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企業(yè)償債能力分析論文篇一
[提要]以筆者對(duì)償債能力的理解，償債能力是反映公司能否償還到期債務(wù)的能力。償債能力直接影響著公司的經(jīng)營能力，也影響著公司的盈利能力以及籌集資金的能力。對(duì)于公司償債能力的分析，可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表、短期償債能力、長期償債能力等進(jìn)行分析。本文通過對(duì)杭州海興電力股份有限公司的償債能力指標(biāo)進(jìn)行分析，以熟悉關(guān)于償債能力各個(gè)指標(biāo)的好壞，并提出合理建議。
關(guān)鍵詞：海興電力；償債能力；短期償債能力；長期償債能力。
一、償債能力基本概述。
（一）、償債能力的含義。
償債能力反映公司是否能夠有能力來償還所籌集資金債務(wù)的能力。公司償還債務(wù)的能力，間接地反映了公司的財(cái)務(wù)狀態(tài)，所以我們將從兩個(gè)主要方面分析公司的償債能力：即短期償債能力和長期償債能力。
1、短期償債能力分析。短期償債能力是公司在不超過一年或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)，償還公司曾經(jīng)借入的債務(wù)，是反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。在本文中，主要通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等幾個(gè)指標(biāo)分析公司的短期償債能力，檢測(cè)公司的基本信息，以及能否值得信賴。
2、長期償債能力分析。長期償債能力是指公司在足夠長的時(shí)間償還長期負(fù)債的能力。然而，衡量公司的長期償債能力，公司資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定，資金狀況是否安全，以及公司長期盈利能力的大小起到了至關(guān)重要的作用。本文主要通過資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等幾個(gè)指標(biāo)來分析公司的長期償債能力。
1、衡量公司財(cái)務(wù)狀況。公司的財(cái)務(wù)狀況，是直接影響公司經(jīng)營成果的因素，也就是說，只有準(zhǔn)確衡量公司的償債能力，才能真正了解公司的財(cái)務(wù)狀況，才能使公司的經(jīng)營成果達(dá)到更高的標(biāo)準(zhǔn)，使公司獲得的利潤比之前更多。
2、控制公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果公司沒有足夠的資金按時(shí)償還債務(wù)，就會(huì)影響公司的信譽(yù)，導(dǎo)致公司以后無法利用銀行等金融機(jī)構(gòu)籌措資金，就會(huì)使公司陷入危機(jī)。因此，公司應(yīng)重視自己的償債能力，更好地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)讓公司宏圖大展。
3、分析公司籌資前景。公司財(cái)務(wù)狀況好壞與公司償債能力是相輔相成的，償還所欠借款的能力強(qiáng)，說明公司的運(yùn)營狀況良好，債權(quán)人就不用擔(dān)心出借的資金收不回來。因此，預(yù)測(cè)公司未來發(fā)展，是分析公司償債能力的前提。
4、掌握公司財(cái)務(wù)活動(dòng)。公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本環(huán)節(jié)主要有籌資、投資、經(jīng)營、利潤分配等。經(jīng)營成果的好壞，直接影響公司能夠籌集多少資金。因此，只有充分了解到公司的現(xiàn)金及可變現(xiàn)資產(chǎn)的狀況，才能合理安排公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)。
二、海興電力基本概述。
公司成立于年7月6日，公司自成立以來，共經(jīng)歷了11次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，最終于年在上海證券交易所上市，其法定代表人周良璋和公司的十大股東共同創(chuàng)立公司，該公司生產(chǎn)經(jīng)營范圍廣泛，其中最主要經(jīng)營是儀器儀表及配件，并且通過自營自銷方式和一些技術(shù)開發(fā)方式，不斷擴(kuò)大公司的規(guī)模，將公司的產(chǎn)業(yè)越做越大，使公司的發(fā)展越來越好。
（一）、資產(chǎn)負(fù)債表變化趨勢(shì)。
流動(dòng)資產(chǎn)：年23.45億元，年18.78億元；
流動(dòng)負(fù)債：2016年7.88億元，6.41億元；
速動(dòng)資產(chǎn)：2016年18.124億元，2015年15.384億元；
負(fù)債總額：2016年10.2億元，2015年7.8億元；
貨幣資金：2016年12.29億元；2015年10.01億元；
股東權(quán)益：2016年15.938億元，2015年12.58億元；
資產(chǎn)總額：2016年26.08億元，2015年20.31億元。
1、流動(dòng)比率。
流動(dòng)比率是貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、預(yù)付債款、存貨等流動(dòng)性比較強(qiáng)的資產(chǎn)占短期借款、應(yīng)付、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款等償付能力比較強(qiáng)的負(fù)債的比例，是用來衡量公司在短期內(nèi)用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債海興電力公司償債能力分析[提要]以筆者對(duì)償債能力的理解，償債能力是反映公司能否償還到期債務(wù)的能力。償債能力直接影響著公司的經(jīng)營能力，國際上認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率為2∶1比較合適，而該公司2016年的.流動(dòng)比率為23.45/7.88=2.98,2015年為18.78/6.41=2.93,該公司2016年的流動(dòng)比率比2015年的流動(dòng)比率增加0.05,相對(duì)來說比較穩(wěn)健，雖然流動(dòng)資產(chǎn)偏高，但公司能力很容易償還前期所欠的本息，因此不會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、速動(dòng)比率。
速動(dòng)比率，是指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、預(yù)付賬款等變現(xiàn)能力比較強(qiáng)的資產(chǎn)占流動(dòng)性比較大的負(fù)債的比例。它是證明公司流動(dòng)資產(chǎn)用來償還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該公司的速動(dòng)比率為18.124/7.88=2.3,然而20的速動(dòng)比率為15.384/6.41=2.4,該公司20的速動(dòng)比率比流動(dòng)比率降低0.01,總體變化不明顯，但是公司的存貨較多，然而，只有公司經(jīng)營不善才會(huì)導(dǎo)致公司存在過多的存貨，所以公司應(yīng)該加強(qiáng)管理。
3、現(xiàn)金比率。
現(xiàn)金比率是貨幣資金等占流動(dòng)性較大的負(fù)債的比例，現(xiàn)金比率不宜過高，公司的現(xiàn)金比率適中為好。計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債）×100%該公司2016年的現(xiàn)金比率為12.29/7.88=1.56,然而2015年的現(xiàn)金比率為10.01/6.41=1.56,這些數(shù)據(jù)表明，雖然公司2016年的現(xiàn)金比率等于2015年的現(xiàn)金比率，但整體的貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債的金額卻不相等，表明公司沒有籌措到資金，使公司最終失去了投資的機(jī)會(huì)，所以建議公司利用債務(wù)籌資的特點(diǎn)，讓本公司能夠充分利用外部資金獲得收益。
1、資產(chǎn)負(fù)債率。
2、資產(chǎn)負(fù)債率是公司所欠的全部借款占據(jù)公司全部資產(chǎn)的比例，債權(quán)人想要自己的權(quán)益不受到損失，股東想獲得更多的利益；所以利益相關(guān)者的角度不同，則資產(chǎn)負(fù)債率的作用也不同。計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%該公司的資產(chǎn)負(fù)債率2016年為10.2/26.08=0.39,2015年的資產(chǎn)負(fù)債率為7.8/20.31=0.38.從兩年的數(shù)據(jù)表明，該公司2016年的資產(chǎn)負(fù)債率比2015年資產(chǎn)負(fù)債比率增加0,01,通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率低于0.5是最佳的，說明了公司這兩年的長期償債能力都比較強(qiáng)，長期借款也比較少，則債權(quán)人的利益也會(huì)得到保障，也降低了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、產(chǎn)權(quán)比率。
產(chǎn)權(quán)比率是公司所欠的全部借款占公司所有股東權(quán)益的比例，這個(gè)指標(biāo)說明債權(quán)人提供的和投資者提供的資金來源是渾然天成的，都是反映公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定發(fā)展的必然因素。計(jì)算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益×100%該公司的產(chǎn)權(quán)比率2016年為10.2/15.938=0.64,然而2015年的產(chǎn)權(quán)比率為7.8/12.58=0.62.這個(gè)數(shù)據(jù)說明，該公司2016年的產(chǎn)權(quán)比率比2015年的產(chǎn)權(quán)比率上升了一點(diǎn)，但國際上的標(biāo)準(zhǔn)值維持在1.2左右，所以無論是2016年還是2015年，產(chǎn)權(quán)比率相對(duì)于國際標(biāo)準(zhǔn)還相差很多，說明公司籌集債務(wù)的能力比較差，更多的依賴于股東的投資，但過多的依賴股東，使得公司股權(quán)分散嚴(yán)重，不利于對(duì)公司的管理。
3、權(quán)益乘數(shù)。
權(quán)益乘數(shù)是指公司全部資產(chǎn)總額占所有者權(quán)益的比例，資產(chǎn)總額隨著所有者權(quán)益的變化而變化。該公司的權(quán)益乘數(shù)2016年為1+0.64=1.64,然而2015年公司的權(quán)益乘數(shù)為1+0.62=1.62,從這些數(shù)據(jù)可以看出，雖然2016年的權(quán)益乘數(shù)比2015年的權(quán)益乘數(shù)增加了0.02,但是公司的資金來源原本是依賴于股東的，公司慢慢發(fā)現(xiàn)過于依賴股東，這種做法也會(huì)給公司帶來管理上的風(fēng)險(xiǎn)，所以公司選擇了借款來保證公司的正常運(yùn)行，于是增加了權(quán)益乘數(shù)。
四、問題及建議。
海興電力公司的流動(dòng)資產(chǎn)比較多，很多閑置資金沒有得到充分的利用，使得公司錯(cuò)過了許多投資機(jī)會(huì)，建議公司要好好利用閑置資金，來獲得更多的利益；公司的存貨較多，說明公司管理方面存在問題，管理層應(yīng)該加強(qiáng)管理，否則會(huì)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象，最終會(huì)降低公司的經(jīng)營成果；公司的債務(wù)籌資比較少，過多的依賴于股東的投資會(huì)造成公司的股權(quán)分散，不容易治理公司，所以建議公司適當(dāng)利用債務(wù)籌資，分散風(fēng)險(xiǎn)。綜合所有指標(biāo)分析，短期償債能力比較弱，但是長期償債能力比較強(qiáng)；流動(dòng)比率比較高，沒有將閑置資產(chǎn)充分利用，筆者認(rèn)為該公司應(yīng)該將閑置資金對(duì)外投資來獲取利益。速動(dòng)比率較高，說明存貨過多，應(yīng)該加強(qiáng)公司管理。此外，權(quán)益比率不斷提高，說明投資者的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地增加，所以建議各部門經(jīng)理人做好對(duì)公司的管理工作，實(shí)現(xiàn)最好的內(nèi)部控制?？偠灾Ｅd電力公司仍需要調(diào)整公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)。
五、總結(jié)。
海興電力公司的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模很大，公司的股東也很多，公司能夠很好地控制問題，說明生產(chǎn)經(jīng)營方面的能力占據(jù)著不可小覷的地位；各種數(shù)據(jù)顯示，雖然有不足的地方，但問題并不是很大，而且已經(jīng)及時(shí)改正了，及時(shí)彌補(bǔ)了公司存在的問題；該公司也能夠預(yù)測(cè)公司的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)地規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，這樣不會(huì)阻礙公司繼續(xù)前行，這就是一家公司能夠不斷發(fā)展應(yīng)具備的最重要的能力。從公司的發(fā)展趨勢(shì)來看，海興電力是一家發(fā)展穩(wěn)定、不斷前進(jìn)的公司，筆者也希望這家公司能夠一直走下去，發(fā)展得越來越好。
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企業(yè)償債能力分析論文篇二
企業(yè)要健康持續(xù)發(fā)展，必需以安全性為基本前提，以穩(wěn)健性為可靠保障。安全性體現(xiàn)在企業(yè)不僅有能力償還到期債務(wù)，而且有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。也就是說，從靜態(tài)的角度看，企業(yè)具有在任一時(shí)點(diǎn)上的償債能力；從動(dòng)態(tài)的角度看，這種償債能力又是建立在平時(shí)盈利和相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入基礎(chǔ)上。穩(wěn)健性則要求企業(yè)對(duì)經(jīng)營活動(dòng)中的不確定因素持謹(jǐn)慎的態(tài)度，充分估計(jì)可能的風(fēng)險(xiǎn)和損失，即以資本保持為核心，對(duì)企業(yè)償債能力加以維護(hù)。由此可以看出，償債能力分析指標(biāo)存在三個(gè)問題：一是現(xiàn)行償債能力分析建立在清算基礎(chǔ)上而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上。目前對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣的基礎(chǔ)上，并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障，這是對(duì)企業(yè)安全性的忽視。企業(yè)要生存和發(fā)展，就不可能將所有的資產(chǎn)變現(xiàn)來償還債務(wù)，否則就意味著企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)清算，持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)就給清算基礎(chǔ)所取代。企業(yè)并不是為了清算而存在，在正常情況下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和會(huì)計(jì)政策選擇均以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提。二是現(xiàn)行償債能力分析是靜態(tài)分析的而非動(dòng)態(tài)分析?，F(xiàn)行償債能力分析指標(biāo)都是固化的靜態(tài)指標(biāo)，往往只注重企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債能力，但資產(chǎn)的變現(xiàn)和債務(wù)的償還是動(dòng)態(tài)的。如果只注重靜態(tài)結(jié)果，就會(huì)忽略企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的償債能力。三是現(xiàn)行償債能力分析沒有充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式原則和穩(wěn)健性原則。在現(xiàn)行企業(yè)償債能力分析沒有考慮企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債之間的實(shí)質(zhì)性關(guān)系及表外因素。在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析短期償債能力時(shí)，存在對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量高估的問題。
短期償債能力分析指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
(一)短期償債能力分析指標(biāo)存在的缺陷。主要有：(1)分子和分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩項(xiàng)指標(biāo)中的分母(流動(dòng)負(fù)債)一般是按到期終值計(jì)算，而分子(流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn))則采用多種計(jì)價(jià)方法計(jì)價(jià)，削弱了分析結(jié)果的可靠性。(2)不能從動(dòng)態(tài)上反映未來現(xiàn)金流量。短期償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算均來自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)值，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來資金流量并無因果關(guān)系。(3)對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的概念界定不統(tǒng)一。速動(dòng)比率的計(jì)算口徑不統(tǒng)一，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨”，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付賬款待攤費(fèi)用–待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失”;有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“流動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)付款項(xiàng)–待攤費(fèi)用”，這勢(shì)必影響指標(biāo)的可比性。(4)未充分考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。如果將長期積壓物資、無法收回的應(yīng)收賬款作為償債的保證，就會(huì)高估企業(yè)的短期償債能力。但如果在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)將存貨全部扣除，也是也不合理的。(5)未考慮預(yù)收賬款的特殊性。預(yù)收賬款是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷貨款，屬于流動(dòng)負(fù)債，但企業(yè)并不需要以現(xiàn)金形式償還，只需在未來某一時(shí)點(diǎn)用存貨償付。因此，預(yù)收賬款對(duì)短期償債能力的影響與其他負(fù)債不同。(6)有可能被認(rèn)為操縱。企業(yè)管理當(dāng)局有可能為了完成業(yè)績指標(biāo)，或者處于對(duì)外融資的需要，通過瞬時(shí)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債，人為粉飾流動(dòng)比率，誤導(dǎo)信息使用者。(7)不能充分反映企業(yè)的表外融資能力和或有負(fù)債。企業(yè)未使用的銀行貸款額度、可立即變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、良好的長期籌資環(huán)境、金額較大的或有負(fù)債和擔(dān)保等表外事項(xiàng)都沒有通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來。
(二)短期償債能力指標(biāo)的改進(jìn)。為使短期償債能力指標(biāo)更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力，使計(jì)算結(jié)果更具可比性，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)短期償債能力指標(biāo)進(jìn)行修正、補(bǔ)充和改進(jìn)：(1)對(duì)流動(dòng)比率中的存貨分別按歷史成本、重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)價(jià)，對(duì)計(jì)算出來的流動(dòng)比率進(jìn)行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下計(jì)算出來的流動(dòng)比率比存貨按歷史成本計(jì)價(jià)計(jì)算出的流動(dòng)比率數(shù)值大，表明企業(yè)短期償債能力增強(qiáng)，反之則說明短期償債能力削弱了。(2)規(guī)范速動(dòng)資產(chǎn)的概念。速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)指確有把握能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，不應(yīng)籠統(tǒng)地界定為流動(dòng)資產(chǎn)扣減某些項(xiàng)目。筆者認(rèn)為其構(gòu)成應(yīng)包括貨幣資金、短期有價(jià)證券、剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、賬齡小于1年且剔除應(yīng)收關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收賬款凈額、和變現(xiàn)能力很強(qiáng)的存貨凈值。(3)計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)按賬齡逐一分級(jí)折算變現(xiàn)能力。(4)計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，將預(yù)收賬款作為分子中存貨的減項(xiàng)，而不是作為分母的一部分；計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，預(yù)收賬款也應(yīng)從流動(dòng)負(fù)債中扣除。(5)將表外項(xiàng)目作為短期償債能力指標(biāo)的必要補(bǔ)充。由于流動(dòng)比率與速動(dòng)比率固有的缺陷，會(huì)計(jì)信息使用者在對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合有關(guān)表外因素進(jìn)行分析，使評(píng)價(jià)結(jié)果更為準(zhǔn)確。(6)運(yùn)用現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率時(shí)，還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行分析。
長期償債能力分析指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)。
(一)長期償債能力分析指標(biāo)的缺陷。資產(chǎn)負(fù)債率的缺陷。資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率，該指標(biāo)是國際公認(rèn)的衡量企業(yè)長期債務(wù)償還能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。但在運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)長期償債能力分析時(shí)，仍存在一定的缺陷：(1)資產(chǎn)負(fù)債率以企業(yè)的全部負(fù)債和全部資產(chǎn)作為計(jì)算基礎(chǔ)，實(shí)際反映的是企業(yè)全部負(fù)債的償付能力，將其作為反映企業(yè)長期負(fù)債償付能力的指標(biāo)有失偏頗。(2)資產(chǎn)負(fù)債率的分母(資產(chǎn))并非都可以用來償債，如待攤費(fèi)用和長期待攤費(fèi)用本身并無直接變現(xiàn)能力，無形資產(chǎn)中的商譽(yù)、專利權(quán)等能否可用于償債，也存在很大的不確定性。(3)部分自有資金是需要償還的。如發(fā)行優(yōu)先股籌集自有資金需要支付固定股利；發(fā)行的不可贖回優(yōu)先股是企業(yè)的一項(xiàng)永久性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也難以成為企業(yè)償還長期負(fù)債的保障。
已獲利息倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率。該指標(biāo)既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。但該指標(biāo)也存在一定的缺陷：(1)償債能力包括歸還本金和支付利息的能力，而該指標(biāo)僅衡量支付利息的能力，只能體現(xiàn)企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，作為評(píng)價(jià)企業(yè)長期負(fù)債償債能力的指標(biāo)是不全面的。(2)企業(yè)的本金和利息不是用權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤支付，而是用現(xiàn)金支付，運(yùn)用該指標(biāo)不能了解企業(yè)是否有足夠多的現(xiàn)金償付本金和利息。(3)該指標(biāo)忽略了企業(yè)必須支付的其他費(fèi)用，有一定的誤導(dǎo)性。
(二)長期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)。對(duì)長期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)，同樣應(yīng)本著安全性與穩(wěn)健性的原則。
在利用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)分析企業(yè)的長期償債能力時(shí)，應(yīng)把待攤費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用和無形資產(chǎn)從資產(chǎn)總額中扣除；因不可贖回優(yōu)先股是企業(yè)的永久性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，最好將其作為負(fù)債項(xiàng)目；資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)側(cè)重于分析債務(wù)償付的安全性，因此，還應(yīng)與產(chǎn)權(quán)比率結(jié)合起來分析，揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度和自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的`承受能力。
針對(duì)已獲利息倍數(shù)存在的缺陷，可以采用現(xiàn)金流量償付比率指標(biāo)分析現(xiàn)金與還本付息能力的關(guān)系。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流量償付比率=期初現(xiàn)金余額+年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/[含資本化的利息費(fèi)用+本年到期債務(wù)本金/(1所得稅稅率)]。
企業(yè)償債能力分析論文篇三
企業(yè)的安全性是企業(yè)健康發(fā)展的基本前提。在財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)安全性的主要方面就是分析企業(yè)償債能力，所以一般情況下我們總是將企業(yè)的安全性和企業(yè)償債能力的分析聯(lián)系在一起，因?yàn)閷?duì)企業(yè)安全性威脅最大的是“財(cái)務(wù)失敗”現(xiàn)象的發(fā)生，即企業(yè)無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。企業(yè)的安全性應(yīng)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；二是有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。二者不可偏廢。如果僅僅滿足于能償還到期債務(wù)，企業(yè)還算不上安全。真正安全的企業(yè)應(yīng)是在安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。從根本上來講安全性要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的債務(wù)償還能力即靜態(tài)性，而這個(gè)償還能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累即動(dòng)態(tài)性。如果企業(yè)無相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入或盈利，很難想象它能長久生存而不出現(xiàn)危機(jī)。我國絕大多數(shù)教科書上對(duì)企業(yè)償債能力的分析都有失偏頗，并且導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員教條式運(yùn)用，得出的結(jié)論往往不正確。
1.現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的。長期以來，對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。比如：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率都是基于這樣的基礎(chǔ)來計(jì)算的。這種分析基礎(chǔ)看起來似乎十分有道理，但是并本符合企業(yè)將來的實(shí)際運(yùn)行狀況、企業(yè)要生存下去就不可能將所有流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動(dòng)負(fù)債，也不可能將所有資產(chǎn)變現(xiàn)來償還企業(yè)所有債務(wù)。因此只能以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的償債能力，否則評(píng)價(jià)的`結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。而正常持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，所以償債能力的分析如果不包括對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。
2．償還債務(wù)資金來源渠道的單一化。償還負(fù)債的資金來源有多種渠道，可以以資產(chǎn)變現(xiàn)，可以是經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金，還可以是新的短期融資資金。而后兩種償還渠道往往是企業(yè)在正常經(jīng)營情況下常常采用的。現(xiàn)有的償債能力分析大多是以資產(chǎn)變現(xiàn)為主要資金來源的渠道，顯然不能正確衡量企業(yè)的債務(wù)償還能力。這樣評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力必然會(huì)使企業(yè)視線狹窄，影響其決策的正確性。
3．現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的，而不是動(dòng)態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果，而沒有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的償債能力；只重視了某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力，而不重視達(dá)到這一時(shí)點(diǎn)之前積累的過程。
4．現(xiàn)有的償債能力分析沒有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對(duì)于長期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個(gè)利潤或現(xiàn)金流入積累的過程，否則企業(yè)必然會(huì)感到巨大的財(cái)務(wù)壓力。這樣一個(gè)積累過程沒有在財(cái)務(wù)分析中充分反映，必然導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。
短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在。
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企業(yè)償債能力分析論文篇四
[摘要]在當(dāng)今企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中,負(fù)債經(jīng)營很顯然已經(jīng)占據(jù)了企業(yè)經(jīng)營的重要地位,企業(yè)為了維持日常的經(jīng)營活動(dòng)和長期發(fā)展,都會(huì)采用這種負(fù)債經(jīng)營的方式,于是會(huì)形成企業(yè)的多項(xiàng)負(fù)債。因此,無論是對(duì)債權(quán)人還是企業(yè)的經(jīng)營者來說,企業(yè)的償債能力分析都顯得尤為重要,本論文主要對(duì)償債能力分析中易出現(xiàn)的問題進(jìn)行總結(jié)。
[關(guān)鍵詞]償債能力負(fù)債經(jīng)營量化資料非量化資料。
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。能否及時(shí)償還到期債務(wù),是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對(duì)償債能力的分析,可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險(xiǎn),有助于對(duì)企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測(cè)。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個(gè)方面。企業(yè)能否健康發(fā)展,關(guān)鍵取決于財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)償債能力的高低上,即企業(yè)的安全性。企業(yè)的安全性有兩方面含義:能償還企業(yè)的到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。這兩個(gè)因素應(yīng)同時(shí)滿足。由于償債能力要結(jié)合多方面的因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),所以在評(píng)價(jià)分析工作中難免會(huì)出現(xiàn)一些重要問題的遺漏,現(xiàn)從兩個(gè)方面進(jìn)行闡述。
一、從量化資料的角度看。
(一)短期償債能力和長期償債能力的區(qū)別分析。
短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度,即企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力,是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力,特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速凍比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債。長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。如果說,一個(gè)企業(yè)的長期償債能力很強(qiáng),這并不代表這個(gè)企業(yè)的償債能力就一定很強(qiáng),因?yàn)?在短期償債能力很弱的情況下,企業(yè)就會(huì)被迫通過出售長期資產(chǎn)來償還短期債務(wù),嚴(yán)重時(shí)就可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。相反,如果一個(gè)企業(yè)雖然具有較充足的現(xiàn)金或近期變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn),但是企業(yè)的長期償債能力很弱,這將導(dǎo)致企業(yè)缺乏更多的資產(chǎn)進(jìn)行長期投資,使企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模難以擴(kuò)大,盈利水平難以提高。
(二)重視負(fù)債的規(guī)模和構(gòu)成。
一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金來源主要有兩個(gè)方面:1.由企業(yè)的所有者投資;2.由企業(yè)債權(quán)人提供。所以在分析償債能力的時(shí)候應(yīng)充分考慮到企業(yè)的負(fù)債規(guī)模,當(dāng)企業(yè)的負(fù)債既能為企業(yè)周轉(zhuǎn)資金帶來方便,又能及時(shí)償還時(shí),這樣的負(fù)債規(guī)模是最可取的。同樣,負(fù)債的結(jié)構(gòu)也起著不可或缺的作用,流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)分別償還流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債,如果忽視了負(fù)債的結(jié)構(gòu),那么就會(huì)給某一方面負(fù)債的償還造成不容易緩解的壓力。
企業(yè)的償債能力是由企業(yè)的資產(chǎn)來作為保障的,都是通過資產(chǎn)負(fù)債表來進(jìn)行靜態(tài)的分析。這種思維模式其實(shí)存在著一定的局限性,從企業(yè)發(fā)展角度考慮,任何企業(yè)都不可能以放棄所有的資產(chǎn)來清償現(xiàn)有的債務(wù),還可能存在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)變現(xiàn)能力差等問題,這就會(huì)大大影響到資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的可用價(jià)值。對(duì)企業(yè)的償債能力分析應(yīng)該動(dòng)態(tài)靜態(tài)相結(jié)合的來考慮,既考慮到資產(chǎn)的規(guī)模,又應(yīng)該以持續(xù)經(jīng)營為基本前提來評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力。正常的企業(yè)在經(jīng)營過程中的債務(wù)主要要用企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入來償還,因此,在分析企業(yè)償債能力的時(shí)候,不可忽視現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的影響。
企業(yè)償債能力分析論文篇五
企業(yè)的安全性是企業(yè)健康發(fā)展的基本前提。在財(cái)務(wù)分析中體現(xiàn)企業(yè)安全性的主要方面就是分析企業(yè)償債能力，所以一般情況下我們總是將企業(yè)的安全性和企業(yè)償債能力的分析聯(lián)系在一起，因?yàn)閷?duì)企業(yè)安全性威脅最大的是“財(cái)務(wù)失敗”現(xiàn)象的發(fā)生，即企業(yè)無力償還到期債務(wù)導(dǎo)致訴訟或破產(chǎn)。企業(yè)的安全性應(yīng)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；二是有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。二者不可偏廢。如果僅僅滿足于能償還到期債務(wù)，企業(yè)還算不上安全。真正安全的企業(yè)應(yīng)是在安排好到期財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入和盈利。從根本上來講安全性要求企業(yè)必須具有某一時(shí)點(diǎn)上的債務(wù)償還能力即靜態(tài)性，而這個(gè)償還能力又是平時(shí)盈利以及現(xiàn)金流入的積累即動(dòng)態(tài)性。如果企業(yè)無相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入或盈利，很難想象它能長久生存而不出現(xiàn)危機(jī)。我國絕大多數(shù)教科書上對(duì)企業(yè)償債能力的分析都有失偏頗，并且導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員教條式運(yùn)用，得出的結(jié)論往往不正確。
1.現(xiàn)有的償債能力分析是建立在清算基礎(chǔ)而非持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的。長期以來，對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清盤變賣的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并且認(rèn)為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障。比如：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率都是基于這樣的基礎(chǔ)來計(jì)算的。這種分析基礎(chǔ)看起來似乎十分有道理，但是并本符合企業(yè)將來的實(shí)際運(yùn)行狀況、企業(yè)要生存下去就不可能將所有流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動(dòng)負(fù)債，也不可能將所有資產(chǎn)變現(xiàn)來償還企業(yè)所有債務(wù)。因此只能以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)而非清算基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的償債能力，否則評(píng)價(jià)的`結(jié)論只能是企業(yè)的清算償債能力。而正常持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)償還債務(wù)要依賴企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，所以償債能力的分析如果不包括對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析就有失偏頗。
2．償還債務(wù)資金來源渠道的單一化。償還負(fù)債的資金來源有多種渠道，可以以資產(chǎn)變現(xiàn)，可以是經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金，還可以是新的短期融資資金。而后兩種償還渠道往往是企業(yè)在正常經(jīng)營情況下常常采用的。現(xiàn)有的償債能力分析大多是以資產(chǎn)變現(xiàn)為主要資金來源的渠道，顯然不能正確衡量企業(yè)的債務(wù)償還能力。這樣評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力必然會(huì)使企業(yè)視線狹窄，影響其決策的正確性。
3．現(xiàn)有的償債能力分析是一種靜態(tài)性的，而不是動(dòng)態(tài)性的。只重視了一種靜態(tài)效果，而沒有充分重視在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的償債能力；只重視了某一時(shí)點(diǎn)上的償債能力，而不重視達(dá)到這一時(shí)點(diǎn)之前積累的過程。
4．現(xiàn)有的償債能力分析沒有將利息的支付與本金的償還放在同等重要的位置。對(duì)于長期性的債務(wù)，本金數(shù)額巨大，到期一次還本，必須有一個(gè)利潤或現(xiàn)金流入積累的過程，否則企業(yè)必然會(huì)感到巨大的財(cái)務(wù)壓力。這樣一個(gè)積累過程沒有在財(cái)務(wù)分析中充分反映，必然導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生錯(cuò)誤的想法。
短期債務(wù)償還能力的分析，除現(xiàn)在。
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企業(yè)償債能力分析論文篇六
摘要：企業(yè)適當(dāng)?shù)呐e債，能夠給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿效益，降低企業(yè)的綜合資金成本，但舉債經(jīng)營也會(huì)給企業(yè)帶來潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)中企業(yè)普遍負(fù)債率偏高，因此，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)償債能力進(jìn)行實(shí)證性分析顯得尤為重要。本文通過縱橫對(duì)比的方式，以華遠(yuǎn)地產(chǎn)為實(shí)例，以相關(guān)分析企業(yè)最近3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，通過相關(guān)償債指標(biāo)的完善和計(jì)算，對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)償債能力的強(qiáng)弱進(jìn)行分析。通過分析，證明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力并不太強(qiáng)，其償債能力在同行業(yè)中處于中等水平。
償債能力分析是上市公司財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容之一，無論是公司的股東還是潛在的投資者，無論是債權(quán)人還是經(jīng)營管理當(dāng)局，都關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，關(guān)心企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱，力求通過專業(yè)的財(cái)務(wù)分析工具，對(duì)公司做出全面客觀的評(píng)價(jià)，為其決策提供依據(jù)。本文以我國房地產(chǎn)行業(yè)的知名企業(yè)——華遠(yuǎn)地產(chǎn)為研究對(duì)象，根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)以及同行業(yè)企業(yè)、和三年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表披露的相關(guān)數(shù)據(jù)資料，采用縱橫對(duì)比的分析方法，對(duì)其償債能力進(jìn)行實(shí)證性分析，并做出適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。
1.指標(biāo)的計(jì)算。1.1流動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)年至年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來華遠(yuǎn)地產(chǎn)的流動(dòng)比率如下表：從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的流動(dòng)比率看，20比2012年增加了0.1108,也就是說每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.1108元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障；2014年的流動(dòng)比率比2012年增加了0.3106，比年增加了0.。這說明和2012年比，每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.3106元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障，和2013年比，每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.1998元的流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。1.2速動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來華遠(yuǎn)地產(chǎn)的速動(dòng)比率如下表：從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的速動(dòng)比率看，2013年比2012年減少了0.1666,也就是說每l元流動(dòng)負(fù)債減少了0.1666元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障；2014年的速動(dòng)比率比2012年減少了0.1548，比2013年增加了0.0118。這說明和2012年比，每l元流動(dòng)負(fù)債減少了0.1548元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障，和2013年比，每l元流動(dòng)負(fù)債增加了0.0118元的速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。1.3資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率如下表：從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的資產(chǎn)負(fù)債率看，2013年比2012年增加了2.3725%,也就是說每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債2.3725元；2014年的資產(chǎn)負(fù)債率比2012年增加了2.5606%，比2013年增加了0.2871%。這說明和2012年比，每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債2.5606元，和2013年比，每l00元的資產(chǎn)中增加了需要償還的負(fù)債0.2871元。1.4產(chǎn)權(quán)比率。2.企業(yè)償債能力的縱向分析。從華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年反映企業(yè)償債能力指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析，首先從流動(dòng)比率看，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率為2左右是比較理想的，而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的流動(dòng)比率分別為1.3488、1.4596、1.6594，這說明公司的資產(chǎn)的流動(dòng)性都不強(qiáng)，不過公司最近三年的流動(dòng)比率是逐年遞增的，這說明該公司的短期償債能力也是在逐年好轉(zhuǎn)。從速動(dòng)比率看，一個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率為1左右是比較理想的，而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的速動(dòng)比率分別為0.4766、0.3100、0.3218，三年的遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1，這說明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的可以立刻償還債務(wù)的能力比較弱，公司最近2年的的速動(dòng)比率與2012年比都有明顯下降，雖然2014年有所好轉(zhuǎn)，但效果不太明顯。從資產(chǎn)負(fù)債率看，企業(yè)該比率為0.5左右是比較理想的，而華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的資產(chǎn)負(fù)債率都超過0.7以上，這說明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的負(fù)債率偏高，并且逐年遞增，說明該公司的長期償債能力不強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。從產(chǎn)權(quán)比率看，企業(yè)該比率為1左右是比較理想的，但華遠(yuǎn)地產(chǎn)三年的產(chǎn)權(quán)比率都在3以上，且逐年遞增，這說明華遠(yuǎn)地產(chǎn)長期償債能力不強(qiáng)，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年增高。從華遠(yuǎn)地產(chǎn)4個(gè)主要反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)三年的數(shù)據(jù)看，說明華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)流動(dòng)比較差，不論是短期償債能力還是長期償債能力都不強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較高。
從房地產(chǎn)行業(yè)中選取保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、中航地產(chǎn)這幾個(gè)具有代表性的企業(yè)，將這些公司2012年至2014年年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率與華遠(yuǎn)地產(chǎn)的進(jìn)行對(duì)比，從而確定華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力在同行業(yè)中所處的水平。1.指標(biāo)數(shù)據(jù)的對(duì)比與統(tǒng)計(jì)。1.1流動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的流動(dòng)比率如下表：從五個(gè)公司近三年的流動(dòng)比率數(shù)據(jù)看，2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的流動(dòng)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第4位，2013年排在末尾，但在2014年排在第3位。1.2速動(dòng)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的速動(dòng)比率如下表：從五個(gè)公司近三年的速動(dòng)比率數(shù)據(jù)看，2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的速動(dòng)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第2位，2013年和2014年都排在第4位。1.3資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的資產(chǎn)負(fù)債率如下表：從五個(gè)公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)看，2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率在5個(gè)企業(yè)中排在第3位，2013年和2014年都排在第2位。1.4產(chǎn)權(quán)比率。根據(jù)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、張航地產(chǎn)5個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出來這5個(gè)企業(yè)2012至2014年的產(chǎn)權(quán)比率如下表：從五個(gè)公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)看，2012年華遠(yuǎn)地產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)比率在5個(gè)企業(yè)中排在第3位，2013年和2014年都排在第2位。2.企業(yè)償債能力橫向分析。通過對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)和保利地產(chǎn)、浙江廣夏、金地集團(tuán)、中航地產(chǎn)這五個(gè)企業(yè)2012年至2014年年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)據(jù)綜合比較，我們發(fā)現(xiàn)華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年綜合的流動(dòng)比率只比浙江廣夏得高點(diǎn)，比其他企業(yè)的都低，這說明該公司的短期償債能力在同行業(yè)中處于偏低水平。從速動(dòng)比率數(shù)據(jù)看，華遠(yuǎn)地產(chǎn)的可以立刻償還債務(wù)的能力在2012年在5個(gè)企業(yè)中處于中等偏上水平，但2013和2014年，該公司立刻償還債務(wù)的能力在5個(gè)企業(yè)中處于偏低水平。從資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)看，華遠(yuǎn)地產(chǎn)這三年的的資產(chǎn)負(fù)債率基本上和其他4個(gè)企業(yè)的平均數(shù)持平，這說明該公司的長期償債能力最近三年處于同行業(yè)的中等水平。從產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)看，華遠(yuǎn)地產(chǎn)這三年的的產(chǎn)權(quán)比率也是和其他4個(gè)企業(yè)的平均數(shù)基本持平，說明該公司的長期償債能力最近三年也是處于同行業(yè)的中等水平。
通過對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)最近三年的縱向分析和與同行業(yè)中類似企業(yè)的橫向分析，我們發(fā)現(xiàn)華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力不強(qiáng)，負(fù)債比率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，并且企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性在同行業(yè)中處于偏低水平，不過企業(yè)的長期償債能力在同行也企業(yè)中處于中等水平。當(dāng)然，華遠(yuǎn)地產(chǎn)的償債能力不強(qiáng)這與房地產(chǎn)行業(yè)負(fù)債率普遍偏高這一特殊性有一定的關(guān)系，不過也與企業(yè)管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營策略息息相關(guān)。雖然說高負(fù)債率有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效益，降低企業(yè)的綜合資金成本，但財(cái)務(wù)成本上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。這些都是管理層不能忽略的因素。針對(duì)華遠(yuǎn)地產(chǎn)償債能力不強(qiáng)的問題，只要公司管理層審時(shí)度勢(shì)，不斷提高經(jīng)營管理水平，仍可保持可持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)償債能力分析論文篇七
償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎企業(yè)的生死存亡，不能償還到期債務(wù)且嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)將面臨破產(chǎn)清算的窘境。因此，為保障投資的安全，投資者必須掌握分析上市公司償債能力的方法。然而，以往大多數(shù)投資者，尤其是社會(huì)公眾投資者，對(duì)分析上市公司的償債能力并不在意，而是把時(shí)間、精力更多地投入到對(duì)上市公司盈利能力的分析上。理由很簡單，目前的破產(chǎn)法只適用于國有企業(yè)，不適用于股份制企業(yè)，上市公司的償債能力再差，甚至像“鄭百文”“銀廣廈”等，連續(xù)虧損，已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債的上市公司，也不必?fù)?dān)心有破產(chǎn)之虞，最終都有驚無險(xiǎn)地重組成功，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資者而言，僅僅是十幾元買的股票現(xiàn)在變成了兩三元而已，甚至由于存在“殼”資源的價(jià)值，部分“st”一族股票的股價(jià)不降反升。但是，現(xiàn)在的情況不同了，新破產(chǎn)法即將出臺(tái)，上市公司不死的神話也將隨之破滅，而公司一旦破產(chǎn)，投資者將血本無歸。因?yàn)樵谄飘a(chǎn)清算階段，公司所剩的資產(chǎn)都是用來清償債務(wù)的，除了極少數(shù)的例外，幾乎所有的破產(chǎn)案件都不會(huì)出現(xiàn)清償完后還有剩余財(cái)產(chǎn)返還股東的現(xiàn)象。2004年6月17日，內(nèi)蒙古寧城縣泰峰玻璃制品有限公司向法院申請(qǐng)“st寧窖(600159)”破產(chǎn)還債，從而開啟了“中國上市公司破產(chǎn)第一案”的序幕。盡管4個(gè)月后，債權(quán)人與上市公司和解，使得“st寧窖”度過了訴訟危機(jī)，但面對(duì)陡然增加的投資風(fēng)險(xiǎn)，廣大投資者不能不做好充分的準(zhǔn)備。
償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力，最為常用的分析方法是比率分析法。
短期償債能力分析主要是計(jì)算反映公司流動(dòng)性狀態(tài)的比率，研究公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，用以償還短期債務(wù)的能力。主要指標(biāo)有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
流動(dòng)比率，即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比率，該指標(biāo)是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率反映公司一元的短期負(fù)債能有幾元的流動(dòng)資產(chǎn)可供清償，比率越大，表明公司的短期償債能力越強(qiáng)，反之則越弱。但是，對(duì)于投資者來說，流動(dòng)比率也不是越高越好。因?yàn)?，流?dòng)比率過大，并不一定表示財(cái)務(wù)狀況良好，尤其是在公司存在大量應(yīng)收賬款和積壓大量存貨的情況下，更是如此。一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)健全的公司，流動(dòng)比率至少不得低于1，一般以大于2較合適，若超過5，則意味著公司的資產(chǎn)未得到充分利用。例如，2004年第三季度季報(bào)顯示：“st北科(600878)”的流動(dòng)比率不足0.02，短期償債能力明顯不足，投資者應(yīng)高度警惕其投資風(fēng)險(xiǎn)；而“紅河光明(600239)”的流動(dòng)比率卻高達(dá)36.25，雖無短期償債風(fēng)險(xiǎn)，投資者同樣應(yīng)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況加以關(guān)注。
速動(dòng)比率，即速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比率，該指標(biāo)是流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，能更加準(zhǔn)確地衡量公司的短期償債能力。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，其中，速動(dòng)資產(chǎn)是將流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢的存貨等扣除后的余額部分。通過分析速動(dòng)比率，可以測(cè)知公司在極短的時(shí)間內(nèi)取得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率最低限為0.5，理想比例是1。如果某公司流動(dòng)比率很高，而速動(dòng)比率卻很低，說明公司積壓大量存貨，投資者應(yīng)注意公司的經(jīng)營狀況和產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)。
長期償債能力的高低，不僅涉及投資者投資的安全，而且關(guān)系到公司擴(kuò)展經(jīng)營能力的強(qiáng)弱。測(cè)算公司長期償債能力的指標(biāo)主要有：股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率、資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)。
股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率，是股東權(quán)益與負(fù)債總額之間的比率。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額？00%。該指標(biāo)用以表示每百元負(fù)債中有多少自有資本可以抵債，即自有資本占負(fù)債的比例。比率越大，表明公司自有資本越雄厚，債權(quán)人的債權(quán)就越有保障，反之，則意味著公司債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，有可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。一般認(rèn)為，該比率應(yīng)大于50%。例如，2004年第三季度季報(bào)顯示：“st北科(600878)”的股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率為-0.97%，表明公司自有資本不能抵償負(fù)債，已沒有了長期償債能力；“片仔癀(600436)”股東權(quán)益對(duì)負(fù)債的比率只有16.97%，自有資本明顯薄弱，債權(quán)人的債權(quán)也難以獲得保障。
資產(chǎn)負(fù)債率，即負(fù)債總額對(duì)總資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)？00%。該指標(biāo)表明公司的負(fù)債占資產(chǎn)總額的比重，一般認(rèn)為，該指標(biāo)應(yīng)小于50%，指標(biāo)值越低，長期償債能力越強(qiáng)。另外，該指標(biāo)還可以測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營能力的大小，并揭示負(fù)債資金運(yùn)用的程度。在公司經(jīng)營順暢的情況下，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，該指標(biāo)值越高，負(fù)債資金利用越充分，越有機(jī)會(huì)獲得更大的利潤，從而為股東帶來更多的利益。但高負(fù)債也意味著高風(fēng)險(xiǎn)，若公司經(jīng)營不佳，高負(fù)債不僅會(huì)給公司帶來財(cái)務(wù)損失，也可能使公司破產(chǎn)改組，對(duì)股東更加不利。
利息保障倍數(shù)，是息稅前利潤同利息費(fèi)用之間的比率。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=(利息費(fèi)用+所得稅+凈利潤)/利息費(fèi)用。該指標(biāo)可用于測(cè)試公司償付利息的能力，一般認(rèn)為指標(biāo)值至少應(yīng)大于1，指標(biāo)值越高，說明債權(quán)人每期可收到的利息越有安全保障；反之，則說明債權(quán)人每期可得到利息的安全保障越小。
判斷一個(gè)公司的償債能力是強(qiáng)還是弱，單憑分析反映償債能力的指標(biāo)是不夠的，也是不科學(xué)的。由于存在人為因素，這些指標(biāo)有時(shí)會(huì)有一些“虛”，比如期末推遲進(jìn)貨、抓緊收回應(yīng)收賬款、先還債再借債等辦法，就可以提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。例如，某公司年末有流動(dòng)資產(chǎn)2400萬元，流動(dòng)負(fù)債2000萬元。其流動(dòng)比率為2400/2000=1.2，為了改善流動(dòng)比率，以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)信息的目的，該公司在發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告前挪用生產(chǎn)經(jīng)營資金償還流動(dòng)負(fù)債1500萬元，則其流動(dòng)比率變?yōu)?2400-1500)/(2000-1500)=1.8，報(bào)告之后立即重新借入1500萬元。這樣，從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，短期內(nèi)公司的償債能力提高了50%，財(cái)務(wù)指標(biāo)好看了，然而，公司的生產(chǎn)經(jīng)營必定要受到影響，長期來看，公司的償債能力也并未得到根本改善。因此，判斷公司的實(shí)際償債能力必須結(jié)合公司的盈利能力分析。歸根結(jié)底，公司的償債能力強(qiáng)弱要取決于其盈利能力的高低。例如，2004年第三季度季報(bào)顯示：“貴州茅臺(tái)(600519)”每股收益達(dá)1.31元，“山東鋁業(yè)(600205)”每股收益1.12元，這些公司盈利能力很強(qiáng)，其償債能力也較強(qiáng)(資產(chǎn)負(fù)債率分別是30.7%、27.3%)，公司信用良好，容易產(chǎn)生良性循環(huán)，推動(dòng)公司健康滾動(dòng)發(fā)展。而如果一個(gè)公司的盈利能力很弱，從事的又是夕陽行業(yè)，且目前處于衰退期，即使其各項(xiàng)償債能力指標(biāo)都符合標(biāo)準(zhǔn)，可能短期具有一定的償債能力，但是，從長期來看，該公司的償債能力是不可靠的，是值得懷疑的。相反，如果一個(gè)公司的盈利能力很強(qiáng)，從事的是朝陽行業(yè)，且目前處于發(fā)展階段，市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，盡管當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率較高(如大于60%)，短期內(nèi)償債能力指標(biāo)可能較差，可從中長期看，也應(yīng)判斷其償債能力是較強(qiáng)的。所以，必須要結(jié)合盈利能力分析來正確判斷公司償債能力的強(qiáng)弱。
三、結(jié)合現(xiàn)金流量分析正確判斷上市公司的償債能力。
衡量公司盈利能力的方法很多，主要仍然是比率分析法。但是，單純地分析以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的盈利能力指標(biāo)，進(jìn)而得出公司盈利能力強(qiáng)弱的結(jié)論同樣也是片面的。即使從盈利能力相關(guān)指標(biāo)分析中得出公司的盈利能力較強(qiáng)，但如果沒有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)，其真實(shí)的盈利能力依然是值得懷疑的，說明該公司收益質(zhì)量不高，盈利能力不可靠或持續(xù)性較差，其償債能力也就無法得到保證。如“st生態(tài)”、“中科創(chuàng)業(yè)”等公司，過去在財(cái)務(wù)報(bào)表上都曾發(fā)生過上述現(xiàn)象。相反，即使通過分析盈利能力指標(biāo)而得出公司的盈利能力一般，但如果該公司有穩(wěn)定可靠的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量作為保障，則其盈利能力是真實(shí)可靠的，是能夠持續(xù)的，其償債能力也是有保證的。因此，正確判斷公司的償債能力，還應(yīng)該與公司獲取現(xiàn)金流量凈額(本文指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量)的能力有機(jī)結(jié)合起來分析研究。
現(xiàn)金流量表反映一個(gè)公司報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金的實(shí)際流入、流出及結(jié)存量的情況，根據(jù)它來分析償債能力，無疑能更真實(shí)、更直觀、更有效。因?yàn)椴还芄镜膬攤芰χ笜?biāo)有多強(qiáng)，如果手中的現(xiàn)金收入連到期債務(wù)都不足以償還，則公司無疑將面臨著巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至?xí)绊懻５纳a(chǎn)經(jīng)營。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，而持續(xù)經(jīng)營所獲得的現(xiàn)金是償還債務(wù)最有保障的來源，故應(yīng)將公司的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量作為償還債務(wù)的主要來源，貸款的擔(dān)保(非貨幣性資產(chǎn))作為次要來源。通過計(jì)算現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率、現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率可以準(zhǔn)確地判斷公司的短期償債能力。
1.現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率。
現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來顯示公司的現(xiàn)金償還到期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。如果這一比率大于或等于1，表明公司可以用經(jīng)營收入來償還到期債務(wù)的本息，具有穩(wěn)定可靠的第一償債來源。如果這一比率小于1，則表明公司的經(jīng)營收入不能滿足償還到期債務(wù)的需要，要償還到期債務(wù)，只能通過變賣資產(chǎn)或是通過投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)取得的現(xiàn)金。
2.現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率，用來反映公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量占資產(chǎn)總額的比重。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額。該指標(biāo)反映公司總資產(chǎn)的運(yùn)營效率，比率越高，說明公司的資產(chǎn)運(yùn)營效率越高。結(jié)合總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)來分析，如果一個(gè)公司總資產(chǎn)報(bào)酬率較高，而現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率較低，說明該公司的銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低，公司的收益質(zhì)量不高，償債能力也不容樂觀。
當(dāng)然，分析現(xiàn)金流量也要考慮公司不同發(fā)展階段現(xiàn)金流量變動(dòng)的規(guī)律。對(duì)于一個(gè)處在初創(chuàng)階段的公司(制造業(yè))，現(xiàn)金流量大多來自于融資活動(dòng)，而非經(jīng)營活動(dòng)，其投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量甚至是負(fù)值，此時(shí)，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的多少并不太重要，不能說明公司未來償債能力的強(qiáng)弱。處在成長期的公司，由于銷售急劇增長，經(jīng)營活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生較大的凈現(xiàn)金流量，但因?qū)κ袌?chǎng)的把握還不夠，存貨和應(yīng)收賬款及費(fèi)用支出等起伏較大，其經(jīng)營現(xiàn)金凈流量很不穩(wěn)定；而處在成熟期的公司，產(chǎn)銷比較均衡，經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量居多且穩(wěn)定，而籌資現(xiàn)金凈流量多為負(fù)值。因此，在公司不同的發(fā)展階段有不同的現(xiàn)金流量，分析公司的償債能力要根據(jù)這些特點(diǎn)做出相應(yīng)的調(diào)整，不能一概而論。
企業(yè)償債能力分析論文篇八
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力,是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。因此企業(yè)有無償債能力,是投資者、債權(quán)人以及企業(yè)相關(guān)利益者都非常關(guān)心的問題,對(duì)它的分析就顯得尤為重要。
1、資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率。
資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的主要指標(biāo)之一。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債與資產(chǎn)的比率。通常認(rèn)為60-70%為合理區(qū)間范圍。低于30%,說明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng),負(fù)債較少,資金來源充足。但適當(dāng)舉債對(duì)于企業(yè)發(fā)展及規(guī)模擴(kuò)大是有一定的作用的,所以,企業(yè)的潛力還有待發(fā)揮。大于70%,比率過高,超過債權(quán)人心理承受程度,則難以籌到資金,籌資風(fēng)險(xiǎn)加大；且利息負(fù)擔(dān)增加,償債風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
但一些高成長的企業(yè),可能在其能力范圍內(nèi),通過舉債來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,投入到高報(bào)酬的項(xiàng)目中,雖然其資產(chǎn)負(fù)債率偏高,但從長遠(yuǎn)看,它是有一定的高收益的；相反,一些規(guī)模小,盈利能力差的企業(yè),其資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)很低,但并不能說明其償債能力很強(qiáng)。因此,企業(yè)長期償債能力的衡量不僅要看資產(chǎn)負(fù)債率單項(xiàng)指標(biāo),還應(yīng)該與企業(yè)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率(凈利潤與凈資產(chǎn)的比值)相結(jié)合。如果其資產(chǎn)獲利能力很強(qiáng),保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率是可行的。
以000651(格力電器)股票為例,根據(jù)bba禾銀上市公司分析系統(tǒng)顯示的其資產(chǎn)報(bào)酬率與資產(chǎn)負(fù)債率近三年的趨勢(shì)圖,我們可以看到,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為73.93%,偏離合理區(qū)間范圍,說明企業(yè)的負(fù)債規(guī)模偏大,但其凈資產(chǎn)報(bào)酬率近三年逐年上升,其資產(chǎn)有一定的獲利能力,因此,在目前情況下,企業(yè)保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率,并沒有影響到企業(yè)的長期償債能力。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值。流動(dòng)比率可以反映公司短期償債能力,即公司用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高,說明公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為,生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2,下限是1.25,低于該數(shù)值,公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。
速動(dòng)比率也叫酸性測(cè)試比率,是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分,再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1,下限是0.25,低于該界限的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。
以新都酒店(000033)為例,根據(jù)bba禾銀上市公司分析系統(tǒng)顯示的其流動(dòng)比率與速動(dòng)比率近幾年的趨勢(shì)圖見右上兩圖。
從流動(dòng)比率趨勢(shì)圖和速動(dòng)比率趨勢(shì)圖,我們可以看到,000033的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于下限警戒值,并遠(yuǎn)遠(yuǎn)低與行業(yè)平均值,其走勢(shì)呈下跌的趨勢(shì),說明其短期償債有風(fēng)險(xiǎn),其經(jīng)營形勢(shì)不容樂觀。
流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。
通常認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同比例增長,并且利潤總額也隨之增長是企業(yè)比較理想的狀況,說明企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模有較大的發(fā)展下,暫時(shí)不存在無法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。但如果流動(dòng)負(fù)債的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長速度,說明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展過快,資金來源顯得不足,企業(yè)有可能出現(xiàn)無法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
通過流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債圖我們看到,新都酒店從開始,其流動(dòng)負(fù)債的增長速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長,到了20,流動(dòng)負(fù)債的增長幅度要超過流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度2倍以上,企業(yè)的短期資金壓力逐漸偏大,其短期償債能力有一定的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)償債能力分析論文篇九
房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該高度重視資金的使用管理制度，財(cái)務(wù)部門對(duì)在資金的調(diào)度使用和現(xiàn)金的支出審批應(yīng)當(dāng)擁有高度的批準(zhǔn)權(quán)，統(tǒng)一管理資金的使用。對(duì)于下屬財(cái)務(wù)單位則根據(jù)業(yè)務(wù)的規(guī)模需求設(shè)置兩級(jí)的資金使用權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行收支兩條線的管理方式，對(duì)于下屬各單位已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入必須全額及時(shí)收繳，所需的費(fèi)用申請(qǐng)需經(jīng)由總部審核批準(zhǔn)再撥付使用。資金的批準(zhǔn)使用經(jīng)由三級(jí)權(quán)限管理可以及時(shí)回收資金，全面及時(shí)的掌握整個(gè)企業(yè)資金的使用狀況，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度，可以避免出現(xiàn)資金沉淀，出現(xiàn)呆賬壞賬的情況，并可以幫助實(shí)現(xiàn)工作流程制度化、規(guī)范化，明確各個(gè)分工環(huán)節(jié)，清除資金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部障礙。
（二）強(qiáng)化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營的資金密集型的行業(yè)，其具有較高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)該高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作，以提高面對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)造成影響的應(yīng)對(duì)能力。目前有不少房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還是比較單薄的，管理機(jī)制的建設(shè)不夠健全，風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較落后，為了提高識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，首先我們應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，向每位工作人員滲透風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，杜絕在房產(chǎn)開發(fā)時(shí)不訂立合同、或訂立合同時(shí)不仔細(xì)推敲的現(xiàn)象出現(xiàn)，并建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，稍有操作不當(dāng)，不但會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)地位，更有可能致使整個(gè)項(xiàng)目流產(chǎn)，所以在房地產(chǎn)開發(fā)的各個(gè)層次和方面都要考慮到有可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能做到防范于未然。
（三）健全財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)有據(jù)且科學(xué)編制。在預(yù)算管理的過程中，預(yù)算編制工作和預(yù)算各項(xiàng)指標(biāo)的細(xì)化分解工作僅是管理的初始階段，預(yù)算的執(zhí)行和控制同樣在預(yù)算管理中發(fā)揮著重大作用。在執(zhí)行中，應(yīng)當(dāng)要求預(yù)算資金使用人員具備勤儉節(jié)約意識(shí)和嚴(yán)格按照預(yù)算資金使用制度來使用，堅(jiān)決杜絕高消費(fèi)，挪用資金占為己有等不良現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)要強(qiáng)化預(yù)算的剛性的權(quán)威性，通過加大行政事業(yè)單位內(nèi)部預(yù)算控制和監(jiān)督來約束財(cái)務(wù)行為。通過建立科學(xué)的評(píng)價(jià)體系，對(duì)行政事業(yè)單位每項(xiàng)預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行有效的`評(píng)價(jià)。預(yù)算控制時(shí)，積極采用各種方法對(duì)預(yù)算執(zhí)行過程中反映的問題進(jìn)行分析并提出相關(guān)的解決方案達(dá)到預(yù)算與實(shí)際支出大致相符的目標(biāo)要求。
（四）全面提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理。
對(duì)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)人員提出了更高的要求，要求他們從簡單的核算型向管理型和經(jīng)濟(jì)型轉(zhuǎn)變，這就直接要求財(cái)務(wù)人員在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中業(yè)務(wù)能力要達(dá)到相對(duì)較高的水平。行政事業(yè)單位要根據(jù)單位自身的具體情況，對(duì)財(cái)會(huì)人員的人員配置和崗位要求進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定來做到財(cái)務(wù)人力資本最小化和工作效率最大化之間的權(quán)衡。單位要根據(jù)崗位勝任能力要求，對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)得同時(shí)鼓勵(lì)他們學(xué)會(huì)應(yīng)用計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)軟件來提高工作效率和保障工作質(zhì)量。組織財(cái)務(wù)人員參加政策法規(guī)、業(yè)務(wù)知識(shí)等方面的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德和法制觀念，大力培養(yǎng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代需要的復(fù)合型財(cái)務(wù)人才。加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德建設(shè)和后續(xù)教育培訓(xùn)工作，把會(huì)計(jì)年檢工作切實(shí)落實(shí)到實(shí)處，堅(jiān)決杜絕會(huì)計(jì)從業(yè)人員無證上崗現(xiàn)象。同時(shí)行政事業(yè)單位要積極開展對(duì)外招聘，通過引入年輕的財(cái)務(wù)專業(yè)的人才來促進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)軟件在單位內(nèi)的普及，有助于行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)人員整體素質(zhì)的提升。
企業(yè)償債能力分析論文篇十
償債能力(debt-payingability)是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力，與銀行的信貸有著密切的相關(guān)聯(lián)性。
一、立論依據(jù)。
1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)。
研究意義：隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立與發(fā)展，企業(yè)已從政府撥款為主的籌資方式，轉(zhuǎn)為自有資金、借入資金等同時(shí)并存的籌資方式，負(fù)債經(jīng)營已為企業(yè)普遍采用。負(fù)債經(jīng)營不僅可以解決企業(yè)資金短缺問題，還可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，為企業(yè)的所有者帶來更多的效益。但是，負(fù)債經(jīng)營也存在著風(fēng)險(xiǎn)，如資產(chǎn)負(fù)債率偏高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，償債困難，銀行與企業(yè)或企業(yè)與企業(yè)之間互相拖欠借款，應(yīng)收款收不回，應(yīng)付款付不出等等現(xiàn)象。因此，企業(yè)在最大限度地充分利用外部資金的同時(shí)，還要重視對(duì)償債能力的分析。它有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策，有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策，有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策。由此可見，對(duì)企業(yè)償債能力的分析是非常有必要的。
預(yù)期目標(biāo)：本文在參照國內(nèi)外已有研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，從償債能力的各種指標(biāo)入手，以滬市電子行業(yè)上市公司為研究對(duì)象，以財(cái)務(wù)管理理論、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理論、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)理論為指導(dǎo)，通過數(shù)理統(tǒng)計(jì)和數(shù)據(jù)挖掘等方法，對(duì)上市公司償債能力進(jìn)行了研究，并測(cè)定了電子行業(yè)償債能力指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，從而為電子業(yè)上市公司在充分利用外部資金的同時(shí)有個(gè)明確的度量，為增強(qiáng)制造業(yè)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)力提供一定的探索性建議,為政府監(jiān)管部門提供政策性意見以及為相關(guān)理論研究做出貢獻(xiàn)。
2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀。
方面。曾小玲(2019)對(duì)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力三者之間的相關(guān)性進(jìn)行了分析，她指出：公司的營運(yùn)能力決定盈利能力，盈利能力決定償債能力，營運(yùn)能力也可直接決定償債能力。作者不僅定性地闡述了這種相關(guān)關(guān)系，還通過定量分析對(duì)此進(jìn)行了驗(yàn)證。此外，作者還研究了長期償債能力和短期償債能力之間的聯(lián)系和區(qū)別，并從破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的角度分析了二者的關(guān)聯(lián)性。王化成(2019)在書中企業(yè)籌資管理理論一章談到，在合理確定企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)，要充分考慮現(xiàn)金流量的作用。企業(yè)的短期負(fù)債最終由企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來償還，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來確定企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債水平是合理的。在確定企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)，只要使企業(yè)在一個(gè)年度內(nèi)需要?dú)w還的負(fù)債小于或等于該期間企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，這樣，即使在該年度內(nèi)企業(yè)發(fā)生籌資困難，也能保證企業(yè)有足夠的償債能力，這種以企業(yè)經(jīng)營業(yè)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來保證企業(yè)短期償債能力的方法，是從動(dòng)態(tài)上保持企業(yè)的短期償債能力，比流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)從靜態(tài)上來保證更客觀、更可信。劉秀琴(2019)對(duì)我國深滬兩所上市公司的939家a股上市公司的流動(dòng)比率均值進(jìn)行了計(jì)算。939家上市公司三年的流動(dòng)比率算術(shù)平均值為1.93，80%的公司流動(dòng)比率分布在0.8-2.6之間。這表明企業(yè)要想保持良好的運(yùn)行狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)有一個(gè)合理的流動(dòng)比率值。業(yè)績較為優(yōu)良、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓酒淞鲃?dòng)比率一般保持在2左右，而業(yè)績較差的公司其流動(dòng)比率明顯偏低，為0.9。
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)企業(yè)償債能力研究也己經(jīng)有了很長的歷史。georgegallinger(2019)指出，人們通常使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來衡量企業(yè)的流動(dòng)性，測(cè)量出這兩個(gè)指標(biāo)的臨界安全值，對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。由于這兩個(gè)指標(biāo)計(jì)算簡單，所以使用很普遍，但是它們并不能對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性進(jìn)行詳細(xì)的檢查。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)均為靜態(tài)指標(biāo)，沒有動(dòng)態(tài)地從企業(yè)融資與投資的配比關(guān)系上衡量企業(yè)短期償債能力，所以存有一定的局限性。在乳制品業(yè)中，russgiesy(2019)通過實(shí)際數(shù)據(jù)說明了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每頭奶牛的牛奶銷售量、資產(chǎn)占用量、成本、凈收益、風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)的影響，提出乳制品業(yè)中合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)為使牲畜資產(chǎn)的占用量保持在50%左右。
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。如果企業(yè)償債能力弱，就意味著企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)其負(fù)責(zé)償還的保障能力弱，企業(yè)的信用就可能受到損失。信用受損會(huì)削弱企業(yè)的籌資能力，增大籌資的成本，從而對(duì)企業(yè)的投資能力和獲利能力產(chǎn)生重大影響。因此，通過償債能力分析可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度、預(yù)測(cè)企業(yè)的籌資前景，是企業(yè)進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)的重要參考。
3.參考文獻(xiàn)。
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二、研究方案。
1.主要研究內(nèi)容(或預(yù)期章節(jié)安排)。
2.1營運(yùn)能力對(duì)償債能力的影響。
2.2盈利能力對(duì)償債能力的影響。
2.3現(xiàn)金獲取能力對(duì)償債能力的影響。
2.4影響償債能力評(píng)價(jià)的其他因素。
3.1電子行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。
3.2研究樣本的選取。
3.3主成分分析過程。
3.3.3主成分的提取。
4.2提高上市公司償債能力的對(duì)策。
2.實(shí)施方案和進(jìn)度計(jì)劃。
實(shí)施方案：文獻(xiàn)研究的重點(diǎn)是滬市電子行業(yè)上市公司償債能力分析，主要將通過中國期刊網(wǎng)、學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫和ebsco等查找相關(guān)的文獻(xiàn);關(guān)于滬市電子行業(yè)上市公司的一些數(shù)據(jù)資料主要通過統(tǒng)計(jì)年鑒、相關(guān)政府部門、統(tǒng)計(jì)部門網(wǎng)站獲得。
第7學(xué)期第6-12周：在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，完成外文翻譯、文獻(xiàn)綜述和開題報(bào)告撰寫。
第7學(xué)期寒假：結(jié)合畢業(yè)論文選題開展調(diào)查研究。
第8學(xué)期第1-2周：在導(dǎo)師的指導(dǎo)下進(jìn)一步寫作、完善畢業(yè)論文。
第8學(xué)期第3-6周：在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，充分利用畢業(yè)實(shí)習(xí)的機(jī)會(huì)，結(jié)合畢業(yè)論文內(nèi)容開展進(jìn)一步的調(diào)查研究，完成論文。
第8學(xué)期第7周：在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，進(jìn)一步修改、完善畢業(yè)論文，定稿并上交。
第8學(xué)期第8-11周：參加畢業(yè)論文答辯。
企業(yè)償債能力分析論文篇十一
(一)認(rèn)真分析企業(yè)的償債途徑。
企業(yè)償債一般有兩條途徑:變現(xiàn)現(xiàn)有資產(chǎn)來償還債務(wù);借新賬還舊賬的方式。在計(jì)算流動(dòng)比率的時(shí)候,要注意人為因素對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的影響,因?yàn)?企業(yè)的管理人員出于某種目的,可以運(yùn)用各種方式進(jìn)行調(diào)整,這不只是賬面數(shù)據(jù)能反應(yīng)準(zhǔn)確的。例如,企業(yè)可以一本期末還貸,下期初再舉債的方式調(diào)低期末流動(dòng)負(fù)債余額,或以舉借長期借款增加流動(dòng)資產(chǎn)等方式達(dá)到調(diào)整流動(dòng)比率,掩蓋企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的目的。分析時(shí)應(yīng)注意聯(lián)系流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)情況及原因,對(duì)企業(yè)償債能力的真實(shí)性做出判斷。
在業(yè)務(wù)中,人們習(xí)慣于通過財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)對(duì)償債能力進(jìn)行分析,對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理計(jì)算出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等量化指標(biāo)。然而,雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是真實(shí)的,但并不代表這些指標(biāo)反映的償債能力和企業(yè)真實(shí)的償債能力一致,這就要考慮到企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營條件的不同了。例如,同樣生產(chǎn)經(jīng)營同品牌童裝的服裝廠,但是兩個(gè)廠家的生產(chǎn)規(guī)模大不相同,其資本結(jié)構(gòu)及其所反映的償債能力的比率自然也就會(huì)大不相同。大型的服裝廠流動(dòng)比率要高于小型的服裝廠,但前者的償債能力不一定小于后者。因此,對(duì)企業(yè)償債能力的分析判斷,還必須與企業(yè)的組織管理體制、經(jīng)營管理者的素質(zhì)、歷史信用狀況、發(fā)展階段等內(nèi)部因素相結(jié)合。
(三)考慮政策等外部因素的影響。
外部環(huán)境因素包括:國家的宏觀行業(yè)政策、信用環(huán)境、金融市場(chǎng)、通貨膨脹等。這些因素都對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展起著不可忽視的作用,而且一個(gè)企業(yè)要想發(fā)展的好,就必須改變自身來適應(yīng)這些外部因素的變化。從對(duì)企業(yè)的償債能力的角度來說,由于資產(chǎn)負(fù)債表主要是借助貨幣計(jì)量單位來反映企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù).因而只能將那些能夠數(shù)量化的會(huì)計(jì)信息通過報(bào)表以表格的形式反映出來。而對(duì)于有些重要的不能量化的信息。如會(huì)計(jì)政策的選用、會(huì)計(jì)政策的變更以外影響、與會(huì)計(jì)政策的選用有關(guān)的其它重要資料等情況。卻不能在資產(chǎn)負(fù)債表上得以體現(xiàn)。
由以上的分析可以看出,企業(yè)無論是出于了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、揭示企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度、預(yù)測(cè)企業(yè)的籌資前景還是為企業(yè)進(jìn)行各種理財(cái)活動(dòng)提供重要參考的目的。企業(yè)償債能力的分析都是非常重要的,償債能力的分析準(zhǔn)確與否關(guān)系著債權(quán)人最切身的利益和企業(yè)籌資的可能性,因此只有注意常出現(xiàn)的以上難題,綜合分析評(píng)價(jià)才能得出正確的結(jié)論。
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企業(yè)償債能力分析論文篇十二
摘要：關(guān)鍵績效指標(biāo)體系建設(shè)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)由定性管理向定量管理轉(zhuǎn)變的重要基礎(chǔ)，作為衡量與先進(jìn)水平差距的重要標(biāo)尺，對(duì)深入開展績效管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展，具有十分重要的意義。我國供電企業(yè)績效管理尚且不足，本研究首先到供電企業(yè)績效管理的重要性進(jìn)行梳理，并在此技術(shù)上從指標(biāo)群的含義、指標(biāo)群構(gòu)建的原則和方法三個(gè)方面進(jìn)行指標(biāo)群的分析，最后圍繞關(guān)鍵指標(biāo)分析就如何優(yōu)化和提高供電企業(yè)績效管理提出具體的建議，供相關(guān)供電企業(yè)參考和借鑒。
一、引言。
現(xiàn)階段，我國供電企業(yè)的績效管理水平還停留在定性管理層面上，很能精確、客觀的實(shí)現(xiàn)員工的績效考核的目標(biāo)，關(guān)鍵指標(biāo)績效指標(biāo)體系的引進(jìn)能夠很好地克服這一缺陷，為企業(yè)績效管理從定性管理向定量管理打下了殷實(shí)的基礎(chǔ)，已逐漸發(fā)展成為衡量企業(yè)績效管理水平的一大重要標(biāo)尺，在一定程度上推動(dòng)和促進(jìn)了企業(yè)深入開展績效管理、實(shí)現(xiàn)不斷遞進(jìn)式、跨越式的進(jìn)步和發(fā)展，是現(xiàn)代電工企業(yè)績效管理必然選擇的一種方法和思想。
人才、財(cái)、物、信息是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和根本要素，在此當(dāng)中，人才發(fā)揮著最為核心的作用，是為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的關(guān)鍵要素。對(duì)于供電企業(yè)而言也不例外，人才也是供電企業(yè)必須高度重視的一大要素。隨著當(dāng)前我國電力行業(yè)市場(chǎng)化改革的日益推進(jìn)，我國的供電企業(yè)正逐漸向獨(dú)立的市場(chǎng)主體經(jīng)營模式演化。因此，能夠擁有一批具有過硬的專業(yè)技能和具備良好素質(zhì)的各層級(jí)人才是一個(gè)供電企業(yè)能否在新的、競(jìng)爭(zhēng)日益劇增的市場(chǎng)環(huán)境中形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障，從這個(gè)層面來講，做好供電企業(yè)的人力資源管理意義深遠(yuǎn)。作為人力資源的兩大核心模塊，績效管理和薪酬管理更應(yīng)該得到足夠的重視，當(dāng)前許多企業(yè)都采用定性的方法進(jìn)行分析，很難保證分析結(jié)果的客觀性和真實(shí)性，因此，引入基于關(guān)鍵指標(biāo)分析的績效管理就顯得非常重要。
毋庸置疑，人力資源管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展具有決定性的作用，良好的人力資源管理勢(shì)必會(huì)為企業(yè)培養(yǎng)和儲(chǔ)備大量的優(yōu)秀人才，為企業(yè)的發(fā)展提供有力的人才保障。然而當(dāng)前我國供電企業(yè)績效管理方面還存在嚴(yán)重的缺陷，更多的停留在定性分析的層面，績效考核的結(jié)果有待進(jìn)一步的考證，并不能真實(shí)、客觀的反應(yīng)實(shí)際情況，不利于人力資源管理的發(fā)展，也不利于供電企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。其原因在于分析方法還較落后，與當(dāng)前發(fā)展的要求不相適應(yīng)，供電企業(yè)的所有員工并沒有完全參與到績效考核的過程當(dāng)中，不能很好地發(fā)揮出績效考核的功效。于上級(jí)供電企業(yè)而言，應(yīng)該基于現(xiàn)有的政策和體制，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，根據(jù)電力企業(yè)業(yè)務(wù)和層面的特點(diǎn)設(shè)定合理的考核指標(biāo)，對(duì)不同區(qū)域和層面的供電企業(yè)的所有關(guān)鍵指標(biāo)實(shí)時(shí)進(jìn)行考核和評(píng)估，從而有效的激勵(lì)電力企業(yè)不斷提升經(jīng)營水平，整體上推動(dòng)電力行業(yè)的發(fā)展。
四、指標(biāo)群體系構(gòu)建。
1.指標(biāo)群的基本含義。指標(biāo)群的目的在于通過建立一定的機(jī)制，有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略決策向內(nèi)部管理過程的轉(zhuǎn)化，從而起到檢測(cè)和考察企業(yè)在宏觀戰(zhàn)略層面的實(shí)際執(zhí)行狀況，對(duì)于增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和激發(fā)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力具有明顯的推動(dòng)作用。指標(biāo)群體需要基于企業(yè)的最終戰(zhàn)略目標(biāo)來確定需要考核和衡量的內(nèi)容，是對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略本身的一種具體、細(xì)化和拓展，它并非一成不變，它具有隨著企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)的調(diào)整而不斷變動(dòng)的特征。
2.指標(biāo)群建立原則。根據(jù)供電企業(yè)本身的特征，供電企業(yè)指標(biāo)群建立需遵循統(tǒng)籌規(guī)劃、歸口管理、分層負(fù)責(zé)、責(zé)任傳遞、系統(tǒng)保障五大基本原則，這五大原則各自獨(dú)立，又相互聯(lián)系，構(gòu)成了指標(biāo)群建立的原則體系，在指標(biāo)群建立過程中必須嚴(yán)格按照這五大原則進(jìn)行選擇指標(biāo)。其中，統(tǒng)籌規(guī)劃原則主要是針對(duì)數(shù)據(jù)層面的要求，要求組織必須將全局各處分散的關(guān)鍵性的數(shù)據(jù)信息統(tǒng)籌整合在一起，按照經(jīng)濟(jì)、安全、綜合等一系列職能的需求對(duì)數(shù)據(jù)采取分類管理的模式，構(gòu)建系統(tǒng)的數(shù)據(jù)管理模式，保證數(shù)據(jù)的共享、安全和系統(tǒng)性，有效的挖掘潛藏于數(shù)據(jù)的信息，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)的效力，為企業(yè)的績效考核提供有力的依據(jù)；歸口管理原則簡單就是責(zé)任到人，每個(gè)人都有其對(duì)應(yīng)的具體負(fù)責(zé)的模塊和數(shù)據(jù)管理；分層管理是順應(yīng)企業(yè)管理的基本模式，采取決策——管理——執(zhí)行層的模式對(duì)所有的指標(biāo)群進(jìn)行分層，通過完備的指標(biāo)分類和不同管理層級(jí)的.劃分形成完備的機(jī)制體系，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵指標(biāo)體系，同時(shí)兼顧相應(yīng)的各類指標(biāo)的有效實(shí)施，最終形成金字塔形的管理模式；責(zé)任傳遞原則通過將層層將責(zé)任分解，以傳遞鏈的形式推進(jìn)績效管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的目標(biāo)；系統(tǒng)保障原則是對(duì)系統(tǒng)全面性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性和安全性的要求。
3.指標(biāo)群結(jié)構(gòu)。依據(jù)供電企業(yè)現(xiàn)行的管理模式（決策層——管理層——執(zhí)行層），基于如上五大原則進(jìn)行分層，各層指標(biāo)具有清晰的層級(jí)關(guān)系和緊密的邏輯拓?fù)潢P(guān)系，第一級(jí)、第二級(jí)和第三級(jí)層之間有著相互遞進(jìn)的衍生關(guān)系，第一級(jí)指標(biāo)通過分解到各單位和部分二衍生出第二級(jí)和第三級(jí)指標(biāo)。其中第一級(jí)指標(biāo)層主要包括關(guān)鍵性的考核指標(biāo)，和企業(yè)的決策直接相關(guān)，主要服務(wù)于決策層，第二級(jí)和第三級(jí)指標(biāo)都是第一級(jí)的衍生，主要服務(wù)于管理層和執(zhí)行層的考核。第三級(jí)的數(shù)據(jù)是整個(gè)體系中最小的單元，是第一級(jí)和第二級(jí)指標(biāo)層的基礎(chǔ)和依據(jù)，能夠有效地體現(xiàn)出企業(yè)在微觀層面的可操作性，是基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，也是不可或缺的一個(gè)環(huán)節(jié)。
五、指標(biāo)群管理方法。
將考核目標(biāo)清晰、明確化，保證所有事件相關(guān)者都能夠準(zhǔn)確無誤地理解目標(biāo)；通過采取合理的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確衡量量化考核目標(biāo)；同時(shí)要保證考核目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)性，決策層在制定目標(biāo)過程中一定要切合企業(yè)的實(shí)際情況，切忌將目標(biāo)指定的過高或者過低，科學(xué)、規(guī)范的制定目標(biāo)，盡可能避免和被考核者工作設(shè)定毫無關(guān)聯(lián)的目標(biāo)，目標(biāo)偏低和偏高都會(huì)失去考核的根本意義，直接影響到目標(biāo)的考核結(jié)果；另外還要注意一定要對(duì)目標(biāo)設(shè)定相應(yīng)的時(shí)間限制，規(guī)定在一定的時(shí)間內(nèi)完成既定的目標(biāo)，目標(biāo)時(shí)間的設(shè)定也好根據(jù)具體的實(shí)際情況選擇。
供電企業(yè)績效管理對(duì)于供電企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，基于當(dāng)前我國供電企業(yè)在績效管理方面存在的問題，提出如下幾條相關(guān)的建議：首先應(yīng)該注重提高對(duì)績效管理的認(rèn)識(shí)和重視程度，保證全員都能夠參與到績效管理當(dāng)中，應(yīng)該基于戰(zhàn)略高度來考慮如何做好企業(yè)的績效管理水平，而不能將其簡單的視為一項(xiàng)常規(guī)工作，績效管理的目標(biāo)主要在于激勵(lì)員工而非懲罰，一定要把握好這個(gè)方向。同時(shí)，應(yīng)該熟悉了解和熟練運(yùn)用績效管理相關(guān)的一系列準(zhǔn)則和原則，準(zhǔn)則和原則都是基于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展指定的，如果不能很好地理解這些原則，在實(shí)際的指標(biāo)層選擇過程中容易出現(xiàn)一些偏差，會(huì)直接影響到績效考核的客觀性和實(shí)際性。強(qiáng)化對(duì)于績效考核結(jié)果的分析、反饋和總結(jié)，運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行考核前、考核中和考核后的分析，制定切實(shí)可行的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)要不斷創(chuàng)新激勵(lì)體系，構(gòu)建全面的管理系統(tǒng)。
七、結(jié)語。
通過本研究的分析，對(duì)于現(xiàn)階段績效管理在供電企業(yè)的重要性以及存在的問題進(jìn)行了全面的分析，并基于關(guān)鍵指標(biāo)分析的結(jié)果提出了具體的建議。電力企業(yè)是我國的基礎(chǔ)性行業(yè)，對(duì)于我國社會(huì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中發(fā)揮著關(guān)鍵的基礎(chǔ)性作用，具有巨大的貢獻(xiàn)。為了適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，供電企業(yè)必須不斷提高自身的經(jīng)濟(jì)效益和管理水平，應(yīng)采取基于關(guān)鍵指標(biāo)分析的績效管理手段，以不斷提高其績效管理的水平來適應(yīng)新時(shí)代、新環(huán)境的需求。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)償債能力分析論文篇十三
隨著我國醫(yī)療體制改革的不斷深入，醫(yī)院之間的競(jìng)爭(zhēng)變得越來越激烈。為了在競(jìng)爭(zhēng)中取得成效，更好為社會(huì)服好務(wù)，各個(gè)醫(yī)院會(huì)不斷提升服務(wù)質(zhì)量并引進(jìn)人才。這就要求醫(yī)院必須在降低成本和充分調(diào)動(dòng)醫(yī)務(wù)人員工作積極性上下大力，確保醫(yī)院的資金運(yùn)轉(zhuǎn)的正常進(jìn)行。本文將對(duì)醫(yī)院成本核算與績效管理的工作進(jìn)行分析，指出一些醫(yī)院存在的問題并分析改進(jìn)策略。
作為財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，成本核算尤為重要。對(duì)于醫(yī)院的成本核算而言，主要是對(duì)醫(yī)療服務(wù)過程中的各項(xiàng)耗費(fèi)進(jìn)行分類、記錄、歸集、分配和分析，提供相關(guān)成本信息的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)，是對(duì)醫(yī)療服務(wù)、藥品銷售、制劑生產(chǎn)過程中所發(fā)生費(fèi)用進(jìn)行核算，其目的是真實(shí)反映醫(yī)療活動(dòng)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在此基礎(chǔ)上，醫(yī)院要分析開展各種醫(yī)療服務(wù)的具體成本，合理配置醫(yī)院擁有的各種資源以達(dá)到預(yù)期的運(yùn)行效果?？冃Ч芾硎菍?duì)一個(gè)企業(yè)的員工進(jìn)行約束與激勵(lì)的必要手段，在人力資源管理中有著不可動(dòng)搖的核心地位。醫(yī)院的績效管理是以醫(yī)務(wù)人員在工作中的服務(wù)質(zhì)量和崗位工作量為主要依據(jù)，便于對(duì)醫(yī)院整體工作情況的掌握?？冃Ч芾砟苡行д{(diào)動(dòng)醫(yī)務(wù)人員的積極性，充分發(fā)揮各種資源的使用效果，使醫(yī)院能夠快速穩(wěn)定地發(fā)展。
一、醫(yī)院成本核算與績效管理的工作方法及內(nèi)容。
（一）成本核算。
1.全成本法。全成本法一般是一些一級(jí)及以下的醫(yī)院最常用的方法，主要是因?yàn)檫@些醫(yī)院沒有醫(yī)療研究項(xiàng)目，沒有科研花費(fèi)。這種方法一般是按照科室進(jìn)行直接成本的歸集，再按照分?jǐn)偟姆绞骄唧w到每一個(gè)開銷的部分。這里面包含了管理成本、醫(yī)療輔助成本以及公攤費(fèi)用三個(gè)方面，實(shí)際的成本中還會(huì)包含日常消耗、行政后勤等支出。
2.項(xiàng)目法。項(xiàng)目法主要是一些級(jí)別較高的醫(yī)院采取的成本核算方法，這些醫(yī)院有科研項(xiàng)目，所以就會(huì)有一定的科研花費(fèi)。項(xiàng)目法一般是按照各個(gè)科研項(xiàng)目的評(píng)級(jí)來進(jìn)行成本預(yù)算的，即根據(jù)科研項(xiàng)目的大小來進(jìn)行所需成本的計(jì)算。當(dāng)然對(duì)于這些醫(yī)院來說，行政后勤和日常消耗等需要的資金相對(duì)而言太少，所以一般都不進(jìn)行分析。
3.病種法。病種法也適用于一些級(jí)別較高的醫(yī)院，這些醫(yī)院一般都分為具體的病種進(jìn)行日常工作的開展。在成本核算的時(shí)候，就按照各個(gè)病種的不同情況對(duì)其進(jìn)行成本計(jì)算。與項(xiàng)目法一樣，一些十分少的開支都不會(huì)影響到整體的成本核算，所以也不對(duì)其進(jìn)行分析。
1.績效管理的主體。根據(jù)醫(yī)院的具體運(yùn)作情況來確定其績效管理體系，明確參與主體的不同作用，這是醫(yī)院開展績效管理工作的基礎(chǔ)。醫(yī)院的績效管理一般由績效管理責(zé)任小組、職能部門、科室和個(gè)人組成。責(zé)任小組由醫(yī)院的主要領(lǐng)導(dǎo)組建，職能部門則是由醫(yī)院的財(cái)務(wù)人員和質(zhì)量監(jiān)督人員組成，科室就是具體的每個(gè)科室，最后是醫(yī)院全體員工。
2.建立完善的績效管理體系。對(duì)于醫(yī)院來說，可能涉及的績效管理事項(xiàng)會(huì)很多。其中每個(gè)科室的科研任務(wù)或是自主研發(fā)創(chuàng)新，還有日常運(yùn)行中的工作質(zhì)量等等，都應(yīng)在績效管理中有所體現(xiàn)。這就要求醫(yī)院在制定績效管理計(jì)劃的時(shí)候要以醫(yī)院的具體情況為基礎(chǔ)，制定出完善的績效管理體系，確保醫(yī)院的績效管理公平、公正、公開。
3.在成本核算的預(yù)計(jì)范圍內(nèi)開展績效管理工作。對(duì)于醫(yī)院的績效管理工作而言，必須要建立在成本核算的基礎(chǔ)之上。因?yàn)槌杀竞怂闶菍?duì)醫(yī)院整體的'財(cái)務(wù)進(jìn)行的規(guī)劃，不能因?yàn)榭冃Ч芾矶鴮⒊杀竞怂愕墓ぷ鞔騺y，不然會(huì)導(dǎo)致成本核算工作無法開展。對(duì)于績效管理中出現(xiàn)的預(yù)計(jì)范圍外的情況，可以直接報(bào)批到下一年度的成本核算中，確保成本核算與績效管理工作的正常開展。
（一）內(nèi)部服務(wù)混亂的問題。
醫(yī)院各個(gè)科室之間互相提供所需要的服務(wù)是必然的事情，這也有利于醫(yī)院各個(gè)科室的交流合作和醫(yī)院的整體運(yùn)行。但在科室之間互相提供服務(wù)的時(shí)候，服務(wù)價(jià)格就會(huì)成為醫(yī)院的大問題。對(duì)內(nèi)部的人員而言，收太多會(huì)影響感情，收少點(diǎn)又會(huì)影響醫(yī)院的成本核算。所以醫(yī)院要在進(jìn)行成本核算的時(shí)候制定出較為合理的內(nèi)部服務(wù)價(jià)格，大家都按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行，就能保證內(nèi)部服務(wù)有條不紊的進(jìn)行。
（二）成本核算和績效管理工作不透明的問題。
醫(yī)院在成本核算完成過后，會(huì)將具體的指標(biāo)發(fā)放到各個(gè)科室，讓其自主分配。而在各個(gè)科室的成本預(yù)算中，科室負(fù)責(zé)人會(huì)全權(quán)掌握資金的分配，如果他不說，就沒人知道具體的情況是怎樣的。這對(duì)成本核算沒有太大的影響，但對(duì)績效管理的問題就影響很大。因?yàn)榭冃轻t(yī)務(wù)人員平時(shí)通過自己的努力得來的，是他們贏得的獎(jiǎng)勵(lì)。所以在醫(yī)院的成本核算和績效管理問題上，要嚴(yán)格按照公開透明的方式進(jìn)行，確保所有員工對(duì)結(jié)果都沒有疑慮。
（三）建立良好的反饋機(jī)制。
一些醫(yī)院在開展績效管理工作的過程中只顧做好對(duì)醫(yī)院有利的，很多時(shí)候會(huì)忽略員工的感受。對(duì)于一家醫(yī)院來說，績效管理其實(shí)是管理者和員工之間的一個(gè)交流平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)可以讓員工通過努力獲得自己應(yīng)得的報(bào)酬，也可以讓管理者實(shí)現(xiàn)既定的工作目標(biāo)。所以要建立良好的反饋機(jī)制，讓反饋意見能及時(shí)的傳達(dá)，以便于管理者根據(jù)反饋信息制定相應(yīng)的改進(jìn)計(jì)劃。反饋的信息一定要真實(shí)可靠，這樣才能保證管理者制定的改進(jìn)計(jì)劃符合實(shí)際情況。
三、總結(jié)。
傳統(tǒng)的績效管理方法會(huì)阻礙醫(yī)院的正常發(fā)展，要想有長遠(yuǎn)的發(fā)展，醫(yī)院就要根據(jù)自身的具體情況，建立既符合國有醫(yī)院承擔(dān)社會(huì)公益性事業(yè)職責(zé)要求，又符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的分配激勵(lì)機(jī)制，建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系效率的績效管理辦法。同時(shí)，要建立相應(yīng)配套的成本核算管理辦法，將績效管理落實(shí)到成本核算中去。這樣可以保證醫(yī)院的醫(yī)療資源按照最合理的方式進(jìn)行分配，從而讓醫(yī)院具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院的全面發(fā)展。
參考文獻(xiàn)。
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企業(yè)償債能力分析論文篇十四
現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均是企業(yè)過去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果，它與使用者決策所需要的有關(guān)未來信息的相關(guān)性較低。由于財(cái)務(wù)報(bào)表是報(bào)告歷史事項(xiàng)，故財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)過去事項(xiàng)的解讀，因而這些信息無論何時(shí)運(yùn)用于決策過程中，都存在著一個(gè)重要假設(shè)，即過去是預(yù)測(cè)未來的合理基礎(chǔ)，用這些數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)企業(yè)未來的動(dòng)態(tài)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理可靠。
2.2財(cái)務(wù)分析報(bào)告未考慮通貨膨脹的因素。
由于我國的財(cái)務(wù)報(bào)表是按照歷史成本原則編制的，在通貨膨脹時(shí)期，有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，使其不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，引起報(bào)表使用者的誤解。現(xiàn)在我國已進(jìn)入全面通脹時(shí)期，財(cái)務(wù)分析報(bào)告未考慮通貨膨脹因素導(dǎo)致的問題尤其需要引起重視。
2.3財(cái)務(wù)分析報(bào)告數(shù)據(jù)匯集效率不高的問題。
財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編撰不僅依靠財(cái)務(wù)人員收集會(huì)計(jì)核算方面的有些數(shù)據(jù)，還要求企業(yè)各相關(guān)部門（生產(chǎn)、采購、市場(chǎng)等）及時(shí)提交可利用的其他統(tǒng)計(jì)報(bào)表。不論企業(yè)的財(cái)務(wù)流整合得多緊密，財(cái)務(wù)人員仍然要花費(fèi)無數(shù)的時(shí)間整合從多個(gè)部門和系統(tǒng)中收集上來的數(shù)據(jù)——在報(bào)告編撰期限不斷縮減的限制之下，財(cái)務(wù)部門很難提交合適的報(bào)告。
2.4財(cái)務(wù)分析報(bào)告未對(duì)影響經(jīng)營成果的客觀因素進(jìn)行分析。
現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告主要反映能用貨幣計(jì)量的信息，而無法反映許多對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響的重要信息，如企業(yè)文化、人力資源狀況、經(jīng)營環(huán)境等信息，而這些內(nèi)容對(duì)企業(yè)的經(jīng)營決策具有重大的參考價(jià)值。
企業(yè)償債能力分析論文篇十五
在當(dāng)前我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)的發(fā)展被推向了市場(chǎng)。隨著我國加入wto，國際市場(chǎng)又成為了企業(yè)發(fā)展的更廣闊的舞臺(tái)。詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)看下文。
近幾年，我國的資本市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、國際貿(mào)易等領(lǐng)域取得了長足的發(fā)展，與企業(yè)存在一定現(xiàn)實(shí)和潛在利益的單位、團(tuán)體和個(gè)人越來越多，企業(yè)經(jīng)營情況受到了更多人的關(guān)注。企業(yè)的管理者、投資者、貸款者、供應(yīng)商、客戶、政府部門及社會(huì)公眾等從不同角度需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入了解。于是，如何對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀公正的評(píng)價(jià)，如何全面了解企業(yè)的投資價(jià)值成了一項(xiàng)重要課題。國內(nèi)外對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法大多都是根據(jù)企業(yè)以往的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行分析，從而得到對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展?jié)摿Φ脑u(píng)價(jià)。在對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展?jié)摿M(jìn)行評(píng)價(jià)分析的指標(biāo)中，企業(yè)償債能力和獲利能力是其中比較重要的部分。經(jīng)營業(yè)績好的企業(yè)通常會(huì)表現(xiàn)出良好的獲利能力和償債能力，顯然具有較高的投資價(jià)值和發(fā)展?jié)摿?。但若某個(gè)企業(yè)的償債能力和獲利能力表現(xiàn)出較大的差異，如獲利能力強(qiáng)，償債能力弱，或者獲利能力弱，償債能力強(qiáng)，就應(yīng)具體分析產(chǎn)生差異原因并綜合分析以決定其是否具有投資價(jià)值。本文將在簡單介紹償債能力和獲利能力分析指標(biāo)的基礎(chǔ)上探討如何綜合判斷企業(yè)投資價(jià)值的問題。
獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。對(duì)于股東來說，利潤的增長會(huì)帶動(dòng)股價(jià)上漲或獲取更多的資本收益;對(duì)于債權(quán)人來說，利潤是償債的重要來源;對(duì)于政府部門，利潤直接影響到財(cái)政收入。獲利能力分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的重要項(xiàng)目。獲利能力分析需借助損益表及利潤分配表、資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)資料，將利潤各構(gòu)成要素予以分解，以分析其構(gòu)成并探討企業(yè)所獲得利潤與其投入資本的比例關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，我們用本期各種比率指標(biāo)與以前各期相比較或與整個(gè)行業(yè)企業(yè)獲利水平相比較以決定企業(yè)經(jīng)營效率及獲利能力。用于分析企業(yè)獲利能力的分析指標(biāo)主要有：
1、銷售毛利率銷售毛利率是由毛利與銷售收入進(jìn)行對(duì)比確定的比率，其計(jì)算公式為：
銷售毛利率=銷售毛利/銷售凈收入×100%。
該公式主要反映主營業(yè)務(wù)商品生產(chǎn)、經(jīng)營的獲利能力。單位收入毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)支出的能力越強(qiáng)，獲利能力越高;相反，獲利能力越低。銷售毛利有明顯的行業(yè)特點(diǎn)，營業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)，毛利率通常較低，如零售業(yè)。同行業(yè)由于設(shè)備、技術(shù)等差異也可導(dǎo)致企業(yè)銷售毛利差異。
2、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤和全部業(yè)務(wù)收入的比率，其計(jì)算公式為：
營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/(主營業(yè)務(wù)收入+非主營業(yè)務(wù)收入)×100%。
該指標(biāo)比銷售毛利率更趨于全面，既考慮到主營業(yè)務(wù)的獲利能力，又考核非主營業(yè)務(wù)的獲利能力，同時(shí)不僅反映了全部業(yè)務(wù)收入和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期間費(fèi)用納入支出項(xiàng)目從收入中扣減。這一指標(biāo)越高說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。
3、總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是息稅前利率與總資產(chǎn)平均占用額的比率，其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均占用額×100%。
資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果，也反映獲利能力。它由經(jīng)營業(yè)務(wù)的獲利水平和企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)快慢兩方面因素決定。企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤豐厚，則企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力就高，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤微薄，則企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力就低;企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)經(jīng)營越活躍，實(shí)現(xiàn)的利潤就多，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得慢，實(shí)現(xiàn)的利潤就少。如果企業(yè)在虧損經(jīng)營，則企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，反而加劇企業(yè)虧損;如果企業(yè)經(jīng)營盈利，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，說明一部分資產(chǎn)被閑置或浪費(fèi)，減少這部分資產(chǎn)可以減少一些費(fèi)用，從而能夠提高盈利率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，各行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)比較充分的情況下，各行業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率將趨于一致。一般來說，總資產(chǎn)報(bào)酬率不應(yīng)低于社會(huì)平均利率水平。
4、所有者權(quán)益報(bào)酬率所有者權(quán)益報(bào)酬率是利潤總額與企業(yè)所有者權(quán)益進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，其計(jì)算公式為：
所有者權(quán)益報(bào)酬率=利潤總額/所有者權(quán)益×100%。
該指標(biāo)是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的指標(biāo)，用來衡量企業(yè)資本的收益能力，同企業(yè)的籌資能力關(guān)系極大。自有資金利潤率越高，企業(yè)越容易在金融市場(chǎng)上籌集到資金，如果企業(yè)自有資金利潤率低于銀行利率，則企業(yè)很難籌集到資金。因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是所有者權(quán)益最大化，從靜態(tài)角度說就是最大限度地提高自有資金利潤率，所以該指標(biāo)是盈利能力的核心指標(biāo)。
5、普通股每股盈余普通股每股盈余是由企業(yè)的稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股股數(shù)進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，計(jì)算公式為：
每股盈余=(稅后凈利—優(yōu)先股股利)/普通股股數(shù)。
該指標(biāo)反映了普通股股東可分配的利潤情況。由于普通股的價(jià)格是按股論價(jià)，股票也是按股進(jìn)行買賣的，并按股計(jì)算獲利額，投資者和潛在投資者以及財(cái)務(wù)分析者都以每股盈余作為衡量公司經(jīng)營效果、預(yù)測(cè)公司未來績效的尺度，由此做出投資決策。
需要指出的是，企業(yè)的獲利能力并不是一個(gè)或某幾個(gè)指標(biāo)就能夠反映的，需要結(jié)合多個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析。影響企業(yè)獲利能力的因素較多，除了運(yùn)用指標(biāo)進(jìn)行分析外，還需要從會(huì)計(jì)政策及賬務(wù)處理等多方面了解企業(yè)，才能對(duì)企業(yè)投資價(jià)值做出綜合判斷。影響獲利能力的非常項(xiàng)目主要有：
(1)資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目，如已證實(shí)資產(chǎn)發(fā)生了減值或損失、經(jīng)營性租入固定資產(chǎn)、企業(yè)可能有未記錄的大額或有負(fù)債、企業(yè)為形成無形資產(chǎn)而發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用、在資產(chǎn)負(fù)債表外的衍生金融工具等。
(2)收益表特殊項(xiàng)目，如財(cái)產(chǎn)的沒收、一種外幣的嚴(yán)重貶值、一家分廠或一個(gè)營業(yè)部門的出售或廢棄、出售非為轉(zhuǎn)售目的所取得的投資物、由于本期發(fā)生了非常事件或非常損失而對(duì)商譽(yù)作了注銷、自然災(zāi)害造成的損失等。
企業(yè)償債能力分析論文篇十六
[摘要]對(duì)于哈佛框架模型的理論進(jìn)行淺析，基于哈佛框架對(duì)某公司的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，從五力模型出發(fā)對(duì)該公司當(dāng)前的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)策略進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，主要涉及戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析。
[關(guān)鍵詞]哈佛框架；財(cái)務(wù)分析；發(fā)展戰(zhàn)略。
當(dāng)前越來越多的公司對(duì)于自我的發(fā)展定位和后續(xù)的規(guī)劃都基于對(duì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和分析，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行政策和方向的確定是一個(gè)較為科學(xué)的管理和運(yùn)營手段，其中財(cái)務(wù)分析是最為常見的數(shù)據(jù)分析。哈佛財(cái)務(wù)分析框架是一種較為熱門的財(cái)務(wù)分析方法，其從四部分組成出發(fā)分析一個(gè)公司、企業(yè)的運(yùn)營優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，對(duì)企業(yè)的過去存在問題進(jìn)行凸顯并實(shí)現(xiàn)對(duì)其努力方向的提供。本文將結(jié)合實(shí)際工作，基于哈佛框架對(duì)某公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，為相關(guān)的財(cái)務(wù)分析提供一個(gè)參考。
興于19世紀(jì)初美國的財(cái)務(wù)分析對(duì)社會(huì)的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到顯著的作用。二戰(zhàn)時(shí)期的財(cái)務(wù)分析是現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的雛形，并在戰(zhàn)后得到快速的發(fā)展，越來越多的研究者對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新和開發(fā)，相關(guān)的財(cái)務(wù)分析算法、分析模型也被應(yīng)用到財(cái)務(wù)分析。
哈佛分析框架由哈佛大學(xué)佩譜、希利以及波奈德三人提出，其意義在于不再僅限對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，而需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行包括戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析。其中戰(zhàn)略分析主要由行業(yè)分析和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析組成。作為哈佛財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，戰(zhàn)略分析可以為企業(yè)的發(fā)展提供指導(dǎo)性建議和對(duì)策。競(jìng)爭(zhēng)策略則更多關(guān)注具體的市場(chǎng)內(nèi)容和競(jìng)爭(zhēng)力定位；會(huì)計(jì)分析主要是對(duì)自我財(cái)務(wù)的描述，其主要代表了企業(yè)公司的經(jīng)營能力和盈利能力；財(cái)務(wù)分析主要關(guān)心企業(yè)的償債能力、運(yùn)營能力以及發(fā)展能力等核心能力，在模型框架中可以有效降低會(huì)計(jì)分析的數(shù)據(jù)失真度；最后的前景分析是以前三者為基礎(chǔ)綜合利用分析成果對(duì)企業(yè)發(fā)展進(jìn)行合理化建議的過程，此處不再對(duì)理論進(jìn)行贅述。
針對(duì)現(xiàn)實(shí)結(jié)合理論，基于哈佛分析模型此處將對(duì)具體財(cái)務(wù)分析進(jìn)行探討，以a公司運(yùn)行為例，為了分析方便，首先簡單介紹其相關(guān)業(yè)務(wù)。
a公司主要從事汽車的開發(fā)、制造及銷售，具體產(chǎn)品既有自我品牌也有合資品牌。在上一年度其銷售總額中自有品牌占據(jù)了一半，而比去年同比銷售總量縮減21.7%；生產(chǎn)能力由最早的3萬輛增長到現(xiàn)在的20萬多輛；銷售收入增長到原來的4倍以上。
另一方面，由于進(jìn)口汽車和其他合資汽車的市場(chǎng)排擠，a公司的市場(chǎng)銷售價(jià)格不斷調(diào)低，這使得毛利率逐年下降。以相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為例，a公司今年的經(jīng)營業(yè)務(wù)總收入相比同期下降了26.30%，凈利潤下降了378.05%，出現(xiàn)了虧損局面。
3.2哈佛框架分析。
首先是對(duì)于戰(zhàn)略分析的不足。由上述所提的五力模型可以如下分析：汽車行業(yè)是一種規(guī)模報(bào)酬遞增的行業(yè)，因此當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)量在每年40萬臺(tái)到60萬臺(tái)才算是最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)，由于當(dāng)前汽車企業(yè)公司較多，汽車企業(yè)生存空間有限；而在相關(guān)產(chǎn)品的.品種上，a公司無法有較好的優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)能力較弱；對(duì)于供應(yīng)商來說，主要涉及金屬、石油和林業(yè)等多個(gè)行業(yè)，供應(yīng)商較多，容易出現(xiàn)糾紛；購買者多為小康家庭，而在對(duì)汽車的技術(shù)、設(shè)計(jì)以及經(jīng)濟(jì)性考慮上有所欠缺；最后，同行競(jìng)爭(zhēng)者越來越多，帶來了更大的挑戰(zhàn)。
競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析上，主要考慮的是企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)和差異化優(yōu)勢(shì)，作為一家合資公司，a公司能夠較好地引進(jìn)國外優(yōu)秀生產(chǎn)技術(shù)，并加大對(duì)相關(guān)技術(shù)的研究。例如前年其斥資50億元用于某品牌的打造，并在去年投入了43.2億元用于對(duì)新能源技術(shù)的研究和生產(chǎn)。
其次，會(huì)計(jì)分析是哈佛框架里一個(gè)可以考察a公司的會(huì)計(jì)的分析方法。企業(yè)的盈利優(yōu)劣在于其資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣。因此對(duì)a公司的資產(chǎn)質(zhì)量分析是會(huì)計(jì)分析的第一步。a公司的資產(chǎn)存貨主要有庫存商品、汽車材料以及其他半成品等等。具體在實(shí)際中可以看到a公司的存貨會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)理論準(zhǔn)則一致，通過按期結(jié)轉(zhuǎn)將計(jì)劃成本轉(zhuǎn)換為實(shí)際成本，并實(shí)現(xiàn)了存貨按照成本與可變現(xiàn)的低計(jì)量。例如近三年來，a公司在存貨上一路攀升，并且存貨周轉(zhuǎn)率較低，甚至去年到達(dá)十年來的最低。存貨量和存貨周轉(zhuǎn)率是精細(xì)化管理能力的體現(xiàn)，相比同行的其他公司，a公司還需提高相應(yīng)的運(yùn)營能力。
收入質(zhì)量是衡量其現(xiàn)金流量增長的一個(gè)重要指標(biāo)，a公司在去年的銷售量上雖然超過了18萬，卻同比下降了20.7%，公司收入2，348，400.47萬，同比縮減27.48%。數(shù)據(jù)表明，公司的現(xiàn)金流創(chuàng)造力較低，競(jìng)爭(zhēng)能力已明顯有所下降。
再次，財(cái)務(wù)分析作為哈佛模型的一個(gè)重要組成方面，其在實(shí)際工作中主要考慮的是a公司的盈利能力、運(yùn)營能力、現(xiàn)金流以及償債能力。盈利能力是公司資本增值的能力。a公司在近五年內(nèi)的總資產(chǎn)利潤率總體走低。近三年總資產(chǎn)利潤率分別由11.41%、10.9%、1.18%，這說明隨著汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加大，其總利潤出現(xiàn)下降。當(dāng)然，單靠總資產(chǎn)利潤率的分析尚且片面，需要更多數(shù)據(jù)的支持。因此，必須在分析的同時(shí)考量其相應(yīng)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率，a公司在三年內(nèi)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率分別為52.23%、41.66%、42.76%，這也是個(gè)不容樂觀的結(jié)果；運(yùn)營能力則主要考慮公司的效率和效益?，F(xiàn)金流量則考慮其運(yùn)營的資金，主要在財(cái)務(wù)分析上的指標(biāo)是現(xiàn)金流量凈額，在實(shí)際中a公司現(xiàn)金流量凈額總體在走高，其中，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額逐年增加與財(cái)務(wù)費(fèi)用增長相符合，而歸根到底是借款增長；償債能力在財(cái)務(wù)分析上的體現(xiàn)主要是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。a公司近年的資金流動(dòng)性一般，這意味著其償債能力較弱，并有較大的風(fēng)險(xiǎn)。資本周轉(zhuǎn)率降低，2014年比2013年下降80%多，這是由于現(xiàn)實(shí)中a公司過分依賴負(fù)債的緣故，這使其資金周轉(zhuǎn)難、自有資本少、資本運(yùn)作效率差。
最后，根據(jù)哈佛模型的要求通過上述的三大方面的分析結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)向做出前景分析。分析內(nèi)容涉及面較多，篇幅關(guān)系不在此贅述。
本文結(jié)合實(shí)際工作，從某汽車生產(chǎn)廠家a公司的財(cái)務(wù)分析出發(fā)，基于哈佛財(cái)務(wù)分析模型分別從哈佛模型的理論淺析、哈佛模型的實(shí)際應(yīng)用展開探討。分析根據(jù)應(yīng)用于實(shí)際的哈佛模型分析的戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析對(duì)a公司的近三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，為a公司發(fā)展提出建議的同時(shí)也為相關(guān)的財(cái)務(wù)分析提供一種參考。
[1]樊燕舞.“哈佛分析框架”下中國國旅財(cái)務(wù)分析應(yīng)用研究[d].蘭州大學(xué)，2014.
[2]韓潔.基于哈佛分析框架下的蘭州海默科技財(cái)務(wù)分析[d].蘭州大學(xué)，2014.
企業(yè)償債能力分析論文篇十七
員工績效管理是企業(yè)為了達(dá)成既定戰(zhàn)略目標(biāo)所制定的眾多科學(xué)方法之一，能夠?qū)τ趫F(tuán)隊(duì)、個(gè)人的工作效率、行為表現(xiàn)、綜合素質(zhì)及勞動(dòng)態(tài)度作出相對(duì)綜合的分析與評(píng)價(jià)，旨在激發(fā)員工的積極性、創(chuàng)造性，促進(jìn)員工素質(zhì)的提高，及自身潛力的發(fā)掘。如今，在“雙贏”“雙激勵(lì)”目標(biāo)的促進(jìn)下，績效管理在電網(wǎng)企業(yè)中日益深入，如何把握全員績效管理的“度”便顯得至關(guān)重要。
一、影響電網(wǎng)企業(yè)全員績效重要的基層因素。
1、員工個(gè)人的興趣。
俗話說，興趣是最好的老師。若員工對(duì)于所從事的工作十分感興趣，便必然動(dòng)力十足，做起事來事半功倍；相反，當(dāng)員工對(duì)手中工作缺乏興趣，工作效率勢(shì)必低下，員工個(gè)人便缺乏創(chuàng)新精神。
2、員工與崗位適應(yīng)性。
在電網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中，每位員工性格迥異。一些人性格外向，人際關(guān)系良好，善談好動(dòng)，非常喜歡將自己的想法分享出來；而有些人內(nèi)向，喜歡獨(dú)立思考工作中的問題，表現(xiàn)出安靜沉穩(wěn)的特點(diǎn)。企業(yè)要做的是盡可能地把他們安排到與自己性格相近的崗位中，精細(xì)工作讓相對(duì)內(nèi)向的員工來做，需要商討、外派的工作盡可能讓外向員工試做等，這樣人盡其才的安排才能使員工能力發(fā)揮到最大。
3、員工內(nèi)心的公平感、認(rèn)同度。
根據(jù)亞當(dāng)斯公平理論，員工會(huì)經(jīng)常性將自己所得和他人比較。若自身所得低于其他員工所得，往往會(huì)引發(fā)不公平情緒。作為電網(wǎng)企業(yè)而言，應(yīng)及時(shí)通過適當(dāng)方式主動(dòng)與員工溝通，讓他們理解所得與所付出是成正比的，以此減少員工內(nèi)心的不公平感。
4、建立科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制。
精神激勵(lì)體現(xiàn)在企業(yè)對(duì)員工所提供的升遷、培訓(xùn)機(jī)會(huì)及口頭表揚(yáng)等；物質(zhì)激勵(lì)為企業(yè)通過福利及薪資等來激發(fā)員工的工作熱情。因此，制定科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制對(duì)于企業(yè)來說至關(guān)重要，它能夠在很大程度上影響員工工作積極性，并波及到員工績效。另外，不論是精神極力還是物質(zhì)激勵(lì)，都要堅(jiān)持及時(shí)性原則，若激勵(lì)不及時(shí)，便得不到預(yù)期效果。
5、形成合理的績效考核體系。
完善、健全的績效考核體系是關(guān)鍵，要通過形成適應(yīng)企業(yè)的績效考核體系來穩(wěn)定公平，否則，考核體系的建立只會(huì)成為企業(yè)正常管理的干擾項(xiàng)。
6、優(yōu)化工作環(huán)境舒適、人性化的工作環(huán)境。
不但有利于員工自身工作效率的提高，而且能夠促進(jìn)其潛能的發(fā)揮；相反，不適甚至混雜的工作環(huán)境會(huì)降低工作效率。在這里，工作環(huán)境既包括地理環(huán)境，又囊括人文環(huán)境。試想員工在富有創(chuàng)造力、活力，互相團(tuán)結(jié)，彼此激勵(lì)的團(tuán)隊(duì)里，其績效勢(shì)必會(huì)提高；而若員工普遍安于現(xiàn)狀、互相猜忌，則會(huì)降低個(gè)人績效，這便體現(xiàn)了集體、團(tuán)隊(duì)整體特點(diǎn)。
1、領(lǐng)導(dǎo)重視及機(jī)構(gòu)的健全程度。
企業(yè)負(fù)責(zé)者，特別是重要負(fù)責(zé)者要站在全局的高度，對(duì)全員績效必要性、重要性形成絕對(duì)認(rèn)知，將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)、工作總?cè)蝿?wù)的順利完成與全員績效緊密聯(lián)系起來，以績效管理帶動(dòng)年度任務(wù)、目標(biāo)的完成。因此，企業(yè)需要做的是建立起自上而下的全面績效體系，在管理層面上，設(shè)立績效監(jiān)察小組，負(fù)責(zé)整體性監(jiān)督工作；設(shè)立班組等下級(jí)組織層，分組考核并相互競(jìng)爭(zhēng)、比較，各組中要選出負(fù)責(zé)人抓好組員績效并負(fù)責(zé)督促其他日常事項(xiàng)。另外，績效經(jīng)理人制度應(yīng)該在整個(gè)企業(yè)中全面覆蓋。在企業(yè)中，績效經(jīng)理人為員工直接服從的上級(jí)，最具有動(dòng)員員工開展績效工作、進(jìn)行任務(wù)總結(jié)等權(quán)力?？梢哉f，完善的績效經(jīng)理人制度能夠從微觀上敦促全員績效提升。通過制定績效計(jì)劃、輔導(dǎo)和監(jiān)督、評(píng)價(jià)與總結(jié)、溝通及反饋等重要環(huán)節(jié)，全員績效的開展便更具備影響力。
2、完善管理制度，量化衡量指標(biāo)。
科學(xué)合理的衡量指標(biāo)及制度體系為實(shí)現(xiàn)績效管理最為基本的條件，換句話說，績效管理的有效程度與所制定制度及衡量指標(biāo)的有效性、科學(xué)性及合理性關(guān)系最為密切，科學(xué)合理的全員績效管理體系是企業(yè)自上而下共同努力的結(jié)果?；陔娋W(wǎng)企業(yè)的總體績效管理規(guī)定，領(lǐng)導(dǎo)層、中間管理層、分組長及各個(gè)員工多角度、多層次、積極的制定、維護(hù)和執(zhí)行管理制度是非常必要的。在相關(guān)制度制定初期，應(yīng)由企業(yè)各層次廣泛參與討論，在達(dá)成共識(shí)后大量印發(fā)。
生產(chǎn)小組的計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)及其他績效衡量指標(biāo)的合理、量化建立為全員績效的衡量標(biāo)準(zhǔn)。在目前，國家針對(duì)電網(wǎng)企業(yè)所制定的績效衡量指標(biāo)主要分為兩種，“工作積分制”、“目標(biāo)任務(wù)制”，它們分別對(duì)應(yīng)不同的考核對(duì)象，而這些關(guān)鍵的績效衡量指標(biāo)絕非上級(jí)明令指派，而是由全員參與討論并制定。
對(duì)于關(guān)鍵性衡量指標(biāo)的制定，第一，應(yīng)在企業(yè)過往戰(zhàn)略任務(wù)、重點(diǎn)目標(biāo)及同行指標(biāo)的基礎(chǔ)上，充分分析企業(yè)自身實(shí)力，由領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)各職能部門分派任務(wù)，層層推進(jìn)?？冃е笜?biāo)的制定要具體到計(jì)量單位、明確名稱、計(jì)算公式、數(shù)據(jù)來源、指標(biāo)定義及細(xì)節(jié)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等；第二，分管部門進(jìn)行說明書的制定，逐級(jí)將指標(biāo)分派到員工手中；第三，員工可以結(jié)合工作實(shí)際，及時(shí)提出意見，并呈遞給負(fù)責(zé)人進(jìn)行審核工作，最后遞交績效考核辦公室。在這一過程中，任務(wù)的發(fā)放和層層推進(jìn)尤為重要，例如，一線生產(chǎn)班組績效評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)主要包括這樣幾方面：在國家電網(wǎng)政策基礎(chǔ)上，由企業(yè)人力資源部門制定出整體性要求，將工作積分制的角色系數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)分值發(fā)放到一線生產(chǎn)班組手中，生產(chǎn)班組的每位一線員工要充分發(fā)揮主動(dòng)性、積極性及創(chuàng)造性，在日常實(shí)際工作能力的基礎(chǔ)上，員工要對(duì)任務(wù)等級(jí)、工作項(xiàng)目及具體的角色系數(shù)進(jìn)行調(diào)整和完善（必要時(shí)對(duì)上級(jí)提出建議），在生產(chǎn)班組大會(huì)討論之后，呈遞專職部門進(jìn)行審核，并由企業(yè)績效考核辦公室來做最終匯總工作。
3、加強(qiáng)管理過程，突出績效輔導(dǎo)及面談工作。
在電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行全員績效管理的過程中，不能單純注重考核結(jié)果，要善于總結(jié)績效提升方法，因此，績效提升便不能離開績效輔導(dǎo)、面談等工作。在績效監(jiān)控過程中，要保證績效經(jīng)理人對(duì)生產(chǎn)班組的全程績效計(jì)劃追蹤和調(diào)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)既定工作目標(biāo)與員工實(shí)際工作情況之間的偏差，并尋找原因、探求提升方法。因此，“績效管理工作情況記錄表”的制定便顯得格外重要，績效經(jīng)理人應(yīng)該以工作記錄的形式將每日員工工作關(guān)鍵事件記錄下來，對(duì)不當(dāng)之處予以指正并輔導(dǎo)，而對(duì)員工輔導(dǎo)的效果又能反過來作為評(píng)定績效經(jīng)理人自身績效完成情況的指標(biāo)。
應(yīng)該說，若要保證企業(yè)按照既定發(fā)展戰(zhàn)略前進(jìn)，就必須按照實(shí)際制定績效管理策略，要從發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)進(jìn)行績效管理相關(guān)體系的設(shè)計(jì)與制定，這樣才能明確管理目標(biāo)，促進(jìn)電網(wǎng)企業(yè)管理任務(wù)的實(shí)現(xiàn)。一旦發(fā)生全員績效管理和發(fā)展戰(zhàn)略脫節(jié)的問題，全員績效管理便會(huì)迷失方向，帶來被管理者的抗拒，使績效管理工作失敗。
2、堅(jiān)持全員績效“一把手”原則。
績效管理工作具有系統(tǒng)性，貫穿企業(yè)管理整個(gè)環(huán)節(jié)，因此要堅(jiān)持“一把手”原則，不僅需要人力資源部門為其提供服務(wù)及技術(shù)支持，而且需要其他領(lǐng)導(dǎo)階層通力配合。若僅僅將全員績效的'責(zé)任歸向人力資源部門，否認(rèn)其他管理階層及高層領(lǐng)導(dǎo)在其中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，那么績效管理必然發(fā)揮不出應(yīng)有的效能。
3、實(shí)現(xiàn)崗位明確分工是全員績效管理的關(guān)鍵。
全員績效管理工作所要做的是在既定發(fā)展目標(biāo)的指引下，層層分解各個(gè)部門、崗位每位員工的職責(zé)與具體工作項(xiàng)目。在分類、分層績效指標(biāo)相關(guān)體系的基礎(chǔ)上，“人人手中有指標(biāo)”、“壓力逐級(jí)傳遞”的局面便能建立，才能充分發(fā)掘每位職工的潛能，調(diào)動(dòng)其主觀能動(dòng)性，促進(jìn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。若部門、員工乃至企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的目標(biāo)相互脫節(jié)，缺少從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略到員工績效的延伸關(guān)系，那么企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)便會(huì)異常艱難，績效管理要做到的正是使企業(yè)內(nèi)部自上到下分工明確，聯(lián)系密切。
4、對(duì)于績效指標(biāo)的設(shè)計(jì)。
關(guān)鍵性績效指標(biāo)（又稱kpi）設(shè)計(jì)過程，要注意聯(lián)系企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并同時(shí)強(qiáng)調(diào)出企業(yè)管理、業(yè)務(wù)重點(diǎn)，主要任務(wù)是激勵(lì)員工工作績效的提高、帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)企業(yè)既定目標(biāo)的完成。若所設(shè)計(jì)的kpi指標(biāo)不能夠很好地突出企業(yè)管理重點(diǎn)及業(yè)務(wù)重點(diǎn)，一方面會(huì)導(dǎo)致管理成本的增加，另一方面可能引發(fā)目標(biāo)和實(shí)際管理工作相互脫節(jié)，那么全員績效體系的建立便不能起到促進(jìn)個(gè)人績效增加、企業(yè)發(fā)展的作用。
5、重視績效考核結(jié)果的合理化。
應(yīng)該說，績效考核的結(jié)果評(píng)價(jià)為整個(gè)績效管理過程最為重要的環(huán)節(jié)，若績效考核的最終結(jié)果不能很好的地參與員工薪酬的分配，及其他各項(xiàng)人力資源管理環(huán)節(jié)，那么全員績效體系便形同虛設(shè)。
6、強(qiáng)調(diào)績效考核的公正、公平化。
在整個(gè)績效管理過程中，公正、公平的理念尤其重要。當(dāng)個(gè)別重要指標(biāo)暫時(shí)不能參與考核時(shí)，應(yīng)標(biāo)定“關(guān)注指標(biāo)”，以便日后條件成熟再列入考核中。另外，要盡可能削減不確定性因素，盡量排除人為因素干擾，否則，員工會(huì)因績效考核結(jié)果缺乏公正、公平性，而產(chǎn)生反感情緒，乃至影響到企業(yè)整體性管理。
7、著重強(qiáng)化培訓(xùn)并注重宣傳工作培訓(xùn)與宣傳工作。
的加強(qiáng)，是為了讓員工們理解認(rèn)清全員績效管理的含義與作用，明白績效管理是一項(xiàng)有益于企業(yè)整體發(fā)展的工作。企業(yè)在運(yùn)作過程中，應(yīng)堅(jiān)持“以人為本”的原則，強(qiáng)調(diào)“優(yōu)勝劣汰”的理念，通過采用適當(dāng)方式與員工進(jìn)行溝通，讓他們明白自身的不足和優(yōu)點(diǎn)，形成進(jìn)步、提升自我的思想。在這一過程中，溝通的方式很重要，若交流無側(cè)重點(diǎn)則不會(huì)對(duì)其觀念與思想產(chǎn)生太大影響，更別提激勵(lì)員工提升業(yè)績、自身能力；若言語不當(dāng)，甚至于粗暴，帶有強(qiáng)迫性，那么員工勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生逆反心理，導(dǎo)致全員績效管理的失敗。
總之，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該在完善績效管理制度的基礎(chǔ)上，不斷提升用人標(biāo)準(zhǔn)，積極開展員工培訓(xùn)和員工技能教育，通過建立公正、合理的全員績效管理體系及提升員工工作環(huán)境質(zhì)量等來激勵(lì)員工提升績效能力。
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