報(bào)告的有效溝通需要考慮受眾的需求和背景知識(shí)。編寫報(bào)告時(shí)，要注意收集和整理相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，并進(jìn)行分析和歸納。學(xué)習(xí)范文還可以幫助我們發(fā)現(xiàn)自己報(bào)告寫作中存在的問(wèn)題，并加以改進(jìn)。
上市公司報(bào)告篇一
[摘要]防范上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問(wèn)題是一項(xiàng)極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程，本文分析其關(guān)鍵在于造就有效的財(cái)務(wù)報(bào)告供給、需求主體，并進(jìn)而分別從供給、需求主體兩方面著重闡述了為此目標(biāo)所需采取的諸項(xiàng)具體舉措，包括完善公司治理結(jié)構(gòu)、提升投資者素質(zhì)等。同時(shí)，本文也指出、探討了在制度層面應(yīng)進(jìn)行的其他配套改革，這些制度主要分為會(huì)計(jì)制度、證券監(jiān)管法規(guī)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度三方面;并在最后對(duì)政府部門如何強(qiáng)化對(duì)這一問(wèn)題的監(jiān)督提出了建議。
[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾制度。
財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾一直是證券市場(chǎng)的”痼疾“，極大危害了投資者的利益以及證券市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮，因而各國(guó)政府、學(xué)界均將其作為研究的重點(diǎn)。我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者近年來(lái)也對(duì)這一間題展開了研究(黃世忠，1999；陸建橋，1999；劉杰，1999;等)，這些研究側(cè)重于證實(shí)這一問(wèn)題的存在，分析其表現(xiàn)形式。本文擬對(duì)如何構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾防范體系談點(diǎn)粗淺認(rèn)識(shí)。防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，是一項(xiàng)極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程，而完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升投資者素質(zhì)，造就有效的財(cái)務(wù)報(bào)告供給、需求主體，是其中的一條根本性措施；與此同時(shí)，也必須實(shí)施如加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告編報(bào)的監(jiān)督、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則、以及建立健全相關(guān)法律制度等配套措施。
一、造就有效的財(cái)務(wù)報(bào)告供給、需求主體。
上市公司管理層與投資者之間客觀上存在著信息不對(duì)稱，財(cái)務(wù)報(bào)告是消除這一不對(duì)稱的主要方式之一，或者說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)告是這兩者之間圍繞財(cái)務(wù)信息相互博弈的結(jié)果(scott，1997)。因此，防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的根本性出路在于從這二者人手:造就恰當(dāng)?shù)闹黧w，讓它們擁有足夠的理性、適度的手段。
1．打造有效的財(cái)務(wù)報(bào)告需求主體。當(dāng)前上市公司存在財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾現(xiàn)象的主要原因應(yīng)在于需求主體缺位，即尚未形成有效的財(cái)務(wù)信息需求市場(chǎng)。因此，治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾，必須側(cè)重解決這一問(wèn)題，其關(guān)鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)和提升投資者素質(zhì)。
完善公司治理結(jié)構(gòu)，首先應(yīng)加強(qiáng)股東等財(cái)務(wù)信息需求者參與監(jiān)控的動(dòng)機(jī)和能力，為此必須完善公司產(chǎn)權(quán)制度。完善的產(chǎn)權(quán)制度是股東等市場(chǎng)主體根據(jù)真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行交易活動(dòng)的先決條件和基礎(chǔ)，只有完善的產(chǎn)權(quán)制度，才能使得股東追求資本收益的最大化，才能形成其與公司管理層之間經(jīng)濟(jì)上的契約關(guān)系，進(jìn)而形成真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求主體。而產(chǎn)權(quán)制度的完善必須達(dá)到:形成以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)分散化為前提的多元所有者的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成具有民主程序特征的集體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成剩余索取權(quán)與控制管理權(quán)相分離的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成剩余索取權(quán)可轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。對(duì)于上市公司的產(chǎn)權(quán)現(xiàn)狀而言，主要問(wèn)題表現(xiàn)為國(guó)有股股東實(shí)際缺位，以及股權(quán)的過(guò)分集中。相應(yīng)地，應(yīng)采取如下措施：(1)設(shè)立純經(jīng)濟(jì)性而非行政性的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以解決上市公司國(guó)有股股東實(shí)際缺位問(wèn)題。該機(jī)構(gòu)不直接從事國(guó)有資產(chǎn)的具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其身份只如同擁有眾多企業(yè)股份的股東，依靠投資所獲得的法律認(rèn)可的股權(quán)對(duì)上市公司享有監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)，通過(guò)行使國(guó)有股股東表決權(quán)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施有效的監(jiān)督。對(duì)于該機(jī)構(gòu)所發(fā)生的行為失當(dāng)，應(yīng)嚴(yán)格運(yùn)用有關(guān)的法律及人民代表大會(huì)的監(jiān)督等手段予以糾正。(2)解決國(guó)有股、法人股的流通問(wèn)題，以營(yíng)造其有效運(yùn)作機(jī)制。這一問(wèn)題的解決，既有助于國(guó)有股、法人股股東有效地行使”用腳投票“等監(jiān)督方式，增強(qiáng)其參與上市公司監(jiān)控的動(dòng)機(jī)；也利于上市公司股權(quán)的分散化。上市公司股權(quán)的分散化即社會(huì)性是其最大的特征之一，因?yàn)楣蓹?quán)的分散能夠在股東間形成制約，保證公司的利益得到充分尊重。然而，由于種種原因，我國(guó)當(dāng)前國(guó)有股、法人股占到上市公司總股本的70%，這一現(xiàn)狀顯然不利于中小股東利益的保障。
其次，應(yīng)完善上市公司的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，以加強(qiáng)監(jiān)控者對(duì)公司管理層行為的了解，提高其信息收集、評(píng)判能力，以及增加其監(jiān)控手段。上市公司在這一方面所出現(xiàn)的問(wèn)題通常表現(xiàn)為道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇，為此應(yīng)注重如下措施：(1)健全董事會(huì)。在董事會(huì)中引入獨(dú)立董事，并負(fù)責(zé)對(duì)董事提名、高級(jí)管理層的聘用與報(bào)酬、審計(jì)以及重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)表示意見。(2)建立審計(jì)委員會(huì)或充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用。引入審計(jì)委員會(huì)這一機(jī)構(gòu)，它主要由公司的非執(zhí)行董事和監(jiān)事組成，負(fù)責(zé)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，并擁有聘用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的決定權(quán)等?；蛘邔⑦@一權(quán)力賦予監(jiān)事會(huì)。(3)建立董事會(huì)與管理層之間一種基于合約的委托代理關(guān)系，明文規(guī)定雙方的責(zé)權(quán)利關(guān)系。這些措施將得以強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)控工作的客觀性，使其更能代表中小股東的利益。
第三，應(yīng)完善外部監(jiān)控機(jī)制。當(dāng)前在這一方面應(yīng)采取的主要舉措如下：(1)培育公司間購(gòu)并市場(chǎng)。出臺(tái)有關(guān)法規(guī)，鼓勵(lì)涉及上市公司的購(gòu)并行為，促使股東的”用腳投票“機(jī)制得以充分發(fā)揮功能。換言之，若公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或被發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露虛假等，可能陷入被收購(gòu)的境地。(2)形成經(jīng)理人的代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，逐步培育經(jīng)理市場(chǎng)，使得股東能夠及時(shí)在經(jīng)理市場(chǎng)挑選合適的人選取代不稱職的管理人員。根據(jù)信號(hào)顯示理論(fama，1980)等，這類市場(chǎng)的發(fā)育將有力地推動(dòng)公司管理層重視真實(shí)財(cái)務(wù)信息的披露。
構(gòu)來(lái)看，其中大學(xué)本科以上的'僅占11.5%。因此，必須推動(dòng)這些個(gè)體投資者的不斷成熟，例如善于運(yùn)用法律手段保護(hù)自身權(quán)益，使其就整體而言逐步走上理性投資之路。
2.打造有效的財(cái)務(wù)信息供給主體。由于財(cái)務(wù)報(bào)告由上市公司提供，因而防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的關(guān)鍵之一亦在于健全公司的內(nèi)部控制制度，籍此才能確保公司財(cái)務(wù)報(bào)告的編制符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求，帳面資產(chǎn)與實(shí)存資產(chǎn)定期核對(duì)相符等。但遺憾的是，當(dāng)前上市公司的內(nèi)部控制普遍比較薄弱，例如有些公司與母公司之間人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)尚未分開。新近修訂的《會(huì)計(jì)法》已明確規(guī)定各公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，這無(wú)疑對(duì)扭轉(zhuǎn)這一局面具有重要的積極意義。這一問(wèn)題若得不到解決，相關(guān)規(guī)定往往會(huì)難以遵守。因此，有關(guān)部門應(yīng)注意制定各種內(nèi)部控制制度的范式或指引，以供公司參考。
二、改革相關(guān)制度，減少財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的動(dòng)機(jī)。
應(yīng)該指出，有些粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的動(dòng)機(jī)是可以通過(guò)完善相關(guān)制度來(lái)消除或緩解的，具體說(shuō)明如下：
1．消除我國(guó)國(guó)有控股上市公司經(jīng)營(yíng)中”政治掛鉤“的色彩。政企分開一直是近年來(lái)改革的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，但時(shí)至今日，政企尚末徹底分開，否則，就不會(huì)有”官出數(shù)字，數(shù)字出官“的現(xiàn)象發(fā)生，也不會(huì)出現(xiàn)地方政府對(duì)上市公司的頻頻干預(yù)。因而，應(yīng)著力建立這樣一種機(jī)制:政府不去干預(yù)上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不要”要數(shù)字“，”要利潤(rùn)“，而應(yīng)該從一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)部門經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展出發(fā)，要求公司提供真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告。
2．完善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制和管理人員薪酬制度。目前上市公司大股東對(duì)經(jīng)理人員業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)多是財(cái)務(wù)指標(biāo)，這必然會(huì)助長(zhǎng)其道德風(fēng)險(xiǎn)，粉飾公司財(cái)務(wù)報(bào)告。為解決這一問(wèn)題，這些公司應(yīng)對(duì)現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法予以修改。我們?cè)谶@里給出美國(guó)董事協(xié)會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)因素如下：(1)領(lǐng)導(dǎo)能力，(2)戰(zhàn)略規(guī)劃，(3)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，(4)繼任規(guī)劃，(5)人力資源管理，(6)與股東和所有當(dāng)事人進(jìn)行有效的溝通，(7)與外部關(guān)系，(8)與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的關(guān)系。
上市公司現(xiàn)行的薪酬制度亦需進(jìn)行改革。例如，上海貝嶺等少數(shù)上市公司當(dāng)前正在試行認(rèn)股權(quán)計(jì)劃(stockoption)，應(yīng)該說(shuō)，認(rèn)股權(quán)可將管理人員的個(gè)人利益同公司股東的長(zhǎng)期利益聯(lián)系起來(lái)，避免了以基本工資和年度獎(jiǎng)金為主的傳統(tǒng)薪酬制度下管理人員的短期化行為傾向。
3．完善股票發(fā)行制度。當(dāng)前股票發(fā)行制度正處于由核準(zhǔn)制向進(jìn)一步市場(chǎng)化方向改革時(shí)期，其中仍存在導(dǎo)致公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的誘因。例如對(duì)首次公開發(fā)行股票的一些硬性規(guī)定，如近三年連續(xù)盈利等。再例如配股條件中規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)等。因此，應(yīng)繼續(xù)股票發(fā)行制度的市場(chǎng)化與科學(xué)化，例如推行主承銷商保薦制度，在滿足充分披露要求的條件下，均可以公開發(fā)行股票;將配股條件由單變量固定控制改為多變量變動(dòng)控制。
4．修改股票暫停上市和終止上市條件。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市即淪落為pt公司。應(yīng)該說(shuō)這一規(guī)定本身是符合證券市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作的，問(wèn)題是該規(guī)定較為簡(jiǎn)單，往往使得一些上市公司可以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾來(lái)逃避懲罰。對(duì)st公司也存在類似問(wèn)題。為解決這類問(wèn)題，即需要對(duì)規(guī)定作相應(yīng)修改，便上市公司很難再通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾得以”文過(guò)飾非“。例如可從以下幾個(gè)方面予以完善：第一，可考慮將經(jīng)常性損益作為主要的考核指標(biāo)；第二，增加經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)值這一指標(biāo)；第三，增加非會(huì)計(jì)參數(shù)，比如公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)己處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)等。
三、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，壓縮財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的空間。
會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度留有過(guò)多的靈活性和真空地帶，是財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的重要前提。因此，防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾，應(yīng)該對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度予以完善，主要包括：
一方面，適當(dāng)調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度遵循的基本原則。1.將提高會(huì)計(jì)信息的可靠性作為首要目標(biāo)。眾所周知，可靠性和相關(guān)性是會(huì)計(jì)信息的兩個(gè)重要質(zhì)量特征，可靠性和相關(guān)性孰輕孰重，一直是一個(gè)爭(zhēng)論不休的話題。但從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，如果一味強(qiáng)調(diào)借鑒國(guó)際慣例，盲目側(cè)重會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，則可能加重財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的嚴(yán)重性，因而，當(dāng)前會(huì)計(jì)信息的可靠性更為重要，這是我們審視我國(guó)近幾年來(lái)會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真后得出的結(jié)論。
2．正確處理統(tǒng)一性和靈活性的關(guān)系。應(yīng)在盡可能的范圍內(nèi)減少可供公司會(huì)計(jì)選擇的余地，尤其是對(duì)于收人和費(fèi)用的確認(rèn)、計(jì)量原則應(yīng)盡可能地明確規(guī)范，以在一定程度上減少財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的可能性。盡管這是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，因?yàn)椤睙o(wú)論政策制定者是否意識(shí)到，每一政策選擇都是對(duì)不同個(gè)體偏好以及各種可能影響的權(quán)衡?！?aaa，1977)同時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度若過(guò)于強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一性，不給會(huì)計(jì)人員以適度的專業(yè)判斷空間，也會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，因此，在強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一性的同時(shí)，也需要考慮如何保持一定的靈活性。
另一方面，盡量減少真空地帶。既要檢視已頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，尋我并填平其中的真空地帶。例如《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》對(duì)比例合并法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)告、中期報(bào)告的編制等做出了簡(jiǎn)單的規(guī)定，但對(duì)會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)，如何進(jìn)行比例合并，中期報(bào)告的編制到底采用整體觀還是獨(dú)立觀等至今仍模糊不清，因此，應(yīng)該考慮采取補(bǔ)救措施。又要檢視當(dāng)前的實(shí)際，發(fā)現(xiàn)其中的新變化，及時(shí)制定相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度。比如當(dāng)前證券市場(chǎng)中的企業(yè)購(gòu)并、股份回購(gòu)、認(rèn)股權(quán)計(jì)劃等事項(xiàng)，會(huì)計(jì)上應(yīng)如何處理和披露。
四、完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度，發(fā)揮”經(jīng)濟(jì)警察“的作用。
并將其結(jié)果傳遞給有關(guān)利益的使用人“因此注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度在確立財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性、防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾方面起著非常重要的作用。但由于我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度起步較晚在許多方面仍需加以完善。
1．強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。獨(dú)立性是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的靈魂與生命，是其能否發(fā)揮防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾作用的關(guān)鍵所在。盡管我國(guó)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所已完成脫鉤改制工作，為保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)保持獨(dú)立性創(chuàng)造了條件，但我們?nèi)孕璨扇∫欢ù胧﹣?lái)強(qiáng)化這種獨(dú)立性。從根本上說(shuō)，有效的財(cái)務(wù)信息需求市場(chǎng)是最為有力的保證，有研究表明，對(duì)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息需求的缺乏是導(dǎo)致當(dāng)前我國(guó)審計(jì)質(zhì)量不高的最重要原因(李樹華，1999)。
從具體舉措上，首先應(yīng)完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性提供制度上的保障。證券監(jiān)管部門頒布的《上市公司章程指引》等有關(guān)法規(guī)在實(shí)際工作中并不能真正成為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性的”保護(hù)傘“，其主要原因在于:一是上市公司多為內(nèi)部人所控制，盡管聘用、更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所在形式上由股東大會(huì)決定，但實(shí)質(zhì)上與大股東決定并無(wú)二異；二是更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所僅揭示更換的理由并不能達(dá)成所應(yīng)達(dá)到的目的。對(duì)于前者，我們的建議正如前文所述，即公司應(yīng)建立審計(jì)委員會(huì)，并由其負(fù)責(zé)聘用、更換會(huì)計(jì)師事務(wù)；對(duì)于后者，我們贊成要求公司在更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)揭示以下內(nèi)容:會(huì)計(jì)師事務(wù)所變動(dòng)的性質(zhì)、理由；近年來(lái)非無(wú)保留審計(jì)意見的情況等。
其次應(yīng)優(yōu)化執(zhí)業(yè)環(huán)境，便注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)在實(shí)質(zhì)上能夠保持獨(dú)立。在當(dāng)前的會(huì)計(jì)市場(chǎng)上，政府官員干預(yù)上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，干預(yù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)表審計(jì)意見的現(xiàn)象并不鮮見。在這樣一種背景下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師是難以保持實(shí)質(zhì)上獨(dú)立的。為此，我們必須采取相應(yīng)措施，例如有關(guān)部門應(yīng)為注冊(cè)會(huì)計(jì)師從事異地審計(jì)業(yè)務(wù)”保駕護(hù)航“等。
2．加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的法制建設(shè)。近年來(lái)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的法制建設(shè)業(yè)已取得很大成績(jī)，但由于這一行業(yè)在我國(guó)屬于一種新興行業(yè)，也由于我國(guó)證券市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，其發(fā)展之快速是人們所始料不及的，因而為使注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠切實(shí)履行防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的職責(zé)，尚須進(jìn)一步加強(qiáng)該行業(yè)的法制建設(shè)。具體包括:。
首先應(yīng)完善《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》，制定《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法實(shí)施條例》。我國(guó)的《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》制定于1993年，距今已有6年，其間，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，因此，我們應(yīng)對(duì)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》作適當(dāng)?shù)男薷摹Ｍ瑫r(shí)，為增強(qiáng)其可操作性，還必須盡快出臺(tái)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法實(shí)施條例》。
其次應(yīng)完善獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾提供技術(shù)支持。三批獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的頒布實(shí)施，為提高我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)質(zhì)量發(fā)揮了重要作用。但與當(dāng)前審計(jì)工作實(shí)際相比，我們尚缺少一些準(zhǔn)則，需盡快出臺(tái)。例如，由于沒有《審計(jì)報(bào)告指南況一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告存在諸如無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告隨意增加說(shuō)明段等問(wèn)題的混亂現(xiàn)象，因而應(yīng)盡快制定《審計(jì)報(bào)告指南》。
3．加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的監(jiān)管。政府有關(guān)部門對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的監(jiān)管，有利于提高審計(jì)質(zhì)量，縮小在這一方面的公眾期望差距。例如，近年來(lái)隨著各級(jí)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)開展清理整頓工作的深入，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的監(jiān)管已經(jīng)取得了顯著的成效。必須指出的是，業(yè)務(wù)監(jiān)管工作是一項(xiàng)經(jīng)常性的工作，而非一項(xiàng)突擊性的事務(wù)。同時(shí)，還應(yīng)盡快制定監(jiān)管工作規(guī)則以及有關(guān)的懲戒辦法，建立對(duì)監(jiān)管者的激勵(lì)和約束機(jī)制。
4．重新審視會(huì)計(jì)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。在當(dāng)前會(huì)計(jì)市場(chǎng)上，競(jìng)相壓價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的存在是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)健康發(fā)展的重要障礙。為解決這一問(wèn)題，我們認(rèn)為，必須重新審視會(huì)計(jì)市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度。為抑制會(huì)計(jì)市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)而出現(xiàn)的”劣幣驅(qū)逐良幣“現(xiàn)象，應(yīng)通過(guò)提高市場(chǎng)準(zhǔn)人門檻的辦法，促使具有證券期貨從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所兼并，達(dá)到上規(guī)模、上檔次、上水平，凈化執(zhí)業(yè)環(huán)境，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量之目的。
加強(qiáng)政府部門對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的監(jiān)督，無(wú)疑也是重要的防范手段。在防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問(wèn)題上，政府有關(guān)部門不僅應(yīng)扮演國(guó)有上市公司大股東的角色，還應(yīng)作為證券市場(chǎng)的”守夜人“，本著一種社會(huì)責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)這一問(wèn)題的監(jiān)督。新《公司法》《證券法》《會(huì)計(jì)法》等法規(guī)規(guī)定均體現(xiàn)了這一要求，但是，這些規(guī)定還存在著不足之處。主要表現(xiàn)為：一是相關(guān)法規(guī)規(guī)定存在一定的差異，例如對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告違規(guī)行為的處罰，包括責(zé)任人、處罰輕重等即不一致。二是這些規(guī)定往往比較原則，因而應(yīng)相應(yīng)制定諸如《實(shí)施細(xì)則》之類更為具體的法規(guī)。
此外，政府有關(guān)部門應(yīng)理順對(duì)證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督體制。當(dāng)前由于諸多因素的干擾，政府監(jiān)督體制不是十分順暢，也導(dǎo)致了政府對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾監(jiān)督不力。例如，目前對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行監(jiān)管的部門有財(cái)政部門、審計(jì)部門、證券監(jiān)管部門，而財(cái)政部門和審計(jì)部門同時(shí)監(jiān)管會(huì)計(jì)師事務(wù)所，是一種不正常的現(xiàn)象，它實(shí)際上是多年以來(lái)財(cái)政部門與審計(jì)部門爭(zhēng)奪對(duì)社會(huì)審計(jì)管理職能的遺留問(wèn)題，可能導(dǎo)致”令出多門“、”相互扯皮"、注冊(cè)會(huì)計(jì)師無(wú)所適從等不良后果。因而，必須對(duì)這樣的監(jiān)督體制進(jìn)行改革。
總之，我國(guó)的證券市場(chǎng)還處于發(fā)展時(shí)期，遠(yuǎn)末達(dá)到成熟，這一不成熟表現(xiàn)在投資者的理性程度、上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善程度、相關(guān)法規(guī)與制度的科學(xué)程度、政府部門的市場(chǎng)化程度等諸多方面，而這些不足之處又交織在一起，集中體現(xiàn)為上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問(wèn)題，為此，我們說(shuō)，診治財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾是一項(xiàng)極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程。由于我國(guó)證券市場(chǎng)市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，市場(chǎng)力量對(duì)該問(wèn)題的解決已經(jīng)、且越來(lái)越發(fā)揮著極其重要的作用，因此，我們進(jìn)而認(rèn)為，這一防范體系的重中之重則在于完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升投資者素質(zhì)，造就有效的財(cái)務(wù)報(bào)告供給、需求主體。
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上市公司報(bào)告篇二
一年來(lái)，財(cái)務(wù)科在分公司領(lǐng)導(dǎo)的正確指導(dǎo)和各職能部門的通力合作及各項(xiàng)目部的大力支持下，緊緊圍繞全局工作，與上級(jí)業(yè)務(wù)部門密切配合，以年初上級(jí)下達(dá)的各項(xiàng)工作任務(wù)目標(biāo)為統(tǒng)領(lǐng)，注重實(shí)效，重在落實(shí)。財(cái)務(wù)科全體人員貫徹執(zhí)行了李經(jīng)理和王主任在年初財(cái)務(wù)專業(yè)會(huì)上提出的目標(biāo)和要求，群策群力，克服了工作中的種種壓力與困難，使財(cái)務(wù)工作平穩(wěn)運(yùn)行，圓滿完成了年度部門工作任務(wù)和有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，現(xiàn)作述職報(bào)告如下，不足之處還望各位領(lǐng)導(dǎo)和同志多多指教。
一、財(cái)務(wù)核算和財(cái)務(wù)管理工作狀況以及工作成效。
1、財(cái)務(wù)工作瑣碎但要求細(xì)致，但財(cái)務(wù)人員相對(duì)較少，一人兼管數(shù)個(gè)項(xiàng)目，財(cái)務(wù)人員經(jīng)常是在各個(gè)項(xiàng)目部之間疲于奔波，而且好多重要賬務(wù)處理都集中在月底，如工資匯總，材料出庫(kù)匯總及小組勞務(wù)費(fèi)匯總等，還經(jīng)常會(huì)遇到資料交接不及時(shí)，手續(xù)不全等問(wèn)題，但在我們高效、有序的組織下，能夠輕重緩急妥善處理各項(xiàng)工作。按時(shí)上報(bào)公司各種財(cái)務(wù)報(bào)表。
2、財(cái)務(wù)科每一天都離不開資金的收付與財(cái)務(wù)報(bào)帳、記帳工作。這是財(cái)務(wù)科最平常最繁重的工作，一年來(lái)，我們及時(shí)為各項(xiàng)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶給了應(yīng)有的支持。基本上滿足了各部門的財(cái)務(wù)要求。嚴(yán)格執(zhí)行資金管理和審批制度，強(qiáng)化了資金的有計(jì)劃使用。本著“認(rèn)真、仔細(xì)、嚴(yán)謹(jǐn)”的工作作風(fēng)，深入貫徹陳總提出的“現(xiàn)金為王”理念，用心回收資金，認(rèn)真處理每一筆業(yè)務(wù)，為公司節(jié)省各項(xiàng)開支費(fèi)用盡自己的努力，各項(xiàng)資金收付安全、準(zhǔn)確、及時(shí)。企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最終都將以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方式展現(xiàn)出來(lái)，全年審核處理會(huì)計(jì)記賬憑證4797張，出具各種報(bào)告、統(tǒng)計(jì)表、調(diào)查表170多份，出具各類會(huì)計(jì)報(bào)表300多份。
3、累計(jì)計(jì)算分析了29個(gè)項(xiàng)目成本，分公司機(jī)關(guān)對(duì)其中12個(gè)項(xiàng)目的成本真實(shí)性進(jìn)行了核實(shí)。并及時(shí)為8個(gè)項(xiàng)目的抵押承包兌現(xiàn)帶給了依據(jù)。分公司于7月和10月召開了兩次成本分析會(huì)，增強(qiáng)了項(xiàng)目經(jīng)理的成本意識(shí)，使項(xiàng)目全員參與到成本管理體系中。
4、用心服務(wù)和指導(dǎo)項(xiàng)目部財(cái)務(wù)工作。根據(jù)年初職代會(huì)提出的“行走制度”，共深入了7個(gè)項(xiàng)目部，進(jìn)行了業(yè)務(wù)知識(shí)培訓(xùn)，成本考核與指導(dǎo)，文件精神的傳達(dá)，統(tǒng)一了各種表格格式。另外協(xié)助7個(gè)項(xiàng)目部進(jìn)行了外出施工納稅登記，協(xié)助項(xiàng)目部與8家建設(shè)單位進(jìn)行了賬務(wù)核對(duì)。
5、抓緊回收保證金。污水處理廠交投標(biāo)保證金15萬(wàn)元，甲方要求將該款轉(zhuǎn)為履約保證金，經(jīng)財(cái)務(wù)科與甲方交涉，提出由于甲方未支付我方工程預(yù)付款，應(yīng)將該保證金退還，及時(shí)回收了資金。
6、理清債權(quán)債務(wù)關(guān)系。與8家建設(shè)單位進(jìn)行了賬務(wù)核對(duì)，對(duì)6家外協(xié)單位的結(jié)算作了掛賬處理。
7、嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)章制度，核算工作規(guī)范運(yùn)行，做到程序規(guī)范、收支規(guī)范、粘貼規(guī)范、裝訂規(guī)范，做賬規(guī)范、賬表規(guī)范。順利完成公司的工作安排，按時(shí)準(zhǔn)確上報(bào)公司各種財(cái)務(wù)報(bào)表。在2009年度公司財(cái)務(wù)報(bào)表評(píng)比中我分公司榮獲了一等獎(jiǎng)。
8、加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理。督促經(jīng)辦人及時(shí)進(jìn)行固定資產(chǎn)登記，并定期與材設(shè)科進(jìn)行核對(duì)，確保帳實(shí)相符。透過(guò)清查盤點(diǎn)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和堵塞管理中的漏洞，妥善處理和解決管理中出現(xiàn)的各種問(wèn)題，制定出相應(yīng)的改善措施，確保了固定資產(chǎn)的安全和完整。今年從建設(shè)單位抵回的各種車輛，均按公司要求出具了以物抵債報(bào)告。對(duì)于到達(dá)使用年限的固定資產(chǎn)，如食堂、活動(dòng)房等，及時(shí)向公司打報(bào)告申請(qǐng)報(bào)廢。
二、制定了1項(xiàng)新制度，完善了1個(gè)新表格，出臺(tái)了2個(gè)新文件。
1、根據(jù)《關(guān)于回收竣工工程拖欠款的通知》以及《清欠指標(biāo)分解表》，用心配合清欠職責(zé)人進(jìn)行了工程拖欠款回收，至十二月底共回收工程拖欠款2540.9萬(wàn)元，完成了全年清欠目標(biāo)1700萬(wàn)元的149.46%。在工程款清欠中，分公司領(lǐng)導(dǎo)緊緊抓住金業(yè)公司兼并重組這個(gè)機(jī)會(huì)，多次與甲方主管領(lǐng)導(dǎo)、工程部、財(cái)務(wù)科、生產(chǎn)辦公室等部門領(lǐng)導(dǎo)協(xié)商，據(jù)理力爭(zhēng)，最終達(dá)成共識(shí)，將工程質(zhì)保金和所得稅返還我方。財(cái)務(wù)科用心與甲方對(duì)帳，在往來(lái)帳目核對(duì)正確后，分公司領(lǐng)導(dǎo)又做了超多的工作，使工程款回收取得了滿意的效果。
2、用心做好對(duì)備用金的清理工作。備用金的清理是歷年來(lái)的難點(diǎn)，在領(lǐng)導(dǎo)大力支持下，財(cái)務(wù)科采取用心措施加以管理和清收。在年初制定并下發(fā)了2009年13號(hào)文件《關(guān)于加強(qiáng)備用金管理的通知》，要求嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)管理實(shí)施辦法和分公司08年第七號(hào)文件中對(duì)備用金的規(guī)定，針對(duì)項(xiàng)目部的備用金占用，采取了規(guī)定限額的辦法。對(duì)于借款人調(diào)動(dòng)的，規(guī)定務(wù)必清理完在該項(xiàng)目部的借款，否則要從該項(xiàng)目工資中扣回。工資不夠扣的，項(xiàng)目經(jīng)理要協(xié)助財(cái)務(wù)人員簽定還款協(xié)議，確定還款時(shí)間后才能調(diào)走，同時(shí)機(jī)關(guān)財(cái)務(wù)追蹤該人員，將備用金作動(dòng)態(tài)調(diào)整，以便項(xiàng)目財(cái)務(wù)人員及時(shí)扣回。
在每月召開的生產(chǎn)會(huì)上，均不厭其煩地進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)，并且要求項(xiàng)目經(jīng)理在會(huì)上匯報(bào)本項(xiàng)目當(dāng)月備用金總額，清理計(jì)劃和清理措施，引起了項(xiàng)目經(jīng)理的足夠重視，取得了很好的效果。財(cái)務(wù)科分別于七月份和十二月份對(duì)所有借款人員兩次下發(fā)了備用金清理通知，針對(duì)一些一向拖欠的職工，財(cái)務(wù)人員親自上門，多次打招呼，讓其及時(shí)結(jié)賬清算。對(duì)于分公司機(jī)關(guān)借款人員，在報(bào)銷費(fèi)用時(shí)都要求先抵備用金。雖然這樣做，有些同志不太理解，但對(duì)于工作，我們是盡職盡責(zé)的。由于采取了這些有力措施，年末“備用金”從年初263.85萬(wàn)元降到166.48萬(wàn)元，降幅達(dá)36.9%。
3、在年初下發(fā)了《關(guān)于預(yù)付賬款等科目對(duì)賬的通知》，財(cái)務(wù)科每月給項(xiàng)目部財(cái)務(wù)人員下發(fā)“預(yù)付賬款”、“備用金”、“應(yīng)收票據(jù)”“應(yīng)付工資”“應(yīng)付賬款”、“其他應(yīng)付款”等科目的對(duì)賬表，要求項(xiàng)目部財(cái)務(wù)人員每月與機(jī)關(guān)進(jìn)行賬務(wù)核對(duì)，并將核對(duì)后的對(duì)賬表交回，確保雙方賬目無(wú)誤，使機(jī)關(guān)財(cái)務(wù)與項(xiàng)目部財(cái)務(wù)得到經(jīng)常性溝通。
4、由于新的《成本核算表》的實(shí)行，于十月份對(duì)該表在四個(gè)項(xiàng)目部的運(yùn)行狀況進(jìn)行了了解和指導(dǎo)，使項(xiàng)目財(cái)務(wù)人員很快熟練掌握了該表的填報(bào)方法。新的表格側(cè)重于利潤(rùn)的核算，增強(qiáng)了項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)“項(xiàng)目利潤(rùn)”的核算意識(shí)。
三、需要改善的方面。
09年做了很多工作，還有很多地方存在不足，一是對(duì)理論學(xué)習(xí)認(rèn)識(shí)還不夠深刻，還存在重業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，輕理論學(xué)習(xí)的問(wèn)題;二是工作開拓、創(chuàng)新意識(shí)還不夠強(qiáng)烈;三是對(duì)本科室的同志們要求多，關(guān)心、幫忙不夠;四是工作方法、說(shuō)話方式還有待改善，個(gè)性是對(duì)有些不能開支、不能報(bào)銷的事項(xiàng)，給同志們的解釋工作做的還不到位。在此，誠(chéng)懇地歡迎各位領(lǐng)導(dǎo)和同志們給我提出寶貴意見，我將虛心理解，努力改善。
四、________年財(cái)務(wù)工作設(shè)想如下：
________年度，我將緊緊圍繞分公司十屆四次職代會(huì)提出的奮斗目標(biāo)展開工作。我的設(shè)想主要有以下幾點(diǎn)：
1、進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)核算工作，整合完善財(cái)務(wù)制度體系，推進(jìn)精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化管理，將財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作進(jìn)一步做實(shí)，做細(xì)致。
2、增強(qiáng)資金計(jì)劃的管理，加強(qiáng)計(jì)劃執(zhí)行狀況的分析與控制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)事先參與決策工作，從源頭做好財(cái)務(wù)管理工作，為領(lǐng)導(dǎo)決策帶給有用的決策信息。
3、進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)日常監(jiān)督工作，從每筆收支入手，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家相關(guān)的財(cái)經(jīng)政策和公司分公司的規(guī)章制度，做到單據(jù)合法，業(yè)務(wù)合規(guī)。
4、進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部部門間的溝通、協(xié)調(diào)工作，嚴(yán)格按部門職責(zé)做好本部門的工作，發(fā)揮財(cái)務(wù)部門應(yīng)有的作用，為領(lǐng)導(dǎo)分憂、解難。
5、加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，全面提升業(yè)務(wù)水平。
6、加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員既當(dāng)家又理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)意識(shí)，推動(dòng)整體財(cái)務(wù)工作再上新臺(tái)階。
一年中，自己的工作有成績(jī)也有不足，這些就應(yīng)是________年重點(diǎn)思考和解決的主題，我將不斷地總結(jié)和反省，不斷地鞭策自己，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，以適應(yīng)時(shí)代和企業(yè)的發(fā)展。
謝謝大家!
上市公司報(bào)告篇三
本文選取了滬、深兩市醫(yī)藥行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，并剔除st，st*，數(shù)據(jù)不全以及有異常值的上市公司，共得到97家總樣本有效數(shù)據(jù)，其中發(fā)布企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的公司樣本有31家（見表2），占醫(yī)藥上市公司總比重的32%。
對(duì)20發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的31家醫(yī)藥企業(yè)發(fā)布企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的社會(huì)責(zé)任信息披露進(jìn)行了研究對(duì)比，發(fā)現(xiàn)在披露內(nèi)容上，醫(yī)藥企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告的內(nèi)容與大多數(shù)其他行業(yè)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的內(nèi)容上基本上沒有區(qū)別，基本上都包括股東權(quán)益、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、環(huán)境保護(hù)、職工權(quán)益、社會(huì)福利五個(gè)方面內(nèi)容做出了披露，具體的披露內(nèi)容見表3。
根據(jù)上市醫(yī)藥行業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的內(nèi)容顯示，企業(yè)主要對(duì)股東權(quán)益、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、環(huán)境保護(hù)、職工權(quán)益、社會(huì)福利五個(gè)方面進(jìn)行披露，可以看出上市醫(yī)藥行業(yè)比較重視經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和保障員工權(quán)益，并樂于披露此類相關(guān)信息，第一，從2015年醫(yī)藥企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容披露總體來(lái)看，職工權(quán)益中的子項(xiàng)目職工的健康與安全是企業(yè)披露最多的項(xiàng)目，占到總比重的94%，其次是環(huán)境保護(hù)中的子項(xiàng)目節(jié)能環(huán)保措施方面和社會(huì)福利方面的公益項(xiàng)目都占到87%，這充分說(shuō)明企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)來(lái)側(cè)重于股東權(quán)益、環(huán)境保護(hù)及職工權(quán)益。第二，從五個(gè)分項(xiàng)目來(lái)看，總體披露質(zhì)量較好的是股東權(quán)益，無(wú)論從股東權(quán)益與債務(wù)償還以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面都占到了77%，除此上市公司還對(duì)外披露了相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)告充分披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，結(jié)合整個(gè)社會(huì)責(zé)任信息披露來(lái)看，關(guān)于股東權(quán)益方面的內(nèi)容披露的比較充分，應(yīng)當(dāng)為社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容中最好的方面。第三，從2015年社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容披露內(nèi)容統(tǒng)計(jì)整體數(shù)據(jù)上看，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)是社會(huì)責(zé)任披露的薄弱環(huán)節(jié)，一方面消費(fèi)者權(quán)益信息的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了現(xiàn)在企業(yè)過(guò)于重視利益，對(duì)履行社會(huì)責(zé)任沒有足夠重視，然而對(duì)于履行社會(huì)責(zé)任來(lái)說(shuō)最重要的安全生產(chǎn)內(nèi)容、環(huán)境可持續(xù)發(fā)展、第三方審驗(yàn)披露甚少。所以應(yīng)在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益方面提高重視，這于企業(yè)的利益息息相關(guān)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)通過(guò)披露產(chǎn)品合格率、產(chǎn)品安全應(yīng)急機(jī)制、藥品召回與過(guò)期藥物回收等其他質(zhì)量安全控制措施的社會(huì)責(zé)任信息來(lái)維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益增強(qiáng)消費(fèi)者信心。
因此可以從2015年上市醫(yī)藥行業(yè)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容上看出上市醫(yī)藥行業(yè)對(duì)于履行社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的內(nèi)容方面還需要進(jìn)一步改進(jìn)。醫(yī)藥企業(yè)只有及時(shí)履行社會(huì)責(zé)任，不斷優(yōu)化社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露制度，生產(chǎn)出有質(zhì)量安全的藥品，才能保障人類身體健康，對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)的發(fā)展才會(huì)越來(lái)越好，也能提高醫(yī)藥企業(yè)在市場(chǎng)的占有率。
隨著上市醫(yī)藥行業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的意識(shí)不足，要求上市醫(yī)藥行業(yè)提高社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露水平不是一簇而就的事情，由于大多數(shù)企業(yè)都是從企業(yè)短期發(fā)展的角度看待問(wèn)題，導(dǎo)致他們只注重追求企業(yè)價(jià)值最大化，從而對(duì)履行社會(huì)責(zé)任這一問(wèn)題意識(shí)度低。其中部分企業(yè)認(rèn)為實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化與履行社會(huì)責(zé)任的矛盾。醫(yī)藥企業(yè)內(nèi)部管理者應(yīng)該充分地認(rèn)識(shí)到披露社會(huì)責(zé)任信息的必要性，增強(qiáng)履行社責(zé)任信息披露的意識(shí)，培養(yǎng)企業(yè)養(yǎng)成自愿披露習(xí)慣。
企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任重要性政府相關(guān)部門必須做出相關(guān)宣傳，讓企業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看待問(wèn)題，使企業(yè)懂得利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的必要性，從而增強(qiáng)企業(yè)在此方面的意識(shí)。企業(yè)不能一味地壓低成本，減少必要的費(fèi)用，最終只會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量下降，從而使得消費(fèi)者失去對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的信心。
上市公司報(bào)告篇四
(一)資產(chǎn)有效率分析。
(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為0.87，08年為0.59，09年為0.52。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大。之所以下降，是因?yàn)樵摴窘甑闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這說(shuō)明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率降低，償債能力也就有所下降了?？傮w來(lái)看，該企業(yè)的主營(yíng)收入是呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)的。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率07年為1.64，08年為1.18，09年為1.02。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。尤其也是08年下降幅度最大，說(shuō)明08年的金融危機(jī)對(duì)該公司的影響很大?？偟膩?lái)說(shuō)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)以占用相同流動(dòng)資產(chǎn)獲得的銷售收入越多，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越好。以上數(shù)據(jù)看出，該企業(yè)比較注重盤活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運(yùn)用率。
(3)存貨周轉(zhuǎn)率。
該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率07年為6.19，08年為4.15，09年為3.58。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率同樣是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說(shuō)明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說(shuō)存貨的增長(zhǎng)速度高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)水平，不僅耗費(fèi)存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。
(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。
該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率07年為8.65，08年為5.61，09年為4.91。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率依然是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)的。這說(shuō)明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收的速度變慢了，流動(dòng)性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。
(二)獲利能力分析。
(1)銷售利潤(rùn)率。
該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率07年為22.54%，08年為22.53%，09年為19.63%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售利潤(rùn)率比較平衡，但是09年度有較大下降趨勢(shì)。主要原因是09年度主營(yíng)收入有較大的下降，而成本費(fèi)用并沒有隨著大幅下降，面對(duì)這種情況，企業(yè)需要降低成本費(fèi)用，從而提高利潤(rùn)。
(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。
該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率07年為14.5%，08年為6.39%，09年為5.2%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有較大下降趨勢(shì)。從其近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)可以看出，是因?yàn)橛捎谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本的降低低于收入的增長(zhǎng)，因而企業(yè)應(yīng)注重要加強(qiáng)管理，以降低費(fèi)用。
(1)總資產(chǎn)收益率。
該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率07年為15.99%，08年為5.8%，09年為5.4%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是08年度以后有較大下降趨勢(shì)。該企業(yè)的此指標(biāo)為正值，說(shuō)明企業(yè)的投資回報(bào)能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長(zhǎng)是負(fù)數(shù)，說(shuō)明該企業(yè)的投資回報(bào)能力在不斷下降。
(2)凈資產(chǎn)收益率。
該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率07年為30.61%，08年為6.1%，09年為4.71%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自08年度以后有較大下降趨勢(shì)。說(shuō)明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有較大波動(dòng)，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。
(3)每股收益。
該企業(yè)的每股收益07年為0.876，08年為0.183，09年為0.133。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自08年度以后有較大下降趨勢(shì)。該公司的每股收益不斷下降，就是因?yàn)槠淙甑目傎Y產(chǎn)收益率都是呈負(fù)增長(zhǎng)，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負(fù)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不平穩(wěn)，因此每股收益會(huì)比較低。因此，該公司應(yīng)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，改善公司的財(cái)務(wù)狀況。
(1)銷售增長(zhǎng)率。
該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率07年為96.06%，08年為-9.14%，09年為-6.33%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)。從這些數(shù)據(jù)可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂觀，連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，尤其是08年度更是大幅下降，突然出現(xiàn)的負(fù)的銷售收入增長(zhǎng)、銷售增長(zhǎng)率的負(fù)增長(zhǎng)會(huì)對(duì)該企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。
(2)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。
該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率07年為89.14%，08年為4.95%，09年為9.02%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也是自08年度以后有較大幅度下降的趨勢(shì)，但是總體來(lái)看，還是增長(zhǎng)的，說(shuō)明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過(guò)是擴(kuò)張的速度有所減緩，07年應(yīng)該是高速擴(kuò)張的一年。
三、現(xiàn)金流量比較分析。
(一)現(xiàn)金流量的比較。
該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是負(fù)值，說(shuō)明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在09年度有所減緩，并且擴(kuò)大投資也需要一定的籌資來(lái)彌補(bǔ)了。
(二)債務(wù)保障率分析。
該企業(yè)的債務(wù)保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量有較大波動(dòng)，沒有一個(gè)確定的趨勢(shì)。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說(shuō)明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模。
(三)每元現(xiàn)金銷售凈流量分析。
該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒有什么趨勢(shì)可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財(cái)務(wù)報(bào)表上就是用于支付的現(xiàn)金額度很大，從而導(dǎo)致該年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~很低?？偟膩?lái)看，該企業(yè)的每元現(xiàn)金銷售凈流量比率還是比較穩(wěn)定，該企業(yè)還有足夠的現(xiàn)金可以隨時(shí)用于支付的需要。
四、業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)。
通過(guò)以上分析，我們對(duì)中色股份有限公司有了一個(gè)比較詳細(xì)的了解。但是單獨(dú)的分析任何一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都不足以全面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果，只有對(duì)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析，才能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出全面合理的評(píng)價(jià)。
因此，現(xiàn)在將借助杜邦分析系統(tǒng)，利用企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力各指標(biāo)之間的相互關(guān)系，對(duì)該企業(yè)的情況進(jìn)行綜合分析。
該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢(shì)的，但是09年又有上升趨勢(shì)了。從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起著至關(guān)重要的作用，其次是權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應(yīng)圍繞這一指標(biāo)加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。
五、分析結(jié)論。
從以上分析數(shù)據(jù)可以得出如下結(jié)論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，資產(chǎn)利用效率不是太高;長(zhǎng)期償債能力比較平穩(wěn)且有上升趨勢(shì);在三項(xiàng)費(fèi)用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方;現(xiàn)金流量比較平穩(wěn)，償債能力較好，銷售的現(xiàn)金流有所增長(zhǎng)，有著較好的信譽(yù)，對(duì)企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。
上市公司報(bào)告篇五
本報(bào)告將結(jié)合《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司第一季度報(bào)告》，以盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債表科目、現(xiàn)金流量為主線分析江蘇恒瑞醫(yī)藥(以下簡(jiǎn)稱恒瑞)20第一季度的財(cái)務(wù)狀況。資本盈利能力，即企業(yè)運(yùn)用資本(所有者權(quán)益)獲得收益的能力。
恒瑞近六年的每股收益情況如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的每股收益波動(dòng)較大，第一季度的時(shí)候最低，僅為0.1700元，第一季度的時(shí)候最高，高達(dá)0.411元。我們?cè)賹⑵渑c108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均每股收益(以下簡(jiǎn)稱“行業(yè)平均每股收益”)對(duì)比：
從圖可見，行業(yè)平均每股收益較為穩(wěn)定，而恒瑞的每股收益則波動(dòng)幅度較大。但是不管怎么波動(dòng)，恒瑞的每股收益遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值。
由于每股收益受到每股凈資產(chǎn)的影響，不能單獨(dú)體現(xiàn)資本的實(shí)際收益情況，我們?cè)賮?lái)看恒瑞的凈資產(chǎn)收益率及其與行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益的對(duì)比情況：
從圖可見，與每股收益一樣，恒瑞的凈資產(chǎn)收益率經(jīng)歷了20的高峰階段，-年則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時(shí)候，恒瑞凈資產(chǎn)收益率比上年同期下降了5.88%，而行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率比上年同期下降了6.70%。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的自有資本盈利能力較強(qiáng)，屬于行業(yè)中的佼佼者。資產(chǎn)盈利能力，即企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。我們通過(guò)資產(chǎn)凈利率來(lái)分析恒瑞的資產(chǎn)盈利能力：
備注：在進(jìn)行該項(xiàng)分析時(shí)，我們從108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中選擇了2011年一季度營(yíng)業(yè)收入在10億元以上的18家公司(以下簡(jiǎn)稱“18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司”)進(jìn)行分析(包含恒瑞，其中科倫藥業(yè)由于數(shù)據(jù)不全未被包含在內(nèi)。)，這18家公司2011年一季度營(yíng)業(yè)收入之和占到了所有醫(yī)藥制造業(yè)上市公司同期營(yíng)業(yè)收入的約56%。
從圖可見，與自有資本盈利能力的變化過(guò)程一樣，恒瑞的綜合資本盈利能力也經(jīng)歷了年的高峰時(shí)期，從年開始則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時(shí)候，恒瑞的資產(chǎn)凈利率相比上年同期下降了0.90%，而18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均資產(chǎn)凈利率比上年同期下降了20.63%。
我們?cè)趯⒑闳鸬馁Y產(chǎn)凈利率與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司進(jìn)行比較時(shí)發(fā)現(xiàn)，只有浙江醫(yī)藥的資產(chǎn)凈利率與恒瑞具有可比性，因此在選擇比較對(duì)象時(shí)，我們只考慮了以下兩者：
1、浙江醫(yī)藥;。
2、18家同行業(yè)上市公司的平均資產(chǎn)凈利率(計(jì)算時(shí)考慮了營(yíng)業(yè)收入金額大小的影響)。
從圖可知，恒瑞的資產(chǎn)凈利率遠(yuǎn)高于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均資產(chǎn)凈利率，2010年-2011年期間，均達(dá)到了后者的2.5倍以上。(本站)除了2010第一季度的時(shí)候略低于浙江醫(yī)藥，恒瑞的資產(chǎn)凈利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，屬于同行業(yè)中的佼佼者。銷售盈利能力，既包括企業(yè)利用銷售收入獲利的能力，也包括企業(yè)獲得銷售收入的能力，因此，本節(jié)我們將從銷售凈利率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析恒瑞的銷售盈利能力。
恒瑞的銷售凈利率以及與行業(yè)平均銷售凈利率的比較情況如下圖所示：
從圖可見，近四年來(lái)恒瑞的銷售凈利率保持穩(wěn)中有升。值得注意的是，恒瑞2011年第一季度的銷售凈利率比2010年同期高出7.21%，可是從“§1.1自由資本盈利能力”和“§1.2綜合資本盈利能力”中可知，恒瑞2011年第一季度的凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率分別比2010年同期低5.88%、0.90%，是什么因素導(dǎo)致這一現(xiàn)象的出現(xiàn)?從銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率三者的計(jì)算公式中我們可以推出，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因在于2011年第一季度凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)相比去年同期的增長(zhǎng)比例超過(guò)了凈利潤(rùn)。也就是說(shuō)，在銷售凈利率提升的同時(shí)，資本和資產(chǎn)的盈利能力下降了。
與行業(yè)平均水平比較，恒瑞的銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，而且差距越拉越大。第一季度的時(shí)候還只是高出行業(yè)平均水平不到20%，到2011年第一季度的時(shí)候已經(jīng)高出行業(yè)平均水平約87%。
我們?cè)賮?lái)看恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率及其與行業(yè)平均值、18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值的比較情況：
從圖可見，恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率有所下滑，在2009年第一季度的時(shí)候，還遙遙領(lǐng)先于行業(yè)平均值及18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值，2010年第一季度，三者差距明顯縮小，而到了2011年，恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率已經(jīng)是三者中最低。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞雖然銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率已經(jīng)開始落后，如不采取有效措施，將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生難以估量的影響。我們先來(lái)看恒瑞的營(yíng)業(yè)毛利率及其與行業(yè)平均值的比較：
從圖可見，恒瑞的營(yíng)業(yè)毛利率較高，約為行業(yè)平均水平的2倍。也就是說(shuō)，恒瑞的營(yíng)業(yè)成本率很低，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重僅為行業(yè)平均水平的約1/3。這種結(jié)果應(yīng)該有兩種可能：
1、恒瑞的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使然;。
2、恒瑞的生產(chǎn)管理效率高、采購(gòu)成本控制效果好;。
3、以上二者綜合作用的結(jié)果。在“§1.4.1營(yíng)業(yè)成本”的分析中，我們注意到，恒瑞2011年第一季度的銷售毛利率約為行業(yè)平均水平的187.22%，而同期銷售凈利率僅達(dá)到行業(yè)平均銷售凈利率的186.80%。從表面上看，這兩個(gè)數(shù)據(jù)沒有什么問(wèn)題，事實(shí)上，由于管理費(fèi)用中絕大部分都是與營(yíng)業(yè)收入不成比例的固定費(fèi)用，而恒瑞2011年第一季度的營(yíng)業(yè)收入在醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中排名第17，且占到醫(yī)藥制造業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入總額的2.13%，如果考慮規(guī)模效益，銷售凈利率應(yīng)該比銷售毛利率高才對(duì)。恒瑞的三類期間費(fèi)用中，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)值，管理費(fèi)用金額也與去年同期持平，因此，問(wèn)題應(yīng)該處在占期間費(fèi)用總額75.89%的銷售費(fèi)用身上。我們接下來(lái)對(duì)恒瑞的期間費(fèi)用進(jìn)行分析。
恒瑞近四年的銷售費(fèi)用率及其與行業(yè)平均銷售費(fèi)用率的比較情況如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的銷售費(fèi)用率高出行業(yè)平均水平太多，2011年第一季度的時(shí)候，其銷售費(fèi)用率達(dá)到了行業(yè)平均銷售費(fèi)用率的265.25%，這就不難解釋為什么從銷售毛利率和銷售凈利率的對(duì)比中我們看不到規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)了。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的營(yíng)業(yè)成本優(yōu)勢(shì)非常明顯，使得銷售凈利率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。但是由于銷售費(fèi)用率過(guò)高，規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)未能體現(xiàn)出來(lái)。
我們通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分析恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，恒瑞近四年的資產(chǎn)負(fù)債率如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在10%左右，我們將它與醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平(以下簡(jiǎn)稱“行業(yè)平均水平”)相比較，如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。與行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率相比，恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)程度低，債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)小。那么，恒瑞是否因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率低、財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮的作用不如醫(yī)藥制造業(yè)其他上市公司大，從而對(duì)股東投資報(bào)酬產(chǎn)生影響呢?從“§1.1資本盈利能力”的分析中，我們知道恒瑞的凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均水平，以比行業(yè)平均水平低得多的的資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到了比行業(yè)平均水平高的凈資產(chǎn)收益率。
事實(shí)上，恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)效率從資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益三者的變動(dòng)情況也可見一斑，本報(bào)告其內(nèi)，恒瑞在負(fù)債增加3.09%的情況下，總資產(chǎn)增加了7.48%，股東權(quán)益增加了7.88%，如下表所示：
單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目本報(bào)告期末上年度期末本報(bào)告期末比上年度期末增減(%)總資產(chǎn)4，187，183，318.233，895，635，295.027.48%股東權(quán)益(不含少數(shù)股東權(quán)益)3，654，186，948.543，387，376，059.557.88%負(fù)債總額433，796，850.41420，801，862.473.09%根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)程度低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。
本報(bào)告期末，恒瑞貨幣資金期末余額9.52億元，而負(fù)債合計(jì)數(shù)僅為4.34億元，即便所有負(fù)債全部予以支付，也能剩余5.18億元，況且還有6.37億元的應(yīng)收票據(jù)。可以說(shuō)，恒瑞的資金很充裕，貨幣資金的可支配度很高。在進(jìn)行該項(xiàng)分析的時(shí)候，我們首先注意到恒瑞的應(yīng)收票據(jù)金額很大，達(dá)到6.37億元。而且應(yīng)收票據(jù)科目本期增加了1.66億元，即便不考慮本報(bào)告期內(nèi)到期的應(yīng)收票據(jù)所帶來(lái)的影響，本期實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入中也至少有12%是通過(guò)票據(jù)的形式收款的。鑒于這一情況，我們推測(cè)恒瑞營(yíng)業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)可能對(duì)代理商的依賴不小。
而且我們還注意到恒瑞沒有預(yù)收賬款，這有可能是寬松的銷售政策所導(dǎo)致，也有可能是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)流程所導(dǎo)致，但是結(jié)合“§1.4成本費(fèi)用情況”的分析，我們認(rèn)為前者的可能性更大。
從總額上看，恒瑞的`應(yīng)收賬款金額很大，達(dá)到11.83億元，相當(dāng)于五個(gè)季度的凈利潤(rùn)。我們?cè)儆脩?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)對(duì)應(yīng)收賬款管理效率進(jìn)行分析，如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，應(yīng)收賬款回收周期越來(lái)越長(zhǎng)，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平差距也越拉越大。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為恒瑞有必要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，著力于減少壞賬損失和收賬費(fèi)用，以免問(wèn)題越積累越多。我們用存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)揭示存貨管理效率，恒瑞的存貨周轉(zhuǎn)率及其與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均水平的比較情況如下圖所示：
從圖可見，2009年以來(lái)，恒瑞的存貨管理效率穩(wěn)步提高，存貨占用水平降低，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或者應(yīng)收賬款的速度加快。
但是，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均水平相比，恒瑞的存貨管理效率明顯偏低。不過(guò)兩者的差距正在逐年減小中，2009年第一季度的時(shí)候，18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均存貨周轉(zhuǎn)率比恒瑞高出40.07%，2010年第一季度的時(shí)候，這一比例為33.74%，到2011年第一季度，則下降為26.68%。
本報(bào)告期“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值，為此，我們對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生的現(xiàn)金流量展開一一分析：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少62.31%，《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報(bào)告》“§3重要事項(xiàng)-§3.1公司主要會(huì)計(jì)報(bào)表科目、財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅度變動(dòng)的情況及原因-損益表及現(xiàn)金流量表項(xiàng)目變動(dòng)情況的說(shuō)明”中指出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少62.31%是因?yàn)閳?bào)告期銀行承兌匯票結(jié)算量增加，實(shí)際上，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到99.69%，而上年同期的這一比例僅為96.2%，而且在營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)18.75%的情況下，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”比上年同期增加了23.06%，因此，我們認(rèn)為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”并非受到收款方式的影響。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)情況如下表所示：
本期籌資活動(dòng)沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流量。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值主要是兩個(gè)原因：
1、“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”的大幅度提高;。
2、投資活動(dòng)投入增加。綜上所述，通過(guò)分析，我們得知恒瑞的資本盈利能力、資產(chǎn)盈利能力均較強(qiáng)，屬于行業(yè)中的佼佼者。但是銷售盈利能力方面，雖然其銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率已經(jīng)開始落后，如不采取有效措施，將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生難以估量的影響。成本費(fèi)用方面，恒瑞的營(yíng)業(yè)成本優(yōu)勢(shì)非常明顯，使得銷售凈利率高出行業(yè)平均水平許多。但是由于銷售費(fèi)用率過(guò)高，未能體現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。
資產(chǎn)負(fù)債方面，恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)程度低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。恒瑞的應(yīng)收賬款及存活管理效率不高。有必要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，著力于減少壞賬損失和收賬費(fèi)用，以免問(wèn)題越積累越多。其存貨管理效率與同行業(yè)一些企業(yè)相比尚存在一定的差距，但是已經(jīng)在逐步改善中。
現(xiàn)金流量方面，雖然受到“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”的大幅度提高及投資活動(dòng)投入增加的影響，本期恒瑞“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值，但是恒瑞的資金很充裕，貨幣資金的可支配度很高。
另外，在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表科目分析及期間費(fèi)用分析時(shí)，我注意到恒瑞可能施行了較為寬松的銷售政策，且其營(yíng)業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)可能對(duì)代理商的依賴不小。
上市公司報(bào)告篇六
1、公司基本情況。
證券代碼:300016。
證券簡(jiǎn)稱:北陸藥業(yè)。
公司名稱:xx北陸藥業(yè)股份有限公司。
公司英文名稱:。
交易所:深圳。
公司注冊(cè)國(guó)家:中國(guó)。
城市:xx市。
工商登記號(hào):xx0000004222500。
注冊(cè)地址:xx市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路xx號(hào)。
辦公地址:xx市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路xx號(hào)。
注冊(cè)資本:15274、9xx4萬(wàn)元。
法人代表:王xx。
董事會(huì)秘書:劉寧。
上市日期:20xx-xx-30
招股時(shí)間:20xx-xx-28。
2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷，目前主要產(chǎn)品包括對(duì)比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。
經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:生產(chǎn)、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告。一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
3、公司產(chǎn)品。
口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)。
抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒。
(二)、股權(quán)分布簡(jiǎn)介。
1992年，公司前身xx市北陸醫(yī)藥化工公司成立，變更為股份有限公司，20xx年被科技部認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年xx月在創(chuàng)業(yè)板上市，公司實(shí)際控制人也是公司創(chuàng)始人王xx先生目前持有公司23、13%的股權(quán)。
公司控股公司中的新先鋒主要是負(fù)責(zé)藥品經(jīng)銷業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，公司也利用它來(lái)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比劑在醫(yī)院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。公司參股的中技經(jīng)投資顧問(wèn)公司主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類投資，目前未利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
(三)、企業(yè)文化及理念。
1、企業(yè)理念。
企業(yè)愿景:百年北陸。
核心口號(hào):盡顯關(guān)愛。
企業(yè)使命:創(chuàng)就價(jià)值人生。
核心價(jià)值觀:務(wù)實(shí)、穩(wěn)定、創(chuàng)新。
企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進(jìn)、共贏。
經(jīng)營(yíng)理念:細(xì)分市場(chǎng)、最大份額。
2、企業(yè)文化。
北陸用真心真情關(guān)愛患者，給患者帶來(lái)健康、幸福和快樂;。
北陸用真心真情愛護(hù)員工，提高員工的生活，實(shí)現(xiàn)員工的價(jià)值;。
北陸用真心真情服務(wù)客戶，滿足客戶的需求，實(shí)現(xiàn)客戶的價(jià)值;。
北陸用真心真情奉獻(xiàn)社會(huì)，愛心親善，造福眾生。
二、環(huán)境分析。
(一)、宏觀環(huán)境。
1、從人口、收入、醫(yī)療體制來(lái)看。
中國(guó)仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數(shù)量的增長(zhǎng)和年齡結(jié)構(gòu)的改變長(zhǎng)期影響疾病譜;人均gdp已經(jīng)超過(guò)xx00美元，中國(guó)進(jìn)入新一輪消費(fèi)升級(jí)階段，醫(yī)療保健等在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例將保持持續(xù)上升，在這個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程中可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)回落對(duì)消費(fèi)的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，政府在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)的影響，在全民醫(yī)保實(shí)施的過(guò)程中，政府投入對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)也將形成長(zhǎng)期支撐。同時(shí)在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會(huì)的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展思路。上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告。這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實(shí)現(xiàn)大整合、大提升。
2、在政治、法律、法規(guī)上來(lái)看。
20xx年1月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見和20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案，新一輪醫(yī)改方案正式出臺(tái)。新醫(yī)改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)會(huì)、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速增長(zhǎng)。在醫(yī)改和金融危機(jī)的背景下，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新興市場(chǎng)“百?gòu)U待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現(xiàn)逆市飄紅。醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)當(dāng)多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，在變局中贏得生存與發(fā)展。另外，20xx年的藥品注冊(cè)管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊(cè)管理水平和藥品標(biāo)準(zhǔn)提高的主線，實(shí)現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導(dǎo)原則的制定、注重宏觀調(diào)控、注重注冊(cè)全過(guò)程的組織協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督的轉(zhuǎn)變。藥品注冊(cè)管理政策法規(guī)對(duì)行業(yè)起著鼓勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導(dǎo)意義。
(二)、微觀環(huán)境。
本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。
三、行業(yè)分析。
(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析。
醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?；仡欀袊?guó)醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國(guó)醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。1978年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。30年來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)增長(zhǎng)速度一直高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)。從1978年到20，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。中國(guó)已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎(chǔ)，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。中國(guó)藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國(guó)藥品出口的年均增速已經(jīng)達(dá)到20%以上，國(guó)際平均水平是16%。與此同時(shí)，中國(guó)藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。但是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復(fù)多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟(jì)效益低。不過(guò)總體看來(lái)，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)移。中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(zhǎng)期看好的行業(yè)。到中國(guó)將超過(guò)日本成為世界第二醫(yī)藥大國(guó)，前中國(guó)也將超美國(guó)，躍居世界第一醫(yī)藥大國(guó)。
(二)醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)分析。
1、高投入性。
醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復(fù)雜，研制期長(zhǎng)。通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達(dá)xx億美元，從篩選到投入臨床需要xx年的時(shí)間。
2、高風(fēng)險(xiǎn)性。
醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)懸殊，且易波動(dòng)。由于藥品特異性強(qiáng)，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤(rùn)，相反對(duì)于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì)增加市場(chǎng)規(guī)模，一旦供應(yīng)量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。由于一種藥品的暢銷周期一般只有3—5年，而許多醫(yī)藥企業(yè)依賴于一、兩種產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知，即使是國(guó)際上一些大公司;其業(yè)績(jī)也經(jīng)常發(fā)生大幅波動(dòng)。尤其是那種依賴單一品種獲得高額利潤(rùn)的公司似乎更容易出現(xiàn)這樣的風(fēng)險(xiǎn)。
醫(yī)藥行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性也非常明顯，主要表現(xiàn)在:。
a、一種新藥一旦臨床中或上市后發(fā)現(xiàn)其有嚴(yán)重的副作用或藥效提升有限，將很快被市場(chǎng)取消或淘汰;由此造成的損失是無(wú)法挽救的。
b、專利新藥的壟斷具有局限性和暫時(shí)性的特點(diǎn)。由于藥品種類的廣泛性，因此，一個(gè)企業(yè)無(wú)論如何盡其所能也只能壟斷某個(gè)專利新藥市場(chǎng)，但不可能壟斷整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)、甚至某一類藥品市場(chǎng)。并且由于專利具有時(shí)效性，這種壟斷是暫時(shí)的，一旦專利保護(hù)期限解凍，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將迅速下降。隨著制藥技術(shù)的不斷升級(jí)，藥品市場(chǎng)也不斷更新?lián)Q代、推陳出新，任何一種新藥在市場(chǎng)上都隨時(shí)存在救藥效更佳、功能相似、價(jià)格相近的新藥取代的風(fēng)險(xiǎn)。
3.高收益性。
醫(yī)藥行業(yè)的高投入、高技術(shù)含量的特點(diǎn)決定了其高附加值的特性。一種新藥一旦研制成功并投入使用，盡管前期投入巨大，但產(chǎn)生的收益也是巨額的。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，一個(gè)成功的新藥年銷售額可以多達(dá)xx—40億美元;世界排名前xx位的醫(yī)藥企業(yè)利潤(rùn)率都在30%左右;專利產(chǎn)品在專利有效期內(nèi)由于能壟斷該產(chǎn)品市場(chǎng)，因此，在受益期內(nèi)能獲得巨額壟斷利潤(rùn)。
4.市場(chǎng)進(jìn)入壁壘高。
由于醫(yī)藥商品與人類的健康和安全緊密相關(guān)，因此，世界各國(guó)無(wú)一例外地對(duì)藥品的生產(chǎn)、管理、銷售、進(jìn)口等均采取嚴(yán)格的法律加以規(guī)范和管理。未經(jīng)等級(jí)規(guī)范論證的藥品和企業(yè)很難進(jìn)入藥品市場(chǎng)。同時(shí)，制藥行業(yè)高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的技術(shù)資本密集型特征也加大了新企業(yè)進(jìn)入的難度。在我國(guó)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策中，也對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入作出了若干規(guī)定，對(duì)某些醫(yī)藥的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)設(shè)立了特許制度，如毒性藥品、麻醉的藥品、精神的藥品、放射性藥品、計(jì)劃生育藥品由國(guó)家統(tǒng)一定點(diǎn)、特許生產(chǎn)，并由國(guó)家特許定點(diǎn)依法經(jīng)營(yíng);同時(shí)還規(guī)定，外資暫不能參與國(guó)內(nèi)藥品批發(fā)、零售業(yè)經(jīng)營(yíng)。因此，相對(duì)來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)入門檻是比較高的。
5.集中程度高。
從世界范圍來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)是集中程度最高的行業(yè)之一，首先是醫(yī)藥企業(yè)管理極其嚴(yán)格，任何新藥問(wèn)世以前，必須經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期、復(fù)雜的臨床試驗(yàn)，被淘汰的可能性極大，因而新藥的研制費(fèi)用極高，國(guó)外研制一種新藥一般要花費(fèi)2—xx億美元，這是一般企業(yè)無(wú)法承擔(dān)的，只有少數(shù)制藥巨頭才有能力組織醫(yī)藥的研究和開發(fā)，并因此在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)和獲取壟斷利潤(rùn)。當(dāng)前，葛蘭素、默克、輝瑞等制藥巨頭在世界醫(yī)藥市場(chǎng)占據(jù)著舉足輕重的地位，而且行業(yè)兼并勢(shì)頭很猛，目前排名世界前xx位的公司占到市場(chǎng)總量的1/3以上。
四、戰(zhàn)略分析。
在人才戰(zhàn)略方面，北陸藥業(yè)秉承“人才是企業(yè)發(fā)展的第一資源，人才是企業(yè)創(chuàng)新的源泉和動(dòng)力，人才投入是企業(yè)最大效益投入”正確理念制定了相關(guān)的人才戰(zhàn)略。在公司草創(chuàng)階段，公司選擇了正確的切入點(diǎn):造影劑，并在此做精做強(qiáng)，先壯大自己在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，再圖下一步發(fā)展。公司在這方面的選擇是正確的。在細(xì)分市場(chǎng)上，公司在毛利率較高的釓噴酸葡胺對(duì)比劑上，公司提早下手，占據(jù)了極大地優(yōu)勢(shì)。在20xx年初，在以下幾個(gè)方面制定了相應(yīng)的戰(zhàn)略:。
1、營(yíng)銷發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施。
為促使公司長(zhǎng)期穩(wěn)步發(fā)展，公司充分利用已有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、原材料供應(yīng)優(yōu)勢(shì)以及品牌優(yōu)勢(shì)，以現(xiàn)有對(duì)比劑系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和產(chǎn)品線的擴(kuò)展為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)、技術(shù)、資本等各類資源的整合，調(diào)整和優(yōu)化對(duì)比劑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保持公司在對(duì)比劑細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，力爭(zhēng)使公司成為對(duì)比劑市場(chǎng)最具競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)化生產(chǎn)廠商，成為我國(guó)領(lǐng)先的現(xiàn)代化對(duì)比劑系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。同時(shí)，公司還以發(fā)展精神方面藥物作為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)為目標(biāo)，積極開展九味鎮(zhèn)心顆粒產(chǎn)品上市初期推廣工作，力爭(zhēng)將九味鎮(zhèn)心顆粒發(fā)展成為抗焦慮中藥的第一品牌，使其成為公司未來(lái)收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源之一，并使公司在精神方面藥物市場(chǎng)占據(jù)一席之地。
2、大力提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
積極開展對(duì)比劑生產(chǎn)線技術(shù)改造與營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。20xx年公司在募集資金沒有到位的情況下，利用自有資金先行開展對(duì)比劑生產(chǎn)線改造的前期準(zhǔn)備，加快對(duì)比劑銷售隊(duì)伍的建設(shè)，并開始籌建上海、廣州辦事處。截止20xx年末，對(duì)比劑營(yíng)銷人員擴(kuò)增到90人。借助公司在創(chuàng)業(yè)板上市的有利局面，公司加大企業(yè)品牌宣傳和產(chǎn)品推廣力度，在重點(diǎn)市場(chǎng)籌備和舉行公司上市答謝活動(dòng)，擴(kuò)大公司影響，極大提高了公司及產(chǎn)品的知名度與美譽(yù)度。
3、增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。
為保持現(xiàn)有產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，保證公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，公司將對(duì)比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥品和精神方面藥物列為為主要研發(fā)方向，利用自身優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持科技創(chuàng)新，積極開發(fā)新產(chǎn)品。
4、內(nèi)控管理不斷完善。
公司在現(xiàn)行營(yíng)銷和生產(chǎn)管理模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合上市公司的要求，進(jìn)一步規(guī)范和完善了營(yíng)銷制度、合同管理制度、銷售服務(wù)制度、生產(chǎn)管理等一系列基礎(chǔ)管理制度，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際，適時(shí)、適度改革和調(diào)整公司營(yíng)銷和生產(chǎn)政策。嚴(yán)格管理，降低經(jīng)營(yíng)成本。堅(jiān)持費(fèi)用預(yù)算管理、費(fèi)用審批管理和經(jīng)營(yíng)成本控制管理，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各環(huán)節(jié)實(shí)施有效監(jiān)控，保證了資金的正常運(yùn)行。堅(jiān)持節(jié)能降耗，減少費(fèi)用開支，降低經(jīng)營(yíng)成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。加大對(duì)應(yīng)收賬款的清收力度，提高了資金周轉(zhuǎn)率。
在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方面，公司將繼續(xù)秉承“細(xì)分市場(chǎng)、最大份額”的競(jìng)爭(zhēng)理念，在聚焦對(duì)比劑領(lǐng)域、鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)領(lǐng)先地位和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加強(qiáng)新藥研發(fā)的力度，力爭(zhēng)推出更新、市場(chǎng)價(jià)值更高、生命力更強(qiáng)的新產(chǎn)品。公司將在精神方面藥物、影像診斷造影劑、心血管/代謝類疾病三大疾病領(lǐng)域加大研發(fā)力度，逐步建立自己的企業(yè)特色。以此三大領(lǐng)域新產(chǎn)品的陸續(xù)推出，推動(dòng)公司的快速、健康、高效的發(fā)展。實(shí)現(xiàn)品種多元化、高質(zhì)量和高附加值，做專做強(qiáng)。
五、會(huì)計(jì)分析。
公司主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)報(bào)表編制方法。
(一)遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明。
本公司所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，真實(shí)、完整地反映了本公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、股東權(quán)益變動(dòng)和現(xiàn)金流量等有關(guān)信息。
(二)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)。
本公司以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，根據(jù)實(shí)際發(fā)生的交易和事項(xiàng)，按照財(cái)政部2月頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南、解釋以及其他相關(guān)規(guī)定(統(tǒng)稱“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”)進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，在此基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)報(bào)表。
(三)會(huì)計(jì)期間。
本公司會(huì)計(jì)期間采用公歷年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
(四)記賬本位幣。
本公司以人民幣為記賬本位幣。
(五)現(xiàn)金等價(jià)物的確定標(biāo)準(zhǔn)。
現(xiàn)金等價(jià)物，是指本公司持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。
(六)外幣業(yè)務(wù)。
本公司發(fā)生外幣業(yè)務(wù)，按交易發(fā)生日的即期匯率折算為記賬本位幣金額。期末，對(duì)外幣貨幣性項(xiàng)目，采用資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率折算。因資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與初始確認(rèn)時(shí)或者前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差額，計(jì)入當(dāng)期損益;對(duì)以歷史成本計(jì)量的外幣非貨幣性項(xiàng)目，仍采用交易發(fā)生日的即期匯率折算;對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的外幣非貨幣性項(xiàng)目，采用公允價(jià)值確定日的即期匯率折算，折算后的記賬本位幣金額與原記賬本位幣金額的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。
上市公司報(bào)告篇七
我叫____，系鎮(zhèn)新城社區(qū)人，現(xiàn)任新城社區(qū)會(huì)計(jì)，分管統(tǒng)計(jì)、報(bào)賬、文書檔案等工作。總結(jié)今年來(lái)的工作，現(xiàn)述職如下，請(qǐng)予以評(píng)議并歡迎提出寶貴意見。
一、履行職責(zé)情況。
(一)財(cái)務(wù)工作公開透明化。
工作中嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)規(guī)章制度辦事，對(duì)村級(jí)重大財(cái)務(wù)開支事項(xiàng)及時(shí)公開，我們把三資情況向廣大群眾進(jìn)行了公示。通過(guò)公示群眾充分了解了我們社區(qū)財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)、資源情況。
(二)搞好社區(qū)統(tǒng)計(jì)工作，使各項(xiàng)資料規(guī)范有序。
作為統(tǒng)計(jì)，對(duì)社區(qū)的人口分布情況、農(nóng)作物種植情況等進(jìn)行細(xì)致的統(tǒng)計(jì)并及時(shí)上報(bào)有關(guān)部門，同時(shí)認(rèn)真整理各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)資料以備隨時(shí)方便查詢。
二、述廉情況。
(一)加強(qiáng)自身廉潔自律意識(shí)，遵守黨的紀(jì)律，嚴(yán)格按章辦事。始終加強(qiáng)勤廉教育，不斷增強(qiáng)自身反腐拒變意識(shí)，遵守黨的紀(jì)律，按黨員標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求自己，始終保持清醒的頭腦，以制度辦事，真心對(duì)待每位群眾。
(二)財(cái)務(wù)管理方面。
嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)管理紀(jì)律，不隨便吃拿集體資產(chǎn)，為社區(qū)理好財(cái)，管好帳，同時(shí)發(fā)揮廉政監(jiān)督小組的作用，對(duì)自己的行為隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)督。
(四)增資節(jié)約情況。
居委會(huì)一切開支做到勤儉節(jié)約，節(jié)約一分一厘。同時(shí)發(fā)揮自己作為居委會(huì)計(jì)的職責(zé)，積極協(xié)助居委爭(zhēng)取各方資金，為社區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡心盡力。
以上為本人的述職述廉情況，不足之處敬請(qǐng)各位同志批評(píng)指正。
述職人：______。
20____年____月____日。
上市公司報(bào)告篇八
摘要：我國(guó)企業(yè)在社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露方面還存在披露內(nèi)容方面還有很多不足的地方，缺乏對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息獨(dú)立報(bào)告意識(shí)是企業(yè)的第一大問(wèn)題。還有很多這類的問(wèn)題。從上市醫(yī)藥行業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀入手，對(duì)醫(yī)藥上市公司近五年社會(huì)責(zé)任報(bào)告的數(shù)量及發(fā)布社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容的統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題并提出相應(yīng)建議，對(duì)于提高環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量、規(guī)范信息披露內(nèi)容、完善信息披露方式有著一定意義。
關(guān)鍵詞：社會(huì)責(zé)任；社會(huì)責(zé)任信息披露；醫(yī)藥上市公司。
1社會(huì)責(zé)任信息的來(lái)源及意義。
企業(yè)的社會(huì)責(zé)任首先是由美國(guó)學(xué)者oliversheldon（1924）在其《管理哲學(xué)》著作中最早提出了企業(yè)社會(huì)責(zé)任（csr）這一概念。自1990年開始，我國(guó)也逐漸對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行了相關(guān)的研究，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任有助于保護(hù)資源和環(huán)境，繼而可以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目的。企業(yè)社會(huì)責(zé)任就是指企業(yè)在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，還要承擔(dān)對(duì)股東、債券人、員工、消費(fèi)者、供應(yīng)商以及政府的責(zé)任，從而打破把經(jīng)濟(jì)利益作為唯一追求的傳統(tǒng)理念。
上市公司報(bào)告篇九
一、信息披露不規(guī)范：猶抱琵琶半遮面，欲說(shuō)還休。
信息披露不規(guī)范、不真實(shí)是上市公司在招股、上市、再融資和年報(bào)、重大事件披露等工作中存在的一個(gè)比較嚴(yán)重的問(wèn)題。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一些企業(yè)為了達(dá)到股票發(fā)行上市的目的，有意高估資產(chǎn)，虛報(bào)利潤(rùn)，虛假包裝。有的企業(yè)未按規(guī)定及時(shí)發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)警公告或者中報(bào)、年報(bào)等，如比特科技、贛南果業(yè)等；有的公司為了迎合莊家炒作本公司股票，有意拖延信息披露甚至配合莊家在不同階段發(fā)布一些誤導(dǎo)投資者的信息，比較典型的有中科創(chuàng)業(yè)等。有的公司隱瞞重大信息不及時(shí)披露甚至不披露等，金路集團(tuán)等公司都曾經(jīng)有不及時(shí)披露信息的行為。比較典型的有鄭百文采取虛提返利、少計(jì)費(fèi)用、費(fèi)用跨期入帳等手段，虛增利潤(rùn)1908萬(wàn)，據(jù)此制作了虛假上市申報(bào)材料；麥科特通過(guò)偽造進(jìn)口設(shè)備融資租賃合同，虛構(gòu)固定資產(chǎn)9074萬(wàn)港元；采用偽造材料和產(chǎn)品的購(gòu)銷合同、虛開進(jìn)出口發(fā)票、偽造海關(guān)印章等手段，虛構(gòu)利潤(rùn)9320萬(wàn)港元，并將虛假利潤(rùn)先轉(zhuǎn)成資本公積金后再轉(zhuǎn)入實(shí)收資本，以達(dá)到公司上市的目的等等。
二、業(yè)績(jī)報(bào)表：水分何其多。
利用種種手段，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)控以粉飾業(yè)績(jī)，進(jìn)而達(dá)到上市或者再融資甚至操縱股價(jià)的目的，是一些上市公司存在的嚴(yán)重問(wèn)題。大多數(shù)虛假上市的公司都有操縱報(bào)表、虛構(gòu)利潤(rùn)的行為。在所有上市公司中，業(yè)績(jī)報(bào)表造假最典型的是銀廣夏，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的查處結(jié)果表明：“銀廣夏公司通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元，其中，1999年為1.78億元，2000年為5.67億元?！痹摴就ㄟ^(guò)虛構(gòu)利潤(rùn)而成為“藍(lán)籌股”，長(zhǎng)期維持了高股價(jià)，但騙局被揭穿后，股價(jià)一落千丈，使投資者遭受了極為慘重的損失，影響非常惡劣。
三、關(guān)聯(lián)交易：剪不斷理還亂。
有關(guān)法律法規(guī)雖然沒有禁止上市公司與其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，但要求上市公司減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，在進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)必須公允、公平，并且及時(shí)進(jìn)行信息披露。但是，不少上市公司并未遵循有關(guān)規(guī)定，在關(guān)聯(lián)交易及其信息披露中存在種種問(wèn)題。有的公司募集資金投向大部分是用來(lái)收購(gòu)關(guān)聯(lián)方的資產(chǎn)。另一方面，由于關(guān)聯(lián)方容易就交易價(jià)格、交易方法、付款時(shí)間等等達(dá)成一致，剝離高齡應(yīng)收款項(xiàng)、不能盈利的對(duì)外投資等不良資產(chǎn)比較容易，因此關(guān)聯(lián)交易甚至成為一些上市公司的操縱和調(diào)節(jié)利潤(rùn)重要手段，這些公司通過(guò)所謂的資產(chǎn)重組，利用關(guān)聯(lián)交易中不正常的交易價(jià)格迅速地改善其報(bào)表，以保持“虛榮”。
四、“三分開”分不開：大股東掏空上市公司。
上市公司是獨(dú)立法人，其在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面按理應(yīng)該與大股東等關(guān)聯(lián)方徹底分開，國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)也明確要求必須實(shí)現(xiàn)“三分開”，但在實(shí)踐中上市公司與關(guān)聯(lián)方尤其是大股東“三分開”卻分不開是比較普遍存在的現(xiàn)象，由于在人員、資產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)上未能實(shí)行“三分開”，一些公司的大股東利用種種手段把上市公司募集的資金掏空，使得上市公司本身以及中小股東的利益都受到了極為嚴(yán)重的損害。
五、募集資金后：變臉實(shí)在太快。
這一問(wèn)題表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是上市公司募集資金后變更投向的現(xiàn)象頻繁。比如誠(chéng)志股份、中信海直等上市不到半年就改變了募股資金的投向。大量的募股資金或者被大股東無(wú)償占用，或者存入銀行，或者委托券商理財(cái)，真正投入到預(yù)定的投資項(xiàng)目中的資金并不太多，上市公司的解釋往往很簡(jiǎn)單，“環(huán)境發(fā)生重大變化，為了保護(hù)投資者的利益”。而所投資的項(xiàng)目中，真正經(jīng)過(guò)周密調(diào)研與論證的項(xiàng)目并不多，投資效益自然大打折扣，結(jié)果就出現(xiàn)了另外一個(gè)問(wèn)題：一部分上市公司剛?cè)谫Y完就變臉，預(yù)警甚至預(yù)虧。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2000年首次發(fā)行新股或者再融資的上市公司中，有40余家在2001年中期預(yù)警，6家預(yù)虧，其中40％的公司是首次發(fā)行新股后就預(yù)警，而興業(yè)聚酯、天龍集團(tuán)兩家公司剛上市就預(yù)虧，河北華玉、華意壓縮等7家公司2001年上半年剛配完股就預(yù)警，變臉之快，令投資者驚詫不已。
六、自炒自家股：都是鈔票惹的禍。
有關(guān)法律法規(guī)對(duì)上市公司購(gòu)買本公司的股票有嚴(yán)格規(guī)定，《公司法》第一百四十九條規(guī)定：公司不得收購(gòu)本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。公司收購(gòu)本公司的股票后，必須在十日內(nèi)注銷該部分股份，依照法律、行政法規(guī)辦理變更登記，并公告。更不允許上市公司在二級(jí)市場(chǎng)上炒作本公司股票。但一些上市公司為了牟取高額非法收益，動(dòng)用大量資金甚至募集資金直接炒作本公司股票，嚴(yán)重干擾了正常的市場(chǎng)秩序，誤導(dǎo)了投資者，嚴(yán)重侵害了投資者的權(quán)益，影響非常惡劣。
七、籌款積極，分配為何消極。
自從我國(guó)股市開始發(fā)展以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)起了一次又一次的上市融資和再融資浪潮，短短十年間，上市公司已經(jīng)超過(guò)1100多家，2000年以前主要的再融資方式是配股，政策放開后，上市公司又開始熱衷于增發(fā)和可轉(zhuǎn)換債券，尤其是2001年前后掀起了一輪新的再融資熱潮，似乎急需大量資金投資，2001年年初至8月底，就有近120家公司公告稱將增發(fā)新股，30余家公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。但是在上市公司數(shù)量迅速增加和再融資熱情高漲的同時(shí)，對(duì)股東的回報(bào)卻明顯減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司不分配的比例，1994年不足10％，1997年上升到48％，1998年和1999年高達(dá)55％以上。2000年全部上市公司分紅僅100多億，根本不能彌補(bǔ)股民交納的各種稅費(fèi)（當(dāng)年光印花稅就達(dá)478億元）。今年中期僅有56家公司擬拿出“真金白銀”回報(bào)投資者，還不到上市公司總數(shù)的5％。能夠連續(xù)分紅的上市公司屬于鳳毛麟角，近4年連續(xù)分紅的上市公司僅30余家。在國(guó)外投資者可以分享上市公司成長(zhǎng)帶來(lái)的利潤(rùn)，但在我國(guó)股市卻是上市公司“索取大于回報(bào)”，不少上市公司實(shí)際上是靠投資者“輸血”來(lái)養(yǎng)活。許多上市公司重視募集資金，而輕視回報(bào)股民，使得投資者難以從上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)中獲得回報(bào)，不得不轉(zhuǎn)向短線操作賺取差價(jià)。這也是股市投機(jī)氣氛濃厚的重要原因之一。
八、資產(chǎn)重組：為了股價(jià)還是為了資產(chǎn)優(yōu)化？
資產(chǎn)重組本來(lái)是企業(yè)用來(lái)調(diào)整發(fā)展策略、優(yōu)化資源配置和提高經(jīng)營(yíng)效率的重要手段，國(guó)家也鼓勵(lì)上市公司通過(guò)規(guī)范的資產(chǎn)重組盤活、優(yōu)化資源配置。近年來(lái)，我國(guó)上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的越來(lái)越多，但其中有不少是虛假重組、惡意重組，一些上市公司的重組目的不是為了盤活、優(yōu)化資產(chǎn)以改善公司經(jīng)營(yíng)效率而進(jìn)行資產(chǎn)重組，而是為了配合二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)操縱而進(jìn)行資產(chǎn)重組，利用投資者對(duì)資產(chǎn)重組的良好預(yù)期畫出漂亮的“餡餅”，利用內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等方法獲取巨大的股票投資收益。
上市公司擁有融資等權(quán)利，但同時(shí)更重要的是要記住所應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，其中比較重要的有：
一、嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的要求進(jìn)行信息披露。
信息披露制度是國(guó)。
際證券市場(chǎng)普遍實(shí)施的制度，旨在維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益，保證證券發(fā)行與交易價(jià)格的合理形成，促進(jìn)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理，上市公司必須按照法律規(guī)定公開或者公布其有關(guān)信息、資料（財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等方面），以便投資者做出投資判斷、選擇。我國(guó)也建立了信息披露制度，《公司法》和《證券法》對(duì)上市公司的信息公開有嚴(yán)格規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還陸續(xù)出臺(tái)了一系列的信息披露規(guī)范，從各個(gè)方面更為細(xì)致和嚴(yán)格地對(duì)上市公司提出了信息披露要求（僅2001年來(lái)就頒布了40余條信息披露規(guī)范性文件），初步建立了核準(zhǔn)制下上市公司的信息披露制度，上市公司必須嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)范的要求，及時(shí)、真實(shí)和完整進(jìn)行信息披露。而且，從2002年第一季度起，所有上市公司必須編制并披露季度報(bào)告。上市公司公告的股票或者公司債券等證券的發(fā)行和上市文件，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，否則將承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
二、完善法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)作。
完善法人治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作是我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)上市公司的基本要求，為促進(jìn)證券市場(chǎng)發(fā)展、保護(hù)投資者權(quán)益、提高我國(guó)上市公司的質(zhì)量，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了《中國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則》，各上市公司必須按照該準(zhǔn)則規(guī)定的公司治理標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)自身的特點(diǎn)和需要，制定適合上市公司的最佳作法，提升公司治理水準(zhǔn)。該準(zhǔn)則要求上市公司：1、最大限度地保護(hù)股東權(quán)益，建立能夠確保股東對(duì)法律、行政法規(guī)所規(guī)定的公司重大事項(xiàng)享有知情權(quán)和參與決定權(quán)的公司治理結(jié)構(gòu)。公平對(duì)待所有股東，特別是中小股東。健全股東大會(huì)的議事規(guī)則和決策程序，股東大會(huì)應(yīng)該通過(guò)公正、公開的方式做出決議。2、控股股東（包括集團(tuán)公司、授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、實(shí)際控制人等，下同）對(duì)上市公司及其他股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù)?？毓晒蓶|對(duì)其投資的上市公司應(yīng)嚴(yán)格按法律規(guī)定行使出資人的權(quán)利，不得利用其特殊地位謀取額外的利益。3、上市公司與股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)規(guī)范進(jìn)行，應(yīng)當(dāng)遵循所簽訂的協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容應(yīng)貫徹公允、穩(wěn)定、明確具體的原則，并根據(jù)要求予以披露。股東不得以各種形式占用或轉(zhuǎn)移上市公司的資金、資產(chǎn)及其他資源。4、有關(guān)公司治理的各種制度安排應(yīng)確保董事會(huì)能夠按照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使職權(quán)。要完善董事會(huì)的構(gòu)成、規(guī)范董事長(zhǎng)的兼職和建立獨(dú)立董事制度以及設(shè)立戰(zhàn)略決策等專門委員會(huì)，建立健全董事會(huì)議事規(guī)則和決策程序。并且，要建立健全董事、監(jiān)事績(jī)效評(píng)價(jià)體系，建立和完善高級(jí)管理人員的激勵(lì)與約束機(jī)制等等。總之，上市公司及其股東必須根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的要求，不斷改善和通告上市公司的治理水平。
三、應(yīng)與關(guān)聯(lián)方在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上實(shí)行“三分開”
上市公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性是其參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要條件，是其作為獨(dú)立民事主體存在的基礎(chǔ)。為了保證上市公司在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上的獨(dú)立性，保障投資者尤其是中小股東的`合法權(quán)益不受侵害，有關(guān)公司改制上市的法律規(guī)范要求公司在改制時(shí)必須與包括大股東在內(nèi)的關(guān)聯(lián)方在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)方面上徹底分開，上市公司要做到產(chǎn)權(quán)明晰，面向市場(chǎng)自主經(jīng)營(yíng)，各自獨(dú)立核算和獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。這是對(duì)上市公司的基本要求，也是中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司監(jiān)管內(nèi)容和再融資的條件之一。具體說(shuō)來(lái)，尤其要做到：上市公司管理層應(yīng)獨(dú)立于控股股東。控股股東高級(jí)管理人員兼任上市公司董事應(yīng)通過(guò)股東大會(huì)等規(guī)定的程序，并保證有足夠的時(shí)間和精力承擔(dān)上市公司的工作?？毓晒蓶|除董事之外的其他人員不得兼任上市公司執(zhí)行人員（包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董秘等）。上市公司的董事會(huì)、經(jīng)理層及相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)應(yīng)功能健全、獨(dú)立運(yùn)作?？毓晒蓶|不得干預(yù)上市公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)立和運(yùn)作?？毓晒蓶|投入上市公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整、權(quán)屬清晰。上市公司應(yīng)當(dāng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)供銷系統(tǒng)，應(yīng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的要求建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度，在人員、機(jī)構(gòu)、核算等方面與控股集團(tuán)公司分開，獨(dú)立在銀行開戶及對(duì)外結(jié)算，依法獨(dú)立進(jìn)行納稅申報(bào)和繳納。股東不得以各種形式占用或轉(zhuǎn)移上市公司的資金、資產(chǎn)及其他資源，等等。
四、投資股市的資金來(lái)源和投資運(yùn)用要符合有關(guān)規(guī)定。
為了擴(kuò)大我國(guó)證券市場(chǎng)的資金來(lái)源和促進(jìn)證券市場(chǎng)的繁榮，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在1999年7月29日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步完善股票發(fā)行方式的通知》，其中允許股本總額在4億元以上的公司可采用對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)法人配售相結(jié)合的方式發(fā)行股票，并允許國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股公司、上市公司和其他法人參加配售。隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于法人配售股票有關(guān)問(wèn)題的通知》，就法人配售股票有關(guān)問(wèn)題做出了更加明確的規(guī)定。國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)不得使用從銀行及其他金融機(jī)構(gòu)取得的各類長(zhǎng)短期貸款、外國(guó)政府貸款、外國(guó)商業(yè)貸款和財(cái)政周轉(zhuǎn)金購(gòu)買配售的股票；上市公司不得使用募股資金和從銀行及其他金融機(jī)構(gòu)取得的各類長(zhǎng)短期貸款、外國(guó)政府貸款、外國(guó)商業(yè)貸款購(gòu)買配售的股票；不得非法利用他人賬戶或資金進(jìn)行申購(gòu)，也不得違規(guī)融資或幫助他人違規(guī)融資申購(gòu)。注冊(cè)登記在半年以上的法人方具有參加配售的資格。國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司所開立的股票賬戶，可用于配售股票或投資二級(jí)市場(chǎng)的股票，但在二級(jí)市場(chǎng)買入又賣出或賣出又買入同一種股票的時(shí)間間隔不得少于6個(gè)月。
上市公司在公開募集資金時(shí)對(duì)其使用都有明確的安排，募集完成后應(yīng)該按照該安排及有關(guān)法律規(guī)定的要求合理使用，不得隨意變更投向。但在實(shí)踐中上市公司偏離主業(yè)將巨額募集資金用于二級(jí)市場(chǎng)炒作和委托理財(cái)?shù)默F(xiàn)象比較嚴(yán)重，為規(guī)范上市公司對(duì)公開募集資金的使用，切實(shí)保護(hù)投資者的利益，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)股份有限公司公開募集資金管理的通知》（征求意見稿），對(duì)上市公司公開募集資金的使用提出了更為嚴(yán)格和明確的要求：上市公司應(yīng)當(dāng)在銀行設(shè)立專用賬戶存儲(chǔ)募集資金，其調(diào)用計(jì)劃由公司董事會(huì)決議批準(zhǔn)，不得將募集資金用于委托理財(cái)、質(zhì)押或抵押貸款、委托貸款或其他變相改變募集資金用途的投資；禁止對(duì)公司具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用募集資金；使用募集資金收購(gòu)對(duì)公司具有實(shí)際控制權(quán)的個(gè)人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人的資產(chǎn)或股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)遵循有關(guān)規(guī)定；公司擬改變募集資金用途的，除董事會(huì)向股東大會(huì)作詳細(xì)陳述并明確表示意見外，還應(yīng)當(dāng)履行項(xiàng)目論證程序和信息披露義務(wù)，相關(guān)信息披露文件應(yīng)摘引在招股說(shuō)明書等法律文件中的承諾；等等。
六、嚴(yán)格按照招股說(shuō)明書等法律文件中的承諾，對(duì)投資者負(fù)責(zé)。
嚴(yán)格履行招股說(shuō)明書及以其他方式作出的承諾。
公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其它高級(jí)人員必須根據(jù)公司章程和股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等授予的職權(quán)開展工作，承擔(dān)誠(chéng)信勤勉義務(wù)與責(zé)任，維護(hù)公司的利益和股東的合法權(quán)益。公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其它高級(jí)人員因不履行職務(wù)或違反誠(chéng)信義務(wù)給公司造成損失必須承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。
八、必須符合《公司法》等關(guān)于公開發(fā)行股票和上市交易的全部規(guī)定。
我國(guó)《公司法》、《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行股票，必須依照公司法規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。發(fā)行人必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交公司法規(guī)定的申請(qǐng)文件和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件。發(fā)行人在初次發(fā)行股票必須具備相應(yīng)的條件，并且，股份公司公開發(fā)行股票后要申請(qǐng)其股票上市必須符合相應(yīng)的條件，如股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣五千萬(wàn)元；開業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；持有股票面值達(dá)人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的25％以上等。凡是不符合《公司法》、《證券法》有關(guān)規(guī)定的，不得發(fā)行股票或者申請(qǐng)股票上市交易。上市公司喪失有關(guān)規(guī)定的上市條件的，其股票依法暫停上市或者終止上市。
九、對(duì)外擔(dān)保要嚴(yán)格依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。
上市公司為他人提供擔(dān)保應(yīng)當(dāng)遵守《公司法》、《擔(dān)保法》和《關(guān)于上市公司為他人提供擔(dān)保有關(guān)問(wèn)題的通知》以及其他相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。并按照《證券法》和《證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定披露。具體要求有：不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東、股東的控股子公司、股東的附屬企業(yè)或者個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保；任何單位和個(gè)人不得強(qiáng)令上市公司為他人提供擔(dān)保，上市公司對(duì)強(qiáng)令其為他人提供擔(dān)保的行為有權(quán)拒絕；上市公司為他人提供擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)采用反擔(dān)保等必要措施防范風(fēng)險(xiǎn)；上市公司為他人提供擔(dān)保必須經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)比照公司章程有關(guān)董事會(huì)投資權(quán)限的規(guī)定，行使對(duì)外擔(dān)保權(quán)。未經(jīng)公司股東大會(huì)或者董事會(huì)決議通過(guò)，董事、經(jīng)理以及公司的分支機(jī)構(gòu)不得擅自代表公司簽訂擔(dān)保合同。
此外，上市公司還有許多其他責(zé)任，如當(dāng)監(jiān)管部門對(duì)本公司進(jìn)行調(diào)查時(shí)應(yīng)積極配合等，這里不再詳述。
根治我國(guó)上市公司頑疾、提高我國(guó)上市公司質(zhì)量的對(duì)策。
上市公司存在的許多問(wèn)題十分嚴(yán)重，不容忽視，要解決這些問(wèn)題、提高上市公司的質(zhì)量，需要證券市場(chǎng)各方長(zhǎng)期和不懈的努力，政府和監(jiān)管部門在其中要發(fā)揮主導(dǎo)作用，建議參考以下對(duì)策：
目前證券市場(chǎng)實(shí)際上是監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、投資者（包括機(jī)構(gòu)投資者和中小散戶）、上市公司等幾類主體在進(jìn)行博弈，為了保證博弈的公平和順利進(jìn)行以及實(shí)現(xiàn)各方的利益最大化，一個(gè)極為重要的方面就是參與各方一定要遵守規(guī)則，而要促使各方都遵守規(guī)則，就必須提高違規(guī)被查處的概率和違規(guī)成本，只有使參與者意識(shí)到一旦違規(guī)被查處的可能很大而且違規(guī)成本很高、因而不敢違規(guī)，才能從制度上而不是從道德上防止違規(guī)行為的發(fā)生。目前我國(guó)上市公司中存在的信息披露不真實(shí)等問(wèn)題,核心不在于信息披露制度的不健全，其關(guān)鍵在于監(jiān)管力量和手段不足，對(duì)違法違規(guī)行為的處罰力度不夠，上市公司違規(guī)被查處的成本比較低。因此為了規(guī)范上市公司的行為，需要加強(qiáng)監(jiān)管和加大處罰力度，提高其違規(guī)成本。目前比較迫切的是建立和完善中小股東訴訟機(jī)制和證券民事賠償制度，尤其是要建立對(duì)違規(guī)行為相關(guān)責(zé)任人的處罰制度。民事賠償制度將對(duì)上市公司及中介機(jī)構(gòu)的證券違法行為起到強(qiáng)大的震懾作用和明顯的阻遏效果，有利于證券市場(chǎng)的發(fā)展和投資者合法權(quán)益的保護(hù)，使得投資者因銀廣夏之類的證券違法行為遭受的損失可以通過(guò)司法程序獲得救濟(jì)，投資信心得以增強(qiáng)。
二、加快流通股與非流通股的并軌。
我國(guó)股市的一大特點(diǎn)是流通股與非流通股分割、非流通股比重很大，社會(huì)公眾股只占總股本的25％左右，大部分上市公司的第一大股東為國(guó)有公司，這種現(xiàn)象導(dǎo)致了我國(guó)上市公司的治理結(jié)構(gòu)的重大缺陷：國(guó)有股一股獨(dú)大，董事會(huì)實(shí)際上由大股東掌握，社會(huì)公眾股東非常分散且比例很小，監(jiān)督能力、發(fā)言權(quán)和表決權(quán)都很小，中小股東在實(shí)踐中更傾向于“搭便車”，股東大會(huì)因而成為大股東的“一言堂”，大股東決定著公司前途和命運(yùn)。由于內(nèi)部缺乏有效的監(jiān)督，為上市公司的管理層和大股東利用關(guān)聯(lián)交易以牟取非法收益或者掩蓋經(jīng)營(yíng)上的問(wèn)題提供了便利。同時(shí)，由于上市公司的流通股比例很小，與非流通股的價(jià)差巨大，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的拋售股票或者收購(gòu)等外部治理機(jī)制也難以發(fā)揮作用。上市公司的治理缺陷是其出現(xiàn)信息披露不規(guī)范等各種問(wèn)題的根本原因之一。因此，不但要提高上市公司的違規(guī)成本，更重要的是將國(guó)有股減持和法人股流通等工作與上市公司治理機(jī)制的建設(shè)結(jié)合起來(lái)，加快流通股與非流通股的并軌，根治上市公司的治理缺陷。
三、健全獨(dú)立董事制度，完善考核激勵(lì)機(jī)制。
國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明，獨(dú)立董事制度在上市公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范化和抵制“內(nèi)部人控制”和“大股東控制”方面能夠起到良好作用，同時(shí)也有助于維護(hù)中小股東利益。我國(guó)也正在建立和健全獨(dú)立董事制度，要求上市公司在2002年6月30日以前至少聘任兩名獨(dú)立董事。但是，問(wèn)題不在于是否有這個(gè)制度，關(guān)鍵在于獨(dú)立董事是否真正發(fā)揮監(jiān)督作用，如果獨(dú)立董事不“懂事”、不管事，就有可能像許多上市公司的監(jiān)事會(huì)一樣成為擺設(shè)，不但不能解決我國(guó)上市公司中存在的“內(nèi)部人控制下的國(guó)有股一股獨(dú)大”的治理缺陷，反而造成資源的浪費(fèi)，甚至被上市公司管理層和大股東利用來(lái)進(jìn)行違規(guī)活動(dòng)。要使獨(dú)立董事制度發(fā)揮作用，監(jiān)管部門和有關(guān)方面必須盡可能為獨(dú)立董事制度的運(yùn)作創(chuàng)造有利的環(huán)境條件，尤其是要完善獨(dú)立董事的考核和激勵(lì)機(jī)制。目前一種值得參考的方案是由上市公司按一定標(biāo)準(zhǔn)交錢建立獨(dú)立董事基金，再由該基金管理者考核獨(dú)立董事和發(fā)放其薪酬。
四、建立和完善企業(yè)信用體系，對(duì)高級(jí)管理者建立信用記錄。
上市公司出現(xiàn)嚴(yán)重的信任危機(jī)的重要原因是我國(guó)誠(chéng)信傳統(tǒng)薄弱、沒有建立有效的社會(huì)信用體系尤其是企業(yè)信用體系，失信者得不到應(yīng)有懲罰。由此出發(fā)，當(dāng)前一個(gè)極為緊迫的任務(wù)是建立和完善企業(yè)信用體系，倡導(dǎo)誠(chéng)信文化。這也有許多工作需要去做，其中比較重要的是：強(qiáng)制推行信用評(píng)級(jí)制度，各銀行發(fā)放貸款時(shí)，要求上市公司必須提供信用中介機(jī)構(gòu)出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，并通過(guò)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定期公布其資信狀況，充分揭露不講信用的上市公司并予以重罰，引導(dǎo)投資者做出正確的判斷；通過(guò)立法為商業(yè)化的信用機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上開展服務(wù)提供法律依據(jù)和規(guī)范；通過(guò)資格認(rèn)證等手段提高信用中介機(jī)構(gòu)的水平，淘汰、關(guān)閉不負(fù)責(zé)的中介機(jī)構(gòu)。最重要的可能是要對(duì)上市公司的高級(jí)管理者建立信用記錄，在嚴(yán)厲處罰上市公司中嚴(yán)重失信、違規(guī)行為的相關(guān)責(zé)任人員的同時(shí)，將其不道德記錄上網(wǎng)示眾，防止這些人再擔(dān)任上市公司的高級(jí)管理人員，尤其是董事長(zhǎng)、董事、經(jīng)理等。
五、嚴(yán)格市場(chǎng)入口，擴(kuò)大退市出口。
過(guò)去在實(shí)行額度管理和政府推薦擬發(fā)行上市公司時(shí)期，不少公司尤其是國(guó)有大中型企業(yè)都采取部分改制重組方式，留下了大量同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、新老企業(yè)實(shí)質(zhì)管理不分等問(wèn)題；同時(shí)，由于缺乏明確、系統(tǒng)的法規(guī)和統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)，加上監(jiān)管、審核部門把關(guān)不嚴(yán)、中介機(jī)構(gòu)沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，不少增長(zhǎng)潛力差、素質(zhì)低的公司也混進(jìn)了證券市場(chǎng)，這是今天上市公司出現(xiàn)如此眾多問(wèn)題的重要原因。今后要提高上市公司的整體質(zhì)量，首先就要依據(jù)明確系統(tǒng)的擬上市公司改制重組的規(guī)范性文件，嚴(yán)格把關(guān)，只有在公司治理等方面符合條件的、真正有潛力、運(yùn)作規(guī)范的好企業(yè)才允許其進(jìn)入證券市場(chǎng)，控制好“源頭”；并且，要加強(qiáng)證券市場(chǎng)內(nèi)上市公司的優(yōu)勝劣汰，擴(kuò)大退市出口，堅(jiān)決按照退市標(biāo)準(zhǔn)將那些盈利能力弱、增長(zhǎng)潛力差、嚴(yán)重違規(guī)的上市公司清理出去，決不手軟，才能起到震懾作用。
六、完善法律法規(guī)、加大執(zhí)法力度和普法宣傳。
有關(guān)法律法規(guī)對(duì)上市公司的信息披露作了比較詳盡的規(guī)定，但對(duì)于不披露、披露不詳或虛假披露等行為一直缺乏具體的懲罰性規(guī)定，這是上市公司違反信息披露制度的一個(gè)重要原因。同時(shí)，執(zhí)法力度弱、守法意識(shí)不強(qiáng)也是上市公司違規(guī)事件層出不窮、屢禁不絕的重要原因。我國(guó)法律法規(guī)對(duì)于上市公司的違規(guī)處理也有一些明確的規(guī)定，如《公司法》規(guī)定，“公司有重大違法行為”可“暫停其股票上市”；“經(jīng)查實(shí)后后果嚴(yán)重的……由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市”。但令人遺憾的是，這些法律條文都形同虛設(shè)，在證券市場(chǎng)眾多的違法違規(guī)案件中，監(jiān)管者總是“心太軟”，真正查處追究、嚴(yán)懲的上市公司及相關(guān)責(zé)任人并不多，絕大多數(shù)只是予以譴責(zé)、最多罰款了事，有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)的結(jié)果是嚴(yán)肅的法律失去了懲戒、威懾違法違規(guī)者的作用，反而無(wú)形中給那些有違法違規(guī)非分之想的上市公司打了氣、壯了膽。因此，在完善有關(guān)法律法規(guī)的同時(shí)，監(jiān)管部門更要加大執(zhí)法力度，并且做好普法宣傳。值得指出的是，目前監(jiān)管部門在執(zhí)法方面的權(quán)力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)和其責(zé)任不相稱的，亟待予以加強(qiáng)。
作者：廣東證券發(fā)展研究中心黃建歡來(lái)源：《證券時(shí)報(bào)》。
上市公司報(bào)告篇十
本報(bào)告將結(jié)合《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報(bào)告》，以盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債表科目、現(xiàn)金流量為主線分析江蘇恒瑞醫(yī)藥(以下簡(jiǎn)稱恒瑞)2011年第一季度的財(cái)務(wù)狀況。資本盈利能力，即企業(yè)運(yùn)用資本(所有者權(quán)益)獲得收益的能力。
恒瑞近六年的每股收益情況如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的每股收益波動(dòng)較大，2007年第一季度的時(shí)候最低，僅為0.1700元，2009年第一季度的時(shí)候最高，高達(dá)0.411元。我們?cè)賹⑵渑c108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均每股收益(以下簡(jiǎn)稱“行業(yè)平均每股收益”)對(duì)比：
從圖可見，行業(yè)平均每股收益較為穩(wěn)定，而恒瑞的每股收益則波動(dòng)幅度較大。但是不管怎么波動(dòng)，恒瑞的每股收益遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值。
由于每股收益受到每股凈資產(chǎn)的影響，不能單獨(dú)體現(xiàn)資本的實(shí)際收益情況，我們?cè)賮?lái)看恒瑞的凈資產(chǎn)收益率及其與行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益的對(duì)比情況：
從圖可見，與每股收益一樣，恒瑞的凈資產(chǎn)收益率經(jīng)歷了2009年的高峰階段，2010年-2011年則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時(shí)候，恒瑞凈資產(chǎn)收益率比上年同期下降了5.88%，而行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率比上年同期下降了6.70%。
與行業(yè)平均水平相比，2010年-2011年，恒瑞的凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)定地維持在行業(yè)平均水平的1.8倍左右。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的自有資本盈利能力較強(qiáng)，屬于行業(yè)中的佼佼者。資產(chǎn)盈利能力，即企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。我們通過(guò)資產(chǎn)凈利率來(lái)分析恒瑞的資產(chǎn)盈利能力：
備注：在進(jìn)行該項(xiàng)分析時(shí)，我們從108家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中選擇了2011年一季度營(yíng)業(yè)收入在10億元以上的18家公司(以下簡(jiǎn)稱“18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司”)進(jìn)行分析(包含恒瑞，其中科倫藥業(yè)由于數(shù)據(jù)不全未被包含在內(nèi)。)，這18家公司2011年一季度營(yíng)業(yè)收入之和占到了所有醫(yī)藥制造業(yè)上市公司同期營(yíng)業(yè)收入的約56%。
從圖可見，與自有資本盈利能力的變化過(guò)程一樣，恒瑞的綜合資本盈利能力也經(jīng)歷了2009年的高峰時(shí)期，從2010年開始則趨于穩(wěn)定。2011年第一季度的時(shí)候，恒瑞的資產(chǎn)凈利率相比上年同期下降了0.90%，而18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均資產(chǎn)凈利率比上年同期下降了20.63%。
我們?cè)趯⒑闳鸬馁Y產(chǎn)凈利率與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司進(jìn)行比較時(shí)發(fā)現(xiàn)，只有浙江醫(yī)藥的資產(chǎn)凈利率與恒瑞具有可比性，因此在選擇比較對(duì)象時(shí)，我們只考慮了以下兩者：
1、浙江醫(yī)藥;。
2、18家同行業(yè)上市公司的平均資產(chǎn)凈利率(計(jì)算時(shí)考慮了營(yíng)業(yè)收入金額大小的影響)。
從圖可知，恒瑞的資產(chǎn)凈利率遠(yuǎn)高于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均資產(chǎn)凈利率，2010年-2011年期間，均達(dá)到了后者的2.5倍以上。(本站)除了2010第一季度的時(shí)候略低于浙江醫(yī)藥，恒瑞的資產(chǎn)凈利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，屬于同行業(yè)中的佼佼者。銷售盈利能力，既包括企業(yè)利用銷售收入獲利的能力，也包括企業(yè)獲得銷售收入的能力，因此，本節(jié)我們將從銷售凈利率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析恒瑞的銷售盈利能力。
恒瑞的銷售凈利率以及與行業(yè)平均銷售凈利率的比較情況如下圖所示：
從圖可見，近四年來(lái)恒瑞的銷售凈利率保持穩(wěn)中有升。值得注意的是，恒瑞2011年第一季度的銷售凈利率比2010年同期高出7.21%，可是從“§1.1自由資本盈利能力”和“§1.2綜合資本盈利能力”中可知，恒瑞2011年第一季度的凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率分別比2010年同期低5.88%、0.90%，是什么因素導(dǎo)致這一現(xiàn)象的出現(xiàn)?從銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率三者的計(jì)算公式中我們可以推出，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因在于2011年第一季度凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)相比去年同期的增長(zhǎng)比例超過(guò)了凈利潤(rùn)。也就是說(shuō)，在銷售凈利率提升的同時(shí)，資本和資產(chǎn)的盈利能力下降了。
與行業(yè)平均水平比較，恒瑞的銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，而且差距越拉越大。2008年第一季度的時(shí)候還只是高出行業(yè)平均水平不到20%，到2011年第一季度的時(shí)候已經(jīng)高出行業(yè)平均水平約87%。
我們?cè)賮?lái)看恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率及其與行業(yè)平均值、18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值的比較情況：
從圖可見，恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率有所下滑，在2009年第一季度的時(shí)候，還遙遙領(lǐng)先于行業(yè)平均值及18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均值，2010年第一季度，三者差距明顯縮小，而到了2011年，恒瑞的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率已經(jīng)是三者中最低。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞雖然銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率已經(jīng)開始落后，如不采取有效措施，將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生難以估量的影響。我們先來(lái)看恒瑞的營(yíng)業(yè)毛利率及其與行業(yè)平均值的比較：
從圖可見，恒瑞的營(yíng)業(yè)毛利率較高，約為行業(yè)平均水平的2倍。也就是說(shuō)，恒瑞的營(yíng)業(yè)成本率很低，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重僅為行業(yè)平均水平的約1/3。這種結(jié)果應(yīng)該有兩種可能：
1、恒瑞的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使然;。
2、恒瑞的生產(chǎn)管理效率高、采購(gòu)成本控制效果好;。
3、以上二者綜合作用的結(jié)果。在“§1.4.1營(yíng)業(yè)成本”的分析中，我們注意到，恒瑞2011年第一季度的銷售毛利率約為行業(yè)平均水平的187.22%，而同期銷售凈利率僅達(dá)到行業(yè)平均銷售凈利率的186.80%。從表面上看，這兩個(gè)數(shù)據(jù)沒有什么問(wèn)題，事實(shí)上，由于管理費(fèi)用中絕大部分都是與營(yíng)業(yè)收入不成比例的固定費(fèi)用，而恒瑞2011年第一季度的營(yíng)業(yè)收入在醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中排名第17，且占到醫(yī)藥制造業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入總額的2.13%，如果考慮規(guī)模效益，銷售凈利率應(yīng)該比銷售毛利率高才對(duì)。恒瑞的三類期間費(fèi)用中，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)值，管理費(fèi)用金額也與去年同期持平，因此，問(wèn)題應(yīng)該處在占期間費(fèi)用總額75.89%的銷售費(fèi)用身上。我們接下來(lái)對(duì)恒瑞的期間費(fèi)用進(jìn)行分析。
恒瑞近四年的銷售費(fèi)用率及其與行業(yè)平均銷售費(fèi)用率的比較情況如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的銷售費(fèi)用率高出行業(yè)平均水平太多，2011年第一季度的時(shí)候，其銷售費(fèi)用率達(dá)到了行業(yè)平均銷售費(fèi)用率的265.25%，這就不難解釋為什么從銷售毛利率和銷售凈利率的對(duì)比中我們看不到規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)了。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的營(yíng)業(yè)成本優(yōu)勢(shì)非常明顯，使得銷售凈利率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。但是由于銷售費(fèi)用率過(guò)高，規(guī)模經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)未能體現(xiàn)出來(lái)。
我們通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分析恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，恒瑞近四年的資產(chǎn)負(fù)債率如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在10%左右，我們將它與醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平(以下簡(jiǎn)稱“行業(yè)平均水平”)相比較，如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。與行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率相比，恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)程度低，債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)小。那么，恒瑞是否因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率低、財(cái)務(wù)杠桿發(fā)揮的作用不如醫(yī)藥制造業(yè)其他上市公司大，從而對(duì)股東投資報(bào)酬產(chǎn)生影響呢?從“§1.1資本盈利能力”的分析中，我們知道恒瑞的凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均水平，以比行業(yè)平均水平低得多的的資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到了比行業(yè)平均水平高的凈資產(chǎn)收益率。
事實(shí)上，恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)效率從資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益三者的變動(dòng)情況也可見一斑，本報(bào)告其內(nèi)，恒瑞在負(fù)債增加3.09%的情況下，總資產(chǎn)增加了7.48%，股東權(quán)益增加了7.88%，如下表所示：
單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目本報(bào)告期末上年度期末本報(bào)告期末比上年度期末增減(%)總資產(chǎn)4，187，183，318.233，895，635，295.027.48%股東權(quán)益(不含少數(shù)股東權(quán)益)3，654，186，948.543，387，376，059.557.88%負(fù)債總額433，796，850.41420，801，862.473.09%根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為恒瑞的舉債經(jīng)營(yíng)程度低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。
本報(bào)告期末，恒瑞貨幣資金期末余額9.52億元，而負(fù)債合計(jì)數(shù)僅為4.34億元，即便所有負(fù)債全部予以支付，也能剩余5.18億元，況且還有6.37億元的應(yīng)收票據(jù)?？梢哉f(shuō)，恒瑞的資金很充裕，貨幣資金的可支配度很高。在進(jìn)行該項(xiàng)分析的時(shí)候，我們首先注意到恒瑞的應(yīng)收票據(jù)金額很大，達(dá)到6.37億元。而且應(yīng)收票據(jù)科目本期增加了1.66億元，即便不考慮本報(bào)告期內(nèi)到期的應(yīng)收票據(jù)所帶來(lái)的影響，本期實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入中也至少有12%是通過(guò)票據(jù)的形式收款的。鑒于這一情況，我們推測(cè)恒瑞營(yíng)業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)可能對(duì)代理商的依賴不小。
而且我們還注意到恒瑞沒有預(yù)收賬款，這有可能是寬松的銷售政策所導(dǎo)致，也有可能是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)流程所導(dǎo)致，但是結(jié)合“§1.4成本費(fèi)用情況”的分析，我們認(rèn)為前者的可能性更大。
從總額上看，恒瑞的`應(yīng)收賬款金額很大，達(dá)到11.83億元，相當(dāng)于五個(gè)季度的凈利潤(rùn)。我們?cè)儆脩?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)對(duì)應(yīng)收賬款管理效率進(jìn)行分析，如下圖所示：
從圖可見，恒瑞的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，應(yīng)收賬款回收周期越來(lái)越長(zhǎng)，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平差距也越拉越大。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為恒瑞有必要加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，著力于減少壞賬損失和收賬費(fèi)用，以免問(wèn)題越積累越多。我們用存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)揭示存貨管理效率，恒瑞的存貨周轉(zhuǎn)率及其與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司平均水平的比較情況如下圖所示：
本報(bào)告期“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值，為此，我們對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生的現(xiàn)金流量展開一一分析：本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少62.31%，《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報(bào)告》“§3重要事項(xiàng)-§3.1公司主要會(huì)計(jì)報(bào)表科目、財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅度變動(dòng)的情況及原因-損益表及現(xiàn)金流量表項(xiàng)目變動(dòng)情況的說(shuō)明”中指出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期減少62.31%是因?yàn)閳?bào)告期銀行承兌匯票結(jié)算量增加，實(shí)際上，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到99.69%，而上年同期的這一比例僅為96.2%，而且在營(yíng)業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)18.75%的情況下，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”比上年同期增加了23.06%，因此，我們認(rèn)為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”并非受到收款方式的影響。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)情況如下表所示：
本期籌資活動(dòng)沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流量。
根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值主要是兩個(gè)原因：
1、“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”的大幅度提高;。
上市公司報(bào)告篇十一
證券簡(jiǎn)稱:北陸藥業(yè)。
名稱:北陸藥業(yè)股份有限。
英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco。
交易所:深圳。
注冊(cè)國(guó)家:中國(guó)。
城市:xxxxxxxxxxx市。
工商登記號(hào):110000004222500。
注冊(cè)地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)。
辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)。
注冊(cè)資本:15274、9104萬(wàn)元。
法人代表:xxx。
董事會(huì)秘書:xx。
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍。
主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷，目前主要產(chǎn)品包括對(duì)比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。
經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:生產(chǎn)、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。
一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
3、產(chǎn)品。
口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)。
抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒。
(二)、股權(quán)分布簡(jiǎn)介。
1992年，前身市北陸醫(yī)藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，實(shí)際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權(quán)。
控股中的新先鋒主要是負(fù)責(zé)藥品經(jīng)銷業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，也利用它來(lái)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比劑在醫(yī)院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。
參股的中技經(jīng)投資顧問(wèn)主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類投資，目前未利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
(三)、企業(yè)文化及理念。
1、企業(yè)理念。
企業(yè)愿景:百年北陸。
核心口號(hào):盡顯關(guān)愛。
企業(yè)使命:創(chuàng)就價(jià)值人生。
核心價(jià)值觀:務(wù)實(shí)、穩(wěn)定、創(chuàng)新。
企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進(jìn)、共贏。
經(jīng)營(yíng)理念:細(xì)分市場(chǎng)、最大份額。
2、企業(yè)文化。
北陸用真心真情關(guān)愛患者，給患者帶來(lái)健康、幸福和快樂;。
北陸用真心真情愛護(hù)員工，提高員工的生活，實(shí)現(xiàn)員工的價(jià)值;。
北陸用真心真情服務(wù)客戶，滿足客戶的需求，實(shí)現(xiàn)客戶的價(jià)值;。
北陸用真心真情奉獻(xiàn)社會(huì)，愛心親善，造福眾生。
二、環(huán)境。
(一)、宏觀環(huán)境。
1、從人口、收入、醫(yī)療體制來(lái)看。
中國(guó)仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數(shù)量的增長(zhǎng)和年齡結(jié)構(gòu)的改變長(zhǎng)期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過(guò)1000美元，中國(guó)進(jìn)入新一輪消費(fèi)升級(jí)階段，醫(yī)療保健等在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例將保持持續(xù)上升，在這個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程中可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)回落對(duì)消費(fèi)的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)的影響，在全民醫(yī)保實(shí)施的過(guò)程中，投入對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)也將形成長(zhǎng)期支撐。
同時(shí)在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會(huì)的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展思路。
這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實(shí)現(xiàn)大整合、大提升。
2、在、法律、法規(guī)上來(lái)看。
20xx年1月21日，常務(wù)會(huì)議通過(guò)關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見和20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案，新一輪醫(yī)改方案正式。
新醫(yī)改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)會(huì)、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速增長(zhǎng)。
在醫(yī)改和金融危機(jī)的背景下，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新興市場(chǎng)“百?gòu)U待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現(xiàn)逆市飄紅。
醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)當(dāng)多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，在變局中贏得生存與發(fā)展。
另外，20xx年的藥品注冊(cè)管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊(cè)管理水平和藥品標(biāo)準(zhǔn)提高的主線，實(shí)現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導(dǎo)原則的制定、注重宏觀調(diào)控、注重注冊(cè)全過(guò)程的組織協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督的轉(zhuǎn)變。
藥品注冊(cè)管理政策法規(guī)對(duì)行業(yè)起著鼓勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導(dǎo)意義。
(二)、微觀環(huán)境。
隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，以及相關(guān)宏觀環(huán)境的影響，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個(gè)方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價(jià)使得運(yùn)營(yíng)成本加大;其次，藥品降價(jià)將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長(zhǎng)點(diǎn);第四，擁有渠道優(yōu)勢(shì)的商業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊。
在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術(shù)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，最大化降低。
本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。
三、行業(yè)。
(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
回顧中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國(guó)醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。
19xx年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。
30年來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)增長(zhǎng)速度一直高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)。
從1978年到20xx年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。
中國(guó)已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎(chǔ)，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。
維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。
中國(guó)藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國(guó)藥品出口的年均增速已經(jīng)達(dá)到20%以上，國(guó)際平均水平是16%。
與此同時(shí)，中國(guó)藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。
但是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復(fù)多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟(jì)效益低。
不過(guò)總體看來(lái)，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)移。
中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(zhǎng)期看好的行業(yè)。
到20xx年中國(guó)將超過(guò)日本成為世界第二醫(yī)藥大國(guó)，20xx年前中國(guó)也將超美國(guó)，躍居世界第一醫(yī)藥大國(guó)。
(二)醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)。
1、高投入性。
醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。
一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。
而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復(fù)雜，研制期長(zhǎng)。
通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達(dá)10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時(shí)間。
2、高風(fēng)險(xiǎn)性。
醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)懸殊，且易波動(dòng)。
由于藥品特異性強(qiáng)，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤(rùn)，相反對(duì)于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì)增加市場(chǎng)規(guī)模，一旦供應(yīng)量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。
上市公司報(bào)告篇十二
截至20xx年4月30日，滬深兩市20xx年已上市的2,827家公司(其中a股2,808家)均按時(shí)披露了20xx年年度財(cái)務(wù)報(bào)告。
為掌握上市公司執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范的情況，證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部抽查審閱了563家上市公司20xx年年度報(bào)告和內(nèi)部控制報(bào)告，在此基礎(chǔ)上形成了《20xx年上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)管報(bào)告》。
總體而言，上市公司能夠較好地理解并執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)控規(guī)范和相關(guān)信息披露規(guī)則，但仍有部分公司存在會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量不正確、財(cái)務(wù)及內(nèi)控信息披露不規(guī)范的問(wèn)題。
年報(bào)分析發(fā)現(xiàn)，上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范存在的主要問(wèn)題有：一是部分公司對(duì)外投資性質(zhì)的認(rèn)定與分類不正確，對(duì)信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等結(jié)構(gòu)化主體投資、委托受托經(jīng)營(yíng)、處于清算中的子公司等是否納入合并報(bào)表范圍的判斷不合理;少數(shù)公司對(duì)企業(yè)合并及股權(quán)處置的會(huì)計(jì)處理不符合準(zhǔn)則規(guī)定。
二是在賣方提供信貸支持銷售產(chǎn)品、土地一級(jí)開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)游戲等新型銷售模式和特殊行業(yè)，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)不一致的現(xiàn)象較為普遍。
關(guān)于收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)政策披露不規(guī)范問(wèn)題也較為突出。
部分公司對(duì)收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策的披露較為原則，未結(jié)合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)進(jìn)行描述，對(duì)借殼上市等導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化的，收入確認(rèn)政策披露未作相應(yīng)調(diào)整。
三是對(duì)修訂后職工薪酬準(zhǔn)則執(zhí)行不到位，部分公司對(duì)辭退福利和離職后福利的分類不正確，相關(guān)信息披露不符合規(guī)范要求。
四是金融負(fù)債的確認(rèn)不充分，針對(duì)認(rèn)購(gòu)有限期限劣后級(jí)信托計(jì)劃、附回購(gòu)條款的增資或簽發(fā)賣出期權(quán)等新型金融工具或交易，部分公司未就清償或回購(gòu)義務(wù)確認(rèn)金融負(fù)債。
一些對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行保理的公司，未充分考慮仍保留的風(fēng)險(xiǎn)，僅憑與金融機(jī)構(gòu)簽訂的形式上無(wú)追索權(quán)的保理協(xié)議就提前終止確認(rèn)應(yīng)收賬款。
五是部分公司遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的確認(rèn)不正確，本期會(huì)計(jì)利潤(rùn)與所得稅費(fèi)用的調(diào)整過(guò)程信息披露不充分、不到位。
六是部分公司對(duì)資產(chǎn)減值的計(jì)提不充分，也有部分虧損公司大幅提高減值計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，存在“洗大澡”的嫌疑。
七是部分公司對(duì)股份支付準(zhǔn)則的`理解和執(zhí)行不到位，對(duì)負(fù)有回購(gòu)義務(wù)的限制性股票，未在授予日就回購(gòu)義務(wù)確認(rèn)負(fù)債;對(duì)于非控股股東授予職工公司股份的股份支付，少數(shù)公司認(rèn)為非控股股東不屬于企業(yè)集團(tuán)范疇，未將其作為集團(tuán)內(nèi)股份支付處理。
八是部分公司披露的內(nèi)控評(píng)價(jià)報(bào)告的內(nèi)容與格式未嚴(yán)格遵守相關(guān)編報(bào)要求，內(nèi)控缺陷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)結(jié)論表述不適當(dāng)，內(nèi)控缺陷及其整改情況披露不充分。
部分公司內(nèi)控審計(jì)意見類型不恰當(dāng)，強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段使用不規(guī)范。
針對(duì)年報(bào)審閱中發(fā)現(xiàn)的上市公司執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制規(guī)范以及財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則中存在的問(wèn)題，我們將繼續(xù)做好以下工作：
一是發(fā)布年報(bào)會(huì)計(jì)監(jiān)管報(bào)告，向市場(chǎng)傳遞關(guān)于執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、內(nèi)部控制規(guī)范和財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則等方面的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)上市公司切實(shí)提高財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量。
二是對(duì)于年報(bào)審閱中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題線索，與交易所、有關(guān)證監(jiān)局等一線監(jiān)管部門配合進(jìn)一步了解情況，在此基礎(chǔ)上認(rèn)定上市公司存在違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和內(nèi)控規(guī)范要求的，按照有關(guān)監(jiān)管安排進(jìn)行處理。
三是針對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具體規(guī)范不明確、實(shí)務(wù)中存在爭(zhēng)議的問(wèn)題，加強(qiáng)調(diào)研，推動(dòng)財(cái)政部制定準(zhǔn)則指引;針對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行中的理解和操作問(wèn)題，逐步制定發(fā)布有關(guān)監(jiān)管口徑，同時(shí)以案例指導(dǎo)的形式，提升上市公司理解和運(yùn)用準(zhǔn)則的能力。
四是基于市場(chǎng)的信息需求和資本市場(chǎng)改革要求，完善多層次資本市場(chǎng)信息披露規(guī)范體系，重點(diǎn)加強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)披露，改進(jìn)財(cái)務(wù)信息的更正披露要求，完善非經(jīng)常性損益的認(rèn)定與列報(bào)。
上市公司報(bào)告篇十三
1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：
2產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)：
3產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析：
4相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析：
5勞動(dòng)力需求分析：
6政府影響力分析：
二、公司治理結(jié)構(gòu)分析。
1股權(quán)結(jié)構(gòu)分析。
2“三會(huì)”的運(yùn)行情況。
3經(jīng)理層狀況。
4組織結(jié)構(gòu)分析。
5主要股東、董事、管理人員的背景、業(yè)績(jī)、聲譽(yù)等；
三、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析。
1主導(dǎo)產(chǎn)品。
2產(chǎn)品定價(jià)。
3生產(chǎn)類型：生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)成本、能耗、需求人力等。4公共關(guān)系。
5市場(chǎng)營(yíng)銷。
四、公司競(jìng)爭(zhēng)力分析。
1簡(jiǎn)單分析：分析廠商未來(lái)發(fā)展的潛力，并與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較。2r&d。
3激勵(lì)機(jī)制：年薪制、期權(quán)、其他激勵(lì)措施。
五、對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及“概念”、“題材”的分析。
1公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析。
2公司新建項(xiàng)目可行性分析。
六、公司風(fēng)險(xiǎn)分析。
七、財(cái)務(wù)分析。
2財(cái)務(wù)比率（選取最近三年數(shù)據(jù)，如有行業(yè)指標(biāo)對(duì)比更好，應(yīng)說(shuō)明各項(xiàng)指標(biāo)意義）。
八、結(jié)論。
每部分得出一條總結(jié)性意見，最終得到一個(gè)或幾個(gè)結(jié)論。結(jié)論是在前面事實(shí)基礎(chǔ)上分析得到的邏輯結(jié)果，不進(jìn)行相應(yīng)的引申，不分析二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)的情況。
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上市公司報(bào)告篇十四
一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則;根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過(guò)程中收集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其簽章確認(rèn);所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，恰當(dāng)使用評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見。
四、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查;我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的'法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，并對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請(qǐng)委托方及相關(guān)當(dāng)事方完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具評(píng)估報(bào)告的要求。
三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致。
與評(píng)估對(duì)象相對(duì)應(yīng)，本次評(píng)估涉及的評(píng)估范圍是上海亦復(fù)信息技術(shù)有限公司所申報(bào)的評(píng)估基準(zhǔn)日的各項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債。
產(chǎn)的法律權(quán)屬資料及其來(lái)源進(jìn)行了必要的查驗(yàn)，未發(fā)現(xiàn)評(píng)估對(duì)象和相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬資料存在瑕疵情況。提供有關(guān)資產(chǎn)真實(shí)、合法、完整的法律權(quán)屬資料是亦復(fù)信息的責(zé)任，評(píng)估人員的責(zé)任是對(duì)亦復(fù)信息提供的資料作必要的查驗(yàn)，評(píng)估報(bào)告不能作為對(duì)評(píng)估對(duì)象和相關(guān)資產(chǎn)的法律權(quán)屬的確認(rèn)和保證。若被評(píng)估單位不擁有前述資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)η笆鲑Y產(chǎn)的所有權(quán)存在部分限制，則前述資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果和亦復(fù)信息股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果會(huì)受到影響。
2.西藏亦復(fù)廣告有限公司系由亦復(fù)信息于20**年出資設(shè)立的，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本500萬(wàn)元。截止于評(píng)估基準(zhǔn)日，亦復(fù)信息尚未對(duì)西藏亦復(fù)廣告有限公司進(jìn)行出資，且公司也尚未開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本次西藏亦復(fù)廣告有限公司未申報(bào)評(píng)估相應(yīng)的資產(chǎn)及負(fù)債。
故本次資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估時(shí)，未對(duì)西藏亦復(fù)廣告有限公司進(jìn)行評(píng)估;收益法評(píng)估時(shí)，也未考慮西藏亦復(fù)廣告有限公司未來(lái)年度可能開展的經(jīng)營(yíng)情況。
3.截至評(píng)估基準(zhǔn)日，被評(píng)估單位不存在資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、對(duì)外擔(dān)保，法律訴訟、重大財(cái)務(wù)承諾等事項(xiàng)。4.本次評(píng)估結(jié)論未考慮有關(guān)的流通性折扣等因素對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響。
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上市公司報(bào)告篇十五
一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的基本理論。
財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析第一是行業(yè)前景分析，通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)狀和行業(yè)背景得出該企業(yè)未來(lái)的發(fā)展走向。第二是報(bào)表的項(xiàng)目分析，通過(guò)計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，得出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果等財(cái)務(wù)信息。主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。
二、財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體分析(一)公司概況與行業(yè)前景分析。
國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的拉動(dòng)，一直保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，但從三季度開始，受國(guó)。
際金融危機(jī)沖擊影響，產(chǎn)品銷售增幅明顯回落，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)滯后影響逐步顯現(xiàn)。從短期來(lái)看，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)將受到不利影響;但從長(zhǎng)期形勢(shì)來(lái)看，由于城鎮(zhèn)化、工業(yè)化加速，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期向好格局將維持不變。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)和拉動(dòng)內(nèi)需，隨著國(guó)家4萬(wàn)億投資及裝備制造業(yè)振興規(guī)劃等利好政策的相繼出臺(tái)，將推動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)快速發(fā)展。但是傳統(tǒng)的大而不強(qiáng)的態(tài)勢(shì)制約著行業(yè)，而從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，人才的短缺、成本、技術(shù)、環(huán)保節(jié)能以及關(guān)鍵零部件等都成為中國(guó)工程機(jī)械亟待突破的發(fā)展瓶頸。
說(shuō)明公司資金實(shí)力的增長(zhǎng)主要是依靠負(fù)債的增長(zhǎng)，這雖然可以取得高回報(bào)，但是也存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià)。
圖2。
一般而言，企業(yè)的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之間只有保持合理的比例結(jié)構(gòu)，才能形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)能力，否則，就有可能造成部分生產(chǎn)能力閑置或生產(chǎn)力不足。從圖2可以清晰地看出，三一重工在近三年都是采取的保守的固流結(jié)構(gòu)政策，并且在2010年，流動(dòng)資產(chǎn)的比例有大幅度的上升。在這種情況下，企業(yè)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此降低，但有可能導(dǎo)致盈利水平的下降。
圖3。
負(fù)債結(jié)構(gòu)是因?yàn)槠髽I(yè)采用不同負(fù)債籌資方式形成的，是負(fù)債籌資的結(jié)果。在2010年三一重工的流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于長(zhǎng)期負(fù)債，這樣可以是的負(fù)債籌資的成本較低，但是同時(shí)也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果因周轉(zhuǎn)困難，短期負(fù)債無(wú)法按期償還，企業(yè)將會(huì)處于非常被動(dòng)的境地。
3、現(xiàn)金流量?jī)纛~分析。
從上圖可知，三一重工的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”2010年較2009年有較大增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)提供了造血功能，可見公司在這幾年成長(zhǎng)的較好，說(shuō)明了公司的經(jīng)營(yíng)力度加大，公司管理層加大經(jīng)營(yíng)的投資，說(shuō)明公司通過(guò)正常的購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入可以支付由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的貨幣流出。
三一重工的“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”在這幾年均為負(fù)值，即是公司的股票等長(zhǎng)期股權(quán)投資是巨額虧損，股票投資巨額虧損是成為公司業(yè)績(jī)下降的主要原因，目前公司已基本退出股票投資，從而減少了未來(lái)業(yè)績(jī)的不確定性。公司的投資活動(dòng)分為兩類，一是對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)即構(gòu)建固定資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金;另一是對(duì)外擴(kuò)張，例如收購(gòu)了集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)北京三一重機(jī)有限公司100%股權(quán)，樁工機(jī)械業(yè)務(wù)的注入，大幅提升了公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。
公司的“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”，在2010年籌資活動(dòng)金額較前年有大幅增加，屬于活躍經(jīng)營(yíng)階段，說(shuō)明公司想要在如此激烈競(jìng)爭(zhēng)的交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)取得較好地位，因此采取積極的戰(zhàn)略。
(三)財(cái)務(wù)能力分析1、償債能力分析。
表一：償債能力指標(biāo)。
在短期償債能力方面，從上表可以看出，在2009以及年企業(yè)的流動(dòng)比率和速凍比率都能達(dá)到甚至超過(guò)行業(yè)平均水平。在2010年，三一重工的償債能力有明顯的下降，這與之前報(bào)表分析中流動(dòng)負(fù)債的大幅增加是相一致的。這雖然能產(chǎn)生就大的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但是巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不能忽視的。在長(zhǎng)期償債能力方面，交通運(yùn)輸設(shè)備制造行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率為57%，而三一公司該項(xiàng)指標(biāo)有高于行業(yè)水平的趨勢(shì)，而且變動(dòng)幅度也較大，說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)在增強(qiáng)，相應(yīng)的其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，說(shuō)明三一重工在有意識(shí)的利用財(cái)務(wù)杠桿。在與其新興起的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鼎漢技術(shù)相比較還是有一大部分差距，應(yīng)該積極進(jìn)行技術(shù)革新，努力加大對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的使用，并憑借其悠久且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、完善的產(chǎn)品系列，讓人們分享其自主創(chuàng)新的最新成果。
總之，綜合近三年來(lái)看，公司的償債能力還是較好的，有較充裕的資金進(jìn)行償付，特別是在與同行業(yè)平均水平進(jìn)行對(duì)比時(shí)。當(dāng)然，企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，還是應(yīng)注意效益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。
2
表二：經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)。
從上可以看到，最近三年，三一重工在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上有大幅上漲，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明公司百元商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，公司的盈利能力越強(qiáng)。公司的盈利能力在2010年達(dá)到162.87%，說(shuō)明公司的管理經(jīng)營(yíng)、盈利能力得到較大提升，也反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，公司管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力之高。該行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為5.898%，由表明顯可見公司盈利能力較強(qiáng)，遠(yuǎn)超行業(yè)水平。凈資產(chǎn)收益率直接反映了公司資本的增值能力，由表三數(shù)據(jù)可知，公司的凈資產(chǎn)收益率在近四年成倍增長(zhǎng)，說(shuō)明了公司的盈利能力是不錯(cuò)的。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在近三年也呈趨增態(tài)勢(shì)，這能說(shuō)明，三一重工的業(yè)務(wù)能力在逐步增強(qiáng)。綜上四個(gè)指標(biāo)，均可表明公司的盈利能力較好，公司的經(jīng)營(yíng)管理能力還是較好的。
三、評(píng)價(jià)與結(jié)論建議。
第一、公司資金實(shí)力的增長(zhǎng)主要是依靠負(fù)債的增長(zhǎng)，這雖然可以取得高回報(bào)，但是也存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二、三一重工在近三年都是采取的保守的固流結(jié)構(gòu)政策，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。第三、公司的償債能力還是較好的，有較充裕的資金進(jìn)行償付，特別是在與同行業(yè)平均水平進(jìn)行對(duì)比時(shí)。當(dāng)然，企業(yè)在運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿時(shí)，還是應(yīng)注意效益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性。第四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然這幾年來(lái)是逐漸提高的，但與同行業(yè)相比較還是處于一個(gè)較低的水平，說(shuō)明公司的資產(chǎn)使用效率不高，若是能較好的提高資產(chǎn)使用效率，將會(huì)產(chǎn)生更好的經(jīng)濟(jì)效益。
在這里僅提出幾點(diǎn)建議：在未來(lái)，公司應(yīng)著重提高資金利用率，并合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，加強(qiáng)對(duì)資金流的管理，進(jìn)一步優(yōu)化資金結(jié)構(gòu);加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，不讓庫(kù)存占用公司太多的資源，并對(duì)資源進(jìn)行合理整合和分配，使資源得到優(yōu)化配置，并深化erp應(yīng)用，提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，縮短生產(chǎn)周期;重點(diǎn)實(shí)施后向一體化戰(zhàn)略，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，提高公司產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，縮短生產(chǎn)周期，使資源得到合理利用;把高新技術(shù)打造成企業(yè)發(fā)展的核心能力，再通過(guò)研發(fā)升級(jí)換代，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力;市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里，賣產(chǎn)品其實(shí)就是賣服務(wù)，當(dāng)然要做好產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)優(yōu)良，并且還要做好售后服務(wù);在穩(wěn)步提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率的同時(shí)，積極開拓國(guó)際市場(chǎng);將繼續(xù)做好人力資源管理，使職工具有強(qiáng)烈的歸屬感與榮譽(yù)感，繼續(xù)降低職工的離職率。
雖然08年，挖掘機(jī)行業(yè)出現(xiàn)了全行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)的局面，但是三一重工的挖掘機(jī)依靠競(jìng)爭(zhēng)力和低市場(chǎng)占有率依然實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)挖掘機(jī)的銷售有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的正增長(zhǎng)。公司08年海外業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，全年出口34.64億元，在金融風(fēng)暴的背景下仍取得了同比增長(zhǎng)108.89%的成績(jī)，其產(chǎn)品銷至115個(gè)國(guó)家。從長(zhǎng)期看，三一重工的各產(chǎn)品均有不錯(cuò)的出口競(jìng)爭(zhēng)力，相信通過(guò)10年的努力，出口市場(chǎng)將占據(jù)三一重工一半的銷售額。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未真正回暖，預(yù)計(jì)公司混凝土機(jī)械增速將下滑。此外，印度產(chǎn)業(yè)園建設(shè)已初步完成;美國(guó)研發(fā)基地正在建設(shè)中，規(guī)劃已完成征地工作;08年投資1億歐元在德國(guó)建設(shè)研發(fā)制造基地。在金融危機(jī)期間實(shí)施低成本擴(kuò)張，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，海外收入將為公司收入增長(zhǎng)做出重要貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)公司的未來(lái)將走得更好、更暢。
上市公司報(bào)告篇十六
浙江東南網(wǎng)架股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)系經(jīng)浙江省人民政府企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組浙上市[2001]119號(hào)文批準(zhǔn)，由浙江東南網(wǎng)架集團(tuán)有限公司、浙江恒逸集團(tuán)有限公司、杭州蕭山振東出租汽車有限公司等3家法人單位和徐春祥、周觀根、郭林林、陳傳賢、殷建木等5名自然人共同發(fā)起設(shè)立，于2001年12月29日在浙江省工商行政管理局登記注冊(cè)。公司股票于5月30日在深圳證券交易所掛牌交易，股票代碼002135。
二、報(bào)表結(jié)構(gòu)分析。
(一)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析。
1.資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況分析。
從總體來(lái)看，公司資產(chǎn)總額從的349052.96萬(wàn)元增加到的384773.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.23%，其中流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)11.14%,高于非流動(dòng)資產(chǎn)的7.27%;從負(fù)債來(lái)看，公司負(fù)債總額從20的249941.09萬(wàn)元增加到20的279513.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.83%，其中流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)10.65%，而非流動(dòng)負(fù)債由年的65.67萬(wàn)元大幅增加到年的3028.83萬(wàn)元，主要為公司在2010年新增的長(zhǎng)期借款;從股東權(quán)益來(lái)看，股東權(quán)益從2009年的99111.87萬(wàn)元增加到2010年的105259.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.2%，主要是未分配利潤(rùn)增長(zhǎng)17.4%，這意味著投資者投入公司的資本不但得到了保值，而且得到了增值。
從負(fù)債與股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的負(fù)債所占比重略有上升，由2009年的71.61%上升到了2010年的72.64%，負(fù)債中流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的絕大部分，2009年為99.97%，2010年降低為98.92%，說(shuō)明公司很好的運(yùn)用了短期負(fù)債籌資速度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點(diǎn);股東權(quán)益所占比重由2009年的28.39%下降為2010年的27.36%?？傮w上來(lái)看，公司負(fù)債過(guò)多，償債壓力較大，出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難的風(fēng)險(xiǎn)較大。
2.負(fù)債主要項(xiàng)目分析(1)短期借款分析。
短期借款同比減少1.39%，比重由2009年的25.09%降低為2010年的22.45%短期借款主要包括抵押借款、保證借款、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)和質(zhì)押借款，其中抵押借款和保證借款一直占據(jù)短期借款90%以上，2010年分別為20.61%和72.94%。公司短期借款比重較高，一方面說(shuō)明公司具有較好的商業(yè)信用，另一方面也暗示公司對(duì)信貸政策調(diào)整將會(huì)比較敏感，償債壓力較大，公司應(yīng)注意調(diào)整和優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)應(yīng)付賬款分析。
應(yīng)付賬款同比增加31897.08萬(wàn)元，增幅達(dá)38.71%，比重由2009年的23.61%上升到了2010年的29.71%。由2010年年報(bào)附注披露可知，賬齡超過(guò)1年的大額應(yīng)付款6342.17萬(wàn)元，系公司承接的工程未與業(yè)主結(jié)算，相應(yīng)應(yīng)付分包商工程款亦待工程結(jié)算后支付;公司應(yīng)付持有公司5%以上(含5%)表決權(quán)股份的股東單位款項(xiàng)較小，總計(jì)24.71萬(wàn)元。
預(yù)收賬款同比減少了27.84%，比重由2009年的6.2%降低為2010年的4.06%。從絕對(duì)數(shù)額上來(lái)看，預(yù)收賬款減少了6028.34萬(wàn)元。公司2010年年報(bào)披露無(wú)預(yù)8/30收持有公司5%以上(含5%)表決權(quán)股份的股東單位和其他關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)情況。
三.現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析。
1.現(xiàn)金流量表總體狀況分析。
從總體上來(lái)看，公司2010年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為16258.26萬(wàn)元，比2009年增加22428.23萬(wàn)元，增幅達(dá)363.51%。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為36431.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)177.33%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-12785.23萬(wàn)元;同比增長(zhǎng)4.51%;籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額為-7388.63萬(wàn)元，同比減少24.87%。
7.13%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流入所占比重很小，2010年為0.06%，較2009年略有上升。2010年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出的72.17%，較2009年增長(zhǎng)5.68%;其次是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出，占比25.08%，較2010年下降了5.64%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流12/30出所占比重較小，2010年為2.75%，較2009年略有下降。
2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析。
從現(xiàn)金流量表中可以看出，2010年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增。
長(zhǎng)了177.33%，主要是由于本期的現(xiàn)金流入同比增加了12.99%，而現(xiàn)金流出同比僅增長(zhǎng)了6.31%，低于現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)。其中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”同比增長(zhǎng)14.44%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重由2009年的70.08%上升為2010年的77.18%，表明公司現(xiàn)金流入絕大部分來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不難看出，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金流入的能力在增強(qiáng)，也是公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的主要原因。
3.投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析。
從現(xiàn)金流量表中可以看出，2010年公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比2009年增長(zhǎng)4.51%，增幅不大。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出的比重由2009年的2.78%下降為2.75%，表明公司在投資規(guī)模不大，但較為穩(wěn)定。
4.對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析。
從現(xiàn)金流量表中可以看出，2010年公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少24.87%，主要原因是公司借款收到的現(xiàn)金大幅減少21.77%所致。由于公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是正數(shù)，而且投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流出比2009年有所減少，所以公司現(xiàn)金較為充足，得以減少借款規(guī)模，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。綜上所述，2010年公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額轉(zhuǎn)負(fù)為正，現(xiàn)金流量的基本態(tài)勢(shì)是2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅可以滿足公司投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金需要，保持投資規(guī)模的基本穩(wěn)定，還可以為現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加做出貢獻(xiàn)，表明公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，現(xiàn)金處于良性循環(huán)系統(tǒng)中。但是從另一方面說(shuō)明公司現(xiàn)金處理方式有些保守，可能造成資金浪費(fèi)，而使得自己沒有進(jìn)行更好的投資而使收益有限。
四、財(cái)務(wù)比率分析。
(一)償債能力分析。
1.短期償債能力分析。
(1)流動(dòng)比率分析。
公司各年流動(dòng)比率略大于1，2010年較2009年略微上升0.47%，說(shuō)明流動(dòng)比率狀態(tài)較好，企業(yè)償債能力較為穩(wěn)定。從公司資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債都逐年上升，但是流動(dòng)資產(chǎn)增速略快于流動(dòng)負(fù)債增速?？傮w上來(lái)說(shuō)，公司目前的資金組合還是比較合適的。
(2)速動(dòng)比率分析。
該指標(biāo)與流動(dòng)比率指標(biāo)大致相似說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱。公司2010年速動(dòng)比率為0.621，較2009年略有降低，說(shuō)明公司2010年存貨增長(zhǎng)幅度較大，從而影響了企業(yè)的償債能力，但公司資金利用效率尚可。
2.長(zhǎng)期償債能力分析。
(1)資產(chǎn)負(fù)債率分析。
司各年資產(chǎn)負(fù)債率均高于70%，且呈上升趨勢(shì)，從資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司資產(chǎn)總額不斷增加，負(fù)債也有增加，但負(fù)債總額的增長(zhǎng)幅度大于資產(chǎn)總額，故而使資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，從而導(dǎo)致公司長(zhǎng)期償債能力下降。公司管理層應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公司的日常運(yùn)營(yíng)管理。
(2)負(fù)債股權(quán)比率分析。
負(fù)債股權(quán)比率是從股東權(quán)益對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的保障程度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力的。反映了債權(quán)人所提供的資金與股東所提供的資金的對(duì)比關(guān)系，該比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越高，企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人的權(quán)益有保障，該比率一般應(yīng)小于100%。2010年公司負(fù)債股權(quán)比例高達(dá)265.55%，較2009年上升5.3%，說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債能力較弱，債權(quán)人資金的安全性和市場(chǎng)穩(wěn)定性就較低。
(3)權(quán)益乘數(shù)分析。
是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，代表公司向外融資的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。公司權(quán)益乘數(shù)較高，2010達(dá)3.52，較2009年略有降低。
(4)利息保障倍數(shù)分析。
利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，比值越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。公司利息保障倍數(shù)兩年均維持在一個(gè)較高的水平，其中2010年達(dá)3.02，較2009年大幅上升52.53%，主要是公司息稅前利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，利息費(fèi)用也大幅下降所致，說(shuō)明公司支付利息費(fèi)用的能力在增強(qiáng)，對(duì)到期債務(wù)償還的保障程度在提高。
上市公司報(bào)告篇十七
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受三九醫(yī)藥股份有限公司的委托，就香港啟利投資有限公司轉(zhuǎn)讓湖南三九南開制藥有限公司股權(quán)之事宜，所涉及的湖南三九南開制藥有限公司整體資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日的公允價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。
評(píng)估范圍和對(duì)象是湖南三九南開制藥有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)后的資產(chǎn)負(fù)債表所列示的全部資產(chǎn)和負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、流動(dòng)及長(zhǎng)期負(fù)債。
評(píng)估基準(zhǔn)日為20xx年12月31日。
評(píng)估的價(jià)值類型為公開市場(chǎng)價(jià)值。
經(jīng)實(shí)施清查核實(shí)、實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查和詢證、評(píng)定估算等評(píng)估程序，得出湖南三九南開制藥有限公司評(píng)估結(jié)論如下：
資產(chǎn)合計(jì)賬面價(jià)值9,444.65萬(wàn)元，調(diào)整后賬面值9,444.65萬(wàn)元，評(píng)估值11,806.53萬(wàn)元，評(píng)估增值2,361.88萬(wàn)元，增值率25.01%。
負(fù)債合計(jì)賬面值5,511.52萬(wàn)元，調(diào)整后賬面值5,511.52萬(wàn)元，評(píng)估值5,511.52萬(wàn)元，評(píng)估無(wú)增減值。
凈資產(chǎn)賬面價(jià)值3,933.13萬(wàn)元，調(diào)整后賬面值3,933.13萬(wàn)元，評(píng)估值6,295.01萬(wàn)元，評(píng)估增值2,361.88萬(wàn)元，增值率60.05%。
各類資產(chǎn)評(píng)估情況見下表。
表1、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表。
金額單位：人民幣萬(wàn)元。
賬面價(jià)值調(diào)整后賬面值評(píng)估價(jià)值增減值增值率。
項(xiàng)目。
負(fù)債總計(jì)135,511.525,511.525,511.52--。
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
本報(bào)告使用有效期為一年，即自12月31日至12月30日有效。
本報(bào)告評(píng)估結(jié)論僅供委托方為上述評(píng)估目的使用，評(píng)估師的責(zé)任是就該項(xiàng)評(píng)估目的下的資產(chǎn)價(jià)值量發(fā)表專業(yè)意見，評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)所出具的評(píng)估報(bào)告不代表對(duì)評(píng)估目的所涉及的經(jīng)濟(jì)行為的任何判斷。
以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況，請(qǐng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書全文。
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評(píng)估機(jī)構(gòu)法定代表人：
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：
二oxx年四月二十五日中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
湖南三九南開制藥有限公司。
股權(quán)價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目。
上市公司報(bào)告篇十八
中聯(lián)評(píng)報(bào)字[]第390號(hào)三九醫(yī)藥股份有限公司：
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，本著客觀、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，對(duì)湖南三九南開制藥有限公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行了評(píng)估工作。
評(píng)估人員按照必要的評(píng)估程序?qū)ξ性u(píng)估的資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)施了實(shí)地勘察、市場(chǎng)調(diào)查與詢證，對(duì)委估資產(chǎn)和負(fù)債在20xx年12月31日所表現(xiàn)的公允價(jià)值作出了反映。
現(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況及評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下：
一、委托方及資產(chǎn)占有方簡(jiǎn)介。
本項(xiàng)目委托方為三九醫(yī)藥股份有限公司，資產(chǎn)占有方為湖南三九南開制藥有限公司。
(一)委托方簡(jiǎn)介。
公司名稱：三九醫(yī)藥股份有限公司。
公司地址：廣東省深圳市羅湖區(qū)銀湖路口北環(huán)大道1028號(hào)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
法定代表人：孫曉民。
注冊(cè)資本：玖億柒仟捌百玖拾萬(wàn)元。
營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：1000001103157。
1、公司簡(jiǎn)介。
三九醫(yī)藥股份有限公司(簡(jiǎn)稱：三九醫(yī)藥)系根據(jù)中華人民共和國(guó)有關(guān)法律的規(guī)定，于3月2日經(jīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易管理委員會(huì)國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[]134號(hào)文件批準(zhǔn)，由三九藥業(yè)、三九集團(tuán)、深圳九先生物工程有限公司、深圳市先達(dá)明物業(yè)管理有限公司和惠州市壬星工貿(mào)有限公司作為發(fā)起人，以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司，三九醫(yī)藥于194月21日于國(guó)家工商行政管理局注冊(cè)登記。
三九醫(yī)藥設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為55,300萬(wàn)元。
三九醫(yī)藥經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[1999]142號(hào)文批準(zhǔn),于1999年11月11日-12日在深交所發(fā)行人民幣普通股20,000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為每股8.45元，共募集資金人民幣169,000萬(wàn)元。
3月9日在深圳證券交易所正式上市交易，三九醫(yī)藥發(fā)行后注冊(cè)資本變更為75,300萬(wàn)元。
三九醫(yī)藥于6月11日實(shí)施股東大會(huì)審議通過(guò)的用資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股的方案，股本增加22,590萬(wàn)股。
截止20xx年8月31日，三九醫(yī)藥總股本97,890萬(wàn)股。
三九企業(yè)集團(tuán)占有8.45%股權(quán)，三九企業(yè)集團(tuán)下屬全資子公司深圳三九藥業(yè)有限公司占有62.717%股權(quán)。
2、經(jīng)營(yíng)范圍中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
藥品、保健品、醫(yī)療器械的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售;相關(guān)技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、服務(wù);醫(yī)療、保健服務(wù)。
(二)資產(chǎn)占有方簡(jiǎn)介。
公司名稱：湖南三九南開制藥有限公司。
公司注冊(cè)地：郴州市開發(fā)區(qū)科技工業(yè)園。
公司辦公地址：郴州市開發(fā)區(qū)科技工業(yè)園。
郵政編碼：215433。
法定代表人：胡宏發(fā)。
營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：000326。
注冊(cè)資本：939萬(wàn)元。
1、公司簡(jiǎn)介。
湖南三九南開制藥有限公司于1970年8月建立，原名湖南郴州地區(qū)制藥廠、湖南南開制藥廠。
公司1992年8月6日在郴州市工商行政管理局注冊(cè)登記成立，成立時(shí)公司注冊(cè)資本9390000元。
8月在“郴交會(huì)”上，被三九集團(tuán)實(shí)施承債式整體兼并，歸于三九麾下。
2月10日經(jīng)郴體改發(fā)[]004號(hào)批準(zhǔn)成立湖南三九南開制藥有限公司。
7月8日變?yōu)橥馍酞?dú)資企業(yè)，其股東為三九企業(yè)集團(tuán)公司下屬企業(yè)香港啟利投資有限公司。
2、經(jīng)營(yíng)范圍。
生產(chǎn)中成藥、保健品及食品、銷售自產(chǎn)產(chǎn)品(國(guó)家限制或禁止的品種除外)。
3、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
表2、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況表。
單位：人民幣。
萬(wàn)元。
項(xiàng)目20。
總資產(chǎn)10,089.7710,515.079,444.66。
凈資產(chǎn)2,794.493,764.413,933.13。
項(xiàng)目。
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6,008.815,804.834,958.36。
利潤(rùn)總額453.54367.57149.73。
凈利潤(rùn)453.54367.57149.73。
以上數(shù)據(jù)中的財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)中和正信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)，均出具保留意見報(bào)告。
二、評(píng)估目的。
根據(jù)三九企業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理辦公會(huì)決議，三九企業(yè)集團(tuán)擬將下屬公司香港啟利投資有限公司所持有的湖南三九南開制藥有限公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓于三九醫(yī)藥股份有限公司用于抵償債務(wù)，本次評(píng)估目的是反映湖南三九南開制藥有限公司全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債于評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為提供價(jià)值參考依據(jù)。
三、評(píng)估范圍和對(duì)象。
本次評(píng)估的對(duì)象為湖南三九南開制藥有限公司的全部股東權(quán)益，所對(duì)應(yīng)的評(píng)估范圍是湖南三九南開制藥有限公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債。
評(píng)估前資產(chǎn)總額9,444.65萬(wàn)元、負(fù)債5,511.52萬(wàn)元、凈資產(chǎn)3,933.13萬(wàn)元。
具體包括流動(dòng)資產(chǎn)賬面值4,922.09萬(wàn)元;固定資產(chǎn)賬面凈值4,244.44萬(wàn)元;無(wú)形資產(chǎn)賬面凈值278.12萬(wàn)元;流動(dòng)負(fù)債賬面值5,511.12萬(wàn)元。
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司。
以上評(píng)估范圍和對(duì)象與委托評(píng)估的資產(chǎn)范圍一致。
四、評(píng)估基準(zhǔn)日。
本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是20xx年12月31日。
資產(chǎn)評(píng)估中的一切取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。
三九企業(yè)集團(tuán)與三九醫(yī)藥股份有限公司為此項(xiàng)目擬訂了時(shí)間表，為了加快整體工作的進(jìn)程，同時(shí)考慮到評(píng)估基準(zhǔn)日盡可能與本次評(píng)估目的的實(shí)現(xiàn)日接近的需要和完成評(píng)估工作的實(shí)際可能，經(jīng)與各方協(xié)商，確定評(píng)估基準(zhǔn)日為20xx年12月31日。
五、評(píng)估原則。
根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的法規(guī)，我們遵循獨(dú)立、客觀、科學(xué)的原則和資產(chǎn)評(píng)估的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)湖南三九南開制藥有限公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，以保證資產(chǎn)評(píng)估工作的有效和評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。
遵循的原則有：
(一)獨(dú)立、客觀、科學(xué)的工作原則。
獨(dú)立性原則：嚴(yán)格按照國(guó)家法律和法規(guī)行事，不受外界干擾和評(píng)估業(yè)務(wù)當(dāng)事人的影響，確保資產(chǎn)評(píng)估資料和信息的真實(shí)性和可靠性。
客觀性原則：一切從實(shí)際出發(fā)，認(rèn)真進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘察和調(diào)查研究，掌握翔實(shí)可靠的資料和依據(jù)，采取符合實(shí)際的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和方法，得出合理、可信、客觀、公正的評(píng)估結(jié)果。
和估算。
(二)資產(chǎn)評(píng)估公允的專業(yè)原則。
資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)原則：根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，或者在有所改變的基礎(chǔ)上使用，相應(yīng)確定評(píng)估方法、參數(shù)和依據(jù)。
替代性原則：充分考慮被評(píng)估的每一項(xiàng)資產(chǎn)的選擇性或有無(wú)替代性，以效能相同為前提，以市場(chǎng)公允價(jià)確定委估資產(chǎn)的價(jià)值。
公開市場(chǎng)原則：資產(chǎn)評(píng)估選取的作價(jià)依據(jù)和評(píng)估結(jié)論都可在公開市場(chǎng)存在或成立。
六、評(píng)估依據(jù)。
(一)主要法律依據(jù)。
3、《中華人民共和國(guó)城市房地產(chǎn)管理法》(1994年7月5日);。
4、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國(guó)務(wù)院第378號(hào)令，);。
5、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》(國(guó)務(wù)院第91號(hào)令，1991年);。
6、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》(國(guó)資委、財(cái)政部第3號(hào)令，月31日);。
產(chǎn)權(quán)[]274號(hào));。
9、《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》(財(cái)評(píng)字[1999]91號(hào));。
上市公司報(bào)告篇十九
1.應(yīng)收賬款指標(biāo)分析。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力快慢及管理效率高低的指標(biāo)。公司加大了應(yīng)收賬款的催收力度，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比增長(zhǎng)14.09%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也由的.143天降低為20的126天。這表明公司收款速度有所上升，應(yīng)收賬款占用的資金減少，資產(chǎn)的流動(dòng)性增強(qiáng)。但隨之而來(lái)的，可能是公司收賬費(fèi)用的上升。
2.存貨指標(biāo)分析。
存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)從購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。2010年公司存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降25.5%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也由20的111天上升為2010年的149天。這表明存貨占用水平上升、流動(dòng)性減弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度變慢。公司應(yīng)努力加強(qiáng)存貨管理，采取積極的銷售策略，減少存貨營(yíng)運(yùn)資金占用量。
3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率高，取得的收入多;2010年公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.859，較年略有下降。這說(shuō)明企業(yè)利用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率在下降，銷售能力在下降，最終會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力，公司應(yīng)提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。
4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是從企業(yè)全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的利用效率進(jìn)行分析，以進(jìn)一步揭示影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。2010年公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.117，較2009年下降4.37%，說(shuō)明公司流動(dòng)資產(chǎn)利用效率下降，公司應(yīng)采取措施擴(kuò)大銷售，提高流動(dòng)資產(chǎn)的綜合使用效率。
5.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。2010年公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4.893，較2009年下降5.83%，說(shuō)明公司固定資產(chǎn)使用效率有所下降。
6.營(yíng)業(yè)周期分析。
2010年公司營(yíng)業(yè)周期為275天，較2009年增加20天，說(shuō)明公司的資金周轉(zhuǎn)速度變慢，資金的使用效率下降。
五.盈利能力分析。
1.主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分析。
率水平一般，但較為穩(wěn)定。
2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。2010年公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為2.67%，比上年同期增長(zhǎng)46.7%，增長(zhǎng)幅度較大，主要是公司2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度大大高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度所致，說(shuō)明公司本期成本費(fèi)用控制的較好，但盈利水平一般。
3.成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析。
成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤(rùn)，體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果，該項(xiàng)指標(biāo)越高，利潤(rùn)就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。2010年公司成本費(fèi)用利潤(rùn)率上漲了51.42%，達(dá)到了2.98%，上漲幅度較大，主要是公司2010年利潤(rùn)總額的上漲幅度大大高出成本費(fèi)用的上漲幅度所致，說(shuō)明公司本期成本費(fèi)用控制的較好，但獲利水平較低。
4.總資產(chǎn)凈利率分析。
總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)反映的是企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤(rùn)的水平，即企業(yè)每占用1元的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤(rùn)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出水平越高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效，成本費(fèi)用的控制水平越高。2010年公司總資產(chǎn)凈利率上漲了43.54%，達(dá)到了2.11%，上漲幅度較大主要是公司2010年凈利潤(rùn)大幅上漲60.22%，而總資產(chǎn)僅上漲10.23%，大大低于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度所致。公司總資產(chǎn)收益水平尚可。
5.凈資產(chǎn)收益率分析。
該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。2010年公司凈資產(chǎn)收益率大幅上漲52.52%，達(dá)到了7.58%，上漲幅度較大，主要是公司2010年凈利潤(rùn)大幅上漲60.22%，而股東權(quán)益總額僅上漲6.2%，大大低于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度所致。公司凈資產(chǎn)收益水平較高。
6.資本保值增值率分析。
該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身的努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。2010年公司資本保值增值率為106.2%，較上年上漲2.5%，上漲幅度較小，說(shuō)明公司資本保值增值水平一般。
六.獲現(xiàn)能力分析。
1.營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比率分析。
要是公司2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅上漲了177.33%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率所致。說(shuō)明公司產(chǎn)品暢銷程度大大提高，主營(yíng)業(yè)務(wù)獲現(xiàn)能力增強(qiáng)。
2.每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析。
該指標(biāo)既反映了來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金對(duì)每股資本的支持程度，又反映了上市公司支付股利的能力。2010年公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大幅上漲177.31%，達(dá)到1.822，主要是公司2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅上漲所致。說(shuō)明公司支付股利的能力大大增強(qiáng)。
3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率分析。
該指標(biāo)說(shuō)明公司全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，該指標(biāo)比值越大越好。2010年公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率大幅上漲125%，達(dá)到0.09，主要是公司2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)幅度所致。說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力增強(qiáng)，公司可持續(xù)發(fā)展的潛力增大。
上市公司報(bào)告篇二十
我們都感到擔(dān)子重了、壓力大了，但是我們沒有畏縮，在領(lǐng)導(dǎo)的正確引導(dǎo)和各部門的大力支持下，憑著責(zé)任心和敬業(yè)精神，我們逐步成熟起來(lái)。為了進(jìn)一步的發(fā)展和提高，我覺得有必要對(duì)這半年多的工作做一簡(jiǎn)單的回顧。
年初，為了加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性，完善公司的管理機(jī)制，財(cái)務(wù)部制定了新的《管理細(xì)則》。細(xì)則中對(duì)借款、費(fèi)用報(bào)銷、審核等工作程序作了詳實(shí)的解釋。我們通過(guò)對(duì)細(xì)則的學(xué)習(xí)、討論，把各項(xiàng)條款逐一與實(shí)際業(yè)務(wù)聯(lián)系在一起，找問(wèn)題找漏洞，并反復(fù)消化、嚴(yán)格把關(guān)。在出納環(huán)節(jié)中，我們強(qiáng)調(diào)一定要堅(jiān)持原則、不講人情，把一些不合理的借款和費(fèi)用報(bào)銷拒之門外。在憑證審核環(huán)節(jié)中，我們依據(jù)細(xì)則中的規(guī)定，認(rèn)真審核每一張憑證，不把問(wèn)題帶到下個(gè)環(huán)節(jié)。通過(guò)這半年的實(shí)踐，我們的工作取得了顯著的成效。數(shù)字是最有說(shuō)服力的，在銷售額與上年同期基本持平的情況下，三費(fèi)(管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用)卻比去年同期下降了20.8%.通過(guò)實(shí)際工作，我們都深刻的意識(shí)到加大成本控制的力度，盡快推出相應(yīng)制度的必要性。
為了提高員工的榮譽(yù)意識(shí)，針對(duì)公司出臺(tái)的工資考核制度，我們相應(yīng)地制定了內(nèi)部員工工資考核方案，由部門經(jīng)理依據(jù)員工的崗位描述對(duì)其平時(shí)的表現(xiàn)進(jìn)行綜合評(píng)判并作為參考遞交會(huì)計(jì)主管。考核制度的實(shí)行有效地調(diào)動(dòng)了大家的積極性，充分發(fā)揮了企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，合理地利用了人力資源。
為了配合物流中心錄入費(fèi)用，我們及時(shí)、準(zhǔn)確地編制會(huì)計(jì)憑證并做好憑證傳遞、匯總工作。為了更好地核算營(yíng)銷部門的盈虧，為公司完成銷售計(jì)劃提供依據(jù)，我們及時(shí)記錄每一筆到款，準(zhǔn)確記錄貨款的清欠并周期性地與營(yíng)銷人員的往來(lái)帳進(jìn)行核對(duì)，并做到營(yíng)銷、財(cái)務(wù)、物流中心數(shù)據(jù)口徑一致。
我們定期進(jìn)行小組討論、學(xué)習(xí)企業(yè)會(huì)計(jì)制度，大家互相交流心得，熟悉各崗位的工作流程，把問(wèn)題擺在桌面上。由員工轉(zhuǎn)達(dá)給部門經(jīng)理，再由部門經(jīng)理轉(zhuǎn)達(dá)給主管，主管根據(jù)匯總上來(lái)的意見與建議做出相應(yīng)的措施。除此之外，我們合理地安排每位員工的外勤工作，讓每個(gè)人都有與外界接觸的機(jī)會(huì)，做到工作有里有外、有張有弛。
通過(guò)積極參加國(guó)、地稅局舉辦的辦稅人員崗位培訓(xùn)以及查閱大量的財(cái)務(wù)資料，順利完成并通過(guò)了企業(yè)所得稅納稅清繳、增值稅一般納稅人年審工作。通過(guò)對(duì)稅務(wù)籌劃的學(xué)習(xí)，提高了每月納稅申報(bào)工作的質(zhì)量，并且熟練掌握了統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政局、稅務(wù)局各項(xiàng)報(bào)表的填制工作。
通過(guò)總結(jié)，我有幾點(diǎn)感觸：
其一是要發(fā)揚(yáng)團(tuán)隊(duì)精神。
因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)不是個(gè)人行為，一個(gè)人的能力必竟有限，如果大家擰成一股繩，就能做到事半功倍。但這一定要建立在每名員工具備較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)、對(duì)工作的責(zé)任感、良好的品德這一基礎(chǔ)上，否則團(tuán)隊(duì)精神就成了一句空話。那么如何主動(dòng)的發(fā)揚(yáng)團(tuán)隊(duì)精神呢?具體到各個(gè)部門，如果你努力的工作，業(yè)績(jī)被領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)可，勢(shì)必會(huì)影響到你周圍的同事，大家以你為榜樣，你的進(jìn)步無(wú)形的帶動(dòng)了大家共同進(jìn)步。反之，別人取得的成績(jī)也會(huì)成為你不斷進(jìn)取的動(dòng)力，如此產(chǎn)生連鎖反應(yīng)的良性循環(huán)。
其二是要學(xué)會(huì)與部門、領(lǐng)導(dǎo)之間的溝通。
公司的機(jī)構(gòu)分布就象是一張網(wǎng)，每個(gè)部門看似獨(dú)立，實(shí)際上它們之間存在著必然的聯(lián)系。就拿財(cái)務(wù)部來(lái)說(shuō)，日常業(yè)務(wù)和每個(gè)部門都要打交道。與部門保持聯(lián)系，聽聽它們的意見與建議，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾正。這樣做一來(lái)有效的發(fā)揮了會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能，二來(lái)能及時(shí)的把信息反饋到領(lǐng)導(dǎo)層，把工作從被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)。
其三是要有一顆永攀高峰的進(jìn)取之心。
隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，會(huì)計(jì)的概念越來(lái)越抽象，它不再局限于某個(gè)學(xué)科，在金融、稅務(wù)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、公司法、企業(yè)管理等諸多領(lǐng)域都有所涉及。這就給我們財(cái)務(wù)人員提出了更高的要求逆水行舟，不進(jìn)則退。如果想在事業(yè)上有所發(fā)展，就必需武裝自己的頭腦，來(lái)適應(yīng)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
人生能有幾回博，在今后的日子里，我們要化思想為行動(dòng)，用自己的勤勞與智慧描繪未來(lái)的藍(lán)圖。
第二篇：20xx年度企業(yè)財(cái)務(wù)個(gè)人年終總結(jié)。
時(shí)間飛逝,已過(guò),感謝公司對(duì)我的信任，使得我有機(jī)會(huì)加入xx大家庭，公司是一個(gè)成長(zhǎng)型的企業(yè)，在袁總的正確領(lǐng)導(dǎo)下，公司在一年下來(lái)也取得了不錯(cuò)的成績(jī)，我個(gè)人也學(xué)習(xí)到了很多關(guān)于家裝行業(yè)的相關(guān)知識(shí)，雖然工作中也有一些做得不足的地方，但我一直本著潔身自好，恪盡職守，善用其財(cái)，無(wú)愧其祿的工作觀念，踏踏實(shí)實(shí)的工作。xx年，就工作中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為：
第一，需要把各崗位細(xì)分化，職責(zé)更明確化，才能更大的提高工作效率。
第二，工地成本核算需要大大的加強(qiáng)，才能保證工地能夠獲取利潤(rùn)。
第三，工地的跟蹤服務(wù)一定要有專人負(fù)責(zé)，才能有效的保證工地的順利進(jìn)行，以及工程款的進(jìn)度，最后按工期完成驗(yàn)收交尾款。
20xx年，我們要對(duì)過(guò)去工作中不足的地方進(jìn)行完善管理，對(duì)做得好的我們需要把工作做得更好，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，做到財(cái)務(wù)工作長(zhǎng)計(jì)劃，短安排。使財(cái)務(wù)工作在規(guī)范化、制度化的良好環(huán)境中更好地發(fā)揮作用。
7、其他方面，聽從公司領(lǐng)導(dǎo)的工作安排，認(rèn)真的完成每一項(xiàng)任務(wù)。
上市公司報(bào)告篇二十一
企業(yè)名稱：**科技有限公司(單位：萬(wàn)元)。
項(xiàng)目。
12月31日。
12月31日。
應(yīng)收賬款凈額。
30,329。
28,179。
產(chǎn)成品金額。
11,064。
14,866。
流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。
330,970。
269,021。
固定資產(chǎn)凈值平均余額。
138,616。
132,882。
資產(chǎn)總計(jì)。
1,226,370。
1,255,533。
負(fù)債合計(jì)。
98,589。
140,980。
股東權(quán)益。
1,127,781。
1,114,553。
產(chǎn)品銷售收入。
145,764。
211,175。
產(chǎn)品銷售成本。
110,051。
137,005。
產(chǎn)品銷售費(fèi)用。
5,851。
9,557。
產(chǎn)品銷售稅金及附加。
643。
1,246。
管理費(fèi)用。
20,690。
453,352。
財(cái)務(wù)費(fèi)用。
-362。
-5,913。
利息支出。
-650。
-5,611。
利潤(rùn)總額。
71,378。
1,760,906。
應(yīng)交增值稅。
8,402。
16,045。
1,354。
625。
本年度累計(jì)出口額。
10,130。
5,128。
全部從業(yè)人員平均人數(shù)。
3,337。
3,543。
人均銷售額。
43.68。
59.60。
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：
指標(biāo)。
年12月31日。
償債能力。
資產(chǎn)負(fù)債率(%)。
8.04%。
11.23%。
流動(dòng)資產(chǎn)比率。
26.99%。
21.43%。
營(yíng)運(yùn)能力。
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。
0.44。
0.78。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。
4.81。
7.49。
盈利能力。
資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)。
5.82%。
14.03%。
銷售利潤(rùn)率(%)。
48.97%。
83.39%。
成長(zhǎng)能力。
銷售增長(zhǎng)率(%)。
-30.97%。
利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)。
-59.47%。
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