證券投資分析論文（實(shí)用20篇）

總結(jié)是對(duì)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的回顧和總結(jié)，以便更好地邁向未來(lái)。掌握一些寫(xiě)作技巧可以讓我們的文字更富有表現(xiàn)力。如果你需要一些總結(jié)的范例，以下是小編為大家搜集的一些總結(jié)樣本，僅供參考。

證券投資分析論文篇一

摘要：人們可以從證券市場(chǎng)獲利，同時(shí)也不可避免存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

每個(gè)投資者必須掌握一定的金融投資基礎(chǔ)知識(shí)，同時(shí)也必須掌握一定的證券投資分析方法，這樣才能了解市場(chǎng)上證券的價(jià)格變動(dòng)規(guī)律。

投資者可以按照價(jià)格技術(shù)指標(biāo)和變動(dòng)因素，選擇恰當(dāng)?shù)馁I賣時(shí)機(jī)。

筆者根據(jù)相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，主要探析證券投資分析方法，供大家參考和借鑒。

在我國(guó)證券投資理財(cái)業(yè)務(wù)中，存在著收益高和風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。

證券投資分析論文篇二

摘要：文章通過(guò)分析我國(guó)證券市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及這些風(fēng)險(xiǎn)形成原因，提出合理的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，通過(guò)完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，使證券市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證券投資；證券市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)防范。

證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。但是，由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在特殊的經(jīng)濟(jì)條件下逐漸成長(zhǎng)和發(fā)展起來(lái)的一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，這就使得我國(guó)的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國(guó)的證券市場(chǎng)存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，上市公司的質(zhì)量問(wèn)題；證券交易制度問(wèn)題；市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)問(wèn)題；政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)和宏觀調(diào)控政策存在著失當(dāng)或失效問(wèn)題等，這些都是造成我國(guó)證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。這些波動(dòng)對(duì)廣大投資者帶來(lái)巨大投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)，更對(duì)我國(guó)的金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成了巨大的危害。

盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財(cái)方式之一。但是風(fēng)云變幻的證券投資對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)依然難以把握，使投資者面臨獲投資結(jié)果的極大的不確定性。

一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來(lái)的收益的不確定性，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，比如因經(jīng)濟(jì)、政治及整個(gè)社會(huì)環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。就目前我國(guó)證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。這是指利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調(diào)引起股價(jià)下跌。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供應(yīng)緊、政府干預(yù)金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機(jī)者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。

3.政策風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)的金融市場(chǎng)與國(guó)家的政治局面、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關(guān)，國(guó)家的任一政策的出臺(tái)，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。

4.其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在其他一些風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，入市資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對(duì)某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這些微觀不確定只對(duì)個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性關(guān)聯(lián)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有諸如項(xiàng)目投資決策失誤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)以及技術(shù)更新不及時(shí)等。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)是始終潛在的。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營(yíng)手段。一般來(lái)講，債務(wù)資本比例越高，財(cái)務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負(fù)債經(jīng)營(yíng)不利的一面，由于負(fù)債需要支付固定的利息，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業(yè)負(fù)債過(guò)量，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，那么相應(yīng)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。

下降。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。指技術(shù)開(kāi)發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開(kāi)發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述幾種特殊風(fēng)險(xiǎn)外，常見(jiàn)的造成非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素還有諸如自然災(zāi)害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。

二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)影響的因素。

證券投資給人帶來(lái)收益的同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的因素分析在證券投資活動(dòng)中起著重要的作用。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，但最主要的是經(jīng)濟(jì)因素。風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金（主要指?jìng)?，或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風(fēng)險(xiǎn)既包括證券本身規(guī)律體制的風(fēng)險(xiǎn)，又包括人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素的認(rèn)識(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)。利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。

上漲。

（三）投資者層面風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內(nèi)外各因素未來(lái)的不確定性，投資者本身的行為也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

1.過(guò)度自信導(dǎo)致的非理性投資行為。證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導(dǎo)致過(guò)度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì)由于過(guò)度自信而影響他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的正確研判。

2.風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致的非理性投資行為。不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性以及風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者。通常風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者會(huì)把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報(bào)酬率定得比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.從眾心理導(dǎo)致的非理性行為。在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，而是通過(guò)猜測(cè)和跟隨別人的行為來(lái)買賣股票，這就是通常所說(shuō)的股票市場(chǎng)的從眾行為。而從眾心理導(dǎo)致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風(fēng)險(xiǎn)成為事實(shí)。

證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資過(guò)程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的投資收益，投資者必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，學(xué)會(huì)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，采取相應(yīng)的防范措施，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避主要從兩個(gè)方面來(lái)考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)；二是投資者要保持清醒的頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

對(duì)于證券投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠(chéng)信并幫助投資者樹(shù)立理性投資的觀念。

對(duì)于投資者，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過(guò)多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過(guò)控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理在現(xiàn)代金融市場(chǎng)得到了廣泛應(yīng)用。投資者一般應(yīng)先分析各證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)對(duì)行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的分析與研判，再結(jié)合其市場(chǎng)表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構(gòu)建投資組合。

1.投資對(duì)象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購(gòu)買股票時(shí)選擇購(gòu)買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。

2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會(huì)受所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)相當(dāng)懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)也會(huì)有一定差異。

3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(zhǎng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣或股市行情大起大落所帶來(lái)的損失。

1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結(jié)果。所以我們對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析不應(yīng)采取一因一果的分析方法，而應(yīng)采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。

2.在證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，才能采用多樣化的投資加以避免。

3.對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)保護(hù)投資者的利益有重要意義。

參考文獻(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：陳寧（1962-），南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司工程師，華中科技大學(xué)研究生班，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)、證券。

證券投資分析論文篇三

基金托管人：中國(guó)建設(shè)銀行。

目錄。

一、前言。

二、釋義。

三、基金合同當(dāng)事人。

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)。

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)。

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)。

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)。

八、基金份額持有人大會(huì)。

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。

十、基金的基本情況。

十一、基金的設(shè)立募集。

十二、基金合同的成立與生效。

十三、基金的申購(gòu)與贖回。

十四、基金的非交易過(guò)戶。

十五、基金的轉(zhuǎn)托管。

十六、基金資產(chǎn)的托管。

十七、基金的銷售。

十八、基金的注冊(cè)登記。

十九、基金的投資。

二十、基金的融資。

二十一、基金資產(chǎn)。

二十二、基金資產(chǎn)估值。

二十三、基金費(fèi)用與稅收。

二十四、基金收益與分配。

二十五、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)。

二十六、基金的信息披露。

二十七、基金的終止與清算。

二十八、業(yè)務(wù)規(guī)則。

二十九、違約責(zé)任。

三十、爭(zhēng)議處理。

三十一、基金合同的效力。

三十二、基金合同的修改與終止。

三十三、基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人簽章。

一、前言。

為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)、《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《試點(diǎn)辦法》”)和其他有關(guān)規(guī)定，在平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立《_____-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》(以下簡(jiǎn)稱“本基金合同”)。自20xx年6月1日起，本基金合同同時(shí)適用《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》之規(guī)定，若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的，應(yīng)以該法規(guī)定為準(zhǔn)，本基金合同相應(yīng)內(nèi)容自動(dòng)根據(jù)該法規(guī)定作相應(yīng)變更和調(diào)整。屆時(shí)如果該法和/或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對(duì)前述變更和調(diào)整進(jìn)行公告的，還應(yīng)進(jìn)行公告。

本基金合同是規(guī)定本基金合同當(dāng)事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件。本基金合同的當(dāng)事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人?；鸢l(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當(dāng)事人?；鹜顿Y者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時(shí)起，即成為基金份額持有人。本基金合同的當(dāng)事人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。

_____-道瓊斯88精選證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定設(shè)立，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)批準(zhǔn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

基金管理人保證依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。

二、釋義。

本基金合同中，除非文意另有所指，下列詞語(yǔ)或簡(jiǎn)稱具有如下含義：

1、基金或本基金：指_____-道瓊斯88精選證券投資基金；

3、招募說(shuō)明書(shū)：指《_____-道瓊斯88精選證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)》;。

4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)；

5、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)：指中國(guó)人民銀行及/或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；

6、《證券法》：指《中華人民共和國(guó)證券法》;。

7、《合同法》：指《中華人民共和國(guó)合同法》;。

8、《基金法》：指《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》;。

11、元：指人民幣元；

13、基金發(fā)起人：指_____基金管理有限公司；

14、基金管理人：指_____基金管理有限公司；

15、基金托管人：指中國(guó)建設(shè)銀行；

19、投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者及合格境外機(jī)構(gòu)投資者；

23、基金份額持有人大會(huì)：由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會(huì)議；

27、存續(xù)期：指本基金合同生效至終止之間的不定期期限；

28、工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；

29、認(rèn)購(gòu)：指在本基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請(qǐng)購(gòu)買本基金基金份額的行為；

30、申購(gòu)：指在本基金合同生效后的存續(xù)期間，投資者申請(qǐng)購(gòu)買本基金基金份額的行為；

35、銷售代理人：指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；

36、銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及銷售代理人；

37、基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；

38、指定媒體：指中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站；

40、開(kāi)放日：指為投資者辦理基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；

41、t日：指銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購(gòu)、贖回或其他業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；

44、基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；

46、標(biāo)的指數(shù)：指本基金投資組合跟蹤的對(duì)象指數(shù)，本基金以道瓊斯中國(guó)88指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標(biāo)的指數(shù)。

48、不可抗力：指本合同當(dāng)事人無(wú)法預(yù)見(jiàn)、無(wú)法克服、無(wú)法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的，使本合同當(dāng)事人無(wú)法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件，包括但不限于洪水、地震及其他自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、政府征用、沒(méi)收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場(chǎng)所非正常暫停或停止交易等。

三、基金合同當(dāng)事人。

(一)基金發(fā)起人。

名稱：_____基金管理有限公司。

注冊(cè)地址：__________________________________。

辦公地址：__________________________________。

法定代表人：_______。

總經(jīng)理：_______。

成立日期：_______年_______月_______日

批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]_____號(hào)。

經(jīng)營(yíng)范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

組織形式：有限責(zé)任公司。

注冊(cè)資本：______元人民幣。

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

(二)基金管理人。

名稱：_____基金管理有限公司。

注冊(cè)地址：__________________________________。

辦公地址：__________________________________。

法定代表人：______。

總經(jīng)理：______。

成立日期：______年______月______日

批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]______號(hào)。

經(jīng)營(yíng)范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

組織形式：有限責(zé)任公司。

注冊(cè)資本：______元人民幣。

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

(三)基金托管人。

名稱：中國(guó)建設(shè)銀行。

注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)。

辦公地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)。

郵政編碼：100032。

法定代表人：張恩照。

成立日期：1954年10月1日

基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[1998]12號(hào)。

組織形式：國(guó)有獨(dú)資。

注冊(cè)資本：851億元。

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

經(jīng)營(yíng)范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；國(guó)際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營(yíng)外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國(guó)外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見(jiàn)證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))。

(四)基金份額持有人。

基金投資者自依法或依基金合同、招募說(shuō)明書(shū)或公開(kāi)說(shuō)明書(shū)取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的完全承認(rèn)和接受?；鸱蓊~持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在基金合同上書(shū)面簽章或簽字為必要條件。

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)。

(一)基金發(fā)起人的權(quán)利。

1、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金；

2、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金發(fā)起人的義務(wù)。

1、遵守基金合同；

2、公告招募說(shuō)明書(shū)；

3、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

4、基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；

5、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)。

(一)基金管理人的權(quán)利。

4、根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額；

5、提議召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)；

6、在基金托管人更換時(shí)，提名新的基金托管人；

9、在《基金合同》約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購(gòu)和贖回申請(qǐng)；

10、根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資；

11、依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定，決定基金收益的分配方案；

13、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

14、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金管理人的義務(wù)。

1、遵守基金合同；

2、自基金合同生效之日起，以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；

5、配備足夠的專業(yè)人員進(jìn)行基金的注冊(cè)登記或委托其他機(jī)構(gòu)代理該項(xiàng)業(yè)務(wù)；

8、接受基金托管人依法進(jìn)行的監(jiān)督；

9、按照規(guī)定計(jì)算并公告基金份額凈值；

12、按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益；

14、不謀求對(duì)上市公司的控股和直接管理；

16、編制基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

17、保管基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、報(bào)表、記錄20xx年以上；

19、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

22、基金托管人因過(guò)錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金管理人應(yīng)為基金向基金托管人追償；

23、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

25、負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師；

26、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)。

(一)基金托管人的權(quán)利。

1、安全保管基金財(cái)產(chǎn)；

2、依照《基金合同》的約定獲得基金托管費(fèi)；

4、在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；

5、有權(quán)對(duì)基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；

6、法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金托管人的義務(wù)。

6、保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同及有關(guān)憑證；

9、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值；

10、對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；

11、按規(guī)定出具基金業(yè)績(jī)和基金托管情況的報(bào)告，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)；

13、保存有關(guān)基金托管事務(wù)的完整記錄20xx年以上；

14、按規(guī)定制作相關(guān)賬冊(cè)并與基金管理人核對(duì)；

16、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

18、基金管理人因過(guò)錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金托管人應(yīng)為基金向基金管理人追償；

21、不從事任何有損基金及基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

22、法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務(wù)。

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)。

(一)基金份額持有人的權(quán)利。

1、按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會(huì)，并行使表決權(quán)；

2、按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益；

3、監(jiān)督基金經(jīng)營(yíng)情況，查詢或獲取公開(kāi)的基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料；

4、申購(gòu)或贖回基金份額；

5、在不同的基金直銷或代銷機(jī)構(gòu)之間轉(zhuǎn)托管；

6、獲取基金清算后的剩余資產(chǎn)；

8、依照本合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；

10、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金份額持有人的義務(wù)。

1、遵守基金合同；

2、繳納基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)款項(xiàng)，承擔(dān)基金合同規(guī)定的費(fèi)用；

3、以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)基金虧損或者終止的有限責(zé)任；

4、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

5、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

八、基金份額持有人大會(huì)。

(一)召開(kāi)事由。

有以下情形之一的，應(yīng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)：

1、修改基金合同；

2、更換基金管理人；

3、更換基金托管人；

4、決定終止基金；

5、與其它基金合并；

6、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；

7、提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；

8、更換標(biāo)的指數(shù)，但本基金合同另有規(guī)定的除外；

9、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形；

10、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項(xiàng)。

以下情形不須召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)：

1、調(diào)低基金管理費(fèi)率、基金托管費(fèi)率；

3、因相應(yīng)的法律、法規(guī)發(fā)生變動(dòng)必須對(duì)基金合同進(jìn)行修改；

4、對(duì)《基金合同》的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；

5、對(duì)《基金合同》的修改對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響；

6、按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的其他情形。

(二)召集方式。

1、在正常情況下，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集；

2、在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權(quán)的情況下，由基金托管人召集；

3、在基金管理人和基金托管人均無(wú)法行使召集權(quán)的情況下，可由持有本基金10%(不含10%)以上份額的持有人就同一事項(xiàng)召集；若就同一事項(xiàng)出現(xiàn)若干個(gè)基金份額持有人提案，則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會(huì)。

(三)通知。

1、召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)在會(huì)議召開(kāi)前30天，在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的至少一種信息披露媒體公告通知。基金份額持有人大會(huì)通知至少應(yīng)載明以下內(nèi)容：

(1)會(huì)議召開(kāi)的時(shí)間、地點(diǎn)和方式；

(2)會(huì)議擬審議的事項(xiàng)；

(3)有權(quán)出席基金份額持有人大會(huì)的權(quán)益登記日；

(5)會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話。

2、采取通訊方式開(kāi)會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書(shū)面表決方式，并在會(huì)議通知中說(shuō)明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書(shū)面表決意見(jiàn)的寄交和收取方式。

(四)會(huì)議的召開(kāi)。

基金份額持有人大會(huì)可通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)方式或通訊開(kāi)會(huì)方式召開(kāi)。

會(huì)議的召開(kāi)方式由召集人確定，但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

1、現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)。

由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權(quán)委托書(shū)委派代表出席，現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)列席基金份額持有人大會(huì)。

現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：

(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。

2、通訊方式開(kāi)會(huì)。

通訊方式開(kāi)會(huì)應(yīng)以書(shū)面方式進(jìn)行表決。

在同時(shí)符合以下條件時(shí)，通訊開(kāi)會(huì)的方式視為有效：

(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表面符合法律法規(guī)和會(huì)議通知規(guī)定的書(shū)面表決意見(jiàn)即視為有效的表決；表決意見(jiàn)模糊不清或相互矛盾的視為無(wú)效表決。

3、如果開(kāi)會(huì)條件達(dá)不到上述現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)或通訊方式開(kāi)會(huì)的條件，則對(duì)同一議題可履行再次開(kāi)會(huì)的程序，再次開(kāi)會(huì)日期的提前通知期限為10天，但確定有權(quán)出席會(huì)議的基金份額持有人資格的權(quán)利登記日不應(yīng)發(fā)生變化。

4、屬于以現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須同時(shí)符合以下條件：

(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有的基金份額憑證顯示，全部有效的憑證所對(duì)應(yīng)的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。

5、屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須符合以下條件：

(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

(五)議事內(nèi)容與程序。

1、議事內(nèi)容及提案權(quán)。

議事內(nèi)容為關(guān)系基金份額持有人利益的重大事項(xiàng)，如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項(xiàng)以及會(huì)議召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。

基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開(kāi)日前10天提交召集人。

基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開(kāi)日5天前公告。否則，會(huì)議的召開(kāi)日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有5天的間隔期。

基金份額持有人大會(huì)不得對(duì)未事先公告的議事內(nèi)容進(jìn)行表決。

召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時(shí)提案應(yīng)進(jìn)行審核，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開(kāi)日5天前公告。大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：

(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說(shuō)明。

(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)提案涉及的程序性問(wèn)題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問(wèn)題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。

單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額10%(不含10%)以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲基金份額持有人大會(huì)審議通過(guò)，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，需由單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額20%(不含20%)以上的基金份額持有人提交；基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過(guò)，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。

2、議事程序。

(1)現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)。

在現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)的方式下，首先由大會(huì)主持人按照下列第(七)款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人，然后由大會(huì)主持人宣讀提案，經(jīng)討論后進(jìn)行表決，并形成大會(huì)決議。大會(huì)主持人為基金管理人授權(quán)出席會(huì)議的代表，在基金管理人未能主持大會(huì)的情況下，由基金托管人授權(quán)其出席會(huì)議的代表主持；如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會(huì)，則由出席大會(huì)的基金份額持有人以所代表的基金份額50%以上多數(shù)(不含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會(huì)的主持人。

(2)通訊方式開(kāi)會(huì)。

在通訊方式開(kāi)會(huì)的情況下，公告會(huì)議通知時(shí)應(yīng)當(dāng)同時(shí)公布提案，在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計(jì)全部有效表決，在公證機(jī)構(gòu)監(jiān)督下形成決議。

(六)表決。

1、基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權(quán)。

2、基金份額持有人大會(huì)決議分為一般決議和特別決議：

(1)一般決議，一般決議須經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的50%以上(不含50%)通過(guò)方為有效；除下列(2)所規(guī)定的須以特別決議通過(guò)事項(xiàng)以外的其他事項(xiàng)均以一般決議的方式通過(guò)。

(2)特別決議，特別決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(不含三分之二)通過(guò)方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項(xiàng)必須以特別決議通過(guò)方為有效。

3、基金份額持有人大會(huì)采取記名方式進(jìn)行投票表決。

4、采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，符合會(huì)議通知規(guī)定的書(shū)面表決意見(jiàn)視為有效表決。

5、基金份額持有人大會(huì)的各項(xiàng)提案或同一項(xiàng)提案內(nèi)并列的各項(xiàng)議題應(yīng)當(dāng)分開(kāi)審議、逐項(xiàng)表決。

(七)計(jì)票。

1、現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)。

(1)如大會(huì)由基金管理人或基金托管人召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開(kāi)始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會(huì)召集人授權(quán)的一名監(jiān)督員共同擔(dān)任監(jiān)票人；如大會(huì)由基金份額持有人自行召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開(kāi)始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表?yè)?dān)任監(jiān)票人。

(2)監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人表決后立即進(jìn)行清點(diǎn)并由大會(huì)主持人當(dāng)場(chǎng)公布計(jì)票結(jié)果。

(3)如果會(huì)議主持人或基金份額持有人對(duì)于提交的表決結(jié)果有懷疑，可以在宣布表決結(jié)果后立即對(duì)所投票數(shù)進(jìn)行要求重新清點(diǎn)；監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行重新清點(diǎn)，重新清點(diǎn)以一次為限。重新清點(diǎn)后，大會(huì)主持人應(yīng)當(dāng)當(dāng)場(chǎng)公布重新清點(diǎn)結(jié)果。

(4)計(jì)票過(guò)程應(yīng)由公證機(jī)關(guān)予以公證。

2、通訊方式開(kāi)會(huì)。

在通訊方式開(kāi)會(huì)的情況下，計(jì)票方式為：由大會(huì)召集人授權(quán)的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權(quán)代表(若由基金托管人召集，則為基金管理人授權(quán)代表)的監(jiān)督下進(jìn)行計(jì)票，并由公證機(jī)關(guān)對(duì)其計(jì)票過(guò)程予以公證。

(八)生效與公告。

基金份額持有人大會(huì)決議自作出之日起生效，但其中需中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)或備案的，自履行完畢相關(guān)手續(xù)之日起生效。

除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定，生效的基金份額持有人大會(huì)決議對(duì)全體基金份額持有人均有法律約束力。

基金份額持有人大會(huì)決議自生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序。

(一)基金管理人和基金托管人的更換條件。

1、基金管理人的更換條件。

有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，須更換基金管理人：

(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

(2)基金托管人有充分理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金份額持有人利益；

(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責(zé)。

基金管理人辭任，但新的管理人確定之前，其仍須履行基金管理人的職責(zé)。

2、基金托管人的更換條件。

有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，須更換基金托管人：

(1)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

(2)基金管理人有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金份額持有人利益；

(4)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責(zé)。

基金托管人辭任的，但新的托管人確定之前，其仍須履行基金托管人的職責(zé)。

(二)基金管理人和基金托管人的更換程序。

1、基金管理人的更換程序。

(1)提名：新任基金管理人由基金托管人提名。

(2)決議：基金份額持有人大會(huì)對(duì)更換原基金管理人形成決議，該決議需經(jīng)代表每只基金50%以上(不含50%)基金份額的基金份額持有人表決通過(guò)?；鸱蓊~持有人大會(huì)還需對(duì)被提名的基金管理人形成決議。

(3)批準(zhǔn)：新任基金管理人經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)方可繼任，原任基金管理人經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)方可退任。

(4)公告：基金管理人更換后，由基金托管人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后5個(gè)工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時(shí)更換，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不指定且沒(méi)有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)進(jìn)行公告時(shí)，代表10%以上(不含10%)基金份額的并且出席基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人有權(quán)按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會(huì)決議。

(5)交接：原基金管理人應(yīng)作出處理基金事務(wù)的報(bào)告，并向新任基金管理人辦理基金事務(wù)的移交手續(xù)；新任基金管理人應(yīng)與基金托管人核對(duì)基金資產(chǎn)總值和凈值。

證券投資分析論文篇四

摘要：我國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)迅速發(fā)展的、新興的市場(chǎng)，因此充滿了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的每個(gè)投資者和消費(fèi)者所面臨的一個(gè)非常重要的問(wèn)題，在證券投資市場(chǎng)上，我們遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

本文從證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析著手，簡(jiǎn)單分析了證券投資風(fēng)險(xiǎn)的成因以及在風(fēng)險(xiǎn)防范上應(yīng)該采取的措施。

一、風(fēng)險(xiǎn)的概念。

風(fēng)險(xiǎn)是指某種不利結(jié)果發(fā)生的可能性，由不利結(jié)果發(fā)生的概率來(lái)表示。

所謂證券投資風(fēng)險(xiǎn)，是指證券投資者達(dá)不到預(yù)期收益或遭受到損失的可能性。

證券投資分析論文篇五

證券投資分析課程經(jīng)過(guò)幾年的試點(diǎn)教育探索，在教學(xué)設(shè)計(jì)、教學(xué)過(guò)程監(jiān)控和評(píng)價(jià)、教學(xué)目標(biāo)與考核相結(jié)合、培養(yǎng)學(xué)生的分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力方面進(jìn)行了探索，取得了一定的效果。主要的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)匯報(bào)如下：

（一）以問(wèn)題解決為中心的教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)教學(xué)內(nèi)容的設(shè)計(jì)是課程教學(xué)改革的關(guān)鍵。

證券投資分析課程以“學(xué)生為中心”的教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)，體現(xiàn)為根據(jù)學(xué)生的需求，分析學(xué)生的教學(xué)問(wèn)題，把實(shí)現(xiàn)學(xué)生問(wèn)題的解決，學(xué)習(xí)能力、實(shí)踐能力、溝通能力和創(chuàng)新能力的提高為目標(biāo)，并依據(jù)所規(guī)定的`總教學(xué)目標(biāo)，逐步確定出各級(jí)子目標(biāo)即我們希望學(xué)生掌握的知識(shí)和具備的能力。針對(duì)本課程的特點(diǎn)和遠(yuǎn)程開(kāi)放教育學(xué)生的情況，我們根據(jù)知識(shí)、能力、成果、態(tài)度這幾方面確定了本課程的教學(xué)目標(biāo)。

1、知識(shí)和觀點(diǎn)。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握基本分析和技術(shù)分析兩種分析方法的區(qū)別和聯(lián)系、方法的選取、分析的內(nèi)容、技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)涵等。同時(shí)系統(tǒng)地掌握證券投資功能、基本證券商品交易、金融衍生商品交易的市場(chǎng)運(yùn)作、證券市場(chǎng)的監(jiān)督等。

2、能力。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，提高學(xué)生自主學(xué)習(xí)的能力、溝通能力、分析能力、實(shí)踐能力。要求學(xué)生利用基本分析和技術(shù)分析平臺(tái)，運(yùn)用這兩種分析方法來(lái)分析投資品種和時(shí)機(jī)、上市公司的素質(zhì)等問(wèn)題；運(yùn)用證券投資風(fēng)險(xiǎn)衡量與分析來(lái)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)上市公司購(gòu)并及運(yùn)作分析，發(fā)現(xiàn)購(gòu)并運(yùn)作機(jī)制中存在的問(wèn)題。在此基礎(chǔ)上，掌握證券投資的技巧，提高證券投資的分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。

3、成果。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生在掌握基本知識(shí)、基本推理能力、基本技能的基礎(chǔ)上能夠創(chuàng)造出實(shí)際的成果。如進(jìn)行實(shí)際的投資操作，并且有所收益；能撰寫(xiě)一個(gè)成功的調(diào)查報(bào)告。

4、態(tài)度。通過(guò)有效的教學(xué)和評(píng)價(jià)，最終實(shí)現(xiàn)學(xué)生自主學(xué)習(xí)能力的提升和學(xué)習(xí)興趣的提高。

依據(jù)教學(xué)目標(biāo)設(shè)計(jì)教學(xué)內(nèi)容，并把教學(xué)內(nèi)容置于一定的“情境”下，通過(guò)聯(lián)系實(shí)際的媒體資源、應(yīng)用軟件的實(shí)際操作訓(xùn)練，把真實(shí)問(wèn)題置于一定的情景下進(jìn)行學(xué)習(xí)。學(xué)習(xí)的過(guò)程，就是解決實(shí)際問(wèn)題的過(guò)程，問(wèn)題解決構(gòu)成了學(xué)習(xí)的核心教學(xué)目標(biāo)。學(xué)生可以根據(jù)自己的需要自主地學(xué)習(xí)，根據(jù)自己的需要建構(gòu)知識(shí)體系。證券投資分析課程教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)模式的思路是：證券投資分析的教學(xué)目標(biāo)-----問(wèn)題探討----實(shí)際應(yīng)用。通過(guò)這個(gè)知識(shí)系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，讓學(xué)生掌握了基本知識(shí)、基本技能，提高了學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。建構(gòu)了“知識(shí)學(xué)習(xí)分析問(wèn)題解決問(wèn)題思考問(wèn)題”的教學(xué)模式，創(chuàng)設(shè)了民主、開(kāi)放、活潑的學(xué)習(xí)情境，體現(xiàn)了學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性、靈活性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程開(kāi)放教育教與學(xué)的自主性、指導(dǎo)性和服務(wù)性。

（二）“玻璃魚(yú)缸”式的討論設(shè)計(jì)。

證券投資分析這門課程涉及的知識(shí)面廣、能力要求高。要學(xué)好證券投資分析這門課程，學(xué)生應(yīng)具備扎實(shí)的理論知識(shí)，寬厚的專業(yè)素養(yǎng)（如經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)等基礎(chǔ)知識(shí)），廣泛的非專業(yè)興趣，熟練的工具性技能，較強(qiáng)的現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)能力與創(chuàng)新能力。這門課程的學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)者要能以一種更為積極的、探究式的模式進(jìn)入學(xué)習(xí)狀態(tài)，那么學(xué)習(xí)的過(guò)程將更為有效。對(duì)于這門課程的教學(xué)，我們首先在教學(xué)設(shè)計(jì)表中，設(shè)計(jì)好學(xué)生要進(jìn)行探究的主題，然后讓學(xué)生針對(duì)主題，尋找教學(xué)材料，進(jìn)行討論分析、推理，一般我們采取3-4個(gè)小組參與同一問(wèn)題的解決，在其中一小組開(kāi)始工作的同時(shí)，其他小組觀察、傾聽(tīng)該組對(duì)問(wèn)題的解決方法、途徑及問(wèn)題解決的技巧，發(fā)現(xiàn)其中的優(yōu)點(diǎn)與不足之處，并思考更好的解決方法，在討論時(shí)闡述自己的觀點(diǎn)。最后全班共同商討解決問(wèn)題的辦法，將注意力有效地集中在目標(biāo)問(wèn)題解決上。

通過(guò)這種探究式學(xué)習(xí)達(dá)到強(qiáng)化知識(shí)遷移，提高學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，最終實(shí)現(xiàn)我們的教學(xué)目標(biāo)。

（三）實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力培養(yǎng)的設(shè)計(jì)。

現(xiàn)代教育理論突出了“以學(xué)生為中心”的新理念，現(xiàn)代教育技術(shù)應(yīng)用到課堂教與學(xué)活動(dòng)中，在教學(xué)內(nèi)容的安排、教學(xué)情景的創(chuàng)設(shè)、教學(xué)手段和方法的選擇、教學(xué)資源的運(yùn)用等方面注重發(fā)揮學(xué)生學(xué)習(xí)主體的參與性，提高學(xué)生的實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力。證券投資分析課程具有實(shí)踐性強(qiáng)和與實(shí)際生活聯(lián)系密切的特點(diǎn)，針對(duì)這一特點(diǎn)，我們利用了多媒體手段和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能，引導(dǎo)學(xué)生把課堂理論運(yùn)用到實(shí)際中進(jìn)行學(xué)習(xí)。通過(guò)聯(lián)系實(shí)際的社會(huì)調(diào)查、小組討論、應(yīng)用軟件的實(shí)際操作訓(xùn)練，以完成實(shí)踐任務(wù)的方式，培養(yǎng)學(xué)生的能力。如在投資操作中要求學(xué)生針對(duì)操作結(jié)果撰寫(xiě)投資分析報(bào)告。投資分析報(bào)告要從影響投資的因素進(jìn)行綜合分析，針對(duì)自己的投資結(jié)果，分析成功和失敗的原因，提出解決方案。從分析報(bào)告中，老師可以發(fā)現(xiàn)學(xué)生所學(xué)知識(shí)的深度和廣度以及分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力。在這一過(guò)程中，學(xué)生可以自主選擇學(xué)習(xí)資源和實(shí)際操作過(guò)程，在課程的學(xué)習(xí)中充分發(fā)揮了學(xué)生建構(gòu)知識(shí)的自主性，同時(shí)讓學(xué)生有多種機(jī)會(huì)在不同的情境下去應(yīng)用他們所學(xué)的知識(shí)，再根據(jù)自身行動(dòng)的反饋信息來(lái)形成對(duì)客觀事物的認(rèn)識(shí)和解決實(shí)際問(wèn)題的方案。

（四）形成性考核過(guò)程監(jiān)控的創(chuàng)新設(shè)計(jì)。

學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中，是否完成了教學(xué)目標(biāo)，是否能積極自主的學(xué)習(xí)，這就要對(duì)教學(xué)活動(dòng)的過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行測(cè)定、評(píng)價(jià)。通過(guò)客觀、科學(xué)的評(píng)價(jià)，教學(xué)設(shè)計(jì)工作將不斷得到檢驗(yàn)、修正和完善，學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性得到提高。遠(yuǎn)程教育中最難以掌握的是形成性教學(xué)過(guò)程中學(xué)生的自主學(xué)習(xí)過(guò)程和教學(xué)評(píng)價(jià)問(wèn)題。它能及時(shí)了解階段教學(xué)的結(jié)果和學(xué)生學(xué)習(xí)的進(jìn)展情況、存在的問(wèn)題，因而可據(jù)此及時(shí)調(diào)整和改進(jìn)教學(xué)工作。形成性評(píng)價(jià)在教學(xué)過(guò)程中用得最頻繁，但是由于學(xué)生進(jìn)行的都是自我建構(gòu)的學(xué)習(xí)，如何客觀公正地對(duì)他們學(xué)習(xí)的過(guò)程和結(jié)果作出評(píng)價(jià)就變得相當(dāng)困難。我們認(rèn)為可以通過(guò)讓學(xué)生去實(shí)際完成一個(gè)真實(shí)任務(wù)（問(wèn)題解決）來(lái)檢驗(yàn)學(xué)生學(xué)習(xí)結(jié)果的優(yōu)劣。所以，在證券投資分析課程的教學(xué)中，我們?cè)O(shè)計(jì)了自動(dòng)記錄和評(píng)價(jià)功能的操作軟件，要求輸入學(xué)號(hào)、姓名,讓學(xué)生進(jìn)行自主學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)的結(jié)果將保存，操作結(jié)果學(xué)習(xí)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)記分。這樣可以將學(xué)生形成性學(xué)習(xí)過(guò)程操作的情況如實(shí)地記錄下來(lái)，并將記錄學(xué)生成績(jī)的文件通過(guò)e-mail或拷盤(pán)復(fù)制，再利用特別編制的成績(jī)解讀軟件就可掌握該學(xué)生的形成性學(xué)習(xí)過(guò)程。這樣達(dá)到對(duì)遠(yuǎn)程開(kāi)放教育學(xué)生實(shí)行全過(guò)程的監(jiān)控。

課程考核的目的不僅是要給學(xué)生定一個(gè)分?jǐn)?shù)、評(píng)定學(xué)生的能力等級(jí),更重要的是幫助我們準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)學(xué)生的需要,追蹤并促進(jìn)學(xué)生達(dá)標(biāo)的過(guò)程,鼓勵(lì)學(xué)生為取得優(yōu)異的成績(jī)而做出的努力,利用正確的考評(píng)來(lái)幫助學(xué)生樹(shù)立自信心,幫助他們學(xué)習(xí)更多的知識(shí),促進(jìn)學(xué)業(yè)上的成功，實(shí)現(xiàn)我們的教學(xué)目標(biāo)。所以該課程的考核采取了多種考核形式，具體設(shè)計(jì)了多種考核方式和手段，有選擇性反映考核、論述式考核、表現(xiàn)性考核、交流式考核等；各種考核方式相互配合，互為補(bǔ)充，全面檢測(cè)和評(píng)價(jià)學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程、學(xué)習(xí)行為和學(xué)習(xí)成果，實(shí)現(xiàn)該課程的教學(xué)目標(biāo)。如通過(guò)終考的選擇性反映試題、案例分析、自主命題、綜合論述，考核學(xué)生對(duì)知識(shí)的理解、掌握、運(yùn)用情況；通過(guò)形考的網(wǎng)上學(xué)習(xí)，考核學(xué)生自主學(xué)習(xí)及獲取知識(shí)的能力；通過(guò)形考的軟件操作、社會(huì)調(diào)查報(bào)告和投資分析報(bào)告這種表現(xiàn)性的考核，測(cè)評(píng)學(xué)生的投資操作能力、分析推理能力；通過(guò)交流式的考核測(cè)評(píng)學(xué)生的分析能力和創(chuàng)新能力。下面是教學(xué)目標(biāo)和考評(píng)方式的組合情況表：

教學(xué)目標(biāo)和考評(píng)方式的組合教學(xué)目標(biāo)選擇性反映論述式表現(xiàn)性交流式（比例）/考核形式知識(shí)和觀點(diǎn)選擇練習(xí)題比較、綜合分自主命題（終小組討論、課堂（20%）（形考和終析論述題（形考）發(fā)言（形考）考）考和終考）能力（推理案例分析、（形實(shí)際的投資操小組討論時(shí)對(duì)別能力、技能）考和終考）作（形考）。人的評(píng)價(jià)（形考）30%成果（30%）投資分析報(bào)有效的投資結(jié)對(duì)投資結(jié)果的交告、社會(huì)調(diào)查果和分析報(bào)告流（形考）報(bào)告（形考）（形考）態(tài)度（20%）網(wǎng)上調(diào)查測(cè)網(wǎng)上行為統(tǒng)計(jì)面對(duì)面交流（形評(píng)（形考）（形考）考）我們依據(jù)本課程的教學(xué)目標(biāo)，針對(duì)特定的對(duì)象，結(jié)合學(xué)科人才培養(yǎng)要求，設(shè)計(jì)科學(xué)的考核形式、內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，達(dá)到提高學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力，溝通能力、實(shí)踐操作能力、綜合分析能力和創(chuàng)新能力的目的。

1、提高了學(xué)生的參與度。通過(guò)教學(xué)研討，統(tǒng)一了該課程的教學(xué)目標(biāo)，形成了有效的課程教學(xué)改革模式，提高了學(xué)生的學(xué)習(xí)效果。

2、提高了教學(xué)監(jiān)控的時(shí)效性、有效性。開(kāi)發(fā)的教學(xué)課件里有自動(dòng)評(píng)判功能考核平臺(tái)，對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)過(guò)程進(jìn)行了自動(dòng)記錄和考核，極大地方便了教師對(duì)題目的批閱，更重要的是及時(shí)對(duì)學(xué)生的學(xué)習(xí)情況進(jìn)行了監(jiān)控，有利于教師及時(shí)調(diào)整教學(xué)。

3、增強(qiáng)了學(xué)生的能力。通過(guò)小組討論、實(shí)踐操作、社會(huì)調(diào)查等實(shí)踐活動(dòng)的實(shí)施，學(xué)生不僅掌握了實(shí)際操作技能，而且提高了自主學(xué)習(xí)能力、溝通能力，在學(xué)習(xí)上得到全面的地發(fā)展，并培養(yǎng)了學(xué)生的探索創(chuàng)新能力。

證券投資分析論文篇六

目錄。

一、前言。

二、釋義。

三、基金合同當(dāng)事人。

四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。

五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。

六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。

七、基金份額持有人大會(huì)。

八、基金管理人、托管人的更換條件與程序。

九、基金的基本情況。

十、基金的募集。

十一、基金合同的生效。

十二、基金資產(chǎn)的托管。

十三、基金的申購(gòu)與贖回。

十四、基金轉(zhuǎn)換。

十五、基金的非交易過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管、凍結(jié)與質(zhì)押。

十六、基金銷售業(yè)務(wù)及其代理。

十七、基金注冊(cè)登記業(yè)務(wù)及其代理。

十八、基金的投資。

十九、基金的融資。

二十、基金資產(chǎn)。

二十一、基金資產(chǎn)估值。

二十二、基金的收益與分配。

二十三、基金費(fèi)用與稅收。

二十四、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)。

二十五、基金的信息披露。

二十六、基金合同終止與基金財(cái)產(chǎn)清算。

二十七、業(yè)務(wù)規(guī)則。

二十八、違約責(zé)任。

二十九、爭(zhēng)議處理和適用法律。

三十、基金合同的效力與修改。

三十一、基金管理人和基金托管人簽章。

一、前言。

為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立本《__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金基金合同》。

基金合同是規(guī)定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件，其他與本基金相關(guān)的涉及基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，均以基金合同為準(zhǔn)。基金管理人和基金托管人對(duì)于基金合同的簽署構(gòu)成其對(duì)基金合同的承認(rèn)?；鹜顿Y者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書(shū)面簽章為必要條件?；鸷贤?dāng)事人按照投資基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。

上投摩根中國(guó)__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金由基金管理人按照投資基金法、基金合同及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定設(shè)立，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

基金管理人將依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。

基金管理人、基金托管人在基金合同之外披露的涉及基金的信息，其內(nèi)容涉及界定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的，應(yīng)以基金合同為準(zhǔn)。

二、釋義。

在基金合同中，除非文義另有所指，下列詞語(yǔ)或簡(jiǎn)稱具有如下含義：

本基金或基金：指上投摩根中國(guó)__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金；

投資基金法：指《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》;。

元：指人民幣元；

中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)；

銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)：指中國(guó)人民銀行和/或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；

基金托管人：指中國(guó)建設(shè)__________銀行；

基金銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及基金銷售代理人；

基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；

基金份額持有人：指根據(jù)基金合同及相關(guān)文件合法取得本基金基金份額的投資者；

基金投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者的合稱；

基金募集期：指自基金份額發(fā)售之日起到基金合同生效日止的時(shí)間段，最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月；

存續(xù)期：指基金合同生效日至基金合同終止日之間的不定期期限；

工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；

t日：指基金銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購(gòu)、贖回或其它業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；

t+n日：指自t日起第n個(gè)工作日(不包含t日);。

開(kāi)放日：指為投資者辦理基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；

認(rèn)購(gòu)：指在基金募集期內(nèi)，基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為；

申購(gòu)：指基金合同生效后，基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為；

基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；

指定媒體：指中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其它媒體；

基金信息披露義務(wù)人：指基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人等法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的自然人、法人和其他組織。

三、基金合同當(dāng)事人。

(一)基金管理人。

名稱：____________________________。

注冊(cè)地址：________________________。

辦公地址：________________________。

法定代表人：______________________。

總經(jīng)理：__________________________。

成立日期：_____年_____月_____日

批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。

經(jīng)營(yíng)范圍：基金管理業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立基金以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

組織形式：有限責(zé)任公司。

實(shí)繳注冊(cè)資本：_____萬(wàn)元。

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

(二)基金托管人。

名稱：____________________________。

注冊(cè)地址：________________________。

辦公地址：________________________。

法定代表人：______________________。

成立日期：_____年_____月_____日

基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。

經(jīng)營(yíng)范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌付；國(guó)際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營(yíng)外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國(guó)外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見(jiàn)證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))。

組織形式：國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

注冊(cè)資本：____億元人民幣。

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

(三)基金份額持有人。

基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書(shū)面簽章為必要條件。

四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。

(一)基金管理人的權(quán)利。

(1)依法申請(qǐng)并募集基金；

(2)自基金合同生效之日起，基金管理人依照法律法規(guī)和基金合同獨(dú)立管理基金資產(chǎn)；

(5)根據(jù)法律法規(guī)和基金合同之規(guī)定銷售基金份額；

(9)在基金合同約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購(gòu)和贖回的申請(qǐng)；

(10)在法律法規(guī)允許的前提下，為基金的利益依法為基金進(jìn)行融資；

(11)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，制訂基金收益的分配方案；

(13)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；

(16)法律法規(guī)、基金合同以及依據(jù)基金合同制訂的其它法律文件所規(guī)定的其它權(quán)利。

(二)基金管理人的義務(wù)。

(1)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；

(2)恪盡職守，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則，謹(jǐn)慎、有效管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；

(11)按規(guī)定計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及基金份額凈值；

(16)不謀求對(duì)基金資產(chǎn)所投資的公司的控股和直接管理；

(17)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；

(19)參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

(24)負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師；

(25)不從事任何有損本基金其它當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；

(26)基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、并承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；

(27)法律法規(guī)、基金合同或國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其它義務(wù)。

五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。

(一)基金托管人的權(quán)利。

1.依照基金合同的約定獲得基金托管費(fèi)；

3.在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；

4.依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；

6.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。

(二)基金托管人的義務(wù)。

1.基金托管人應(yīng)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，安全保管基金的財(cái)產(chǎn)；

5.除依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定外，基金托管人不得委托第三人托管基金資產(chǎn)；

6.保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同；

7.按有關(guān)規(guī)定開(kāi)立證券賬戶、銀行存款賬戶等基金資產(chǎn)賬戶；

8.按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；

10.復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；

11.對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)半年度和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；

13.按法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定出具基金托管人報(bào)告；

15.參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

20.采取適當(dāng)、合理的措施，使基金投資和融資的條件符合基金合同等法律文件的規(guī)定；

22.不從事任何有損本基金其它基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；

23.法律法規(guī)、基金合同和依據(jù)基金合同制定的其它法律文件所規(guī)定的其它義務(wù)。

六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。

基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為即視為對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人。基金份額持有人作為當(dāng)事人并不以在基金合同上書(shū)面簽章為必要條件。

每一基金份額具有同等的合法權(quán)益。

(一)基金份額持有人的權(quán)利：

2.按基金合同的規(guī)定取得基金收益；

3.按基金合同的規(guī)定查詢或復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料；

4.按基金合同的規(guī)定贖回基金份額，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)取得有效贖回的款項(xiàng)；

5.參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；

6.依照法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)；

7.要求基金管理人或基金托管人及時(shí)行使法律法規(guī)、基金合同所規(guī)定的義務(wù)；

8.對(duì)基金管理人、基金托管人損害其合法權(quán)益而要求予以賠償；

9.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。

(二)基金份額持有人的義務(wù)：

1.遵守有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；

2.繳納基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回等事宜涉及的款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；

3.以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)本基金虧損或者終止的有限責(zé)任；

4.不從事任何有損基金及本基金其他基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；

5.返還其在基金投資過(guò)程中取得的不當(dāng)?shù)美?/p>

6.法律法規(guī)以用基金合同所規(guī)定的其它義務(wù)。

七、基金份額持有人大會(huì)。

本基金的基金份額持有人大會(huì)，由本基金的基金份額持有人組成。

(一)有以下事由情形之一時(shí)，應(yīng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)：

1.修改基金合同或提前終止基金合同，但基金合同另有約定的除外；

2.提前終止本基金；

3.變更基金類型或轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；

4.更換基金托管人；

5.更換基金管理人；

7.本基金與其它基金的合并；

8.法律法規(guī)、基金合同或中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它應(yīng)當(dāng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的事項(xiàng)。

(二)以下情況不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)：

1.調(diào)低基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)；

2.在法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)變更本基金的申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率或收費(fèi)方式；

3.因相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)生變動(dòng)而應(yīng)當(dāng)對(duì)基金合同進(jìn)行修改；

4.對(duì)基金合同的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；

5.對(duì)基金合同的修改對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響；

6.除法律法規(guī)或基金合同規(guī)定應(yīng)當(dāng)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)以外的其它情形。

(三)召集方式：

1.除法律法規(guī)或基金合同另有約定外，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集，開(kāi)會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日由基金管理人選擇確定。

2.基金托管人認(rèn)為有必要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書(shū)面提議?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自收到書(shū)面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書(shū)面告知基金托管人。

基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書(shū)面決定之日起六十日內(nèi)召開(kāi)；基金管理人決定不召集，基金托管人仍認(rèn)為有必要召開(kāi)的，應(yīng)當(dāng)自行召集并確定開(kāi)會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日。

3.代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人認(rèn)為有必要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書(shū)面提議。基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到書(shū)面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書(shū)面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金托管人。

基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書(shū)面決定之日起六十日內(nèi)召開(kāi)；基金管理人決定不召集，代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人仍認(rèn)為有必要召開(kāi)的，應(yīng)當(dāng)向基金托管人提出書(shū)面提議。

基金托管人應(yīng)當(dāng)自收到書(shū)面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書(shū)面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金管理人；基金托管人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書(shū)面決定之日起六十日內(nèi)召開(kāi)。

4.代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人就同一事項(xiàng)書(shū)面要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并至少提前三十日?qǐng)?bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

5.基金份額持有人依法自行召集基金份額持有人大會(huì)的，基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)配合，不得阻礙、干擾。

(四)通知。

召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)前30天，在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告通知。基金份額持有人大會(huì)不得就未經(jīng)公告的事項(xiàng)進(jìn)行表決?；鸱蓊~持有人大會(huì)通知將至少載明以下內(nèi)容：

1.會(huì)議召開(kāi)的時(shí)間、地點(diǎn)、方式；

2.會(huì)議擬審議的主要事項(xiàng)；

3.投票委托書(shū)送達(dá)時(shí)間和地點(diǎn)；

4.會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話；

5.如采用通訊表決方式，則載明投票表決的截止日以及表決票的送達(dá)地址。

采用通訊方式開(kāi)會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書(shū)面表決方式，并在會(huì)議通知中說(shuō)明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書(shū)面表達(dá)意見(jiàn)的寄交和收取方式。

(五)開(kāi)會(huì)方式。

基金份額持有人大會(huì)的召開(kāi)方式包括現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)和通訊方式開(kāi)會(huì)?，F(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)由基金份額持有人本人出席或通過(guò)授權(quán)委派其代理人出席，現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)出席；通訊方式開(kāi)會(huì)指按照基金合同的相關(guān)規(guī)定以通訊的書(shū)面方式進(jìn)行表決。會(huì)議的召開(kāi)方式由召集人確定，但決定基金管理人更換或基金托管人的更換事宜必須以現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

1.現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：

(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示，全部有效的基金份額不少于權(quán)益登記日基金總份額的50%(不含50%)。

2.在符合以下條件時(shí)，通訊開(kāi)會(huì)的方式視為有效：

(1)召集人按基金合同規(guī)定公布會(huì)議通知后，在兩個(gè)工作日內(nèi)連續(xù)公布相關(guān)提示性公告；

(2)召集人按照會(huì)議通知規(guī)定的方式收取基金份額持有人的書(shū)面表決意見(jiàn)；

(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表明符合法律法規(guī)、基金合同和會(huì)議通知規(guī)定的書(shū)面表決意見(jiàn)即視為有效的表決；表決意見(jiàn)模糊不清或相互矛盾的視為棄權(quán)表決，但應(yīng)當(dāng)計(jì)入出具書(shū)面意見(jiàn)的基金份額持有人所代表的基金份額總數(shù)。

(六)議事內(nèi)容與程序。

1.議事內(nèi)容及提案權(quán)。

議事內(nèi)容為關(guān)系全體基金份額持有人利益的，并為基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍內(nèi)的重大事項(xiàng)，如法律法規(guī)規(guī)定的基金合同的重大修改、終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、基金之間或與其它基金合并以及召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其它事項(xiàng)。

基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開(kāi)日前10天公告。否則，會(huì)議的召開(kāi)日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有10天的間隔期。

基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日本基金總份額10%或以上的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開(kāi)日前15天提交召集人。召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人提交的臨時(shí)提案進(jìn)行審查，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開(kāi)日前10天公告。

對(duì)于基金份額持有人提交的提案(包括臨時(shí)提案)，大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：

(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于基金份額持有人提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將基金份額持有人提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說(shuō)明。

(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)基金份額持有人的提案涉及的程序性問(wèn)題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問(wèn)題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。

(3)單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%或以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，或基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過(guò)，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

2.議事程序。

證券投資分析論文篇七

經(jīng)過(guò)了大半學(xué)期的證券投資學(xué)分析的學(xué)習(xí)，讓我對(duì)證券投資有了初步的了解。我們知道證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購(gòu)買股票，債券，基金等有價(jià)證券及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式這是我對(duì)證券投資的第一印象，不過(guò)這點(diǎn)了解可以說(shuō)是皮毛中的的皮毛，如果說(shuō)用來(lái)投資證券或者是分析走勢(shì)，那是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

然而，就這門課程而言當(dāng)我們初次接觸時(shí)，抱著這樣一種心態(tài)，學(xué)完它最基本的我們可以自己炒股了，以后可以自己進(jìn)行合理理財(cái)和投資了。當(dāng)初想法挺簡(jiǎn)單了，但直到慢慢的接觸到這門課程時(shí)才體會(huì)到學(xué)什么都不是一蹴而就的，尤其是接觸到股票想炒股更不是一兩天就可以掌握的還需要我們修煉內(nèi)功才行。并且眾所周知，股市是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它與國(guó)家經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)證券市場(chǎng)飛速發(fā)展，近年來(lái)“炒股熱流”席卷全中國(guó)。投資者一旦進(jìn)入股市，盈虧乃兵家常事，要投資就應(yīng)該有個(gè)好的投資理念和健康的投資心態(tài)。再者，做股票的功夫同樣不是靠眼睛天天瞄著電腦，耳朵聽(tīng)著各種不明真?zhèn)蔚男〉老⑺艿玫降?，它需要我們?cè)谟澨澲胁粩嗫偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)。

但學(xué)期了這么長(zhǎng)時(shí)間了，雖然實(shí)際操作不行可理論還是懂一些的，所以在此就對(duì)證券投資學(xué)的一些理論和認(rèn)識(shí)作一些自我的闡述，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行闡述：首先是證券投資學(xué)的基本概念；其次是我對(duì)證券投資學(xué)的認(rèn)識(shí)；最后是證券投資學(xué)對(duì)我的啟發(fā)。

證券投資已成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流手段，也逐漸的成為一種理財(cái)?shù)内厔?shì)，越來(lái)越多的人參與其中，作為現(xiàn)代社會(huì)新生代的我們，更應(yīng)該去主動(dòng)掌握證券投資學(xué)的知識(shí)，不過(guò)這種知識(shí)并不僅僅局限于書(shū)本知識(shí)，更多的應(yīng)該是實(shí)際的參與，因?yàn)槔碚撝挥袑?shí)際操作化，才能驗(yàn)證其可行性，同時(shí)在實(shí)踐中在總結(jié)出符合自身的切實(shí)可行的理論。

在介紹證券投資學(xué)之前，我們先將證券投資學(xué)進(jìn)行拆分，分別介紹一下證券和投資的概念，因?yàn)樗鼈兪亲C券投資學(xué)的主體和手段。證券是各類記載并代表一定財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來(lái)證明證券持有人或第三方當(dāng)事人有權(quán)按照證券記載的內(nèi)容獲得相應(yīng)權(quán)益的憑證。股票,國(guó)債，市政債券，基金證券，票據(jù)，提單，保險(xiǎn)單，存款單等都是證券。而投資是為獲得可能的不確定性的未來(lái)值做出的確定的現(xiàn)值犧牲。

從以上的兩個(gè)概念中我們?cè)倏偨Y(jié)出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購(gòu)買股票，債券，基金等有價(jià)證券及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。證券投資學(xué)中最重要的內(nèi)容莫過(guò)于證券投資分析。證券投資分析的意義：

1.有利于提高投資機(jī)會(huì)和投資對(duì)象的選擇合理性；

2.有利于提高投資者進(jìn)行投資決策的科學(xué)性；

3.有利于降低投資者的投資高風(fēng)險(xiǎn)；

證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術(shù)分析?；痉治鍪侵缸C券投資人員根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，金融學(xué)，財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值的基本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)，行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，產(chǎn)品市場(chǎng)分布，公司銷售和財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，運(yùn)用圖表，形態(tài)，邏輯和數(shù)學(xué)的方法，探索證券市場(chǎng)已有的一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。

經(jīng)過(guò)這個(gè)學(xué)期學(xué)習(xí)，我知道了什么是證券，證券的分類，證券市場(chǎng)的基本功能、融資結(jié)構(gòu)、資源配置、發(fā)行方式、發(fā)展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運(yùn)作方式。并能更清楚更直觀的從發(fā)展前景及當(dāng)前數(shù)據(jù)對(duì)它們進(jìn)行一系列的分析，從而做出我們這些初學(xué)者的判斷。這其中包括對(duì)各種證券投資的收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通行、價(jià)格的波動(dòng)性和伸縮性的分析、評(píng)價(jià)和預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)、政治事件、法律規(guī)范、軍事沖突、傳統(tǒng)文化、自然條件、市場(chǎng)波動(dòng)等各種因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的的影響。在股票方面，我學(xué)會(huì)了市盈率、發(fā)行價(jià)、股票面值、股票市價(jià)等的計(jì)算，并對(duì)股票的價(jià)格指數(shù)有所了解；在債券方面，學(xué)會(huì)了對(duì)債券的終值、現(xiàn)值、股利貼現(xiàn)估價(jià)，市盈率估價(jià)等的計(jì)算；在基金方面也初步了解了一些價(jià)值分析技巧。而以上這些都是進(jìn)行證券投資必備的基礎(chǔ)知識(shí)，若想要更深層次的發(fā)展還有待進(jìn)一步的學(xué)習(xí)，對(duì)證券市場(chǎng)技術(shù)分析的學(xué)習(xí)。

雖然我們現(xiàn)在還沒(méi)有投資的本錢，但老師讓我們關(guān)注每天的大盤(pán)走勢(shì)練習(xí)虛擬投資，從而慢慢來(lái)豐富和提升自己投資能力。那么在真正的投資過(guò)程中又要注意哪些，要進(jìn)行哪些因素的分析呢。我個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該從以下方面著手。首先選擇一家上市公司作為自己的投資對(duì)象。然后對(duì)這家公司的整體情況進(jìn)行分析，判斷公司的當(dāng)前運(yùn)營(yíng)情況和今后的發(fā)展?jié)摿Α＿@些分析包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的分析、財(cái)務(wù)狀況的分析、高層管理能力的分析、現(xiàn)金流量的分析、市盈率模型的分析、資產(chǎn)基準(zhǔn)模型分析和市場(chǎng)模型分析，根據(jù)分析結(jié)果對(duì)這些因素進(jìn)行綜合的評(píng)估，從而制定投資的大致方向。接下來(lái)要做的就是投資了，投資對(duì)于我們來(lái)說(shuō)一般都是短期的行為，因此我們更應(yīng)該注重的是技術(shù)分析。在這過(guò)程中常用到的理論包括以下幾種。第一，k線理論，了解k線的含義，通過(guò)單根k線或多跟k線組合來(lái)預(yù)斷股市近期走向。第二，切線理論，證券市場(chǎng)有順應(yīng)潮流的問(wèn)題，“順勢(shì)而為”是被投資者廣泛認(rèn)同的一項(xiàng)投資準(zhǔn)則。想要了解大勢(shì)的發(fā)展方向就得進(jìn)行趨勢(shì)分析，如用支撐線、壓力線、趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、百分比線等線形進(jìn)行分析，從而判斷股票的走勢(shì)。第三，形態(tài)理論，通過(guò)研究?jī)r(jià)格所走過(guò)的軌跡來(lái)研究?jī)r(jià)格曲線的各種形態(tài)，進(jìn)而做出判斷。當(dāng)然這些都僅僅是理論，實(shí)際運(yùn)用起來(lái)的時(shí)候就沒(méi)這么簡(jiǎn)單了，所以我們才要更加注重實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練，從實(shí)戰(zhàn)中得出經(jīng)驗(yàn)，最終樹(shù)立相對(duì)正確的投資觀。

學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)要抱著一顆平常心，注意循序漸進(jìn)，不要期望過(guò)高恨不得立馬學(xué)會(huì)所有的證券投資知識(shí)和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手，這是不可能的。如果以這種心態(tài)來(lái)學(xué)習(xí)，這本身就是一種焦慮的表現(xiàn)。我們一定要注意不能扭曲學(xué)習(xí)投資的動(dòng)機(jī)。

所謂一口氣吃不成胖子，學(xué)習(xí)證券投資就像學(xué)游泳一樣，你剛學(xué)的時(shí)候只能是學(xué)會(huì)如何讓自己漂起來(lái)，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學(xué)就馬上成為泳池里的黑馬。

學(xué)習(xí)證券投資，還要注意一個(gè)問(wèn)題，那就是這種學(xué)習(xí)固然有助于提高你的自信，但要明白過(guò)猶不及的道理。如果你想要攬盡天下所有的投資建議和技巧，再整合為一，成為你在證券投資市場(chǎng)取勝的獨(dú)門法寶，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)自己被淹沒(méi)其中而難以自拔，就會(huì)讓自己感到痛苦不堪。因?yàn)樽C券投資市場(chǎng)的理論、技巧和成功的經(jīng)驗(yàn)非常多，而這些東西常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，也是不可能的。

學(xué)習(xí)證券投資的正確方法是：從書(shū)籍中了解一些基本知識(shí)和操作方法，然后用少量的資金進(jìn)行投資，并嚴(yán)格按既定的程序進(jìn)行操作，逐步建立起對(duì)證券投資的感性認(rèn)識(shí)，并逐步積累證券投資的經(jīng)驗(yàn)。在學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)及實(shí)際的操作過(guò)程中，投資者始終要注意一點(diǎn)，那就是要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、注意安全。就像有的投資專家所說(shuō)的:“走入股市，最要緊的是要學(xué)會(huì)自我保護(hù)。”要增強(qiáng)投資的安全性，在開(kāi)始進(jìn)入證券投資市場(chǎng)時(shí)，就要善于選擇一些比較穩(wěn)妥、有較高安全性的投資品種進(jìn)行投資，這樣才能使自己在剛進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)不至于受到市場(chǎng)過(guò)于劇烈的沖擊，從而能保持一個(gè)較為平和與良好的心態(tài)。

綜上所述，通過(guò)這一學(xué)期證券投資的學(xué)習(xí)，我認(rèn)識(shí)到在股市中該從哪方面看問(wèn)題，該怎樣克服自己的缺點(diǎn)。雖然自己的結(jié)論多么膚淺，但我最起碼知道入市所應(yīng)該具備的條件與素質(zhì)，并且自己對(duì)證券投資的愛(ài)好給自己不斷探索做了催化劑，我認(rèn)為炒股要看自己的技術(shù)，還要看自己的心態(tài)，還要看自己對(duì)事情的分析，看自己對(duì)股市的遠(yuǎn)見(jiàn)，這猶如我們做人一樣，猶如我們?yōu)槿颂幨酪粯?，?dāng)你以一種好的心態(tài)努力去做一件事，總會(huì)有所收獲的。最后還要特別感謝老師的悉心教導(dǎo)。

證券投資分析論文篇八

在有效的證券市場(chǎng)中，證券市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)節(jié)對(duì)所有新的、公開(kāi)的信息能作出迅速反應(yīng)，其信息集合除包括市場(chǎng)本身的客觀信息外，還包括公開(kāi)的證券市場(chǎng)相關(guān)的場(chǎng)外客觀信息。簡(jiǎn)而言之，有效的證券市場(chǎng)中，所有場(chǎng)內(nèi)外相關(guān)客觀信息都能在上市證券的價(jià)格中得到充分迅速的反映。因此，通過(guò)證券市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的證券收益同樣能夠充分迅速地反映所有證券市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)外相關(guān)的客觀信息。

投資主體處理信息的過(guò)程通?？偸峭ㄟ^(guò)證券收益客觀信息的識(shí)別，獲得證券未來(lái)收益的預(yù)期信息，提取證券投資的決策信息，然后選擇證券投資行為。

根據(jù)證券投資主體預(yù)期形成模式的差異，可以將預(yù)期分成理性預(yù)期和有限理性預(yù)期兩大類型。

理性預(yù)期是利用最好的經(jīng)濟(jì)模型和現(xiàn)已掌握的信息所得出有關(guān)證券未來(lái)收益水平明確的預(yù)測(cè)。其中包括不直接研究證券市場(chǎng)價(jià)格漲落，而直接研究證券市場(chǎng)所有投資主體的投資行為，通過(guò)博弈模型進(jìn)行證券本來(lái)收益的預(yù)期。

有限理性預(yù)期指證券投資主體不采用經(jīng)濟(jì)模型，憑借各自證券投資的經(jīng)驗(yàn)或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為對(duì)證券未來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

類似的，根據(jù)證券投資主體決策形成途徑的差異，將決策也分成理性決策和有限理性決策兩類。

理性決策是證券投資主體通過(guò)合適的證券投資決策模型或者通過(guò)證券的技術(shù)分析，然后選擇投資行為的證券投資決策。

有限理性決策是證券投資主體不采用證券投資決策模型，也不采用技術(shù)分析，僅憑借各自證券投資經(jīng)驗(yàn)或者參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為所進(jìn)行的證券投資決策。

證券市場(chǎng)中，完全不考慮證券未來(lái)收益水平和變動(dòng)趨勢(shì)的完全非理性證券投資主體幾乎是不存在的。因此，本文研究的證券投資主體在信息處理的預(yù)期和決策兩個(gè)環(huán)節(jié)中都具有理性或者有限理性。

具有理性的證券投資主體在信息處理兩個(gè)主要環(huán)節(jié)上是通過(guò)經(jīng)濟(jì)模型或者技術(shù)分析獨(dú)立獲得理性預(yù)期信息和理性決策信息，然后獨(dú)立選擇證券投資行為。故稱他們是獨(dú)立型證券投資主體。

具有有限理性的證券投資主體在信息處理過(guò)程中，如果在兩個(gè)主要環(huán)節(jié)上都是憑借自身證券投資經(jīng)驗(yàn)獲得有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息，然后，獨(dú)立選擇證券投資行為，他們也是獨(dú)立型證券投資主體。如果，至少在一個(gè)環(huán)節(jié)上，參考其它證券投資主體獲得有限理性預(yù)期信息或者有限理性決策信息，模仿其它證券投資主體的投資行為，選擇自身投資行為，稱他們是模仿型證券投資主體。

獨(dú)立型證券投資主體可能采用相同的經(jīng)濟(jì)模型或者相同的技術(shù)分析，也可能憑借各自相似的證券投資經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致其證券投資行為產(chǎn)生客觀相似的效應(yīng)。

模仿型證券投資主體，基于自身認(rèn)知的內(nèi)涵、認(rèn)知的結(jié)構(gòu)和認(rèn)知的層次以及投資的經(jīng)驗(yàn)。投資的偏好和投資的心理的局限，不足以從客觀信息中獨(dú)立獲取證券未來(lái)足夠的預(yù)期信息和獨(dú)立提取選擇投資行為足夠的決策信息，或者對(duì)各自預(yù)期信息和決策信息的置信程度不足以獨(dú)立選擇投資行為。他們不得不通過(guò)參考其它證券投資主體的預(yù)期信息、決策信息和投資行為，以便獲取各自足夠的預(yù)期信息，提取各自足夠的決策信息，或者達(dá)到選擇投資行為足夠的置信程度，客觀上模仿獨(dú)立型證券投資主體的投資行為進(jìn)行證券投資。因此，模仿型證券投資主體的投資行為產(chǎn)生模仿的效應(yīng)。

模仿型投資主體的投資行為比獨(dú)立型投資主體的投資行為客觀上非理性含量更高一些。通過(guò)社會(huì)心理和認(rèn)知心理分析，特別是證券投資博奕分析可以得到，模仿型證券投資主體模仿選擇的投資策略是隨大流的從眾策略。

綜上所述，在有效的證券市場(chǎng)中，獨(dú)立型證券投資主體的投資行為可能存在客觀相似性，而模仿型證券投資主體的投資行為必定存在模仿從眾性。

3.形成風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)內(nèi)在機(jī)制。

在有效的證券市場(chǎng)中，上市證券的價(jià)格能充分迅速地反映證券市場(chǎng)所有場(chǎng)內(nèi)外相關(guān)信息。所有證券投資主體都能任意地、不斷地獲取有關(guān)上市證券價(jià)格、漲跌幅度和交易量的客觀信息。因此，在有效的證券市場(chǎng)中，所有證券投資主體的客觀信息是對(duì)稱的，證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)所有證券投資主體是公平的。

面對(duì)客觀對(duì)稱的信息，兩類證券投資主體預(yù)期形成的模式和決策形成的途徑具有較大差異，導(dǎo)致其證券投資行為對(duì)未來(lái)證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)產(chǎn)生不同的作用，從而對(duì)投資證券未來(lái)收益的波動(dòng)也產(chǎn)生不同的作用。因此，兩類證券投資主體的投資行為對(duì)證券未來(lái)可能收益間的差異產(chǎn)生不同的作用。如引言所述，證券未來(lái)可能收益間的差異就是投資證券的風(fēng)險(xiǎn)，兩類投資主體的投資行為對(duì)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不同的作用，他們就是形成風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)內(nèi)在機(jī)制。

若兩個(gè)具有限理性的獨(dú)立型證券投資主體通過(guò)相同的經(jīng)濟(jì)模型或者相同的基本分析和技術(shù)分析獨(dú)立獲得各自的理性預(yù)期信息和理性決策信息通常是大致相同的。

若兩個(gè)具有限理性的獨(dú)立型證券投資主體憑借各自的投資經(jīng)驗(yàn)大體相同，他們獨(dú)立獲得的有限理性預(yù)期信息和有限理性決策信息也大體相同。

上述情況下，兩個(gè)獨(dú)立型證券投資主體間便具有預(yù)期信息和決策信息的對(duì)稱性，通常其證券投資行為對(duì)投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成產(chǎn)生客觀相似的作用。否則，兩個(gè)獨(dú)立型證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息是非對(duì)稱的，其證券投資行為也不盡相同，對(duì)投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的作用也不盡相同。

桑塔弗研究所（sfi，santafeinstitute）通過(guò)計(jì)算機(jī)模擬完全由獨(dú)立型證券投資主體組成的股票市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，股票未來(lái)可能收益間的差異，即證券投資風(fēng)險(xiǎn)和獨(dú)立型證券投資主體投資行為的客觀相似程度及其變化速度有關(guān)。

綜上所述，獨(dú)立型證券投資主體投資行為的客觀相似性是證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的一種內(nèi)在機(jī)制。不妨稱為獨(dú)立客觀相似機(jī)制。其客觀相似程度以及所持資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化速度達(dá)到一定水平時(shí)，投資證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)雜現(xiàn)象，價(jià)格大幅波動(dòng)，交易量增加，泡沫形成，甚至累積成危機(jī)。正如桑塔弗研究所模擬的股市一樣。說(shuō)明形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立客觀相似機(jī)制是證券市場(chǎng)內(nèi)在的非線性機(jī)制。

面對(duì)客觀對(duì)稱的信息，模仿型證券投資主體各自獨(dú)立獲取的預(yù)期信息和獨(dú)立提取的決策信息，通常是非對(duì)稱的。模仿型證券投資主體需要參考其它證券投資主體的預(yù)期信息和決策信息，以便選擇各自的證券投資行為，他們的投資行為就會(huì)或多或少地模仿其它證券投資主體的投資行為，也就是從眾選擇各自證券投資行為。這種模仿從眾行為會(huì)在模仿型證券投資主體間傳染蔓延，他們個(gè)體的有限理性投資行為演化成證券市場(chǎng)整體的非理性投資行為，證券市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)被成倍地放大，導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格極度劇烈地波動(dòng)，證券未來(lái)可能收益間的差異大幅度增加，證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，甚至風(fēng)險(xiǎn)累積成為危機(jī)。

模仿型證券投資主體投資行為的模仿從眾性是證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的另一種內(nèi)在非線性機(jī)制。不妨稱為模仿從眾傳染機(jī)制。

4.結(jié)束語(yǔ)。

本文通過(guò)分析兩類證券投資主體的證券投資行為對(duì)于形成證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不同作用，揭示了形成證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立客觀相似機(jī)制和模仿從眾傳染機(jī)制。它們都是證券市場(chǎng)內(nèi)在的非線性機(jī)制。值得一提的是，獨(dú)立型證券投資主體間，可能存在獨(dú)立客觀相似性，而模仿型證券投資主體必定存在模仿從眾傳染性，因此，形成證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在非線性機(jī)制主要是模仿從眾傳染機(jī)制。

無(wú)論采用定性方法，定量方法或者定性定量相結(jié)合的方法，研究投資證券未來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)，以及證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)在機(jī)制更合理、更科學(xué)的經(jīng)濟(jì)假設(shè)體系應(yīng)由有效市場(chǎng)假設(shè)、有限理性假設(shè)?？陀^信息對(duì)稱性假設(shè)、預(yù)期和決策信息非對(duì)稱性假設(shè)以及簡(jiǎn)化問(wèn)題的一系列假設(shè)組成。本文在上述經(jīng)濟(jì)假設(shè)體系中，僅對(duì)形成證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在非線性機(jī)制作了定性的研究和闡述。更具有科學(xué)性的定量或定性定量相結(jié)合的分析和實(shí)證研究是有待進(jìn)一步深入研究的課題。

證券投資分析論文篇九

摘要：文章通過(guò)分析我國(guó)證券市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及這些風(fēng)險(xiǎn)形成原因，提出合理的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，通過(guò)完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，使證券市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證券投資;證券市場(chǎng);風(fēng)險(xiǎn)防范。

證券投資是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。

但是，由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在特殊的經(jīng)濟(jì)條件下逐漸成長(zhǎng)和發(fā)展起來(lái)的一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，這就使得我國(guó)的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國(guó)的證券市場(chǎng)存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

例如，上市公司的質(zhì)量問(wèn)題;證券交易制度問(wèn)題;市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)問(wèn)題;政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)和宏觀調(diào)控政策存在著失當(dāng)或失效問(wèn)題等，這些都是造成我國(guó)證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。

這些波動(dòng)對(duì)廣大投資者帶來(lái)巨大投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)，更對(duì)我國(guó)的金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成了巨大的危害。

盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財(cái)方式之一。

但是風(fēng)云變幻的證券投資對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)依然難以把握，使投資者面臨獲投資結(jié)果的極大的不確定性。

一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資本金遭受損失的可能性。

風(fēng)險(xiǎn)是由于未來(lái)的收益的不確定性，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，比如因經(jīng)濟(jì)、政治及整個(gè)社會(huì)環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。

就目前我國(guó)證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。

這是指利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。

一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調(diào)引起股價(jià)下跌。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供應(yīng)緊、政府干預(yù)金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機(jī)者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。

3.政策風(fēng)險(xiǎn)。

各國(guó)的金融市場(chǎng)與國(guó)家的政治局面、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關(guān)，國(guó)家的任一政策的出臺(tái)，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。

4.其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在其他一些風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，入市資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。

(二)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對(duì)某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

這些微觀不確定只對(duì)個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性關(guān)聯(lián)。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。

它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。

造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有諸如項(xiàng)目投資決策失誤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)以及技術(shù)更新不及時(shí)等。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)是始終潛在的。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營(yíng)手段。

一般來(lái)講，債務(wù)資本比例越高，財(cái)務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負(fù)債經(jīng)營(yíng)不利的一面，由于負(fù)債需要支付固定的利息，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。

因此，如果企業(yè)負(fù)債過(guò)量，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，那么相應(yīng)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。

4.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指涉及企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

構(gòu)成企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)一方面是成本因素，即企業(yè)從事生產(chǎn)所需的原材料、主要輔助材料的價(jià)格上漲或職工工資增加使生產(chǎn)成本上升，另一方面是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使銷售價(jià)格的下降。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

指技術(shù)開(kāi)發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開(kāi)發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述幾種特殊風(fēng)險(xiǎn)外，常見(jiàn)的造成非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素還有諸如自然災(zāi)害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。

二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)影響的.因素。

證券投資給人帶來(lái)收益的同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，但最主要的是經(jīng)濟(jì)因素。

風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指?jìng)?，或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)既包括證券本身規(guī)律體制的風(fēng)險(xiǎn)，又包括人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素的認(rèn)識(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于證券市場(chǎng)行情變動(dòng)而引起的。

就我國(guó)目前情況來(lái)看，產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有兩個(gè)：一是證券市場(chǎng)內(nèi)在原因，它是不可避免的;另一個(gè)就是人為的因素。

證券市場(chǎng)行情的變動(dòng)同樣也引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

這種行情變動(dòng)可通過(guò)股票價(jià)格指數(shù)或股價(jià)平均數(shù)來(lái)分析。

證券行情變動(dòng)受多種因素影響，但決定性的因素是經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。

經(jīng)濟(jì)周期的變化決定了企業(yè)的景氣和效益，從而從根本上決定了證券市場(chǎng)，特別是股票行市的變動(dòng)趨勢(shì)。

(二)利率風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)。

利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。

利率從兩方面影響證券價(jià)格：一是改變資金流向。

當(dāng)市場(chǎng)利率提高，會(huì)吸引一部分資金流向銀行儲(chǔ)蓄、商業(yè)票據(jù)等金融資產(chǎn)，從而減少對(duì)證券的需求，使證券價(jià)格下降。

當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，一部分資金流回證券市場(chǎng)，增加對(duì)證券的需求，刺激了證券價(jià)格上漲;二是影響公司成本。

利率提高，公司融資成本提高，在其他條件不變的情況下盈利下降，引起股票價(jià)格下降。

利率下降，融資成本下降，盈利相應(yīng)增加，股票價(jià)格。

上漲。

(三)投資者層面風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內(nèi)外各因素未來(lái)的不確定性，投資者本身的行為也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

1.過(guò)度自信導(dǎo)致的非理性投資行為。

證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導(dǎo)致過(guò)度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì)由于過(guò)度自信而影響他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的正確研判。

2.風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致的非理性投資行為。

不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性以及風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者。

通常風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者會(huì)把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報(bào)酬率定得比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.從眾心理導(dǎo)致的非理性行為。

在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，而是通過(guò)猜測(cè)和跟隨別人的行為來(lái)買賣股票，這就是通常所說(shuō)的股票市場(chǎng)的從眾行為。

而從眾心理導(dǎo)致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風(fēng)險(xiǎn)成為事實(shí)。

證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資過(guò)程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的投資收益，投資者必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，學(xué)會(huì)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，采取相應(yīng)的防范措施，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避主要從兩個(gè)方面來(lái)考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風(fēng)險(xiǎn);二是投資者要保持清醒的頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。

(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

對(duì)于證券投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠(chéng)信并幫助投資者樹(shù)立理性投資的觀念。

對(duì)于投資者，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過(guò)多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過(guò)控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多種證券投資組合分散和降低。

投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理在現(xiàn)代金融市場(chǎng)得到了廣泛應(yīng)用。

投資者一般應(yīng)先分析各證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)對(duì)行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的分析與研判，再結(jié)合其市場(chǎng)表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構(gòu)建投資組合。

投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購(gòu)買股票時(shí)選擇購(gòu)買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。

不同地區(qū)的企業(yè)會(huì)受所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)相當(dāng)懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)也會(huì)有一定差異。

在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(zhǎng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣或股市行情大起大落所帶來(lái)的損失。

1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結(jié)果。

所以我們對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析不應(yīng)采取一因一果的分析方法，而應(yīng)采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。

2.在證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，才能采用多樣化的投資加以避免。

3.對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)保護(hù)投資者的利益有重要意義。

參考文獻(xiàn)。

[2]于桂琴.我國(guó)證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成因分析[j].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，，(10).

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[4]徐暖心.淺析我國(guó)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施[j]..

證券投資分析論文篇十

摘要：本文對(duì)我國(guó)證券公司存在的投資風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行分析，總結(jié)國(guó)內(nèi)外證券公司發(fā)展現(xiàn)狀。通過(guò)對(duì)我國(guó)證券公司可以選擇的投資風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，針對(duì)證券監(jiān)管部門嚴(yán)格控制證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)的方式方法，給出相關(guān)政策性意見(jiàn)和建議。

關(guān)鍵詞：證券公司；投資風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)督管理。

一、證券公司存在的主要投資風(fēng)險(xiǎn)。

1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司傳統(tǒng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占證券公司總收入的比重較高，交易傭金是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源。我國(guó)證券市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，證券投資者的投機(jī)心理普遍較強(qiáng)，偏好頻繁地進(jìn)行交易，市場(chǎng)換手率較高，但今后隨著機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的不斷壯大和投資者投資理念的逐步成熟，市場(chǎng)換手率可能有所下降。此外，2002年5月以來(lái)，國(guó)家有關(guān)主管部門對(duì)證券交易傭金管理采取的措施，主要是對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費(fèi)率實(shí)行設(shè)定最高上限并向下浮動(dòng)。依據(jù)我國(guó)目前相關(guān)法規(guī)，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金采用最高上限向下浮動(dòng)制度。隨著證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，證券行業(yè)傭金率存在下降的趨勢(shì)。

2、投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

投資銀行業(yè)務(wù)主要包括股票、可轉(zhuǎn)換債券、公司債和企業(yè)債等有價(jià)證券的保薦或承銷、企業(yè)重組、改制和并購(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。承銷業(yè)務(wù)受市場(chǎng)和政策的影響較大，在我國(guó)證券市場(chǎng)采用發(fā)行上市保薦制度的情況下，許多證券公司存在因未能勤勉盡責(zé)、盡職，調(diào)查不到位，招募文件信息披露在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性方面存在缺陷而受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

3、自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

自營(yíng)業(yè)務(wù)主要涉及股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)以及金融衍生品投資等。我國(guó)股指期貨已于2010年4月8日正式推出，股指期貨的推出給投資者提供了套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。但是總體而言，我國(guó)資本市場(chǎng)金融工具尚不完善，因此證券公司無(wú)法通過(guò)投資組合完全規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司在選擇證券投資品種時(shí)的決策不當(dāng)、證券買賣時(shí)操作不當(dāng)、證券持倉(cāng)集中度過(guò)高、自營(yíng)業(yè)務(wù)交易系統(tǒng)發(fā)生故障等，也會(huì)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。由于法人治理結(jié)構(gòu)不健全和內(nèi)部控制不完善等原因，我國(guó)上市公司的運(yùn)作透明度仍有許多方面有待改善，上市公司信息披露不充分、甚至惡意欺騙中小投資者的事件時(shí)有發(fā)生，上市公司的質(zhì)量不高也會(huì)給證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

4、信息技術(shù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高度依賴于信息技術(shù)系統(tǒng)能否及時(shí)、準(zhǔn)確地處理大量交易、并存儲(chǔ)和處理大量的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。如，信息技術(shù)系統(tǒng)和通信系統(tǒng)出現(xiàn)故障、重大干擾等因素，將會(huì)使公司的正常業(yè)務(wù)受到干擾或難以確保數(shù)據(jù)完整性。

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)在證券行業(yè)的廣泛應(yīng)用，且伴隨著證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷深入，券商使用的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境是否安全可靠，網(wǎng)絡(luò)交易的廣泛運(yùn)用是否便捷高效，變得越來(lái)越重要。但證券公司對(duì)此的風(fēng)險(xiǎn)控制以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力仍不容樂(lè)觀。

我國(guó)證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由證券公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展過(guò)程中引起的，證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)也應(yīng)當(dāng)從這些主營(yíng)業(yè)務(wù)中來(lái)進(jìn)行。

1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是我國(guó)證券公司收入的主要來(lái)源，約占公司總收入的半數(shù)以上，因此證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制就顯得額外的重要。由于券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只需要提供交易時(shí)類似交易通道的服務(wù)，盈利模式相對(duì)而言較為簡(jiǎn)單，因此其投資風(fēng)險(xiǎn)的控制重點(diǎn)則在于怎樣加強(qiáng)證券公司營(yíng)業(yè)部門的競(jìng)爭(zhēng)和盈利能力的同時(shí)，還需不斷增加經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總量的市場(chǎng)占有率，其中還包括證券公司擅自挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)的情況。

2、證券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

證券投資業(yè)務(wù)是證券公司最主要的投資盈利方式，也是風(fēng)險(xiǎn)最大的投資業(yè)務(wù)。由于證券投資業(yè)務(wù)隨意性較大，對(duì)投資人的要求較高，因此風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)就在于建立完善其內(nèi)控制度，杜絕內(nèi)幕交易、保密不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)痊F(xiàn)象的發(fā)生；同時(shí)，控制證券投資業(yè)務(wù)的規(guī)模，防止規(guī)模過(guò)大而失控，堅(jiān)決在證券投資形成虧損時(shí)立即止損，防止坐莊等操縱市場(chǎng)的違法行為發(fā)生；在保證盈利能力的同時(shí)，及時(shí)調(diào)整好投資業(yè)務(wù)操作人員的心態(tài)，以保持最佳投資狀態(tài)為證券公司獲取收益。為確保證券公司投資的收益性、安全性與流動(dòng)性，公司所有的投資項(xiàng)目都必須經(jīng)過(guò)縝密的基本面分析和技術(shù)分析。

3、創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

隨著針對(duì)證券公司投資的各項(xiàng)政策和制度的不斷完善，證券公司的業(yè)務(wù)范圍越來(lái)越廣，其中包括股指期貨、權(quán)證、融資融券等金融衍生產(chǎn)品，這就需要證券公司樹(shù)立良好的創(chuàng)新機(jī)制；研發(fā)出更多能夠適應(yīng)于整個(gè)金融市場(chǎng)的投資產(chǎn)品；同時(shí)，確保創(chuàng)新產(chǎn)品能夠在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取較穩(wěn)定收益，促進(jìn)證券公司投資動(dòng)力。

三、我國(guó)證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

1、強(qiáng)化外部監(jiān)管體系。

我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十多年的不斷發(fā)展與探索，已經(jīng)具備了一定的管制規(guī)模，在完成股權(quán)分置改革以后也逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌。雖然已經(jīng)日漸完善，形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個(gè)層次的法律法規(guī)體系，然而這一發(fā)展卻沒(méi)有對(duì)證券公司的投資行為形成有效的監(jiān)管體系，導(dǎo)致各種違規(guī)的投資與管理行為在各證券公司中普遍存在。

之所以證券公司的種種違規(guī)行為并沒(méi)有受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效控制，一是由于當(dāng)時(shí)的我國(guó)證券市場(chǎng)正處于發(fā)展的初期，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)的是鼓勵(lì)證券市場(chǎng)發(fā)展，能夠在很大程度上幫助證券公司企業(yè)度過(guò)創(chuàng)業(yè)的困難期；二是由于當(dāng)時(shí)的證券市場(chǎng)缺乏完備的監(jiān)管體系和有效的監(jiān)管手段，不利于證券公司投資的種種風(fēng)險(xiǎn)越積越多，最終證券市場(chǎng)行情低迷時(shí)集中暴發(fā)，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)有大量的證券公司破產(chǎn)倒閉。近年來(lái)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)（證監(jiān)會(huì)）也在不斷地尋求更加成熟的證券投資監(jiān)管手段，加強(qiáng)對(duì)證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的重視與完善。要加快出臺(tái)《證券法》的實(shí)施細(xì)則，以便細(xì)化法律條款，增強(qiáng)法律的可操作性，并填補(bǔ)一些《證券法》無(wú)法監(jiān)管的空白。這樣既有利于證券公司的發(fā)展，又能夠有效地控制證券公司投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2、完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略，建立健全涵蓋風(fēng)險(xiǎn)的全程控制的制度體系是當(dāng)前我國(guó)證券公司防范投資風(fēng)險(xiǎn)的首要任務(wù)。根據(jù)不同的業(yè)務(wù)分布、風(fēng)險(xiǎn)程度和控制水平，采取不同的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。特別是實(shí)施五大集中管理模式，則更加有利于從制度上和技術(shù)上有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，便于對(duì)某些新增的或有所變動(dòng)的主要投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合點(diǎn)評(píng)。隨著五大集中交易的實(shí)施和第三方存管的不斷推行，證券公司的投資風(fēng)險(xiǎn)也在發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此需格外關(guān)注集中交易和創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的決策、管理和操作風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)完善制度體系，控制信息系統(tǒng)安全性、穩(wěn)定性、可靠性以及其他綜合風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系的指標(biāo)設(shè)計(jì)必須遵循全面性原則、重要性原則、層次性原則和可操作性原則。由于證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制的復(fù)雜性，其指標(biāo)體系是一個(gè)多指標(biāo)體系，只有運(yùn)用層次化結(jié)構(gòu)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分層，通過(guò)同一層次各類指標(biāo)間的兩兩分析比較，才能合理確定各指標(biāo)的權(quán)重，最終達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。

3、開(kāi)辟證券公司融資新渠道。

我國(guó)證券公司由于沒(méi)有合法的大規(guī)模融資的渠道，因此證券公司只能接受成本較高的委托理財(cái)資金，這樣一來(lái)證券公司的投資風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越來(lái)越大，建立新的融資渠道是當(dāng)前證券公司為化解其各種投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳策略，也是必須落實(shí)的解決方案。一是我國(guó)證監(jiān)會(huì)可以根據(jù)實(shí)際情況，適當(dāng)降低證券公司上市的條件。在我國(guó)眾多的證券公司中，只有那么幾家發(fā)行上市，數(shù)量明顯少于國(guó)外上市的證券公司且有很大差距。因此，降低上市的條件，使更多的證券公司能夠上市是我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。這樣一來(lái)，即使出現(xiàn)問(wèn)題也能夠?qū)?wèn)題反映在明處，避免證券公司出現(xiàn)投資管理的黑洞。二是設(shè)立證券金融公司。目前，按照分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的模式，要想在資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)之間架起一座橋梁，同時(shí)又要起到防范風(fēng)險(xiǎn)的作用，證券金融公司將會(huì)是目前較好的運(yùn)營(yíng)模式。

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證券投資分析論文篇十一

根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。

所謂被動(dòng)管理方法，指長(zhǎng)期穩(wěn)定持有模擬市場(chǎng)指數(shù)的證券組合以獲得市場(chǎng)平均收益的管理方法。采用此種方法的管理者認(rèn)為，證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，凡是能夠影響證券價(jià)格的信息均已在當(dāng)前證券價(jià)格中得到反映。也就是說(shuō)，證券價(jià)格的未來(lái)變化是無(wú)法估計(jì)的，以至任何企圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或挖掘定價(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無(wú)助于提高期望收益，而只會(huì)浪費(fèi)大量的經(jīng)紀(jì)傭金和精力。因此，他們堅(jiān)持“買人并長(zhǎng)期持有”的投資策略。但這并不意味著他們無(wú)視投資風(fēng)險(xiǎn)而隨便選擇某些證券進(jìn)行長(zhǎng)期投資。恰恰相反，正是由于承認(rèn)存在投資風(fēng)險(xiǎn)并認(rèn)為組合投資能夠有效降低公司的。特定風(fēng)險(xiǎn)，所以他們通常購(gòu)買分散化程度較高的投資組合，如市場(chǎng)指數(shù)基金或類似的證券組合。

所謂主動(dòng)管理方法，指經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。采用此種方法的管理者認(rèn)為，市場(chǎng)不總是有效的，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券，進(jìn)而對(duì)買賣證券的時(shí)機(jī)和種類做出選擇，以實(shí)現(xiàn)盡可能高的收益。

證券投資分析論文篇十二

從目前的情況來(lái)看，央行基本維持了偏松的貨幣投放力度，但資金供需矛盾仍然突出。x年總體上貨幣政策穩(wěn)中偏松，盡管貨幣供應(yīng)量m2已超百萬(wàn)億，但與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比率，已由x年的5.69快速下降到x年的2.53，m1與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比率也由2.15下降到約0.77。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)三年調(diào)整減少了企業(yè)的利潤(rùn)額和現(xiàn)金流，加之人民幣國(guó)際化推進(jìn)迅速，致使人民幣資金需求日益增加，利率趨于上升，供需矛盾更加突出。

產(chǎn)能過(guò)剩、政策效應(yīng)遞減、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹和潛在金融風(fēng)險(xiǎn)等，是影響x年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要不利因素。首先，產(chǎn)能過(guò)剩將降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的投資乘數(shù)效應(yīng)，致使終端需求的增加只能提高現(xiàn)有生產(chǎn)能力的利用率，卻不能有效引致新的投資;其次，政策邊際效應(yīng)遞減將弱化投資促進(jìn)政策的作用，因?yàn)殡娏?、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，以及水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等三個(gè)行業(yè)，是政府投資促進(jìn)政策的重要著力點(diǎn)，x年其投資增速已達(dá)22.9%，很難進(jìn)一步提升;第三，食品類、勞務(wù)類和居住類項(xiàng)目?jī)r(jià)格仍然可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲，并驅(qū)使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮，進(jìn)而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成一定影響;最后，地方政府債務(wù)的增加和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲威脅著經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，必須采取一定的措施予以妥善管理，但從短期來(lái)看，這些舉措?yún)s可能造成房地產(chǎn)投資及地方政府投資的下降。

目前，我國(guó)乳制品行業(yè)正處于新的發(fā)展歷史時(shí)期，“”乃至更長(zhǎng)一段時(shí)期乳制品行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，積極引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)、工藝創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)市場(chǎng)需求的乳制品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。盡管行業(yè)整體增長(zhǎng)速度受到上游原料奶價(jià)格上漲的壓制，不過(guò)，在行業(yè)景氣向好以及政策紅利的推動(dòng)之下，多數(shù)乳制品企業(yè)盈利情況依然上佳，伴隨x年原料壓力的逐漸緩解，加上行業(yè)景氣不減以及政策的持續(xù)推動(dòng)，乳制品將會(huì)是食品板塊格局最清晰、成長(zhǎng)確定性最強(qiáng)的細(xì)分子行業(yè)。

總的來(lái)說(shuō)，從宏觀層面的發(fā)展情況來(lái)看，隨著資金面的擴(kuò)大以及國(guó)家的政策導(dǎo)向來(lái)看，乳制品行業(yè)應(yīng)該是一個(gè)可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資的行業(yè)。

隨著居民生活水平的提高,城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷進(jìn)行,居民在食品飲料行業(yè)中的支出也越來(lái)越多,從以前的要求吃飽?到后來(lái)要求吃的味道好?在到現(xiàn)在吃的要營(yíng)養(yǎng)要安全,要求在一步一步的提高,這給有品牌,有品質(zhì)保障的大公司在行業(yè)整合中帶來(lái)了很大的優(yōu)勢(shì)。

明和三元等,強(qiáng)者恒強(qiáng).現(xiàn)在乳品新國(guó)標(biāo)被質(zhì)疑后,未有望再次提高標(biāo)準(zhǔn),行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)能夠通過(guò)投入資金提高技術(shù)含量,保持甚至提高市場(chǎng)占有率但中小乳品企業(yè)特別是未上市公司,則在資金緊張和技術(shù)提升能力不足的制約下,難以保持原有市場(chǎng),甚至萎縮被兼并.所以,乳品行業(yè)上市公司存在投資機(jī)會(huì)。

從資金偏好來(lái)看,乳品屬于食品行業(yè),企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,收入有較大保障,每股收益穩(wěn)中有增,一旦預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)提高帶來(lái)更高行業(yè)集中度,必定能夠吸引他們動(dòng)用資金入場(chǎng)。

另外，我國(guó)的平均恩格爾系數(shù)已近似東歐國(guó)家,但我國(guó)的人均gdp卻遠(yuǎn)低于歐洲,相對(duì)而言,這反映出我國(guó)居民花在食品上的錢太少,而在其他方面的支出太多.試想如果房?jī)r(jià)下跌30%,每個(gè)月按揭就能省下500-1000元錢,這些錢花在食品上,對(duì)食品質(zhì)量提升的推動(dòng)效用是翻天覆地的.同時(shí)總體支出不變,而實(shí)際生活水準(zhǔn)提高.但現(xiàn)在,隨著國(guó)內(nèi)物價(jià)逐步回落特別是房?jī)r(jià)的下跌,給我國(guó)消費(fèi)者的食品支出留出了空間.人們?cè)絹?lái)越重視提高生活質(zhì)量.西方特別是日本的乳品消費(fèi)歷史告訴我們,亞洲國(guó)家的飲食習(xí)慣會(huì)提高富含蛋白質(zhì)食品的攝入特別是乳制品.當(dāng)然這需要滿足一個(gè)前提,收入水平的不斷提高.我國(guó)人均收入水平正在漸漸提高.所以,乳品行業(yè)值得中長(zhǎng)期關(guān)注。伊利股份有限公司根據(jù)行業(yè)的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)周期性的變化關(guān)系分類屬于周期型行業(yè)。伊利公司的乳制品受國(guó)內(nèi)和國(guó)外的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性因素較強(qiáng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況下，產(chǎn)品價(jià)格形成的基礎(chǔ)是供求關(guān)系，而不是成本，成本只是產(chǎn)品最低價(jià)的穩(wěn)定器，但不是決定的基礎(chǔ)。伊利的食品受供求關(guān)系的影響是非常大的，因此周期性也很強(qiáng)。

證券投資分析論文篇十三

1.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不一定能反應(yīng)公司客觀實(shí)際，主要表現(xiàn)為()。

a.報(bào)表數(shù)據(jù)未按照通貨膨脹或物水平調(diào)整

b.非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的

c.許多實(shí)際上是資本支出的項(xiàng)目被列作當(dāng)期費(fèi)用

d.有些數(shù)據(jù)基本上是估計(jì)的，如無(wú)形資產(chǎn)攤銷

e.非?；蚺既皇马?xiàng)扭曲本期凈收益，如資產(chǎn)盤(pán)盈

2.影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有()。

a.銷售收入

b.銷貨成本c.存貨計(jì)價(jià)方法

d.進(jìn)貨批量

e.應(yīng)收賬款回收速度

3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)()。

a.流動(dòng)比率提高

b.短期償債能力下降

c.盈利能力提高

d.壞賬成本下降

e.速動(dòng)比率提高

4.以下對(duì)公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有影響的行為是()。

a.股票發(fā)行

b.增發(fā)新股

c.債券發(fā)行

d.向外借款

e.融資租賃

5.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)()。

a.追求股息和債息收入

b.追求未來(lái)價(jià)格變化帶來(lái)的價(jià)差收益

c.追求資本利得

d.追求基本收益

e.追求股息收益、債息收益以及資本增值

6.屬于典型的防守型行業(yè)的是：()。

a.計(jì)算機(jī)行業(yè)

b.汽車產(chǎn)業(yè)

c.食品行業(yè)

d.家電行業(yè)

a.幼稚期

b.成長(zhǎng)期

c.成熟期

d.衰退期

8.下列哪個(gè)行業(yè)不是政府重點(diǎn)管理的對(duì)象：()。

a.公用事業(yè)

b.廣播電視

c.金融部門

d.交通運(yùn)輸

9.在影響行業(yè)生命周期的技術(shù)進(jìn)步因素中，最重要也是首先需要考慮的是：()。

a.技術(shù)的先進(jìn)性

b.技術(shù)的壟斷性

c.技術(shù)的可行性

d.技術(shù)的成熟性

10.一般的，在投資者決策過(guò)程中，投資者應(yīng)選擇()行業(yè)進(jìn)行投資。

a.增長(zhǎng)型

b.周期型

c.防御型

d.幼稚型

11.若流動(dòng)比率大則下列說(shuō)法中正確的是：()。

a.營(yíng)運(yùn)資金大于零

b.短期償債能力絕對(duì)有保障

c.速動(dòng)比率大于1

d.現(xiàn)金比率大于20%

12.當(dāng)公司流動(dòng)比率小于1時(shí)，增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率()。

a.降低

b.提高

c.不變

d.不確定

13.反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表是()。

a.資產(chǎn)負(fù)債表

b.損益表

c.現(xiàn)金流量表

d.利潤(rùn)表

14.可以衡量公司產(chǎn)品生命周期的.指標(biāo)是：()。

a.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

b.存貨周轉(zhuǎn)率

c.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

15.公司負(fù)債的資本化程度可以由()來(lái)表示

a.資產(chǎn)負(fù)債率

b.資本化比率

c.固定資產(chǎn)凈值率

d.資本固定化比率

16.關(guān)聯(lián)交易的方式有：()。

a.關(guān)聯(lián)購(gòu)銷

b.費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁

c.資產(chǎn)置換

d.資金占用

e.信用擔(dān)保

17.技術(shù)分析的要素有：()。

a.價(jià)

b.量

c.勢(shì)

d.時(shí)e.空

18.一般來(lái)說(shuō)，可以將技術(shù)分析方法分為：()。

a.指標(biāo)類

b.切線類

c.形態(tài)類

d.k線類

e.波浪類

19.切線理論的趨勢(shì)分析中，趨勢(shì)的方向有：()。

a.上升方向

b.下降方向

c.水平方向

d.垂直向上方向

e.垂直向下方向

20.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有：()。

a.平底(頂)

b.多重底(頂)

c.三角形底(頂)

d.頭肩形底(頂)

e.圓弧底(頂)

證券投資分析論文篇十四

黃山旅游發(fā)展股份有限公司屬于資源壟斷性旅游企業(yè)，主業(yè)包括園林門票、索道、酒店和旅行社等，門票和索道業(yè)務(wù)做為公司兩大利潤(rùn)支柱，此外，公司還擁有黃山山上全部7家酒店，屬公司壟斷經(jīng)營(yíng)。黃山風(fēng)景區(qū)是目前中國(guó)唯一、世界僅有同時(shí)擁有世界文化與自然遺產(chǎn)和世界地質(zhì)公園三項(xiàng)桂冠的景區(qū)，是中國(guó)最負(fù)盛名的景區(qū)之一。做為一家擁有雙重文化遺產(chǎn)性質(zhì)的國(guó)家aaaa級(jí)景區(qū)，其資源價(jià)值非常突出;年，公司繼續(xù)入選中國(guó)服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)，被國(guó)家旅游局確定為"全國(guó)旅游標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)單位"和"全國(guó)旅游人才開(kāi)發(fā)示范試點(diǎn)旅游企業(yè)"。旅行社管理公司直屬的黃山市中國(guó)旅行社躋身"全國(guó)百?gòu)?qiáng)"旅行社。景區(qū)游道建設(shè)和衛(wèi)生保潔兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)納入國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)工作計(jì)劃?！包S山旅游”被認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，成為安徽省旅游界首件中國(guó)馳名商標(biāo)，企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)一步增值。

2、歷史沿革。

黃山旅游發(fā)展股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”或“本公司”)是由黃山旅游集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“黃山旅游集團(tuán)”)以其所屬單位的凈資產(chǎn)以獨(dú)家發(fā)起的方式于x年11月18日在中國(guó)安徽省黃山市成立的股份有限公司，設(shè)立時(shí)國(guó)有法人股為113,000,000股。x年10月30日公司經(jīng)批準(zhǔn)，于x年11月18日發(fā)行境內(nèi)上市外資股(b股)80,000,000股。x年4月17日經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股(a股)40,000,000股。x年10月15日經(jīng)公司股東大會(huì)決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增3股的比例轉(zhuǎn)增股本69,900,000股(基數(shù)為23,300萬(wàn)股)。x年10月13日經(jīng)公司股東大會(huì)決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增5股的比例轉(zhuǎn)增股本151,450,000股(基數(shù)為30,290萬(wàn)股)。x年7月13日中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)黃山旅游發(fā)展股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的通知》(證監(jiān)發(fā)行字【】178號(hào))核準(zhǔn)本公司非公開(kāi)發(fā)行1700萬(wàn)股。至此，本公司的注冊(cè)資本變更為471,350,000.00元，股本增加至471,350,000股。公司的a股及b股均在上海證券交易所上市，股票簡(jiǎn)稱：黃山旅游，股票代碼：a股600054，b股900942。

3、公司業(yè)務(wù)狀況。

黃山旅游公布了x年及x年一季度業(yè)績(jī)。x年,公司收入同比增長(zhǎng)15%至人民幣18.41億元,凈利潤(rùn)和每股盈利分別下降6%至人民幣2.4億元/0.51元,較我們預(yù)測(cè)的2.78億元/0.59元低14%。公司還公布x年一季度凈虧損人民幣240萬(wàn)元,較x年同期的凈虧損190萬(wàn)元有所擴(kuò)大。我們認(rèn)為業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期主要是出于以下兩個(gè)原因1)短期借款從x年的人民幣3.76億元激增至x年的人民幣6.8億元,導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)126%;(2)于x年4月份開(kāi)業(yè)的昱城皇冠假日酒店虧損人民幣5800萬(wàn)元。該項(xiàng)目還拖累公司整體酒店業(yè)務(wù)毛利率下滑8個(gè)百分點(diǎn)至22%。不過(guò),公司表現(xiàn)也不乏亮點(diǎn)1)x年游客量同比上升9.6%至300萬(wàn)人次,高于我們6%的預(yù)測(cè)和x年9%的增幅。我們認(rèn)為這表明黃山旅游游客量的增長(zhǎng)具備持續(xù)性;(2)房地產(chǎn)銷售同比增長(zhǎng)180%至人民幣2.1億元,高于我們預(yù)測(cè)的1.38億元。

投資影響：我們將-15年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)6-7%至人民幣0.59/0.66/0.74元,主要反映財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升和酒店業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的下滑。我們相應(yīng)地將黃山旅游a股/b股的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格(基于ev//wacc方法)分別下調(diào)4%/6%至人民幣11.00元/1.29美元。鑒于公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用和昱城皇冠假日酒店扭虧為盈的可預(yù)見(jiàn)性較低,我們維持對(duì)維持黃山旅游的中性評(píng)級(jí)。主要風(fēng)險(xiǎn):游客量增長(zhǎng)低于/高于預(yù)期。

1、貨幣政策。

今年過(guò)年以來(lái)，央行進(jìn)行了六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和一次上調(diào)了基準(zhǔn)利率，下調(diào)存款準(zhǔn)備率僅僅在最近有過(guò)一次。這就是x年整個(gè)一年的貨幣政策是從緊的，即使這個(gè)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)過(guò)度從緊的貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是幾乎沒(méi)有什么效果的。整個(gè)市場(chǎng)上的的流動(dòng)性減少必定會(huì)引起股市上的流動(dòng)性，這個(gè)原因也是今年大盤(pán)一路走低的重要原因。

2、財(cái)政政策方面。

從貨幣政策上來(lái)看，你也知道這個(gè)緊縮的貨幣政策會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成巨大的影響。國(guó)務(wù)院以及各部門今年主要是對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了一些調(diào)整。比較值得大家關(guān)注的是，下半年提出的對(duì)中小企業(yè)和微小企業(yè)的政策支持。另外國(guó)家財(cái)政支出也是重要的一方面，比如高鐵的建設(shè)。由于財(cái)政政策是對(duì)點(diǎn)不對(duì)面的，所以對(duì)整個(gè)股市的影響不是很大，但是對(duì)于個(gè)股的影響較大，像高鐵板塊，傳媒板塊等今年表現(xiàn)過(guò)的版塊無(wú)不透出財(cái)政支持的身影。

3、宏觀經(jīng)濟(jì)情況。

今年的10月份之前的通貨膨脹的厲害，所以國(guó)家一再采取緊縮性的貨幣政策。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，只有緊縮的貨幣政策和相對(duì)應(yīng)的適當(dāng)?shù)膶捤傻呢?cái)政政策才能維持國(guó)家經(jīng)濟(jì)的一個(gè)穩(wěn)定的增速。但是今年的財(cái)政政策配合的不是很好，所有今年的gdp的增速會(huì)有所下降。這對(duì)股市的影響是全面的，可以從上證指數(shù)上看得出來(lái)，今年的指數(shù)一直是弱勢(shì)。

4.55%;出境旅游人數(shù)年均增長(zhǎng)10.94%;國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)年均增長(zhǎng)11.90%，國(guó)內(nèi)旅游收入年均增長(zhǎng)15.78%。旅游總收入年均增長(zhǎng)5.44%，旅游就業(yè)人數(shù)年均增長(zhǎng)10.08%，居民出游率年均增長(zhǎng)10.86%。二是規(guī)模體系較大。截止x年，全國(guó)共有星級(jí)飯店1.6萬(wàn)余家，各類旅行社2.1萬(wàn)家，旅游景點(diǎn)2萬(wàn)余家，農(nóng)家樂(lè)130萬(wàn)家，旅游產(chǎn)品體系不斷完善，為旅游業(yè)進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

具體來(lái)說(shuō)，x年的旅游業(yè)有如下特點(diǎn)：

(1)國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度也明顯快于世界上其他主要國(guó)家的旅游產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度。旅游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成規(guī)模，旅游產(chǎn)業(yè)支柱作用也更為強(qiáng)化，旅游產(chǎn)業(yè)在質(zhì)和量上將持續(xù)發(fā)展，旅游資源多向度開(kāi)發(fā)，并且旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并有。

(3)旅游產(chǎn)業(yè)的支柱作用得到體現(xiàn)。旅游產(chǎn)業(yè)由于在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出，他的發(fā)展已經(jīng)被我國(guó)列入了國(guó)名經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃。國(guó)家旅游總局于1995年和x年分別制定了《中國(guó)旅游業(yè)發(fā)展“”計(jì)劃和x年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》、《中國(guó)旅游業(yè)發(fā)展“十五”計(jì)劃》。各個(gè)省、自治區(qū)從各自的旅游資源優(yōu)勢(shì)出發(fā)，將旅游產(chǎn)業(yè)作為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和重要產(chǎn)業(yè)，其中10多個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)定為支柱產(chǎn)業(yè)，7個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為重要產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，6個(gè)省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為第三次產(chǎn)業(yè)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和龍頭產(chǎn)業(yè)。

(4)旅游產(chǎn)業(yè)正在擴(kuò)大開(kāi)放態(tài)勢(shì)。尤其是在我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐日趨加快。

證券投資分析論文篇十五

一直以來(lái)總是聽(tīng)著別人在耳邊議論著炒股的一些話題，而由于對(duì)這方面知之甚少，在他們討論時(shí)總是插不上話，為了解決這種尷尬的局面，我最近買了一本有關(guān)證券投資分析的書(shū)來(lái)看。雖然以前看過(guò)一本類似的《證券投資學(xué)》，但感覺(jué)兩者還是有很大差別，就這本書(shū)來(lái)說(shuō)更為詳細(xì)，更講究實(shí)用性。

這本書(shū)詳細(xì)介紹了證券分析的主要種類以及基本方法，介紹投資分析中的主要理論，列舉了不同k線組合形態(tài)下可能出現(xiàn)的股價(jià)走勢(shì)，解讀了不同投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系，為普通的股票投資者提供了股票選擇的分析方法。

近一年來(lái)，由于國(guó)際金融市場(chǎng)的不景氣，或多或少的影響了我國(guó)的證券市場(chǎng)，股市總是處于低位盤(pán)整，股票市場(chǎng)的不景氣，給很多的投資者帶來(lái)了疑惑，究竟怎樣投資才能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化和收益的最大化。

我覺(jué)得我么在投資的時(shí)候要保持理性，正如許多人所認(rèn)同：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。每個(gè)人都渴望獲得財(cái)富，但所謂君子愛(ài)財(cái)，取之有道。每個(gè)人的投資能力不同，適合的投資方式也不同，只要找準(zhǔn)自己的投資方式，保持理性就一定能獲得收獲。

在股票市場(chǎng)上有兩種人：投資者和投機(jī)者。但我覺(jué)得我們?cè)趯?shí)際生活中，只能對(duì)生活投資，而不能對(duì)生活投機(jī)。

證券投資分析論文篇十六

在投資決策時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性方面的特點(diǎn)，借此選擇風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性同自己的要求相匹配的投資對(duì)象，并制定相應(yīng)的投資策略。

(二)實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化。

證券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用與風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用的權(quán)衡)最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益北既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。

例1—1(2012年3月真題·單選題)證券投資的目的是()。

a.收益最大化。

b.風(fēng)險(xiǎn)最小化。

c.證券投資凈效用最大化。

d.收益率最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化。

【參考答案】c。

【解析】證券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用減。

去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效應(yīng))最大化。例1—1(2012年3月真題·單選題)證券投資的目的是()。

a.收益最大化。

b.風(fēng)險(xiǎn)最小化。

c.證券投資凈效用最大化。

d.收益率最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化。

【參考答案】c。

【解析】證券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效應(yīng))最大化。

證券投資分析論文篇十七

學(xué)習(xí)了證券投資學(xué)，我感覺(jué)受益頗多。特別是老師運(yùn)用理論與模擬實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方式，讓我深深體會(huì)到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風(fēng)險(xiǎn)，但個(gè)人的心理因素也很重要，也領(lǐng)會(huì)到了一些基本的投資理念。

起初，老師給我們每個(gè)同學(xué)發(fā)了一00000的虛擬貨幣，告訴我們進(jìn)行自由的投資選擇，可以投資股票、基金或者國(guó)債。我想：反正是假的，就買股票好了要么大賠要么大賺，每個(gè)周我們都有兩次機(jī)會(huì)進(jìn)行操作，買進(jìn)或者賣出。我找了幾支看起來(lái)走勢(shì)蠻好的股票用了89萬(wàn)去買了4支。第一周去時(shí)，看到3支長(zhǎng)勢(shì)喜人，怕下周再來(lái)萬(wàn)一跌了呢？于是拋售，賺了幾百，看著我的一00000變成了一00452，心里別提多得意了，可是第2周再看時(shí)，這次買的幾支卻是只賠不賺，而且看著走勢(shì)還明顯下滑的趨勢(shì)，著急的不得了，趕緊趁賠的還不是很多清倉(cāng)好了。想到老師上課時(shí)說(shuō)起過(guò)的“不要把雞蛋放到一個(gè)籃子里”，趕緊買幾支國(guó)債和基金，這樣分散一些風(fēng)險(xiǎn)。于是開(kāi)始買基金，看到自己的錢只剩余892一4了，而有些同學(xué)的還在急劇增加，就算沒(méi)有做交易的也還是原來(lái)的一0萬(wàn)，我終于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有了切身的體會(huì)。趕緊回去仔細(xì)翻書(shū)，學(xué)習(xí)股票交易的技巧和手段。慢慢的有開(kāi)始扭虧為贏了。

過(guò)了兩周，學(xué)校組織了一次模擬交易競(jìng)賽，由于我對(duì)此已經(jīng)深有忌憚，加之上次炒股失利，也沒(méi)有再參加。我想想玩股票的人都應(yīng)該有很大的忍耐能力，經(jīng)得起股市瞬息萬(wàn)變的波動(dòng)吧，我看來(lái)還火候不夠啊。

初學(xué)證券投資學(xué)的時(shí)候，對(duì)于理論知識(shí)不屑一顧，感覺(jué)它講的太老套了，不進(jìn)股市實(shí)際操作知道再多也是沒(méi)用的，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡(luò)模擬交易后，我覺(jué)得任何事情都不是單獨(dú)的，學(xué)習(xí)了理論知識(shí)可以用它來(lái)指導(dǎo)實(shí)踐，股市肯定不會(huì)是單靠運(yùn)氣來(lái)盲目支持的，一定會(huì)有經(jīng)驗(yàn)老到的股民，是通過(guò)技巧來(lái)賺錢的。剛開(kāi)始模擬交易時(shí)，技術(shù)分析一點(diǎn)都不懂，雖然看了一些關(guān)于k線圖的理論知識(shí)，但還是不懂的如何去運(yùn)用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買回來(lái)的股票基本都是虧的，到心有戚戚焉，惡補(bǔ)專業(yè)理論知識(shí)，在逐步的學(xué)習(xí)中，我慢慢懂得通過(guò)陽(yáng)線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結(jié)合當(dāng)天的成交量，來(lái)判斷是否有升的可能。一句話說(shuō)得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨(dú)成交量是不會(huì)騙人的。由于時(shí)間的局限，所以我都是做短線炒股，下面是我的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)：

1.在形勢(shì)不利的時(shí)候及時(shí)抽身而退，從而使損失最小化，千萬(wàn)不要猶豫不決。

2.賣出去的股，哪怕第2天又漲了也不要后悔,還有的是機(jī)會(huì)。

3.買進(jìn)趨勢(shì)明朗的股票,不要買趨勢(shì)不明的股票,最好是有5日均線支撐的，因?yàn)檫@樣比較有保障，就算虧，也不會(huì)虧很多。若想賺大，就盡量買那些價(jià)格比較高的漲幅比較大的好股。

4.盡量要買好股，如市場(chǎng)熱點(diǎn)的股票，不要買垃圾股，垃圾股漲的快，但跌起來(lái)會(huì)更快。買進(jìn)最近換手率較高的股票，賺得多而快。

5.仔細(xì)觀察k線圖，盡量在價(jià)格突破前期后,再等一個(gè)交易日確定安全以后再買進(jìn)，不要心理過(guò)急，以防其到達(dá)最高價(jià)而會(huì)落。

6.一次不要把所有的資金用在一個(gè)股票上,因?yàn)殡u蛋在一個(gè)籃子里的風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)大于分開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)，但也不要買太多只股，以免照應(yīng)不過(guò)來(lái)。

在整個(gè)模擬炒股的過(guò)程中，我的心情都是隨著股票的漲跌而喜悲的，但在我不懈努力下，我的盈虧率從虧一6%到目前的賺一一%左右,這已經(jīng)讓我覺(jué)得很欣慰了，畢竟我有在努力，也有了收獲。最深的體會(huì)是：不要怕跌！只要有跌就有機(jī)會(huì)，賬面的損失并不可怕，最可怕的就輸了心態(tài)，沒(méi)了斗志！要懂得及時(shí)自我調(diào)整，才能在股市的競(jìng)爭(zhēng)中存活，才能有下次戰(zhàn)斗的機(jī)會(huì)。

資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)事業(yè)的發(fā)展所起的推進(jìn)作用是不質(zhì)疑的。我國(guó)的資本市場(chǎng)特別是證券市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，目前對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)所作出的貢獻(xiàn)也越來(lái)越大。不僅為上市公司提供了近9000億元的直接融資，而且還為國(guó)家提供了2100億元的印花稅收入。上市公司家數(shù)達(dá)到1380家，其市值達(dá)到3.5萬(wàn)億元。特別是一批大型骨干企業(yè)的上市，使中國(guó)股市的發(fā)展與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變得越發(fā)地密不可分。不僅如此，中國(guó)股市作為提供直接融資的場(chǎng)所，已越來(lái)越受到經(jīng)濟(jì)界專家及企業(yè)界人士的重視，提高直接融資比例已成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家及企業(yè)家們共同的心聲。

在這周，學(xué)校對(duì)這門如此重要的課程進(jìn)行了實(shí)訓(xùn)。

運(yùn)用到實(shí)踐中還需要學(xué)習(xí)更多的專業(yè)知識(shí)。

這次實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容主要是證券投資分析課程的學(xué)習(xí)，同事由老師帶領(lǐng)大家分析股市大概的趨勢(shì)，然后大家各自分析股市，獨(dú)立思考，運(yùn)用基本分析和技術(shù)分析的方法對(duì)證券市場(chǎng)的主要趨勢(shì)做出判斷，確定證券市場(chǎng)運(yùn)行的主流方向。接著各自形成自己的投資方案或投資組合。根據(jù)各自的投資方案再進(jìn)行建倉(cāng)，同時(shí)在工作中，在網(wǎng)上注冊(cè)了模擬炒股，建倉(cāng)觀察其投資方案的動(dòng)態(tài)。

學(xué)習(xí)過(guò)證券投資后，我才明白其實(shí)炒股不等于賭博，它是需要很多科學(xué)知識(shí)。當(dāng)然，其中也有運(yùn)氣的因素，正如老師講的“七分技術(shù)，三分運(yùn)氣”。炒股主要是“基本面分析+技術(shù)面分析”?；久娣治鍪呛苤匾?，是關(guān)于上市公司的行業(yè)及行業(yè)地位，產(chǎn)品的供求關(guān)系，財(cái)務(wù)狀況等?；久鏍顩r好的上市公司才有上漲的潛力、動(dòng)力。一個(gè)基本面很好的公司的股票價(jià)格也有起伏，那么就應(yīng)該依據(jù)技術(shù)面分析來(lái)決定買入和賣出的價(jià)位。做股票可以是炒底和追漲兩種。同時(shí)也要注意倉(cāng)位控制，不要一下子就把資金全部押上去，萬(wàn)一套住了就沒(méi)有補(bǔ)救的機(jī)會(huì)。技術(shù)面分析中我覺(jué)得“價(jià)量分析”是非常重要的，往往分析一個(gè)股票是否要漲了，看看它的交易量是否放大是很準(zhǔn)的，交易量放大股價(jià)往往就要上漲了。技術(shù)面分析還有很多方法，如w底、m頭、切線法、均線法、黃金分割線、指標(biāo)法等。還有通過(guò)書(shū)本或網(wǎng)上搜索掌握了一些技術(shù)分析方法，運(yùn)用ris指標(biāo)、macd指標(biāo)等分析我們所購(gòu)買的股票。

炒股最主要的是要懂得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。不會(huì)止損，就可能巨虧；不會(huì)空倉(cāng)，就會(huì)來(lái)回做過(guò)山車，利潤(rùn)無(wú)法保住。兩者相比較，不會(huì)止損危險(xiǎn)更大，一棍子下去，幾年都爬不起來(lái)。大盤(pán)趨勢(shì)向下，不斷的補(bǔ)倉(cāng)，搶反彈，只會(huì)越陷越深，不要猜測(cè)何處是底，而是要順勢(shì)而為，趨勢(shì)向上，順做一次，趨勢(shì)向下或橫盤(pán)，空倉(cāng)觀望。謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)這次的模擬交易，我了解到了股票交易的一系列手續(xù)，從買入到賣出中間過(guò)程產(chǎn)出的一些手續(xù)費(fèi)的計(jì)算等，亦了解到了股票交易的一些規(guī)則，專業(yè)術(shù)語(yǔ)。同時(shí)，通過(guò)不斷進(jìn)行的股票交易，我知道了緊隨國(guó)家宏觀調(diào)控的步伐，要時(shí)刻了解國(guó)家的一些政策的導(dǎo)向，列入融資融券的開(kāi)展，對(duì)于一些銀行以及一些上市公司的影響，同時(shí)也要時(shí)刻關(guān)注自己買賣的上市公司的基本情況，了解他們是否是政策導(dǎo)向型的企業(yè)，是否是國(guó)家發(fā)力扶持的企業(yè)，同時(shí)也要了解自己所關(guān)注的企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，如有可能進(jìn)行一些分析，來(lái)確定該企業(yè)將來(lái)的導(dǎo)向。最為重要的是時(shí)刻關(guān)注大盤(pán)的走向，了解大盤(pán)各個(gè)板塊發(fā)展趨勢(shì)，避免高買低賣。還有一點(diǎn)很重要，就是要有足夠的耐心。實(shí)際操作和想象是不一樣的，由于自己并不是天天盯著大盤(pán)，所以有很多時(shí)候自己都錯(cuò)過(guò)了買賣股票的時(shí)間，有些股票雖然后面發(fā)展和自己的預(yù)測(cè)還是有一定的相似的，但是由于沒(méi)有及時(shí)的進(jìn)行買賣，總感覺(jué)這次的模擬并沒(méi)有預(yù)期的來(lái)的好?？傊?，這次實(shí)訓(xùn)，給了我不一般的體驗(yàn)，相信會(huì)對(duì)我以后的投資理念產(chǎn)生重大的影響。這次實(shí)訓(xùn)操作使我邁出了投資第一步，今后我會(huì)繼續(xù)努力，在實(shí)踐中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷地提高自己。通過(guò)本次實(shí)訓(xùn)更是增加了我對(duì)金融業(yè)務(wù)的感性認(rèn)識(shí)，培養(yǎng)我綜合運(yùn)用專業(yè)知識(shí)分析、解決實(shí)際問(wèn)題的能力，同時(shí)也為我提供了接觸、了解及適應(yīng)社會(huì)的機(jī)會(huì)，增強(qiáng)學(xué)生的事業(yè)心和敬業(yè)精神。我堅(jiān)信通過(guò)以后的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我會(huì)很好的融入這個(gè)領(lǐng)域的。有人說(shuō)：炒股就像做人，只有你的方法正確了，策略正確了，沿著正確的道走，你才會(huì)走到成功的彼岸。如果走上“旁門左道”永遠(yuǎn)也不會(huì)有最大的成功！希望通過(guò)我們的不斷學(xué)習(xí)和努力實(shí)踐，我們每個(gè)投資者都能馳騁于這片領(lǐng)域。

這學(xué)期開(kāi)設(shè)的證券投資學(xué)這門課程十分吸引我，我認(rèn)為這門學(xué)科是我們經(jīng)濟(jì)類學(xué)科中的精華。通過(guò)學(xué)習(xí)證券投資學(xué)，通過(guò)老師詼諧有趣的言傳身教，讓我知道了如何去掙那些虛擬的看不見(jiàn)的錢，用較少的投資去賺得更多的利潤(rùn)，當(dāng)我們通過(guò)同花順模擬炒股的形式進(jìn)入股票市場(chǎng)，看著自己投資的股票一路飄紅，那種心理的喜悅無(wú)以言表。當(dāng)然，股票市場(chǎng)存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，心里的落差大起大落是很正常的，我們參與其中，由最初的初生牛犢不怕虎的精神到身經(jīng)百戰(zhàn)后的小心謹(jǐn)慎，這些都是實(shí)驗(yàn)與模擬炒股帶給我的成長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)這一學(xué)期的證券投資學(xué)分析的學(xué)習(xí)，讓我對(duì)證券投資有了一個(gè)最初步的了解，當(dāng)然，這點(diǎn)了解只是冰山一角，如果用這點(diǎn)知識(shí)去進(jìn)行證券投資或者分析股市行情走勢(shì)，那是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。出于我對(duì)這門課的濃烈的興趣，我在課下又去圖書(shū)館做了很多功課。下面在此對(duì)證券投資學(xué)實(shí)驗(yàn)的結(jié)論的啟示和心得做一些自我闡述。

紙上得來(lái)終覺(jué)淺，絕知此事要躬行。初上證券投資學(xué)課的時(shí)候，我對(duì)于一些理論知識(shí)一竅不通，感覺(jué)書(shū)上講的好，可是操作起來(lái)卻不是那么容易，而且理論是死的，股市是活的，總感覺(jué)理論還是太過(guò)于老套了，理論是可以指導(dǎo)實(shí)踐，可是雖然我學(xué)了一些關(guān)于k線圖的分析，在實(shí)戰(zhàn)中還是輸?shù)煤軕K，看來(lái)在股市中光憑運(yùn)氣是不行的。后來(lái)在一次次交易中我也算是掌握了一些小竅門兒，我學(xué)會(huì)了通過(guò)陽(yáng)線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結(jié)合今天的成交量來(lái)判斷這只股票是否有升值的可能。而且我們?cè)谶x擇股票的時(shí)候還應(yīng)該關(guān)注以下幾點(diǎn)：

一，關(guān)注我們國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并分析這些經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市會(huì)照成什么樣的影響。

二，了解這個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況，管理水平，消費(fèi)者信賴度等。

三，仔細(xì)觀察k線圖，結(jié)合均線走勢(shì)，加上macd,kdj等指標(biāo)，配合大盤(pán)，個(gè)股交易量進(jìn)行綜合分析。

四，注意分散風(fēng)險(xiǎn)，千萬(wàn)不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，盡量選擇5只左右的股票來(lái)投資，不要過(guò)多也不要太少。

五，當(dāng)然，最重要的還是我們操盤(pán)者的心態(tài)一定要好，要見(jiàn)好就收，不要一心就想一口吃個(gè)大胖子，有跌有落，平常心去面對(duì)。其實(shí)，這些只是我的一點(diǎn)小小的心得體會(huì)，以后我會(huì)更深入的去學(xué)習(xí)這門課程，在實(shí)踐中不斷地完善理論，不斷地總結(jié)出屬于自己的切實(shí)可行的規(guī)律和寶貴經(jīng)驗(yàn)。

證券投資分析論文篇十八

價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。這種理念下的投資行為，既分享證券內(nèi)在價(jià)值成長(zhǎng)，也共擔(dān)價(jià)值成長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資方式有兩種：

(2)眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值，如投資者參與上市公司的增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債等?！荚囍攸c(diǎn)。

(二)根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資策略大致分為三類——考試重點(diǎn)。

1、保守穩(wěn)健型。

一般投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn).低收益或低風(fēng)險(xiǎn).低收益的證券，如國(guó)債、企業(yè)債券等。

2、穩(wěn)健成長(zhǎng)型。

一般投資于中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的品種，比如藍(lán)籌股、指數(shù)型基金。

3、積極成長(zhǎng)型。

可以承受投資價(jià)格的預(yù)期波動(dòng)，愿意承擔(dān)為了獲得高報(bào)酬而隨之而來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)。

2000年7月5日，我國(guó)證券投資分析師自律組織“中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資分析師專業(yè)委員會(huì)”成立。

證券投資分析三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。

基本分析主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：(1)宏觀經(jīng)濟(jì)分析;(2)行業(yè)分析與區(qū)域分析;(3)公司分析。

同步性指標(biāo)(如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、cdp、社會(huì)商品銷售額等);。

滯后性指標(biāo)(如失業(yè)率、庫(kù)存量、單位產(chǎn)出工資水平、服務(wù)行業(yè)的消費(fèi)價(jià)格、銀行未收回貸款規(guī)模、優(yōu)惠利率水平、分期付款占個(gè)人收入的比重等)。

除了經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之外，主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策、財(cái)政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等等。

公司分析是基本分析的重點(diǎn)，公司分析主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

(1)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

(2)公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析。

(3)公司資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)分析。

技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。

所謂市場(chǎng)行為包括三方面的內(nèi)容：(1)證券的市場(chǎng)價(jià)格;(2)成交量;(3)價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間。(多選)。

三個(gè)假設(shè)是：(1)市場(chǎng)的行為包含一切信息;(2)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng);(3)歷史會(huì)重復(fù)。

k線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

組合管理分析方法。

基本方法：投資者根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好選擇最優(yōu)的證券組合。

理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益可以用期望收益率表示，風(fēng)險(xiǎn)可以用收益率的方差來(lái)衡量;證券收益率服從正態(tài)分布;理性投資者的共同特征是:期望收益率既定,選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的證券，風(fēng)險(xiǎn)既定選擇期望收益率最高的證券。

證券投資分析論文篇十九

熟悉技術(shù)分析方法的局限性。熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ);熟悉價(jià)量關(guān)系變化規(guī)律;掌握道氏理論的基本原理;熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點(diǎn)。

熟悉k線圖的畫(huà)法;熟悉k線的主要形狀及其組合的應(yīng)用;熟悉趨勢(shì)的含義和類型;掌握支撐線和壓力線、趨勢(shì)線和軌道線的含義、作用;熟悉股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律;熟悉股價(jià)移動(dòng)的形態(tài);掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過(guò)程、特點(diǎn)及應(yīng)用規(guī)則。

熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。

熟悉波浪理論的基本思想、主要原理;掌握葛蘭碧的量?jī)r(jià)關(guān)系法則;熟悉漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系的分析。

熟悉移動(dòng)平均線的含義、特點(diǎn)和計(jì)算方法;掌握葛蘭威爾法則;熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念;熟悉多條移動(dòng)平均線組合分析方法;熟悉平滑異同移動(dòng)平均線的計(jì)算及應(yīng)用法則。

熟悉威廉指標(biāo)和相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的含義、計(jì)算方法和應(yīng)用法則;熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標(biāo)的基本含義與計(jì)算，熟悉其應(yīng)用法則。

證券投資分析論文篇二十

證券投資分析是證券投資的第一步。你知道證券投資分析的步驟有哪些嗎?下面是小編為大家?guī)?lái)的關(guān)于證券投資分析步驟的知識(shí)，歡迎閱讀。

萬(wàn)事開(kāi)頭難。投資最關(guān)鍵的問(wèn)題是投資者應(yīng)該明確投資目標(biāo)。投資過(guò)程就是投資者為了實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)而付諸的行動(dòng),投資過(guò)程的關(guān)鍵則是投資者制訂并堅(jiān)持自己的投資計(jì)劃。

為了完成自己的投資目標(biāo),必須制定一個(gè)可行的理財(cái)計(jì)劃。投資者應(yīng)該仔細(xì)思考慮自己的需求、自己的投資目標(biāo),以及實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的期限,這樣以便選擇一項(xiàng)與自己需求、投資期限相一致的投資方式。

客觀評(píng)估自身的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)狀況包括所有的資產(chǎn)和所有的負(fù)債。投資者需要制作一張“個(gè)人凈資產(chǎn)表”,一邊列示所有的資產(chǎn),另一邊列示所有的負(fù)債,然后將資產(chǎn)額減去負(fù)債額。如果資產(chǎn)大于負(fù)債,則凈資產(chǎn)為“正”;反之,則凈資產(chǎn)為“負(fù)”。

建議投資者每年更新“個(gè)人凈資產(chǎn)表”,評(píng)估自己最新的財(cái)務(wù)狀況。如果您處于“負(fù)”凈資產(chǎn)狀態(tài),也不要?dú)怵H,可以通過(guò)制定恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)計(jì)劃來(lái)改善目前的財(cái)務(wù)狀況。

此外,投資者應(yīng)該分析自己的收支情況。投資者應(yīng)將本人和家庭成員每月的收入與支出記錄下來(lái),列出儲(chǔ)蓄和投資項(xiàng)目。如果您每月花費(fèi)掉全部收入,而沒(méi)有任何新增儲(chǔ)蓄或投資,那么您就需要控制開(kāi)支。當(dāng)您回頭瀏覽當(dāng)月支出事項(xiàng)時(shí),您會(huì)驚訝地發(fā)現(xiàn)每天一小筆開(kāi)銷累積起來(lái)會(huì)成為很大一筆費(fèi)用。很多人養(yǎng)成了先將收入中的一部分用來(lái)儲(chǔ)蓄或投資的習(xí)慣。向銀行申請(qǐng)每月從工資卡自動(dòng)扣款的零存整取是較為便捷的手段。

每天節(jié)省一塊糖的錢,一年下來(lái)將是多少呢?465.84元,甚至更多。如果每天花1塊錢買一塊糖,一年下來(lái)將是365元。如果將這筆錢存起來(lái)投資一項(xiàng)年收益為5%的項(xiàng)目,5年之后會(huì)增長(zhǎng)至465.84元,30年后會(huì)增長(zhǎng)至1577.50元。這就是復(fù)利的力量。

復(fù)利是指除了獲得本金產(chǎn)生的'利息外,投資者還能獲得利息產(chǎn)生的孳息。隨著時(shí)間的推移,任何一點(diǎn)小的儲(chǔ)蓄都能夠增長(zhǎng)成為一筆可觀的財(cái)富。

如果投資者是沖動(dòng)型的購(gòu)買者,那么最好制定一條規(guī)則——買任何東西都要在沖動(dòng)的24小時(shí)過(guò)后再開(kāi)始行動(dòng)。一天之后或許就沒(méi)有買那件東西的沖動(dòng)了。此外,每天清理自己的錢包,把零錢單獨(dú)存起來(lái),這樣就會(huì)發(fā)現(xiàn)這些零錢很快也會(huì)積攢成一大筆錢。

避免高息負(fù)債是十分必要的。許多銀行信用卡提供給客戶的有償貸款年利率超過(guò)18%。如果投資者使用信用卡,那么最明智的決策應(yīng)該是在免息期內(nèi)償還貸款,畢竟投資者不可能輕易找到一項(xiàng)能提供年收益率超過(guò)18%的投資項(xiàng)目。所以,有閑置資金時(shí)要先償還此類高息貸款,再考慮別的投資品種。

儲(chǔ)蓄是要投資者將錢放在一個(gè)安全地方并能夠隨時(shí)提取。由于具備較好的安全性與流動(dòng)性,儲(chǔ)蓄僅能獲得較低利息。大多數(shù)聰明的投資者把儲(chǔ)蓄視為應(yīng)急資金,比如突然失業(yè),一些人認(rèn)為最好拿出6個(gè)月的收入存到銀行,這樣就能保證滿足一般應(yīng)急所需。

然而當(dāng)通貨膨脹率超過(guò)儲(chǔ)蓄利率時(shí),存款還能稱之為“安全”么?我們假設(shè)當(dāng)一元錢能買一塊面包時(shí),投資者存了一元錢。但是幾年之后,當(dāng)投資者取出他的存款時(shí),本金加上利息僅能買到半塊面包了。這就是為什么很多人在儲(chǔ)蓄的同時(shí),仍要積極尋求投資機(jī)會(huì),因?yàn)檫@樣才能保證資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

投資意味著投資者將承擔(dān)比儲(chǔ)蓄更大的風(fēng)險(xiǎn)。證券、基金等投資產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄不同,不保證資金的收益率,所以投資者可能獲得的收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)均高于銀行存款?，F(xiàn)在,即使通過(guò)銀行購(gòu)買的投資產(chǎn)品,也可能面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。投資一方面有機(jī)會(huì)獲得高于儲(chǔ)蓄的收益,另一方面需要承擔(dān)高于儲(chǔ)蓄的風(fēng)險(xiǎn)。

分散化投資通常被形容為“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”,意思是如果一項(xiàng)投資發(fā)生了虧損,其他投資項(xiàng)目的收益可能會(huì)彌補(bǔ)這一損失。分散化投資不能保證您的整體投資不虧損,只是降低投資組合整體虧損的概率,或是降低虧損的金額。

什么是最適合的理財(cái)產(chǎn)品?答案取決于投資者什么時(shí)候需要錢以及投資目標(biāo)、承受投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。例如,如果投資者為了退休而進(jìn)行儲(chǔ)蓄,目前離退休年齡還有35年,那么投資者可能會(huì)考慮配置有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。因?yàn)槿绻麑㈠X存在銀行或只進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)投資,本金增長(zhǎng)速度會(huì)非常慢,如果再加上通脹和稅費(fèi)的因素,那么投資者所持資產(chǎn)的購(gòu)買力將持續(xù)下降。因此,投資者把閑置資金長(zhǎng)期投資于像儲(chǔ)蓄這樣的低利率產(chǎn)品是不明智的。

如果投資者為了一些短期目標(biāo)而投資,比如5年以內(nèi)需要用錢,那么就不應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品種,因?yàn)檫@些投資產(chǎn)品無(wú)法避免較短時(shí)期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)。而當(dāng)投資者由于急需用錢不得不出售投資產(chǎn)品時(shí),很可能會(huì)面臨損失。

現(xiàn)有的投資品種十分廣泛,包括股票、基金、公司債、企業(yè)債、年金、etf、貨幣基金及國(guó)債等。

股票、債券、基金是常見(jiàn)的投資品種,這些都能成為退休計(jì)劃或大學(xué)學(xué)費(fèi)儲(chǔ)蓄的投資標(biāo)的。其他投資品種還有房地產(chǎn)、貴金屬、大宗商品和私募股權(quán)投資等。一些投資者所建立的投資組合也包括上述品種。投資者要十分清楚這些不同資產(chǎn)類別所蘊(yùn)含的各自特有的風(fēng)險(xiǎn)。

在投資之前,了解投資品種的風(fēng)險(xiǎn)以及確定自己是否能夠承擔(dān)這類風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。同時(shí),投資者也要十分清楚買賣及持有特定投資產(chǎn)品期間產(chǎn)生的各種稅費(fèi)等成本因素。

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