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風(fēng)險與收益的論文篇一
20世紀(jì)80年代末以來，各級政府先后頒布了一系列政策性文件來約束和規(guī)范各級各類學(xué)校的亂收費(fèi)問題，但教育亂收費(fèi)卻始終禁而不止。，中央政府建立了由教育部和國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室牽頭的部級聯(lián)席會議制度，加大了對教育亂收費(fèi)的治理力度。但教育亂收費(fèi)并沒有得到有效遏制，且連續(xù)幾年高居價格違法舉報之首。初，國務(wù)委員陳至立指出，當(dāng)前規(guī)范教育收費(fèi)的任務(wù)仍然很重，一些地方和學(xué)校亂收費(fèi)行為還時有發(fā)生。比如：公辦學(xué)校以改制為名亂收費(fèi)；教輔材料過多過濫；服務(wù)性收費(fèi)和代收費(fèi)不規(guī)范；一些學(xué)校自行增加收費(fèi)項(xiàng)目，提高或變相提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；一些地方和部門超越管理權(quán)限，違規(guī)出臺教育收費(fèi)政策等。4月初，在國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室發(fā)布的《關(guān)于20糾風(fēng)工作實(shí)施意見》中，再次要求深入治理教育亂收費(fèi)，加強(qiáng)對學(xué)校收費(fèi)的監(jiān)督。這說明教育亂收費(fèi)已經(jīng)成為一個教育頑疾，雖屢次下藥，卻收效甚微。那么，引起全社會普遍關(guān)注、教育行政部門三令五申禁止的教育亂收費(fèi)始終禁而不止的根本原因何在?研究擬從成本——收益的視角進(jìn)行分析。
一、教育亂收費(fèi)的成本與收益。
按照成本——收益理論，成本是指為了獲得某種收益而必須付出的代價；收益則是通過投資或付出而獲得的利益與效用。當(dāng)收益大于成本時，付出就是值得的。教育亂收費(fèi)也存在著成本與收益。教育亂收費(fèi)的成本是亂收費(fèi)必須承擔(dān)的風(fēng)險成本，而其收益則是實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)利益。教育亂收費(fèi)現(xiàn)象之所以長期禁而不止，與其收益與成本的嚴(yán)重不對等有著密切的關(guān)系。
(一)教育亂收費(fèi)的低成本性。
教育亂收費(fèi)面臨的成本不是直接經(jīng)濟(jì)成本，而是可能的風(fēng)險與心理成本。從近年對教育亂收費(fèi)查處的情況來看，這種風(fēng)險成本不外乎被撤職、黨紀(jì)政紀(jì)處分、被勒令清退亂收費(fèi)資金等類型。之所以稱之為可能的風(fēng)險成本，是因?yàn)檫@種成本只是一種潛在成本，且潛在性變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)性的概率很小，對于一般學(xué)校的亂收費(fèi)行為不具有震懾力。這一點(diǎn)從亂收費(fèi)的普遍性與受到查處的學(xué)校與人員數(shù)量的有限性即可見一斑。
近年來，教育亂收費(fèi)一直居于各項(xiàng)價格舉報之首，達(dá)27637件。對于教育亂收費(fèi)的查處卻不盡如人意。20起，中央政府加大了對于教育亂收費(fèi)的治理力度。據(jù)不完全統(tǒng)計，從-，各地共派出檢查組5.6萬個，檢查各地學(xué)校87萬多所，查處違規(guī)收費(fèi)案件1.9萬件，受到黨政紀(jì)處分5931人，其中撤銷校長794人。岡假定每所學(xué)校僅違規(guī)收費(fèi)一件，那么，查處的違規(guī)收費(fèi)案件僅相當(dāng)于被檢查學(xué)校87萬所中的2.18％，受到黨政紀(jì)處分者如果分屬于5931所學(xué)校，則僅相當(dāng)于所檢查學(xué)校的0.68％，而撤銷的校長僅占被檢查學(xué)校的0.09％。再從國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)來看，20。治理教育亂收費(fèi)工作取得明顯的階段性成果。據(jù)統(tǒng)計，各地共派出1.9萬個檢查組，對全國25萬余所學(xué)校進(jìn)行了檢查，查出教育亂收費(fèi)資金5.72億元，清退教育亂收費(fèi)資金3.49億元，3510人受到黨紀(jì)政紀(jì)處分。被檢查的25萬所學(xué)校中，僅有3510人受到“黨紀(jì)政紀(jì)”處分，假如一所學(xué)校查處一人，其查處率僅為1.40％，換句話說，亂收費(fèi)的風(fēng)險僅占被檢查學(xué)校的1.40％；如果把全國所有學(xué)校都納入其中，那么，亂收費(fèi)被查處的風(fēng)險概率會小之又小。如此小的風(fēng)險成本，無法給亂收費(fèi)學(xué)校以強(qiáng)大的外部壓力，很難對其亂收費(fèi)行為產(chǎn)生有效的抑制力；而規(guī)章制度的執(zhí)行不力，也無法對一些學(xué)校的亂收費(fèi)行為形成有效的內(nèi)在約束力，結(jié)果不可避免地導(dǎo)致了教育亂收費(fèi)的禁而不止。
(二)教育亂收費(fèi)的高收益性。
與極低的風(fēng)險成本相比，亂收費(fèi)卻可以使學(xué)校、教師獲得較高的經(jīng)濟(jì)利益。以山西大學(xué)附屬中學(xué)初中部為例，在將初中部民辦化為“知達(dá)實(shí)驗(yàn)學(xué)?！币院螅瑹o論是學(xué)校還是教師都從中獲得了極大利益。據(jù)一位知情教師說：“知達(dá)”早年實(shí)行梯級收費(fèi)，根據(jù)考生成績優(yōu)劣，每個學(xué)生3年最低收1.5萬元，高至3萬元，有些甚至被索要8萬至10萬元。近幾年，學(xué)校實(shí)行統(tǒng)一標(biāo)價，每生交費(fèi)兩萬元。所辦班數(shù)，近年來一直維持在12個；每班人數(shù)，多數(shù)接近或超過60人。以此推算，幾年來，“知達(dá)”的收費(fèi)達(dá)到上億元。其支出主要用于以下幾個方面：一筆用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；一筆用于教師的外出進(jìn)修、學(xué)習(xí)以及招待檢查部門和迎來送往。但相當(dāng)一部分——數(shù)千萬元——一是發(fā)放月獎金和代課、補(bǔ)課的費(fèi)，除工資外，任課教師憑此兩項(xiàng)可額外領(lǐng)到三四千元；二是發(fā)放年終獎：退休教師象征性領(lǐng)取千八百元，普通教職工3000元，相當(dāng)一部分教師分到幾萬元，甚至接近10萬元；三是游山玩水，山西大學(xué)附屬中學(xué)每年讓骨干教師去“放松”，20夏天，有些足跡遠(yuǎn)至港、澳、臺。由此可見，巨大的經(jīng)濟(jì)利益誘惑是學(xué)校亂收費(fèi)的助推器。
二、教育亂收費(fèi)低風(fēng)險的內(nèi)在原因分析。
教育亂收費(fèi)的低風(fēng)險性一方面與監(jiān)管部門的查處不力有關(guān)，同時也與其自身的特點(diǎn)有關(guān)。
(一)教育亂收費(fèi)的群體性。
教育亂收費(fèi)屬于行業(yè)性亂收費(fèi)，具有集體陸與群體性特點(diǎn)和廣泛的社會與行業(yè)基礎(chǔ)。在重點(diǎn)中小學(xué)，亂收費(fèi)現(xiàn)象普遍存在是一個不爭的事實(shí)。在巨大的利益誘惑面前，一些學(xué)校頂風(fēng)亂收費(fèi)，大多數(shù)學(xué)校則是隨大流，亦步亦趨，緊緊追隨同類同等學(xué)校的腳步，結(jié)果，普遍的從眾心理與從眾行為進(jìn)一步泛化了教育亂收費(fèi)現(xiàn)象，也強(qiáng)化了整個行業(yè)的負(fù)面公眾形象，學(xué)校不再是圣潔之地，教師的形象也不再高尚，毆打教師的事件時有發(fā)生。
(二)教育亂收費(fèi)的隱蔽性。
當(dāng)前對于亂收費(fèi)的查處數(shù)量非常有限，一個重要原因在于其較大的隱蔽性。很多學(xué)校在收費(fèi)時，只收費(fèi)不開票，學(xué)生在交費(fèi)后得不到任何形式的憑證，學(xué)校以機(jī)構(gòu)“信譽(yù)”保證交費(fèi)學(xué)生在該校上學(xué)的學(xué)位或參與某種活動的資格，學(xué)生家長誠惶誠恐、戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢接受學(xué)校的做法。最終，雖有亂收費(fèi)之實(shí)或價格違法舉報，結(jié)果卻查無實(shí)據(jù)，不了了之。收費(fèi)不開票成為各個學(xué)校應(yīng)對亂收費(fèi)檢查并從根本上化解風(fēng)險的重要法寶，這就在無形中大大增加了查處難度，亂收費(fèi)現(xiàn)象也變得以肆意橫行。另有一些學(xué)校則通過將亂收費(fèi)合法化逃避查處風(fēng)險，其主要做法是將強(qiáng)制性的教育亂收費(fèi)轉(zhuǎn)化為學(xué)生家長的自愿陸捐款，通過改變亂收費(fèi)的性質(zhì)使其變得更加隱蔽。
(三)教育亂收費(fèi)的可融通性。
所謂利益共享，是指亂收費(fèi)不僅使學(xué)?？梢詮闹械靡妫瑫r也使得地方政府與學(xué)校的上級主管部門可以從中獲益。這就使得幾個獲利主體之間形成了一種利益聯(lián)盟關(guān)系，對于學(xué)校的亂收費(fèi)行為，上級主管部門往往會表示默認(rèn)或者睜一只眼閉一只眼，得過且過，其結(jié)果必然會縱容學(xué)校的亂收費(fèi)行為。年3月中央紀(jì)委駐教育部紀(jì)檢組組長田淑蘭在“教育亂收費(fèi)”新聞發(fā)布會上表示“六成違規(guī)收費(fèi)由政府引起”。國家審計署公布的數(shù)據(jù)顯示。2003年10月至1月，在對17個省(市、區(qū))50個縣(市、區(qū))和2003年上半年基礎(chǔ)教育經(jīng)費(fèi)投入及管理使用情況進(jìn)行審計調(diào)查時發(fā)現(xiàn)：有45個縣違規(guī)教育收費(fèi)4.13億元，其中43個縣地方政府及財政、稅務(wù)、教育主管部門和中小學(xué)校擠占、挪用、滯留教育資金4.45億元，地方政府和教育主管部門克扣教育經(jīng)費(fèi)的總額，比教育違規(guī)收費(fèi)的總額還要多。地方政府部門的違規(guī)行政必然導(dǎo)致學(xué)校的亂收費(fèi)，而教育行政主管部門及其他監(jiān)管部門對于亂收費(fèi)的默認(rèn)與“遷就”，自然成為亂收費(fèi)得力且持久的外在動力。
(五)教育亂收費(fèi)的政策誘致性。
這種誘致性主要體現(xiàn)在學(xué)校及其政策上雙軌制的影響。教育亂收費(fèi)，不僅有重點(diǎn)學(xué)校與普通學(xué)校之分，更有公辦學(xué)校與以體制創(chuàng)新名義存在的轉(zhuǎn)制學(xué)校之分，不同學(xué)校，收費(fèi)政策與標(biāo)準(zhǔn)不同。以率先在全省4萬多所中小學(xué)中實(shí)行初中部轉(zhuǎn)制的山西大學(xué)附屬中學(xué)知達(dá)實(shí)驗(yàn)學(xué)校為例，其在原有師資隊(duì)伍、教學(xué)設(shè)施不變的情況下，開始收取高額學(xué)費(fèi)，初中3年學(xué)費(fèi)達(dá)幾萬元。與之形成鮮明對此的`是，其東相距約1000米的太原市第五十一中學(xué)、其西不足500米的三十八中、其北約米的二十七中等公辦學(xué)校，都免收學(xué)費(fèi)，只收取書本費(fèi)和雜費(fèi)，每學(xué)年一兩百元。辦學(xué)體制的變化導(dǎo)致收費(fèi)政策的變化，不同學(xué)校不同對待，從而人為制造并擴(kuò)大了學(xué)校之間的收費(fèi)差別和福利待遇差別，導(dǎo)致了一些學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)與一般教師心理上的不平衡，也成為推動學(xué)校轉(zhuǎn)制和高收費(fèi)亂收費(fèi)的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)動力。雖然自2006年起，各級政府部門全面停止了審批新的改制學(xué)校，清理改制學(xué)校也取得重要進(jìn)展，但是，學(xué)校改制及在改制名義下實(shí)行的高收費(fèi)亂收費(fèi)給義務(wù)教育階段學(xué)校帶來的負(fù)面影響卻很難在短期內(nèi)消失。
(六)教育亂收費(fèi)風(fēng)險的自我化解性。
在亂收費(fèi)的同時，許多學(xué)校還通過各種方式來實(shí)現(xiàn)教育亂收費(fèi)風(fēng)險的自我化解。一是鉆政策的空子。即利用中央教育行政主管部門與地方政府收費(fèi)政策的不一致、或者政府收費(fèi)政策前后的不一致亂收費(fèi)。二是不認(rèn)真落實(shí)業(yè)已建立起來的收費(fèi)聽證制度、公示制度和責(zé)任追究制度等規(guī)章制度，在很多學(xué)校，這些制度只停留在口頭上而沒有落實(shí)在實(shí)際辦學(xué)活動中，對于學(xué)校的亂收費(fèi)行為自然也起不到公眾監(jiān)督與阻隔作用。三是利用廣泛的人脈關(guān)系與社會資本。重點(diǎn)中小學(xué)往往聚集了不少權(quán)力者的子女，在關(guān)鍵時刻學(xué)?？倳Х桨儆嬂眠@些可資利用的家長資源盡可能化解其面臨的危機(jī)。由于重點(diǎn)中小學(xué)學(xué)生家長背景的特殊性和權(quán)力的集中性，在應(yīng)對地方性教育亂收費(fèi)的檢查中，學(xué)校往往會得到滿意的結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)權(quán)力者得益、學(xué)校得益的雙贏結(jié)果。
總之，由于教育亂收費(fèi)的特點(diǎn)及學(xué)校自身對于亂收費(fèi)風(fēng)險的化解，使得亂收費(fèi)的風(fēng)險成本大大降低；而與此同時，教育亂收費(fèi)的預(yù)期收益則大大提高，對于學(xué)校來說，其誘惑力便也大大加強(qiáng)。因此，要從根本上治理教育亂收費(fèi)，必須加大亂收費(fèi)者的風(fēng)險成本。
三、教育亂收費(fèi)的治理對策。
(一)保證政策的一致性和連貫性。
這種一致性和連貫性不僅體現(xiàn)在上下級政府之間的政策要一致、連貫，同一級政府前后的政策也必須一致和連貫。長期以來，在教育亂收費(fèi)的治理方面，各級政府政策的不一致是導(dǎo)致一些亂收費(fèi)冠冕堂皇、有恃無恐的政策根源。為了防止一些學(xué)校鉆政策的空子，年4月初國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室發(fā)布的《關(guān)于2008年糾風(fēng)工作實(shí)施意見》中，明確要求地方自行制定的與國家教育收費(fèi)政策不符的文件規(guī)定一律廢止，以消除政策之間的摩擦，為提高政策的執(zhí)行力掃清障礙。
(二)提高教育亂收費(fèi)的風(fēng)險成本。
要從根本上治理教育亂收費(fèi)，就要提高其收費(fèi)的風(fēng)險成本，并且要提高到有足夠震懾力的程度，使學(xué)校不敢輕易亂收費(fèi)。這就要求對于亂收費(fèi)一定要嚴(yán)加查處，真正地發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，并追究學(xué)校校長與主要領(lǐng)導(dǎo)的相關(guān)責(zé)任。對于社會上舉報的亂收費(fèi)行為，必須嚴(yán)加追查，在發(fā)揮專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)任的同時，充分利用家長及媒體的作用，在全社會營造一個全民監(jiān)督的良好氛圍，加強(qiáng)對于重點(diǎn)中小學(xué)收費(fèi)的審計、監(jiān)督與懲處，提高其亂收費(fèi)的風(fēng)險，抑制其亂收費(fèi)的沖動。“十一萬”期間，政府準(zhǔn)備采取兩個“三管齊下”規(guī)范教育收費(fèi)。其中之一是加大思想教育力度，構(gòu)建“不愿為”的自律機(jī)制；加大制度建設(shè)力度，形成“不能為”的防范機(jī)制；加大監(jiān)督檢查和懲處力度，強(qiáng)化“不敢為”的懲治機(jī)制。如果兩個“三管齊下”能落到實(shí)處，將會大大影響學(xué)校亂收費(fèi)的成本與收益，并達(dá)到有效治理亂收費(fèi)的目的。
(三)消除學(xué)校與收費(fèi)上的雙軌制。
雙軌制學(xué)校的存在是教育亂收費(fèi)的一個重要原因。學(xué)校雙軌制主要表現(xiàn)在兩個方面：一是將普通中小學(xué)區(qū)分為重點(diǎn)與非重點(diǎn)；一是在辦學(xué)體制上分為公辦與民辦。不同學(xué)校，政策與待遇不同，但都對亂收費(fèi)產(chǎn)生了重大影響。對于前者，可以通過加強(qiáng)薄弱學(xué)校建設(shè)的辦法，盡快縮小公辦中小學(xué)校之間的差距，從供給方面為所有學(xué)生提供大致相同的受教育條件和機(jī)會，消除擇校熱，從而消除亂收費(fèi)的溫床。對于后者，不是消除公辦與民辦的區(qū)別，而是區(qū)分真民辦與假民辦，從根本上糾正公辦學(xué)校改制和名校辦民校的錯誤，使義務(wù)教育學(xué)?；貧w到政府辦學(xué)的軌道上，實(shí)行統(tǒng)一的收費(fèi)與免費(fèi)政策，不給亂收費(fèi)留下任何活動空間。
(四)斬斷亂收費(fèi)的利益鏈，杜絕政府部門的懲罰性經(jīng)濟(jì)行為。
在一些地方，地方政府與教育行政主管部門對于教育經(jīng)費(fèi)的截流、擠占、挪用及對于教育亂收費(fèi)的鼓勵與分成，使學(xué)校與主管部門在事實(shí)上形成了利益聯(lián)盟，這在相當(dāng)大程度上加大了治理教育亂收費(fèi)的難度。所以，要使治理亂收費(fèi)取得成效，必須斬斷這種利益聯(lián)盟關(guān)系，政府真正擔(dān)負(fù)起投資與監(jiān)管責(zé)任，治理學(xué)校亂收費(fèi)才有底氣，才能硬氣。所謂政府的懲罰性經(jīng)濟(jì)行為，是指政府為了禁止教育亂收費(fèi)而采取的經(jīng)濟(jì)懲罰行為，如稅務(wù)部門對于教育亂收費(fèi)進(jìn)行征稅的企圖等。對于教育亂收費(fèi)征稅雖然有可能抑制學(xué)校亂收費(fèi)的沖動，但更有可能使學(xué)校的亂收費(fèi)行為合法化，如此以來，教育亂收費(fèi)不僅得不到治理，反而有可能適得其反，導(dǎo)致亂收費(fèi)的進(jìn)一步加劇。
風(fēng)險與收益的論文篇二
系統(tǒng)考察金融衍生產(chǎn)品自誕生以來經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)有效的風(fēng)險管理作用與風(fēng)險，分析它給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的利弊，無疑對我國發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
(一)金融衍生產(chǎn)品作用。
金融衍生產(chǎn)品主要可分為利率產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品和股指期貨產(chǎn)品。從這三類產(chǎn)品產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程看，其產(chǎn)生和壯大的根本原因在于其能滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的需求。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)和金融的促進(jìn)作用，更主要地表現(xiàn)為風(fēng)險管理。
一是規(guī)避和管理系統(tǒng)性金融風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，發(fā)達(dá)國家金融市場投資風(fēng)險中，系統(tǒng)性風(fēng)險占50%左右，防范系統(tǒng)性風(fēng)險成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的重中之重。傳統(tǒng)風(fēng)險管理工具如保險、資產(chǎn)負(fù)債管理和證券投資組合等均無法防范系統(tǒng)性風(fēng)險，金融衍生產(chǎn)品卻能以其特有的對沖和套期保值功能，有效規(guī)避利率、匯率或股市等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場價格發(fā)生不利變動所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此，1993年以來，資產(chǎn)規(guī)模在50億美元以上的大銀行和大型金融機(jī)構(gòu)幾乎全部使用衍生工具防范利率等系統(tǒng)性風(fēng)險。
二是增強(qiáng)金融體系整體抗風(fēng)險能力。金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能，可將風(fēng)險由承受能力較弱的個體轉(zhuǎn)移至承受能力較強(qiáng)的個體，將金融風(fēng)險對承受力較弱企業(yè)的強(qiáng)大沖擊，轉(zhuǎn)化為對承受力較強(qiáng)的企業(yè)或投機(jī)者的較小或適當(dāng)沖擊，有的甚至轉(zhuǎn)化為投機(jī)者的盈利機(jī)會，強(qiáng)化了金融體系的整體抗風(fēng)險能力，增加了金融體系的穩(wěn)健性。
三是提高經(jīng)濟(jì)效率。這主要是指提高企業(yè)經(jīng)營效率和金融市場效率。前者體現(xiàn)為給企業(yè)提供更好規(guī)避金融風(fēng)險的工具，降低籌資成本，提高經(jīng)濟(jì)效益；后者體現(xiàn)為以多達(dá)2萬余種的產(chǎn)品種類極大地豐富和完善了金融市場體系，減少了信息不對稱，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的合理分配，提高定價效率等。
四是拓展了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍，創(chuàng)造了新的利潤增長點(diǎn)。過去二十年里，國際活躍的金融機(jī)構(gòu)大幅度提高了衍生工具利潤在其利潤總額中的比重，當(dāng)前每天的全球交易總額近3萬億美元，西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入已占總收入的40%～60%。
雖然金融衍生產(chǎn)品促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，但因其自身特點(diǎn)以及投機(jī)者的過度投機(jī)，導(dǎo)致日本東京證券公司、巴林銀行、美國長期資本管理公司等破產(chǎn)，對世界金融市場造成較大沖擊，使其受到了越來越多的非議。那么，金融衍生產(chǎn)品在發(fā)揮其正面作用的同時，在實(shí)踐中是增加還是降低了金融市場風(fēng)險呢？實(shí)證分析表明，在一個相對較長的時期內(nèi)，金融衍生產(chǎn)品并未增大金融市場的風(fēng)險，更多的是降低了其風(fēng)險。
在減少了股票指數(shù)的波動性，有9組表明不增加股票指數(shù)的波動性，有1組表明增加了股票指數(shù)的波動性，總體看是減少了整個金融市場風(fēng)險。
對于金融衍生產(chǎn)品市場自身風(fēng)險變化，國際清算銀行(bis)進(jìn)行了大量研究，以1995年1月至2002年9月間為分析區(qū)間，分別對美國10年國債和標(biāo)準(zhǔn)普爾500的期貨與期權(quán)市場的波動性與交易量月度數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)基本呈現(xiàn)不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，具體回歸結(jié)果如表1所示。由此說明，在剔除季節(jié)性因素影響后，該市場波動性急劇上升時，投機(jī)者會因風(fēng)險過大難以把握而主動減少交易，交易量降低會在一定程度上不支持波動性持續(xù)走高，反過來有助于降低該市場的整體風(fēng)險。
從國際上出現(xiàn)重大金融事件或金融危機(jī)時期金融衍生產(chǎn)品的市場表現(xiàn)看，在金融動蕩加劇時期，全球金融衍生產(chǎn)品交易劇增，金融衍生產(chǎn)品市場較好地發(fā)揮了其規(guī)避風(fēng)險功能，極大緩沖和弱化了全球金融風(fēng)險。如表2所示，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的1997年6月至12月期間，各個季度末全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品未平倉合約名義本金余額和交易量均出現(xiàn)了大幅度上升，前者從危機(jī)前的9.9%增至危機(jī)期間的14.3%、21.5%和14.8%。在其后爆發(fā)的俄羅斯危機(jī)、“9·11”事件、世通案件期間，全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易量均一致地出現(xiàn)大幅上升。
二、我國金融衍生產(chǎn)品需求分析。
金融風(fēng)險按金融產(chǎn)品劃分，可分為外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和股市風(fēng)險。筆者認(rèn)為，能夠防范系統(tǒng)性風(fēng)險的金融衍生品在我國已經(jīng)存在較強(qiáng)烈的需求。
(一)外匯衍生產(chǎn)品需求不斷增加。
目前，我國實(shí)行有管理的浮動匯率制，美元的幣值與人民幣幣值保持相對穩(wěn)定，而美元是自由浮動貨幣，美元對他國貨幣匯率的變動會間接影響人民幣對他國貨幣匯率，使持有外匯或以外幣結(jié)算的企業(yè)面臨匯率波動風(fēng)險。而我國1996年實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換，資本項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格管制，對經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶實(shí)行限額管理，其限額原則上為上經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的20%，境外機(jī)構(gòu)可以保留外匯，不用結(jié)售匯。這樣，持有外匯的境內(nèi)機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)以及經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，均面臨一定的匯率風(fēng)險，需要通過外匯衍生產(chǎn)品交易，規(guī)避匯率波動風(fēng)險。
從我國外匯金融資產(chǎn)總量看，2002年末銀行外幣存款達(dá)12159.08億元人民幣，占同期銀行總資產(chǎn)的7%左右，銀行持有的國外凈資產(chǎn)為31746.34億元人民幣；外匯儲備2003年3月末已達(dá)到3160.1億美元；銀行間外匯市場2002年交易量達(dá)971.9億美元。隨著我國外匯資產(chǎn)總量增大，交易規(guī)?？焖僭黾樱媾R匯率風(fēng)險的可能也越來越大，對外匯衍生產(chǎn)品需求越來越強(qiáng)烈。
從外資外貿(mào)角度看，截止2002年底，我國進(jìn)出口總額達(dá)到51384.23億元，外貿(mào)依存度達(dá)到50.18%，外商直接投資達(dá)527.43億美元，若按照留存20%的比例計算，外資外貿(mào)企業(yè)每年約10000億人民幣的外匯面臨較大的匯率風(fēng)險。加之近年來進(jìn)出口總額和外貿(mào)依存度分別以年均10%和2%～3%的速度增長，未來匯率風(fēng)險將隨之增加。盡管結(jié)售匯管理規(guī)定已允許有遠(yuǎn)期支付合同或者償債協(xié)議的用匯單位可以通過外匯指定銀行辦理遠(yuǎn)期買賣及其他保值業(yè)務(wù)，但受風(fēng)險意識、交易成本、信息不對稱等影響，國內(nèi)企業(yè)未能有效規(guī)避匯率風(fēng)險。另外，人民幣對其他貨幣的相對貶值，對以外貿(mào)為主的企業(yè)產(chǎn)生了不同影響，特別是加大了進(jìn)口為主的外貿(mào)企業(yè)從美國以外的國家進(jìn)口材料的成本，從而使其經(jīng)營利潤下降。因此，這類企業(yè)會對金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生強(qiáng)烈的需求，希望通過套期保值或?qū)_等方式鎖定進(jìn)口成本，規(guī)避匯率不利變動帶來的風(fēng)險。
總體看，較大規(guī)模的外匯金融資產(chǎn)和外貿(mào)依存度表明，我國金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體外資外貿(mào)部門面臨著較大的外匯風(fēng)險，客觀上對外匯衍生產(chǎn)品等避險工具提出了需求。今后，隨著資本項(xiàng)目的開放，這一需求將會在外匯衍生產(chǎn)品交易種類和交易規(guī)模上呈現(xiàn)更快的增長。
(二)利率衍生產(chǎn)品需求逐步加大。
我國自1995年提出利率市場化改革基本思路以來，利率波動性逐步增加，變動頻率加快，利率風(fēng)險不斷加大。1996年至2002年，我國連續(xù)8次下調(diào)利率，一年期存款利率從8.96%下調(diào)至1.98%，波動性較大。在市場利率方面，已形成了以銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間回購市場、銀行間和交易所債券市場為基礎(chǔ)的二級市場利率；票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已放開；國債和金融債券發(fā)行采取市場化招標(biāo)方式；在金融機(jī)構(gòu)存貸款利率管理方面，改革范圍不斷放寬，利率風(fēng)險逐步增大，如放寬縣以下金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款利率上浮幅度，在部分農(nóng)村信用社進(jìn)行了利率市場化改革試點(diǎn)，大額外幣存款利率(300萬美元以上)可以由金融機(jī)構(gòu)與客戶協(xié)商確定等。在利率逐步市場化的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門所面臨的利率風(fēng)險逐步升高，迫切需要通過利率掉期等衍生產(chǎn)品交易降低借貸成本，增加企業(yè)利潤。
從與利率變動密切相關(guān)的金融資產(chǎn)規(guī)?？?，截止2002年底，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款總額達(dá)182295.33億元，各項(xiàng)貸款總額為139436.56億元，各類有價證券余額為34267.11，面臨利率風(fēng)險的資產(chǎn)總量很大，對利率衍生產(chǎn)品需求規(guī)模較高。
從金融資產(chǎn)品種特點(diǎn)看，由于同業(yè)拆借和回購品種交易期限品種較少，且期限較短，二級市場短期利率波動性相對較低。而交易所債券市場和銀行間債券市場交易品種固息債占比較高，期限以中長期為主，在目前利率低谷時期，各商業(yè)銀行和保險公司為了提高短期無風(fēng)險收益，大量投資中長期債券，若未來利率上升，該種投資結(jié)構(gòu)將引致很大風(fēng)險，使這些金融機(jī)構(gòu)對利率類衍生產(chǎn)品存在較強(qiáng)的需求。
總體看，盡管我國利率尚未完全市場化，但債券市場利率風(fēng)險較。
風(fēng)險與收益的論文篇三
20世紀(jì)80年代末以來，各級政府先后頒布了一系列政策性文件來約束和規(guī)范各級各類學(xué)校的亂收費(fèi)問題，但教育亂收費(fèi)卻始終禁而不止。2003年，中央政府建立了由教育部和國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室牽頭的部級聯(lián)席會議制度，加大了對教育亂收費(fèi)的治理力度。但教育亂收費(fèi)并沒有得到有效遏制，且連續(xù)幾年高居價格違法舉報之首。2007年初，國務(wù)委員陳至立指出，當(dāng)前規(guī)范教育收費(fèi)的任務(wù)仍然很重，一些地方和學(xué)校亂收費(fèi)行為還時有發(fā)生。比如：公辦學(xué)校以改制為名亂收費(fèi)；教輔材料過多過濫；服務(wù)性收費(fèi)和代收費(fèi)不規(guī)范；一些學(xué)校自行增加收費(fèi)項(xiàng)目，提高或變相提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；一些地方和部門超越管理權(quán)限，違規(guī)出臺教育收費(fèi)政策等。2008年4月初，在國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室發(fā)布的《關(guān)于2008年糾風(fēng)工作實(shí)施意見》中，再次要求深入治理教育亂收費(fèi)，加強(qiáng)對學(xué)校收費(fèi)的監(jiān)督。這說明教育亂收費(fèi)已經(jīng)成為一個教育頑疾，雖屢次下藥，卻收效甚微。那么，引起全社會普遍關(guān)注、教育行政部門三令五申禁止的教育亂收費(fèi)始終禁而不止的根本原因何在?研究擬從成本——收益的視角進(jìn)行分析。
一、教育亂收費(fèi)的成本與收益。
按照成本——收益理論，成本是指為了獲得某種收益而必須付出的代價；收益則是通過投資或付出而獲得的利益與效用。當(dāng)收益大于成本時，付出就是值得的。教育亂收費(fèi)也存在著成本與收益。教育亂收費(fèi)的成本是亂收費(fèi)必須承擔(dān)的風(fēng)險成本，而其收益則是實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)利益。教育亂收費(fèi)現(xiàn)象之所以長期禁而不止，與其收益與成本的嚴(yán)重不對等有著密切的關(guān)系。
(一)教育亂收費(fèi)的低成本性。
教育亂收費(fèi)面臨的成本不是直接經(jīng)濟(jì)成本，而是可能的風(fēng)險與心理成本。從近年對教育亂收費(fèi)查處的情況來看，這種風(fēng)險成本不外乎被撤職、黨紀(jì)政紀(jì)處分、被勒令清退亂收費(fèi)資金等類型。之所以稱之為可能的風(fēng)險成本，是因?yàn)檫@種成本只是一種潛在成本，且潛在性變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)性的概率很小，對于一般學(xué)校的亂收費(fèi)行為不具有震懾力。這一點(diǎn)從亂收費(fèi)的普遍性與受到查處的學(xué)校與人員數(shù)量的有限性即可見一斑。
近年來，教育亂收費(fèi)一直居于各項(xiàng)價格舉報之首，2006年達(dá)27637件。對于教育亂收費(fèi)的查處卻不盡如人意。2003年起，中央政府加大了對于教育亂收費(fèi)的治理力度。據(jù)不完全統(tǒng)計，從2003-2005年，各地共派出檢查組5.6萬個，檢查各地學(xué)校87萬多所，查處違規(guī)收費(fèi)案件1.9萬件，受到黨政紀(jì)處分5931人，其中撤銷校長794人。岡假定每所學(xué)校僅違規(guī)收費(fèi)一件，那么，查處的違規(guī)收費(fèi)案件僅相當(dāng)于被檢查學(xué)校87萬所中的2.18％，受到黨政紀(jì)處分者如果分屬于5931所學(xué)校，則僅相當(dāng)于所檢查學(xué)校的0.68％，而撤銷的校長僅占被檢查學(xué)校的0.09％。再從國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)來看，2006年。治理教育亂收費(fèi)工作取得明顯的階段性成果。據(jù)統(tǒng)計，各地共派出1.9萬個檢查組，對全國25萬余所學(xué)校進(jìn)行了檢查，查出教育亂收費(fèi)資金5.72億元，清退教育亂收費(fèi)資金3.49億元，3510人受到黨紀(jì)政紀(jì)處分。被檢查的25萬所學(xué)校中，僅有3510人受到“黨紀(jì)政紀(jì)”處分，假如一所學(xué)校查處一人，其查處率僅為1.40％，換句話說，亂收費(fèi)的風(fēng)險僅占被檢查學(xué)校的1.40％；如果把全國所有學(xué)校都納入其中，那么，亂收費(fèi)被查處的風(fēng)險概率會小之又小。如此小的風(fēng)險成本，無法給亂收費(fèi)學(xué)校以強(qiáng)大的外部壓力，很難對其亂收費(fèi)行為產(chǎn)生有效的抑制力；而規(guī)章制度的執(zhí)行不力，也無法對一些學(xué)校的亂收費(fèi)行為形成有效的內(nèi)在約束力，結(jié)果不可避免地導(dǎo)致了教育亂收費(fèi)的禁而不止。
(二)教育亂收費(fèi)的高收益性。
與極低的風(fēng)險成本相比，亂收費(fèi)卻可以使學(xué)校、教師獲得較高的經(jīng)濟(jì)利益。以山西大學(xué)附屬中學(xué)初中部為例，在將初中部民辦化為“知達(dá)實(shí)驗(yàn)學(xué)?！币院?，無論是學(xué)校還是教師都從中獲得了極大利益。據(jù)一位知情教師說：“知達(dá)”早年實(shí)行梯級收費(fèi)，根據(jù)考生成績優(yōu)劣，每個學(xué)生3年最低收1.5萬元，高至3萬元，有些甚至被索要8萬至10萬元。近幾年，學(xué)校實(shí)行統(tǒng)一標(biāo)價，每生交費(fèi)兩萬元。所辦班數(shù)，近年來一直維持在12個；每班人數(shù)，多數(shù)接近或超過60人。以此推算，幾年來，“知達(dá)”的收費(fèi)達(dá)到上億元。其支出主要用于以下幾個方面：一筆用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；一筆用于教師的外出進(jìn)修、學(xué)習(xí)以及招待檢查部門和迎來送往。但相當(dāng)一部分——數(shù)千萬元——一是發(fā)放月獎金和代課、補(bǔ)課的費(fèi)，除工資外，任課教師憑此兩項(xiàng)可額外領(lǐng)到三四千元；二是發(fā)放年終獎：退休教師象征性領(lǐng)取千八百元，普通教職工3000元，相當(dāng)一部分教師分到幾萬元，甚至接近10萬元；三是游山玩水，山西大學(xué)附屬中學(xué)每年讓骨干教師去“放松”，2007年夏天，有些足跡遠(yuǎn)至港、澳、臺。由此可見，巨大的經(jīng)濟(jì)利益誘惑是學(xué)校亂收費(fèi)的助推器。
二、教育亂收費(fèi)低風(fēng)險的內(nèi)在原因分析。
教育亂收費(fèi)的低風(fēng)險性一方面與監(jiān)管部門的查處不力有關(guān)，同時也與其自身的特點(diǎn)有關(guān)。
(一)教育亂收費(fèi)的群體性。
教育亂收費(fèi)屬于行業(yè)性亂收費(fèi)，具有集體陸與群體性特點(diǎn)和廣泛的社會與行業(yè)基礎(chǔ)。在重點(diǎn)中小學(xué)，亂收費(fèi)現(xiàn)象普遍存在是一個不爭的事實(shí)。在巨大的利益誘惑面前，一些學(xué)校頂風(fēng)亂收費(fèi)，大多數(shù)學(xué)校則是隨大流，亦步亦趨，緊緊追隨同類同等學(xué)校的腳步，結(jié)果，普遍的從眾心理與從眾行為進(jìn)一步泛化了教育亂收費(fèi)現(xiàn)象，也強(qiáng)化了整個行業(yè)的負(fù)面公眾形象，學(xué)校不再是圣潔之地，教師的形象也不再高尚，毆打教師的事件時有發(fā)生。
(二)教育亂收費(fèi)的隱蔽性。
當(dāng)前對于亂收費(fèi)的查處數(shù)量非常有限，一個重要原因在于其較大的隱蔽性。很多學(xué)校在收費(fèi)時，只收費(fèi)不開票，學(xué)生在交費(fèi)后得不到任何形式的憑證，學(xué)校以機(jī)構(gòu)“信譽(yù)”保證交費(fèi)學(xué)生在該校上學(xué)的學(xué)位或參與某種活動的資格，學(xué)生家長誠惶誠恐、戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢接受學(xué)校的做法。最終，雖有亂收費(fèi)之實(shí)或價格違法舉報，結(jié)果卻查無實(shí)據(jù)，不了了之。收費(fèi)不開票成為各個學(xué)校應(yīng)對亂收費(fèi)檢查并從根本上化解風(fēng)險的重要法寶，這就在無形中大大增加了查處難度，亂收費(fèi)現(xiàn)象也變得以肆意橫行。另有一些學(xué)校則通過將亂收費(fèi)合法化逃避查處風(fēng)險，其主要做法是將強(qiáng)制性的教育亂收費(fèi)轉(zhuǎn)化為學(xué)生家長的自愿陸捐款，通過改變亂收費(fèi)的性質(zhì)使其變得更加隱蔽。
(三)教育亂收費(fèi)的可融通性。
所謂利益共享，是指亂收費(fèi)不僅使學(xué)?？梢詮闹械靡?，同時也使得地方政府與學(xué)校的上級主管部門可以從中獲益。這就使得幾個獲利主體之間形成了一種利益聯(lián)盟關(guān)系，對于學(xué)校的亂收費(fèi)行為，上級主管部門往往會表示默認(rèn)或者睜一只眼閉一只眼，得過且過，其結(jié)果必然會縱容學(xué)校的亂收費(fèi)行為。2006年3月中央紀(jì)委駐教育部紀(jì)檢組組長田淑蘭在“教育亂收費(fèi)”新聞發(fā)布會上表示“六成違規(guī)收費(fèi)由政府引起”。國家審計署公布的數(shù)據(jù)顯示。2003年10月至2004年1月，在對17個省(市、區(qū))50個縣(市、區(qū))2002年和2003年上半年基礎(chǔ)教育經(jīng)費(fèi)投入及管理使用情況進(jìn)行審計調(diào)查時發(fā)現(xiàn)：有45個縣違規(guī)教育收費(fèi)4.13億元，其中43個縣地方政府及財政、稅務(wù)、教育主管部門和中小學(xué)校擠占、挪用、滯留教育資金4.45億元，地方政府和教育主管部門克扣教育經(jīng)費(fèi)的總額，比教育違規(guī)收費(fèi)的總額還要多。地方政府部門的違規(guī)行政必然導(dǎo)致學(xué)校的亂收費(fèi)，而教育行政主管部門及其他監(jiān)管部門對于亂收費(fèi)的默認(rèn)與“遷就”，自然成為亂收費(fèi)得力且持久的外在動力。
(五)教育亂收費(fèi)的政策誘致性。
這種誘致性主要體現(xiàn)在學(xué)校及其政策上雙軌制的影響。教育亂收費(fèi)，不僅有重點(diǎn)學(xué)校與普通學(xué)校之分，更有公辦學(xué)校與以體制創(chuàng)新名義存在的轉(zhuǎn)制學(xué)校之分，不同學(xué)校，收費(fèi)政策與標(biāo)準(zhǔn)不同。以1999年率先在全省4萬多所中小學(xué)中實(shí)行初中部轉(zhuǎn)制的山西大學(xué)附屬中學(xué)知達(dá)實(shí)驗(yàn)學(xué)校為例，其在原有師資隊(duì)伍、教學(xué)設(shè)施不變的情況下，開始收取高額學(xué)費(fèi)，初中3年學(xué)費(fèi)達(dá)幾萬元。與之形成鮮明對此的`是，其東相距約1000米的太原市第五十一中學(xué)、其西不足500米的三十八中、其北約2000米的二十七中等公辦學(xué)校，都免收學(xué)費(fèi)，只收取書本費(fèi)和雜費(fèi)，每學(xué)年一兩百元。辦學(xué)體制的變化導(dǎo)致收費(fèi)政策的變化，不同學(xué)校不同對待，從而人為制造并擴(kuò)大了學(xué)校之間的收費(fèi)差別和福利待遇差別，導(dǎo)致了一些學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)與一般教師心理上的不平衡，也成為推動學(xué)校轉(zhuǎn)制和高收費(fèi)亂收費(fèi)的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)動力。雖然自2006年起，各級政府部門全面停止了審批新的改制學(xué)校，清理改制學(xué)校也取得重要進(jìn)展，但是，學(xué)校改制及在改制名義下實(shí)行的高收費(fèi)亂收費(fèi)給義務(wù)教育階段學(xué)校帶來的負(fù)面影響卻很難在短期內(nèi)消失。
(六)教育亂收費(fèi)風(fēng)險的自我化解性。
在亂收費(fèi)的同時，許多學(xué)校還通過各種方式來實(shí)現(xiàn)教育亂收費(fèi)風(fēng)險的自我化解。一是鉆政策的空子。即利用中央教育行政主管部門與地方政府收費(fèi)政策的不一致、或者政府收費(fèi)政策前后的不一致亂收費(fèi)。二是不認(rèn)真落實(shí)業(yè)已建立起來的收費(fèi)聽證制度、公示制度和責(zé)任追究制度等規(guī)章制度，在很多學(xué)校，這些制度只停留在口頭上而沒有落實(shí)在實(shí)際辦學(xué)活動中，對于學(xué)校的亂收費(fèi)行為自然也起不到公眾監(jiān)督與阻隔作用。三是利用廣泛的人脈關(guān)系與社會資本。重點(diǎn)中小學(xué)往往聚集了不少權(quán)力者的子女，在關(guān)鍵時刻學(xué)?？倳Х桨儆嬂眠@些可資利用的家長資源盡可能化解其面臨的危機(jī)。由于重點(diǎn)中小學(xué)學(xué)生家長背景的特殊性和權(quán)力的集中性，在應(yīng)對地方性教育亂收費(fèi)的檢查中，學(xué)校往往會得到滿意的結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)權(quán)力者得益、學(xué)校得益的雙贏結(jié)果。
總之，由于教育亂收費(fèi)的特點(diǎn)及學(xué)校自身對于亂收費(fèi)風(fēng)險的化解，使得亂收費(fèi)的風(fēng)險成本大大降低；而與此同時，教育亂收費(fèi)的預(yù)期收益則大大提高，對于學(xué)校來說，其誘惑力便也大大加強(qiáng)。因此，要從根本上治理教育亂收費(fèi)，必須加大亂收費(fèi)者的風(fēng)險成本。
三、教育亂收費(fèi)的治理對策。
(一)保證政策的一致性和連貫性。
這種一致性和連貫性不僅體現(xiàn)在上下級政府之間的政策要一致、連貫，同一級政府前后的政策也必須一致和連貫。長期以來，在教育亂收費(fèi)的治理方面，各級政府政策的不一致是導(dǎo)致一些亂收費(fèi)冠冕堂皇、有恃無恐的政策根源。為了防止一些學(xué)校鉆政策的空子，2008年4月初國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的國務(wù)院糾正行業(yè)不正之風(fēng)辦公室發(fā)布的《關(guān)于2008年糾風(fēng)工作實(shí)施意見》中，明確要求地方自行制定的與國家教育收費(fèi)政策不符的文件規(guī)定一律廢止，以消除政策之間的摩擦，為提高政策的執(zhí)行力掃清障礙。
(二)提高教育亂收費(fèi)的風(fēng)險成本。
要從根本上治理教育亂收費(fèi)，就要提高其收費(fèi)的風(fēng)險成本，并且要提高到有足夠震懾力的程度，使學(xué)校不敢輕易亂收費(fèi)。這就要求對于亂收費(fèi)一定要嚴(yán)加查處，真正地發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，并追究學(xué)校校長與主要領(lǐng)導(dǎo)的相關(guān)責(zé)任。對于社會上舉報的亂收費(fèi)行為，必須嚴(yán)加追查，在發(fā)揮專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)任的同時，充分利用家長及媒體的作用，在全社會營造一個全民監(jiān)督的良好氛圍，加強(qiáng)對于重點(diǎn)中小學(xué)收費(fèi)的審計、監(jiān)督與懲處，提高其亂收費(fèi)的風(fēng)險，抑制其亂收費(fèi)的沖動?！笆蝗f”期間，政府準(zhǔn)備采取兩個“三管齊下”規(guī)范教育收費(fèi)。其中之一是加大思想教育力度，構(gòu)建“不愿為”的自律機(jī)制；加大制度建設(shè)力度，形成“不能為”的防范機(jī)制；加大監(jiān)督檢查和懲處力度，強(qiáng)化“不敢為”的懲治機(jī)制。如果兩個“三管齊下”能落到實(shí)處，將會大大影響學(xué)校亂收費(fèi)的成本與收益，并達(dá)到有效治理亂收費(fèi)的目的。
(三)消除學(xué)校與收費(fèi)上的雙軌制。
雙軌制學(xué)校的存在是教育亂收費(fèi)的一個重要原因。學(xué)校雙軌制主要表現(xiàn)在兩個方面：一是將普通中小學(xué)區(qū)分為重點(diǎn)與非重點(diǎn)；一是在辦學(xué)體制上分為公辦與民辦。不同學(xué)校，政策與待遇不同，但都對亂收費(fèi)產(chǎn)生了重大影響。對于前者，可以通過加強(qiáng)薄弱學(xué)校建設(shè)的辦法，盡快縮小公辦中小學(xué)校之間的差距，從供給方面為所有學(xué)生提供大致相同的受教育條件和機(jī)會，消除擇校熱，從而消除亂收費(fèi)的溫床。對于后者，不是消除公辦與民辦的區(qū)別，而是區(qū)分真民辦與假民辦，從根本上糾正公辦學(xué)校改制和名校辦民校的錯誤，使義務(wù)教育學(xué)?；貧w到政府辦學(xué)的軌道上，實(shí)行統(tǒng)一的收費(fèi)與免費(fèi)政策，不給亂收費(fèi)留下任何活動空間。
(四)斬斷亂收費(fèi)的利益鏈，杜絕政府部門的懲罰性經(jīng)濟(jì)行為。
在一些地方，地方政府與教育行政主管部門對于教育經(jīng)費(fèi)的截流、擠占、挪用及對于教育亂收費(fèi)的鼓勵與分成，使學(xué)校與主管部門在事實(shí)上形成了利益聯(lián)盟，這在相當(dāng)大程度上加大了治理教育亂收費(fèi)的難度。所以，要使治理亂收費(fèi)取得成效，必須斬斷這種利益聯(lián)盟關(guān)系，政府真正擔(dān)負(fù)起投資與監(jiān)管責(zé)任，治理學(xué)校亂收費(fèi)才有底氣，才能硬氣。所謂政府的懲罰性經(jīng)濟(jì)行為，是指政府為了禁止教育亂收費(fèi)而采取的經(jīng)濟(jì)懲罰行為，如稅務(wù)部門對于教育亂收費(fèi)進(jìn)行征稅的企圖等。對于教育亂收費(fèi)征稅雖然有可能抑制學(xué)校亂收費(fèi)的沖動，但更有可能使學(xué)校的亂收費(fèi)行為合法化，如此以來，教育亂收費(fèi)不僅得不到治理，反而有可能適得其反，導(dǎo)致亂收費(fèi)的進(jìn)一步加劇。
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風(fēng)險與收益的論文篇四
內(nèi)容提要：3月，全國政協(xié)九屆一次會議“一號提案”――《關(guān)于盡快發(fā)展我國風(fēng)險投資事業(yè)的提案》受到我國高層決策機(jī)構(gòu)的高度重視。稅收作為國家宏觀調(diào)控的重要杠桿，對風(fēng)險投資的進(jìn)步與發(fā)展可以發(fā)揮其獨(dú)到的作用，這早已為一些發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐所證明。20世紀(jì)80年代以來，我國陸續(xù)制定了一系列促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的稅收法規(guī)，對促進(jìn)風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了重要作用，但與我國現(xiàn)階段風(fēng)險投資快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求還存在著一定的差距。因此借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，針對現(xiàn)行稅法在促進(jìn)風(fēng)險投資進(jìn)步方面存在的問題，提出相應(yīng)的對策，進(jìn)一步完善我國的風(fēng)險投資稅收法律體系，具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
隨著現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，知識經(jīng)濟(jì)(knowledge-basedeconomy)將取代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。知識經(jīng)濟(jì)是建立在知識和信息的生產(chǎn)、分配與使用上的經(jīng)濟(jì)，是一種信息化、網(wǎng)絡(luò)化、創(chuàng)新型、智力支撐型、可持續(xù)發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。從本質(zhì)上講，知識經(jīng)濟(jì)是以現(xiàn)代高新技術(shù)為基礎(chǔ)的知識密集型經(jīng)濟(jì)，在知識經(jīng)濟(jì)社會中，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不僅是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動機(jī)和增長源，而且將成為知識經(jīng)濟(jì)時代的生力軍和主要支柱。
風(fēng)險投資指運(yùn)用股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資的方式，投資具有高速增長潛力的創(chuàng)業(yè)公司，通過協(xié)助企業(yè)發(fā)展使其資產(chǎn)增值，在適當(dāng)時機(jī)以上市交易或轉(zhuǎn)讓企業(yè)股權(quán)的方式回收投資并獲得高額資本收益。
同傳統(tǒng)投資相比，風(fēng)險投資有如下基本特點(diǎn)：
1.該項(xiàng)投資特定于企業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品或以高新技術(shù)產(chǎn)品為基礎(chǔ)的'新建企業(yè)；
2.投資者與所投資的企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險、共享利益；
4.風(fēng)險投資同時投資多個項(xiàng)目，以某些項(xiàng)目的高額回報補(bǔ)償另一些失敗項(xiàng)目的虧損。
稅收這種集經(jīng)濟(jì)手段和法律于一身的屬性，使它對風(fēng)險投資有著其它經(jīng)濟(jì)手段無法比擬的效果。從表現(xiàn)形式上看，稅收是一種經(jīng)濟(jì)活動。稅收的征收與否、起征點(diǎn)的高低、納稅環(huán)節(jié)的多少、稅率的高低等，直接與納稅主體的納稅義務(wù)的有無與多少緊密相關(guān)。從其實(shí)質(zhì)而論，稅收是一種法律行為。稅法使每個社會關(guān)系領(lǐng)域都清楚地了解自己受制于何種稅收法律關(guān)系的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)多大的納稅義務(wù)，以何種方法，在什么時間，通過怎樣的程序來履行自己的義務(wù)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，對風(fēng)險投資的投入將主要依靠各個市場主體，而各個市場主體投資的動因又取決于經(jīng)濟(jì)利益的刺激和政府有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策包括稅收政策的誘導(dǎo)。通過稅法對風(fēng)險投資規(guī)定優(yōu)惠條款，就可使投資者盡可能地降低投資成本與風(fēng)險，創(chuàng)造較多的風(fēng)險投資效益，風(fēng)險投資的積極性便得到保護(hù)和調(diào)動。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，稅收分配以多種方式與價格機(jī)制相互配合，在很大程度上影響或決定著社會的投資方向和規(guī)模，各市場主體在其它市場條件和環(huán)境相同的情況下開展競爭時，稅收負(fù)擔(dān)的輕重和稅收優(yōu)惠的多少自然成為影響其投資決策的重要因素。若國家在稅法中賦予風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)較輕的稅負(fù)或較多的優(yōu)惠，風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)便會形成快速發(fā)展的態(tài)勢。因?yàn)楫?dāng)有關(guān)促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策付諸實(shí)施后，各市場主體便進(jìn)行經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)衡，在可預(yù)見的巨大經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動下，必然會有相當(dāng)一部分市場主體顯示出投資于風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈欲望，最終大量的社會資本將會向風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。而風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著以資金密集、知識密集、技術(shù)密集和高附加值、高回報率為主要特征的高科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起和不斷壯大，一大批配套產(chǎn)業(yè)、輔助產(chǎn)業(yè)或相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)便會相繼問世。這一局面的形成不但為國家稅收創(chuàng)造了豐富的稅源，同時也為政府制定更優(yōu)惠的風(fēng)險投資稅收政策奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)?？梢?，稅收政策處于推動風(fēng)險投資及高科技發(fā)展的最前沿，其所產(chǎn)生的強(qiáng)烈“加速”作用是非常明顯的。
[1][2][3][4]。
風(fēng)險與收益的論文篇五
一、項(xiàng)目簡單描述(目的、意義、內(nèi)容、運(yùn)作方式)。
d5媒體是以網(wǎng)吧電腦桌面、個人電腦桌面、手機(jī)為載體，以分眾、互動、娛樂為核心的新媒體。d5媒體的目的是非常有針對性的滿足用戶的需求，直接在電腦桌面上實(shí)現(xiàn)所需要的功能以及互動、娛樂的要求，從而改變用戶的習(xí)慣，讓d5媒體借助電腦和手機(jī)融進(jìn)用戶的生活圈子。統(tǒng)計精準(zhǔn)，客戶明晰，高度互動，品牌宣傳推廣銷售一體化的解決方案也給廣告業(yè)主帶來新的革命。培養(yǎng)用戶的習(xí)慣，改變用戶的心智模式也是其它媒體與d5媒體無法對比的一個優(yōu)勢。
d5媒體前期將以網(wǎng)吧業(yè)務(wù)為主。目前全國共有網(wǎng)吧數(shù)量將近20萬家，電腦終端數(shù)量1000w以上，日均流量3000w左右。同時，網(wǎng)吧上網(wǎng)用戶人群年齡層次集中在18-25歲以上大學(xué)生群體。高素質(zhì)，高消費(fèi)能力和高可挖掘潛力是他們共有的特征，這一群體是也是目前快速消費(fèi)品行業(yè)，娛樂行業(yè)，網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)等最有針對性的消費(fèi)群體。因此，d5媒體網(wǎng)吧業(yè)務(wù)將圍繞這個群體打造一個全新的分眾媒體平臺。
二.市場目標(biāo)概述。
d5媒體計劃在一年內(nèi)占領(lǐng)網(wǎng)吧電腦桌面媒體市場的30%以上。在全國同行業(yè)中占領(lǐng)領(lǐng)先的地位。網(wǎng)吧電腦桌面媒體的技術(shù)和內(nèi)容都占有明顯的優(yōu)勢。個人電腦用戶已經(jīng)開發(fā)完畢，并且開始推向市場。手機(jī)用戶在開始進(jìn)行技術(shù)開發(fā)。三年內(nèi)網(wǎng)吧電腦用戶占領(lǐng)全國50%的市場，個人電腦用戶占領(lǐng)全國40%的市場，手機(jī)用戶占領(lǐng)全國40%的市場。d5媒體的技術(shù)以及內(nèi)容都基本完善，而成為分眾、互動、娛樂為核心的新媒體，改變了用戶的習(xí)慣，讓d5媒體成為用戶生活圈子不可缺少的部分。
三.利潤來源簡析。
d5媒體作為一個平臺，具備的一個優(yōu)勢就是贏利模式明確，贏利方式多從而分散了風(fēng)險。
廣告收入：d5媒體網(wǎng)吧用戶這塊廣告形式多，根據(jù)廣告的需求可以提供不同的解決方案，滿足不同的需求。廣告收入一個電腦一個月可以帶來收入在10元到40元之間，根據(jù)各個區(qū)域的廣告價值以及開發(fā)經(jīng)營情況。
網(wǎng)吧電子商務(wù)：網(wǎng)吧電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)吧內(nèi)和網(wǎng)吧之間的交易，每個電腦每個月能夠給d5媒體帶來的收入在3元到20元之間。
sp：和sp公司合作，每個電腦每個月帶來的利潤在2元之間。
因涉及到要和代理以及廣告公司進(jìn)行分成，所以每個電腦每個月3元到10元的收入（根據(jù)經(jīng)營情況確定）。
100萬臺網(wǎng)吧電腦的.收入就在300萬到1000萬之間每個月。
上述屬于網(wǎng)吧用戶的利潤來源。
個人電腦用戶的收入來源：
廣告收入，通過把針對目標(biāo)客戶的廣告巧妙地融入各個版本中，從而帶來廣告收入。一個電腦一個月的廣告收入在2元左右。
會員收入：針對娛樂版本，教育版本等各種不同的版本，由d5媒體和會員提供內(nèi)容并讓網(wǎng)民根據(jù)需求不同的收費(fèi)項(xiàng)目（交友服務(wù)，教育咨詢，娛樂等）。
手機(jī)用戶收入：通過短信、鈴聲下栽、圖片下栽、手機(jī)游戲以及手機(jī)廣告等獲取收入。因手機(jī)用戶是網(wǎng)吧用戶和個人用戶的延伸。網(wǎng)絡(luò)和無線實(shí)現(xiàn)結(jié)合，所以內(nèi)容的原創(chuàng)性和信息的海量性導(dǎo)致手機(jī)用戶的使用非常頻繁。另外手機(jī)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)致廣告的影響力大大增加，接觸面變寬。廣告收入也增多。
四.融資方案（資金籌措及投資方式）。
d5媒體計劃第一輪融資300萬美元，占公司30%的股份。
第二輪融資方案根據(jù)情況確定，在一年后開始進(jìn)行。
三年后準(zhǔn)備上市，融資方案待確定。
五.財務(wù)分析（預(yù)算及投資報酬）。
?收入預(yù)計：
網(wǎng)吧電腦用戶：半年后月毛收入可以達(dá)到200萬元以上。一年后月毛收入可以達(dá)到800萬元左右。第一年總收入在5000萬元左右。在三年后月毛收入在2000萬元左右。
個人電腦用戶：第一年無收入或者收入很少，第二年底月收入在2000萬元左右，第三年年底月收入在5000萬元左右。
手機(jī)用戶：第一年收入很少，第二年年底月收入在1000萬元左右，第三年年底月收入在3000萬元左右。
總收入：第一年：4000萬元，第二年：2億元第三年：6億元。
預(yù)算：
第一年，服務(wù)器費(fèi)用300萬元，宣傳費(fèi)用：200萬元，員工工資400萬元，場地費(fèi)用以及辦公費(fèi)用100萬元，渠道建設(shè)費(fèi)用400萬元。
第二年：服務(wù)器費(fèi)用3000萬元。宣傳費(fèi)用2000萬元，員工工資1500萬元。場地以及辦公費(fèi)用200萬元。
第三年：服務(wù)器費(fèi)用：6000萬元。宣傳費(fèi)用5000萬元。員工工資3000萬元。場地以及辦公費(fèi)用1000萬元。
投資報酬回報率：
第一年：稅前純收入在2600萬元。
第二年：稅前純收入在1.4億元。
第三年：稅前純收入在4.5億元。
按it行業(yè)的12倍的市值計算，公司的市值在50億左右。
第二部分：市場和技術(shù)。
一、背景分析。
1、提出原因和環(huán)境背景：
d5媒體提出的原因是抓住媒體未來的趨勢。目前媒體資源的開發(fā)進(jìn)一步加大，信息不。
是缺少，而是不容易找到合適自己的信息，從而誕生了google公司的神話，分眾傳媒也是抓住了一個核心的概念，就是分眾。把需要傳播的信息精確地傳播到所需要傳播的人。信息的爆炸導(dǎo)致了分眾成為媒體的發(fā)展趨勢。web2.0一夜之間迅速火了起來，myspace一下就沖到了全世界的全面，qq也成為時尚的代名詞，超級女聲也是一下就火了起來。用戶已經(jīng)需要主動地去接受信息，創(chuàng)造信息，和信息產(chǎn)生互動?；又饾u成為用戶生活中的一部分，而娛樂化是一個趨勢，現(xiàn)在人們的生活壓力越來越大，娛樂的市場也就越大，娛樂本身的產(chǎn)業(yè)鏈條也越來越大，越拉越強(qiáng)。分眾傳媒抓住了分眾這個關(guān)鍵趨勢，但是互動性和娛樂性還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，對用戶的體驗(yàn)考慮不到位。畢竟一個媒體的生存的首先應(yīng)當(dāng)考慮的是用戶的良好體驗(yàn)，從而成為用戶的一個習(xí)慣。這樣才能長久發(fā)展下去。所以d5媒體把分眾、互動、娛樂定位為d5媒體的核心，根據(jù)核心價值觀經(jīng)營d5媒體。
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風(fēng)險與收益的論文篇六
老師：林宇。
專業(yè)：財務(wù)管理。
姓名：朱光瑤。
學(xué)號：20090805030。
隨著我國資本市場和金融市場的不斷完善，衍生金融工具的創(chuàng)新也以驚人的速度出現(xiàn)，隨之也給衍生金融工具風(fēng)險控制與監(jiān)管帶來了巨大的挑戰(zhàn)。比如，在新加坡掛牌上市的中國航空石油股份有限公司（即中航油）因?yàn)閺氖率脱苌方灰?，?dǎo)致了5.5億美元的巨額虧損，在04年11月30日向新加坡高等法院申請破產(chǎn)保護(hù)，消息傳出后，該事件很快成為各大媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。一時間，金融衍生工具成為“罪魁禍?zhǔn)住?。?995年2月，我們都知道的英國巴林銀行因投機(jī)于日經(jīng)指數(shù)期貨交易而失敗，造成9億美元的巨額虧損，使四百多年的基業(yè)頃刻間灰飛煙滅。一時間，金融衍生工具似乎成為了危機(jī)和災(zāi)難的代名詞。但我們應(yīng)該理性地看待事物，不能只看到它的一面。現(xiàn)在就從風(fēng)險角度來分析它。
1．市場風(fēng)險指市場價格變動造成虧損的風(fēng)險。這里的市場格變動包括利率、匯率、股票、債券行情變動等。管理市場風(fēng)險，要的是要及時、準(zhǔn)確地評估市場價值，隨后計算總敞口額度，嚴(yán)格交易程序，模擬在市場崩潰或流動性引發(fā)價格劇烈震蕩情況下交易者的承受能力，即所謂“壓力測試”。
2．信用風(fēng)險即交易合約的對方無力履行義務(wù)的風(fēng)險。與市場風(fēng)險一樣，控制信用風(fēng)險也是要測定和估算衍生商品的敞口頭寸，并使敞口頭寸與所確定的交易對方的信用額度相匹配，然后可以像傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)一樣，控制和減少風(fēng)險。
3．流動性風(fēng)險是指由于缺乏合約對手而無法在市場上找到出貨或平倉機(jī)會的風(fēng)險。一是市場業(yè)務(wù)量不足或無法獲得市場價格而造成的市場價格風(fēng)險；二是由于用戶流動資金不足出現(xiàn)合約到期時無法履行支付義務(wù)或無法在市場上出現(xiàn)逆勢時按要求追回保證金而造成的資金流動風(fēng)險。對流動性風(fēng)險管理的有效措施是利用多元化投資組合來實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險。
4．操作風(fēng)險即人為因素或交易、清算系統(tǒng)故障而造成失誤蒙受虧損的風(fēng)險，它們本質(zhì)上均屬于管理問題。因此重點(diǎn)應(yīng)放在提高管理人員和業(yè)務(wù)操作人員素質(zhì)，提高計算機(jī)處理系統(tǒng)的效率，并在內(nèi)部管理上實(shí)行職責(zé)分開，以確保風(fēng)險處在可控制及可承受的范圍。
5．法律風(fēng)險指因合約在法律上的缺陷或無法履行導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。在管理中，首先應(yīng)保證一批熟悉衍生金融工具的專家參與交易法規(guī)的制定。另外，應(yīng)盡量改善內(nèi)部風(fēng)險管理，增強(qiáng)交易透明度和披露要求，強(qiáng)化安全的結(jié)算制度以控制法律風(fēng)險。
性,如有關(guān)會計處理方法、衍生產(chǎn)品真實(shí)質(zhì)量等重要信息通常未能在合約中得到充分披露,而合約雙方在合約執(zhí)行過程中的信息不對稱性也極易引發(fā)信用風(fēng)險。
2．從宏觀層面上看，金融衍生工具風(fēng)險產(chǎn)生的原因之一在于制度根源,即金融體系的固有缺陷和金融衍生市場不完全有效在現(xiàn)實(shí)中則往往表現(xiàn)為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)失敗和國際游資的肆意炒作引發(fā)。這些都會加重市場的不確定性和信息的不對稱性,扭曲資本價格。風(fēng)險產(chǎn)生的原因之二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融虛擬化。金融體系中的儲蓄并非全部轉(zhuǎn)化為投資,而是一部分進(jìn)入實(shí)體部門,轉(zhuǎn)化為實(shí)物投資,另一部分滯留在金融體系中,成為虛擬資本,并沒有實(shí)物資本與之相對應(yīng)。虛擬資本在追求價值增值運(yùn)動過程中有脫離實(shí)體部門的趨勢,在特定的條件下會走向泡沫經(jīng)濟(jì)。而衍生金融工具正是金融虛擬性最強(qiáng)的虛擬資本。
3．從微觀層面上看，風(fēng)險的產(chǎn)生主要與企業(yè)管理層的風(fēng)險偏好，以及企業(yè)的內(nèi)部控制制度尤其是與企業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制是否健全和是否得到有效執(zhí)行有關(guān)。管理層的風(fēng)險偏好對衍生金融工具交易具有舉足輕重的影響。風(fēng)險愛好型管理層對于投機(jī)業(yè)務(wù)則躍躍欲試,很容易形成賭博心態(tài),從而給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險。
針對上述金融衍生品市場的大量風(fēng)險和突發(fā)事件沖擊,按照巴塞爾委員會對金融衍生風(fēng)險的劃分和標(biāo)準(zhǔn),各國都著手研究對金融衍生品市場的監(jiān)管措施并根據(jù)各自的經(jīng)濟(jì)金融體系特點(diǎn)訂出了適合自身的不同的監(jiān)管原則,以確保市場的有效性,保護(hù)廣大投資者利益,防止金融衍生品市場系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生,維護(hù)國家安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為了控制風(fēng)險，我們可以針對其不同類別的風(fēng)險對衍生金融風(fēng)險進(jìn)行控制和管理。
1.加強(qiáng)金融衍生工具風(fēng)險的監(jiān)管。第一，從制度方面進(jìn)行監(jiān)管。通過建立完善的金融市場監(jiān)管制度來促進(jìn)金融市場的有效運(yùn)作。對于利率類衍生工具來說，由于我國銀行商業(yè)化的轉(zhuǎn)變進(jìn)展緩慢,利率管制還直接控制著利率水平，資金價格無法隨市場供求變化而上下波動。所以，要發(fā)展利率類衍生品市場必須先形成一個全國統(tǒng)一的市場化的利率。但利率市場化是以銀行充分商業(yè)化為前提的，而銀行的商業(yè)化又涉及到國有企業(yè)的巨額呆賬、壞賬和以后的資金來源問題。因此,利率的市場化需要比較長的一段時間，要等國家企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)徹底分清,銀行和企業(yè)的關(guān)系得以理順后才有可能實(shí)現(xiàn)。第二，通過外部力量進(jìn)行監(jiān)管。金融衍生品的風(fēng)險防范不僅需要在金融企業(yè)內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險控制，而且還須要管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行外部監(jiān)管，以防風(fēng)險擴(kuò)大，釀成金融**，甚至產(chǎn)生金融體系風(fēng)險，但衍生工具自身的許多特性導(dǎo)致監(jiān)管面臨許多困難。第三，建立合理的金融衍生工具的風(fēng)險預(yù)警體系。通過對金融衍生工具所面臨的風(fēng)險進(jìn)行分類，并對各類風(fēng)險對金融市場的影響程度進(jìn)一步分類，并賦予相應(yīng)的權(quán)重和衡量指標(biāo)，同時對不同階段的風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險級別的界定，最后根據(jù)風(fēng)險的級別和風(fēng)險的權(quán)重事先制定相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險或者減小風(fēng)險的措施和方案。
2.對市場風(fēng)險的管理。它是指對超過交易主體所能承受的風(fēng)險總規(guī)模的市場風(fēng)險部分，采取對沖措施或頭寸重組的方法實(shí)行“自我保護(hù)”，采取任何可能的措施將市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移給市場上的風(fēng)險愛好者。
3.對信用風(fēng)險的管理。機(jī)構(gòu)應(yīng)對市場上交易的所有品種按不同的順序進(jìn)行評估,控制風(fēng)險。市場主體可以采用凈額結(jié)算主協(xié)議和各種信用加強(qiáng)措施,以減少交易雙方的信用風(fēng)險。凈額結(jié)算協(xié)議,指在實(shí)際交易中,機(jī)構(gòu)通過雙邊或多邊的支付凈額結(jié)算的方法來降低信用風(fēng)險。各種信用加強(qiáng)措施如交易雙方通過提供擔(dān)保的方式提升自己履約的信用度、在合約條款中加入一些條件來降低信用風(fēng)險等。
4.對于流動性風(fēng)險的管理。最主要的是控制參與流動性較低的產(chǎn)品的交易量,對這類產(chǎn)品,需要使用能夠長期占用的資金。管理資金流動性風(fēng)險,主要是對資金流動缺口實(shí)行額度控制,從而保證資金流入與流出的平衡。
5.對于操作風(fēng)險的管理。操作風(fēng)險可能造成的損失比其他風(fēng)險更為嚴(yán)重,是最主要的風(fēng)險之一。但它往往被機(jī)構(gòu)所忽視,巴林事件就是很好的一例。完全避免操作風(fēng)險是不可能的。對于操作風(fēng)險管理的重點(diǎn)在于事前防范和事中監(jiān)管。必須加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),具體來說要培養(yǎng)和配備既精通衍生品交易,又具備準(zhǔn)確迅速的業(yè)務(wù)處理能力的人才,還要配備相應(yīng)的系統(tǒng)。
6.對于法律風(fēng)險的管理。為了防范法律風(fēng)險,交易方首先要確保其交易對手具有足夠的權(quán)利從事金融衍生品交易活動,并確保對手有足夠的法律依據(jù)履行金融衍生品的交易并履行金融衍生品合約義務(wù)；其次,在合約條款中,明確規(guī)定交易對手的抵押品或保證金用于彌補(bǔ)交易方的損失,并清楚列明交易對手違約時應(yīng)支付的罰金。中航油因?yàn)樵趪H金融市場上投機(jī)操作不當(dāng),導(dǎo)致巨額虧損,主要是對風(fēng)險管理的處理不當(dāng),特別是在市場風(fēng)險管理方面。金融衍生交易實(shí)際上是利用交易的時間和空間,進(jìn)行對沖式操作。所以,任何有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)都會通過對沖交易,盡可能地規(guī)避風(fēng)險。很不幸的是,在中航油的金融衍生交易中,恰恰忘記了風(fēng)險的規(guī)避,在賣出看漲期權(quán)之后,沒有預(yù)見到可能由此帶來的巨額損失,進(jìn)行對沖操作,將風(fēng)險降低,而是在石油價格居高不下的情況下,坐等購買人行使自己的權(quán)利,而這樣一來,中航油不僅僅損失了保證金,而且必須為購買人行使權(quán)利支付價款。這是其造成巨額虧損的重要原因。
從以上分析可以看出,金融衍生工具非但不是風(fēng)險的萬惡之源,恰恰是風(fēng)險管理的必備工具。有關(guān)政府部門及國內(nèi)企業(yè)不可因噎廢食,僅僅因?yàn)橐恍┦录头怕蛲鴥?nèi)金融衍生工具市場的建設(shè)步伐。相反,國內(nèi)的大型企業(yè)更應(yīng)該積極介入國際金融衍生工具市場,借助不同的金融工具,有效控制自身的經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)然,加強(qiáng)對金融衍生工具的研究和學(xué)習(xí),加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部對操盤手和交易員的風(fēng)險控制,是介入國際金融衍生工具市場的前提條件。
風(fēng)險與收益的論文篇七
案例分析。
題目：美國國際集團(tuán)破產(chǎn)危機(jī)案例分析編號：39姓名：高楠楠成績：
美國國際集團(tuán)破產(chǎn)危機(jī)。
引言。
美國次貸危機(jī)猶如一根導(dǎo)火索，引發(fā)了國際金融市場的劇烈動蕩，同時也給國際保險業(yè)帶來了嚴(yán)重的損失。全球保險巨頭——美國國際集團(tuán)(簡稱aig）正是深陷次貸危機(jī)而出現(xiàn)巨額資金缺口，走到破產(chǎn)邊緣，最終被美國政府變相接管。
一、案情回顧。
在07年至08年將近一年的時間里，aig在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重，2007年第四季度開始aig連續(xù)五個季度巨額虧損：2007年第四季度凈虧損52.9億美元，2008年四個季度虧損額分別為78億、53.6億、244.68億、617億，而2007年凈利潤僅62億。2008年8月6日，aig公布第二季財報，因房貸相關(guān)部位減記價值及減損金額超過110億美元，凈損53.6億美元，該公司連續(xù)第三季出現(xiàn)虧損。截至08年6月底，aig信貸違約掉期業(yè)務(wù)累計虧損達(dá)250億美元，其他業(yè)務(wù)虧損累計達(dá)150億美元。9月12日，aig股價暴跌了31%，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)公司向aig發(fā)出警告，稱由于該公司股價大幅下挫，債券息差上升，標(biāo)普可能會將該公司信用評級下調(diào)一至三檔。為避免主要評級機(jī)構(gòu)下調(diào)公司評級，aig便想方設(shè)法采取各種措施進(jìn)行籌資。
時任aig首席執(zhí)行長的維爾倫斯坦德認(rèn)為只要籌措到200億美元就能使公司避免災(zāi)難發(fā)生。但13日早晨，卻發(fā)現(xiàn)它的證券借款業(yè)務(wù)也需要200億美元資金，所需資金數(shù)額已增至400億美元。此時，aig籌集到的資金只有從其下屬保險子公司抽取的200億美元。
13日，aig與kkr、s等私人資本運(yùn)營公司進(jìn)行了磋商。但考慮到他們所提方案附帶的某項(xiàng)選擇權(quán)可能使aig的控制權(quán)實(shí)際落入私人資本運(yùn)營公司之手，s&co.為首的一群私人資本運(yùn)營公司提出的注資方案。14日晚間，亞洲市場開盤，aig資產(chǎn)價值處于更大的壓力，該公司需要逾600億美元的資金注入。維爾倫斯坦德決定另辟蹊徑，轉(zhuǎn)向美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)尋求400億美元貸款資金援助。
達(dá)到200億至250億美元，公司財務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。
9月16日，aig做了最后的一搏，即用盡自己的循環(huán)信貸額度。但是大多數(shù)銀行都拒絕了aig的貸款申請，他們表示在aig債券評級遭到下調(diào)的情況下不會為其提供貸款。同時，aig股價再跌31%，在連續(xù)三個交易日中跌幅達(dá)79%。
該天下午4點(diǎn)，政府將拯救方案交給aig管理層。經(jīng)過長達(dá)3個小時的痛苦權(quán)衡，aig董事會接受了政府提出的苛刻條件。美國政府仿照接管“兩房”模式接管了該集團(tuán)。但美聯(lián)儲的“援助”并沒有緩解保險市場愈發(fā)恐慌的局面。不只是在中國香港，在中國臺北、新加坡等東南亞國家和地區(qū)，美國友邦的分支機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了客戶退保潮。退保潮出現(xiàn)使得aig雪上加霜，危機(jī)再次升級。10月8日，美聯(lián)邦政府由于擔(dān)心這家保險巨頭可能再度出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，決定對aig再增378億美元的援助，這比當(dāng)初承諾向該公司提供的資金數(shù)額高出近50%。
二、原因分析。
（一）外部環(huán)境分析。
1.連鎖反應(yīng)之禍。美國金融機(jī)構(gòu)猶如一個倒置的金字塔，底層是和物質(zhì)產(chǎn)業(yè)與實(shí)際消費(fèi)相關(guān)的接口，如工商企業(yè)貸款、房貸、消費(fèi)貸款等，以此為基礎(chǔ)構(gòu)造出金融衍生產(chǎn)品的大廈。美國金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的實(shí)物類貸款不到20萬億美元，但衍生金融產(chǎn)品的規(guī)模卻達(dá)到了400萬億美元。隨著底層垮臺，上面龐大的衍生金融產(chǎn)品大廈也隨之倒垮。因?yàn)橘徺I次級債衍生品的投資者遍布全球，危機(jī)便能夠通過資金鏈條傳導(dǎo)給各國的基金公司、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)投資者，造成了整個信用市場危機(jī)和投資者恐慌，最終演變成為金融風(fēng)暴。此外，金融市場脆弱，投資者信心不足，致使股票價格持續(xù)承壓下挫，使得aig本已虛弱的財務(wù)狀況更加惡化。2008年9月15日,雷曼宣告破產(chǎn)保護(hù)當(dāng)天,aig的股價暴跌61%，跌至4.76，之前aig的股價曾達(dá)到72.65美元。如此以來，受抵押貸款投資不當(dāng)相關(guān)的衍生品資產(chǎn)減記拖累，aig在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重。金融風(fēng)暴扼殺了aig公司9月25日公布業(yè)務(wù)復(fù)興方案的計劃。
2.信用評級下調(diào)推波助瀾。9月12日，aig股價暴跌了31%，標(biāo)準(zhǔn)普爾（standard&poor′s）發(fā)出調(diào)降評級警告，使得aig的籌資行動變得更加困難。緊接著美國穆迪投資服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)三大信用評級機(jī)構(gòu)于9月15日分別將aig的信用級別下調(diào)至少兩個等級。信用評級下調(diào)在助推融資成本升高的同時，200億至250億美元，導(dǎo)致aig財務(wù)狀況急劇惡化。也正是因?yàn)樾庞迷u級的下調(diào)，致使aig在試圖利用信貸循環(huán)額度作最后一搏時，遭到了銀行的拒絕。
（二）企業(yè)內(nèi)部分析。
1.資產(chǎn)管理不慎，資金運(yùn)用不當(dāng)。aig的風(fēng)險不是由保險主業(yè)產(chǎn)生，而是源于衍生金融產(chǎn)品。美國國際集團(tuán)金融產(chǎn)品公司倫敦子公司早期以衍生金融業(yè)務(wù)利率互換為主，由于aig從事的傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)一直都是中等的成長型業(yè)務(wù)，公司為追求成長性，為大量的金融產(chǎn)品提供保險，包括風(fēng)險極高的cdo和次級債產(chǎn)品。aig從90年代后期開始大量介人為擔(dān)保債務(wù)權(quán)證cdo提供擔(dān)保的cds業(yè)務(wù)。2005營業(yè)收人在aig所占比率由4.2%上升到17.5%。其中，由于泡沫經(jīng)濟(jì)時期抵押債券實(shí)現(xiàn)的高額利潤遠(yuǎn)高于房屋保險業(yè)務(wù)、人壽保險業(yè)務(wù)以及汽車保險業(yè)務(wù)，aig僅對該債券的擔(dān)保金額就高達(dá)4000億美元。正是受抵押貸款投資不當(dāng)相關(guān)的衍生品資產(chǎn)減記拖累，aig在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重。其旗下一家出售信用違約掉期（cds）的子公司，在過去三個季度累計虧損180億美元，致使aig不得不追加價值數(shù)十億美元的抵押品，導(dǎo)致公司財務(wù)吃緊。另一方面，金融衍生品雖可帶來一定的資產(chǎn)損失及借貸困難，但這對于資產(chǎn)上千億的aig來說，影響是極其有限的。但正是由于公司缺乏足夠的流動性資金，帶來額外信貸成本，使公司最終陷入財務(wù)困境。
廉·恩道爾比喻成已啟動的定時炸彈。但大家都覺得自己夠聰明，不會拿到最后一棒，因此就疏于防范cds存在的潛在隱患。引爆aig危機(jī)的金融產(chǎn)品部門（aigfp）成立于1987年，在其為aig持續(xù)獲取豐厚利潤的背景下，集團(tuán)管理層逐漸放松了監(jiān)督。而aigfp經(jīng)營表現(xiàn)出很強(qiáng)的投機(jī)性，片面追求利潤，忽視風(fēng)險控制，完全不顧來自多方的風(fēng)險預(yù)警。單純利潤導(dǎo)向下的內(nèi)控機(jī)制失效，使經(jīng)營風(fēng)險迅速累積。aig公司也正是因?yàn)樾拇鎯e幸和疏于對cds風(fēng)險的防范，當(dāng)2006年cds成本大幅上升、2007年次級債**出現(xiàn)兆頭時，aig沒有對cds做出嚴(yán)肅的處理，為后來公司陷入危機(jī)埋下了禍根。
三、啟示。
1．堅持風(fēng)險管理為本的保險發(fā)展方向。向全社會提供綜合的風(fēng)險保障是保險的立業(yè)之本，這也是保險業(yè)區(qū)別于其他金融行業(yè)的重要特征。只有不斷挖掘和提升保險產(chǎn)品的獨(dú)特價值，保險業(yè)才能更好地發(fā)揮行業(yè)的自身優(yōu)勢。隨著我國保險業(yè)的不斷發(fā)展壯大，保險市場的競爭將日趨激烈。市場細(xì)分、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新成為保險公司提高綜合競爭能力的重要手段。但同時應(yīng)認(rèn)識到，在保險發(fā)展與創(chuàng)新中，必須始終圍繞風(fēng)險管理這一主線，在努力發(fā)掘和滿足客戶的風(fēng)險管理需求方面做足文章，切實(shí)發(fā)揮保險產(chǎn)品在承擔(dān)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險方面的優(yōu)勢。保險行業(yè)投資渠道放開要注重風(fēng)險控制。案例中的aig投資領(lǐng)域廣泛，包括房產(chǎn)抵押貸款、金融租賃、衍生品以及融資融券業(yè)務(wù)等。放開投資渠道雖然有利于提高投資收益，如金融租賃利潤豐厚，但是同時投資風(fēng)險也相應(yīng)提高。保險行業(yè)須在強(qiáng)調(diào)風(fēng)險控制的前提下放開投資渠道。
著保險資金投資渠道日益多元化，房地產(chǎn)、股權(quán)等投資領(lǐng)域的逐步放開，應(yīng)加強(qiáng)對資產(chǎn)風(fēng)險的監(jiān)管。同時，探索對金融機(jī)構(gòu)杠桿率的監(jiān)管，通過設(shè)置合理上限，防范高杠桿經(jīng)營帶來的風(fēng)險。
3.其次，要建立完善的公司內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管體系。保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是政府保險監(jiān)管的基礎(chǔ)。目前我國保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制還存在著各種各樣的問題，個別保險機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和控制還很不完善，缺乏必要的內(nèi)部監(jiān)督和制約。對此我們要借鑒國際經(jīng)驗(yàn)按照《保險公司內(nèi)部控制制度建設(shè)指導(dǎo)原則》的要求，不斷強(qiáng)化各項(xiàng)內(nèi)部管理機(jī)制、基礎(chǔ)管理制度和內(nèi)部監(jiān)督體系，特別是要加強(qiáng)對保險資金運(yùn)用的管理，嚴(yán)格分離資金運(yùn)用業(yè)務(wù)與保險業(yè)務(wù)，建立獨(dú)立有效的投資決策機(jī)制、投資風(fēng)險評估機(jī)制和投資行為監(jiān)督機(jī)制，切實(shí)防范和化解保險風(fēng)險。充分發(fā)揮保險經(jīng)紀(jì)人的在風(fēng)險管理中的作用。保險經(jīng)紀(jì)人是隨著保險市場的發(fā)展而產(chǎn)生的，是保險市場精細(xì)分工的結(jié)果。保險經(jīng)紀(jì)人不僅能為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務(wù)，還能夠站在客戶的立場為其全面識別、評估和管理風(fēng)險，幫助客戶以最合理的成本獲得最大的風(fēng)險保障。特別是在一些高風(fēng)險、高技術(shù)的風(fēng)險管理項(xiàng)目中，保險經(jīng)紀(jì)人除了協(xié)助客戶通過保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險外，還可以提供風(fēng)險自留、風(fēng)險回避、風(fēng)險控制等全方位的風(fēng)險管理服務(wù)。這就決定了保險經(jīng)紀(jì)人在風(fēng)險管理和保險服務(wù)中扮演了非常重要的角色，架起了保險公司更好地為客戶提供服務(wù)的橋梁。
4.另外,有必要培育真正對投資者負(fù)責(zé)的、能夠預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險的信用評級機(jī)構(gòu)。信用評級機(jī)構(gòu)的失職是次貸危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。由于次貸衍生品的復(fù)雜設(shè)計，投資者只能依靠評級機(jī)構(gòu)來衡量相關(guān)風(fēng)險。但是評級機(jī)構(gòu)的后知后覺及遲緩而猛烈的評級調(diào)整反而加劇了危機(jī)。實(shí)際上，評級機(jī)構(gòu)的收入來源于投行，卻要求它們對投資者負(fù)責(zé)，本身就是制度的錯位。隨著無擔(dān)保公司債和各類金融衍生品的發(fā)展，信用評級機(jī)構(gòu)在我國資本市場的地位將日益顯著，應(yīng)建立對投資者負(fù)責(zé)的信用評級機(jī)構(gòu)。
業(yè)務(wù)相匹配融合才能對內(nèi)外部的風(fēng)險做到更好的防范。透徹了解風(fēng)險偏好，能夠有效溝通有關(guān)內(nèi)部和外部的一切風(fēng)險來源信息，是保險行業(yè)風(fēng)險管理框架的一個關(guān)鍵因素，這包括管理提升和下降兩方面的風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)該視之為捕捉機(jī)遇、防范風(fēng)險和損失的方法。
風(fēng)險與收益的論文篇八
風(fēng)險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風(fēng)險投資基金來進(jìn)行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。
c產(chǎn)業(yè)附屬投資公司。
這類投資公司往往是一些非金融性實(shí)業(yè)公司下屬的獨(dú)立風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，他們代表母公司的利益進(jìn)行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業(yè)。和傳統(tǒng)風(fēng)險投資一樣，產(chǎn)業(yè)附屬投資公司也同樣要對被投資企業(yè)遞交的投資建議書進(jìn)行評估，深入企業(yè)作盡職調(diào)查并期待得到較高的回報。
這類投資人通常投資于非常年輕...
風(fēng)險與收益的論文篇九
區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到多方面因素影響，但一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展最終是由該區(qū)域內(nèi)企業(yè)的發(fā)展來支撐的，并最終通過企業(yè)的發(fā)展來帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)起飛。
以中部和東部為例，中部和東部存在的差距很關(guān)鍵的一方面就表現(xiàn)在企業(yè)結(jié)構(gòu)上。從拉動經(jīng)濟(jì)的企業(yè)性質(zhì)看，中部省份經(jīng)濟(jì)增長仍然得力于國有及國有控股企業(yè)。，國有工業(yè)占全部工業(yè)產(chǎn)值的比重：湖南為53.29%，山西為56.38%，安徽為55.13%，湖北為56.76%，而浙江僅為13.11%；中部非公有制經(jīng)濟(jì)比例最高的河南，其私營企業(yè)數(shù)目僅僅是廣東、浙江、江蘇私營企業(yè)數(shù)目的三分之一。
20，全國工商聯(lián)對上規(guī)模的民營企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示，入選的2268家企業(yè)東部地區(qū)占78%，中西部地區(qū)僅占22%；被選為500強(qiáng)的民營企業(yè)中，中部地區(qū)只有31家，僅占總數(shù)的6.2%。全國100強(qiáng)企業(yè)中，中部六省只有7家企業(yè)；從全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品銷售收入來看，中部六省占全國的比重為13.12％，東部為68.20％。
在東中部的對比研究中，可清楚地發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是以大量成功企業(yè)為基礎(chǔ)的；中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后，或者說“中部塌陷”的部分原因是中部企業(yè)的整體層次不高，無法支撐經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。因此，實(shí)現(xiàn)中部崛起的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)放在如何培育中部企業(yè)發(fā)展上。
美國風(fēng)險投資協(xié)會（nvca）的一項(xiàng)調(diào)查表明，美國受風(fēng)險資本支持的企業(yè)在創(chuàng)造工作機(jī)會、開發(fā)新產(chǎn)品和取得技術(shù)突破上明顯強(qiáng)于大公司，不僅如此，這些公司的成長推動著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增強(qiáng)了美國在世界上的競爭力。美國在20世紀(jì)末能保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮的一個原因是高新產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度超過50％。而風(fēng)險投資在高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用舉足輕重，比如微軟、蘋果、英特爾等企業(yè)就是在風(fēng)險投資的幫助下成為世界知名企業(yè)；它還使得美國科技領(lǐng)先于其他國家，為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展打下堅實(shí)基礎(chǔ)。
風(fēng)險投資具有重要作用的原因是它的特殊性。國際風(fēng)險投資界認(rèn)為，風(fēng)險投資并不僅是指風(fēng)險資金或錢，實(shí)質(zhì)是指高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化中一個資金有效使用過程中的支持系統(tǒng)，是一種科研、企業(yè)和金融有機(jī)結(jié)合的投資機(jī)制。它的這種特征決定了風(fēng)險投資不僅對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本金，還積極介入企業(yè)管理，參與企業(yè)治理機(jī)制構(gòu)建、戰(zhàn)略制定、財務(wù)規(guī)劃、人力資源規(guī)劃、市場營銷等方面。
可以看出，風(fēng)險投資通過幫助企業(yè)發(fā)展壯大，促進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，最終實(shí)現(xiàn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中部要實(shí)現(xiàn)崛起，只能通過技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。在這個過程中，風(fēng)險投資的作用無疑非常重要，它可以利用自身優(yōu)點(diǎn)幫助企業(yè)發(fā)展，提高本地企業(yè)質(zhì)量，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好支撐。
三、中部地區(qū)風(fēng)險投資及技術(shù)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀。
1、中部地區(qū)風(fēng)險投資現(xiàn)狀。中部地區(qū)擁有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)25家，占全國的7.8%，而東部有200家、西部有66家、東北有26家。20上半年，全國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資出現(xiàn)了良好的發(fā)展態(tài)勢，中部地區(qū)也略有起色，但風(fēng)險投資仍主要集中在北京、上海、深圳以及周邊地區(qū)。從項(xiàng)目數(shù)和融資金額來看，中部地區(qū)10個風(fēng)險投資項(xiàng)目，共獲得融資2.71億元，占全國項(xiàng)目數(shù)的6%，占全國融資金額的4.5%。這些數(shù)據(jù)表明中部地區(qū)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展相當(dāng)滯后。
2、中部地區(qū)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)狀。中部地區(qū)的高等院校和科研院所，數(shù)量上僅次于環(huán)渤海地區(qū)，科研開發(fā)能力較強(qiáng)，先進(jìn)的制造技術(shù)、新材料技術(shù)、生物醫(yī)藥技術(shù)在全國占有重要位置；擁有“中國光谷”、“中國藥谷”高科技產(chǎn)業(yè)品牌，光電子產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。統(tǒng)計顯示，中部地區(qū)科研成果占全國的17％左右，但中部地區(qū)的授權(quán)專利僅占全國的9.1％，科研成果轉(zhuǎn)化率僅占全國的9.5％。少量“創(chuàng)新科技”轉(zhuǎn)化為“創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)”的成果中，又有2/3左右變成了沿海地區(qū)的成果。
很明顯，中部地區(qū)沒有很好地實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。由于缺少市場經(jīng)濟(jì)意識或者管理能力，大量的創(chuàng)新科技，包括新的科學(xué)發(fā)明、技術(shù)發(fā)現(xiàn)和工藝發(fā)現(xiàn)，除了轉(zhuǎn)化為科學(xué)文獻(xiàn)，變成世界級工程外，技術(shù)淪落為僅僅是評職稱或評獎的工具。
四、支持風(fēng)險投資發(fā)展，加快中部崛起。
技術(shù)創(chuàng)新必須與創(chuàng)新資本結(jié)合起來。才能轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)。因此，中部地區(qū)要崛起，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，必須發(fā)展和吸引風(fēng)險投資，通過它們實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，以提升本地企業(yè)層次和發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)。
1、加大風(fēng)險投資宣傳。安徽省政府發(fā)展研究中心對企業(yè)的一項(xiàng)抽樣調(diào)查顯示：安徽59％的被調(diào)查者不清楚風(fēng)險投資，20％的被調(diào)查者壓根就不知道什么是風(fēng)險投資。所以，要發(fā)展風(fēng)險投資，要將創(chuàng)新科技轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，必須進(jìn)行風(fēng)險投資宣傳，使得有技術(shù)、有創(chuàng)新、想創(chuàng)業(yè)的科技工作者能夠熟練地和風(fēng)險投資企業(yè)共同創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)。
2、豐富資金來源渠道。國內(nèi)風(fēng)險投資起步較晚，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的資金起初來源主要是政府部門，比如上海市政府資金來源占71％，這在起始階段是非常有效的方法。但目前，由于政策方面的限制，沒有充分利用包括個人、民營企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等力量共同構(gòu)筑一個有機(jī)的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)，沒有形成大規(guī)模的風(fēng)險投資。而國外，比如歐洲，政府資金只占2.2％，個人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)資金供應(yīng)占絕對比重，美國同樣如此，這保證了風(fēng)險投資行業(yè)充足的資金供應(yīng)，也使得他們的風(fēng)險投資規(guī)模膨脹水到渠成。中部地區(qū)要發(fā)展風(fēng)險投資，就要鼓勵個人、企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險投資，將資金變成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。
3、完善激勵約束機(jī)制。年上半年，有幾十家境外風(fēng)險投資基金專門投資中國，資金的總量達(dá)到幾十億美元。而國內(nèi)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)卻由的400多家，降為不足100家，其中還有一些掛著風(fēng)險投資招牌，實(shí)際卻做房地產(chǎn)和股票。造成中國風(fēng)險投資業(yè)現(xiàn)狀的根本原因就是體制不順。目前國內(nèi)95%的風(fēng)險投資企業(yè)由各級政府組建，其組織形式和運(yùn)行模式并未完全以市場機(jī)制為基礎(chǔ)，具備了國有企業(yè)的通病，結(jié)果造成一方面，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)不獨(dú)立，不能以市場機(jī)制為導(dǎo)向，權(quán)責(zé)不明確；另一方面，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)不能取得與其所承受的風(fēng)險相匹配的收益，風(fēng)險資本初始提供者的利益得不到保證，比如管理人的業(yè)績沒有與其收入直接掛鉤。因此，中部地區(qū)要吸引風(fēng)險投資，首先應(yīng)對自己本地區(qū)風(fēng)險機(jī)構(gòu)完善激勵約束機(jī)制，提高投資管理人的積極性，比如可以對其業(yè)績與報酬掛鉤，進(jìn)行浮動管理；定期公布投資結(jié)果，加大投資經(jīng)理的壓力，促使他們努力工作等。
4、完善退出機(jī)制。風(fēng)險資本最終的撤出途徑在很大程度上決定了風(fēng)險投資對投資者是否具有吸引力，以及風(fēng)險投資機(jī)制的運(yùn)行能否流暢和持久。由于國內(nèi)目前創(chuàng)業(yè)板上市、柜臺交易、兼并收購等風(fēng)險資本變現(xiàn)的重要方式存在這樣或那樣的缺陷，因而風(fēng)險投資的絕大部分滯留在被投資企業(yè)中無法撤出。中部地區(qū)要吸引、利用風(fēng)險投資，必須首先解決風(fēng)險投資的退出問題。鑒于現(xiàn)實(shí)情況，在短期內(nèi)，中部省份可考慮mbo這種風(fēng)險投資退出方式。相對于公開上市，它操作簡單，費(fèi)用低，可以實(shí)現(xiàn)一次性全部撤出且適合各種規(guī)模類型的公司，對企業(yè)管理層還有激勵作用。國際經(jīng)驗(yàn)表明，mbo使得管理者由單一的經(jīng)營者變?yōu)樗姓吆徒?jīng)營者，自身利益和企業(yè)經(jīng)營成果關(guān)系更加緊密，有助于激勵管理人員，減少代理成本。
5、加強(qiáng)市場支持體系建設(shè)。風(fēng)險投資是一個系統(tǒng)，并不僅僅是資金加企業(yè)的簡單組合，它的健康發(fā)展需要一個十分發(fā)達(dá)的中介體系，國外風(fēng)險投資的發(fā)達(dá)就體現(xiàn)在他們中介行業(yè)的發(fā)達(dá)上，這已經(jīng)成為衡量一國風(fēng)險投資行業(yè)是否發(fā)達(dá)的重要標(biāo)志。中部省份，急需對會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信息咨詢機(jī)構(gòu)、投資公司進(jìn)行有效監(jiān)管和提升，提高他們的業(yè)務(wù)能力，這樣才能為風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)提供合格的.風(fēng)險投資經(jīng)理、完善的企業(yè)信息及評估等，達(dá)到為外來風(fēng)險投資提供良好服務(wù)的目的。
6、進(jìn)行稅收優(yōu)惠，實(shí)行擔(dān)保制度。風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險投資行為，僅僅依靠市場去配置風(fēng)險資本是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。國際上風(fēng)險投資業(yè)發(fā)達(dá)的國家都對風(fēng)險企業(yè)實(shí)行一些稅收優(yōu)惠，并且對他們的投資行為進(jìn)行擔(dān)保。比如法國，規(guī)定風(fēng)險投資公司從持有非上市公司股票中獲得的收益或資本凈收益可免除所得稅，免稅額最高達(dá)收益的1/3；對技術(shù)更新的投資，可獲得國家60％的擔(dān)保。
當(dāng)前中部省份有的已經(jīng)開始進(jìn)行這方面的工作，比如山西省政府已經(jīng)在籌集設(shè)立包括投資基金、風(fēng)險補(bǔ)償基金和擔(dān)?；鹪趦?nèi)共6億人民幣的風(fēng)險投資引導(dǎo)基金。但若要實(shí)現(xiàn)中部崛起，必須是六個省份共同進(jìn)行這方面優(yōu)惠和擔(dān)保，比如：可以對個人投資者投資所得免稅；降低或者取消風(fēng)險資本利得稅；降低風(fēng)險投資貸款利率；從稅收中取出一定份額作為風(fēng)險資本的擔(dān)保金，當(dāng)風(fēng)險投資受到損失時，對風(fēng)險投資企業(yè)進(jìn)行部分補(bǔ)償?shù)取?/p>
7、加大研發(fā)投入，降低風(fēng)險源風(fēng)險。風(fēng)險企業(yè)要取得良好業(yè)績，就要有良好的風(fēng)險源。美國硅谷地區(qū)風(fēng)險投資之所以取得成功，與周邊地區(qū)科技環(huán)境，特別是臨近世界一流大學(xué)——斯坦福大學(xué)，有密切關(guān)系，與美國強(qiáng)大的科技投入和實(shí)力密切相關(guān)。國內(nèi)陳德棉等人比較分析北京、上海等10個城市高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與各種因素之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)除了稅收政策等方面因素之外，高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展與當(dāng)?shù)乜萍纪度牒涂萍紝?shí)力直接相關(guān)。由此可以看到，中部地區(qū)要大力發(fā)展風(fēng)險投資，必須有強(qiáng)大的科研實(shí)力，這樣才能保證風(fēng)險投資所需要的風(fēng)險源高質(zhì)量，才能吸引風(fēng)險投資企業(yè)。
但年的統(tǒng)計結(jié)果令人擔(dān)憂，中部六省科技綜合進(jìn)步平均水平只有28.94％，比全國38.46％的平均水平低9.52％。因此，中部要崛起，必須提高區(qū)域創(chuàng)新力，建立充滿活力的中部區(qū)域創(chuàng)新體系。在短期內(nèi)中部六省除了發(fā)揮各自特長，做好提高科技創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)性工作外，搭建公共科技平臺，建立靈活的運(yùn)作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)是非常必要的。比如：對于有共同需求又有一定優(yōu)勢的科技創(chuàng)新領(lǐng)域，可選擇若干重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室實(shí)行合作共建，尤其是要發(fā)揮各省區(qū)在人才或?qū)W科上的優(yōu)勢，在交叉學(xué)科領(lǐng)域共建重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室；大力倡導(dǎo)平時交流和小型會議，增進(jìn)科學(xué)交流，造就開放的科學(xué)環(huán)境，因?yàn)殚_放是創(chuàng)新的靈魂和源泉，交流是創(chuàng)新的動力。
【參考文獻(xiàn)】。
[1]陳德棉、蔡莉著：風(fēng)險投資運(yùn)行機(jī)制與管理，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003年。
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[3]元征：試論風(fēng)險投資對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀推動作用，河南商業(yè)高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2003年9月。
[4]覃成林、唐永：中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體水平“塌陷”特征研究，地域研究與開發(fā)，2006年10月。
風(fēng)險與收益的論文篇十
在我們的人生中，風(fēng)險與收益一直是伴隨我們的話題，無論是我們作出任何決策時，都會對其進(jìn)行分析。在我高中三年的學(xué)習(xí)過程中，我也深深地體會到了風(fēng)險與收益分析的重要性。
首先，讓我們來看看風(fēng)險與收益在學(xué)習(xí)中的體現(xiàn)。我們每個人都希望在學(xué)習(xí)上取得好成績，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)美好的未來。但在學(xué)習(xí)過程中，我們會面臨很多風(fēng)險，例如復(fù)習(xí)不充分導(dǎo)致考試失敗、時間管理不當(dāng)導(dǎo)致無法完成學(xué)業(yè)任務(wù)等。而這些風(fēng)險的存在直接影響到我們的成績以及未來的發(fā)展。因此，在學(xué)習(xí)中，我們必須時刻對風(fēng)險與收益進(jìn)行分析，合理地規(guī)劃學(xué)業(yè)計劃，做好時間管理，找到適合自己的學(xué)習(xí)方法，并在不斷學(xué)習(xí)中完善自己，降低風(fēng)險，提升收益。
除了學(xué)習(xí)，風(fēng)險與收益在我們的生活中也非常常見。比如說，我們想要健康地生活，但我們面臨的風(fēng)險就包括了不良的飲食習(xí)慣、缺乏運(yùn)動等，這些風(fēng)險可能會導(dǎo)致我們的身體不健康。那么，我們可以通過規(guī)律的生活作息，健康的飲食習(xí)慣，以及適當(dāng)?shù)倪\(yùn)動來規(guī)避這些風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)身心健康。
同時，風(fēng)險與收益也在人際交往中非常常見。比如說，一個人想要找一個朋友，但在交友過程中面臨的風(fēng)險包括受傷害、被背叛等，但我們通過與人交往可以獲得信任、理解等收益。因此，在人際交往中，我們需要有效地控制風(fēng)險，維護(hù)良好的人際關(guān)系，獲得人際收益。
總之，不管是在學(xué)習(xí)中、生活中，還是人際交往中，我們都需要進(jìn)行風(fēng)險與收益的分析，來規(guī)避風(fēng)險、獲取收益。但我們也要注意，風(fēng)險與收益并非一定成正比。在風(fēng)險與收益之間要尋找平衡點(diǎn)，不能只追求高收益而忽略高風(fēng)險。只有在風(fēng)險與收益平衡的基礎(chǔ)上，才能穩(wěn)步前行，迎接更加美好的未來。
風(fēng)險與收益的論文篇十一
企業(yè)全面風(fēng)險管理超前防范的前提是系統(tǒng)建立完善并且正常運(yùn)行，是對“百尺竿頭，再進(jìn)一步”的探索。我認(rèn)為：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理要貫徹“預(yù)防為主”的原則，要做到風(fēng)險預(yù)知、超前防范，把風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。
第1：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與管理。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。
由于風(fēng)險的客觀性存在，企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)都可能存在著風(fēng)險，其風(fēng)險產(chǎn)生來源因素也是不同的。
從宏觀上來說，大致可以分為兩大部分：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部原因與外部原因。
具體如下：
(一)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部因素。
風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)只要進(jìn)行財務(wù)活動，就必然會面臨一定的財務(wù)風(fēng)險。
然而，在企業(yè)財務(wù)管理活動中，許許多多財務(wù)管理人員并沒有意識到這一點(diǎn)，在對財務(wù)風(fēng)險的一定預(yù)防與控制的必要性缺乏認(rèn)識，這種淡薄的財務(wù)風(fēng)險意識勢必導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險預(yù)防與控制上的不健全。
2、財務(wù)決策機(jī)制虛化。
在資金管理、利潤分配、責(zé)任配置等方面迷糊不清、散亂、權(quán)利責(zé)任不明，才導(dǎo)致資金的使用效率低下，資金的安全性和完整性也就無法得到保證。
3、風(fēng)險管理人才缺乏。
能夠有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵在于企業(yè)要具備一支精通財務(wù)風(fēng)險管理的人才隊(duì)伍。
只有專業(yè)的集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理人才能夠告訴企業(yè)有哪些環(huán)節(jié)存在財務(wù)風(fēng)險，并能夠及時指出該風(fēng)險的形成原因和造成的影響，并會向企業(yè)提出規(guī)避和防范這些風(fēng)險的有效措施。
所以，企業(yè)不僅僅要提升整體風(fēng)險意識，更需要培養(yǎng)一支專業(yè)的風(fēng)險管理人才隊(duì)伍。
4、財務(wù)規(guī)劃情況欠妥。
一些企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動時，經(jīng)常會由于投融資規(guī)劃的不合理造成財務(wù)風(fēng)險。
例如，一些企業(yè)為了擴(kuò)大市場，盲目提升業(yè)務(wù)量，對外進(jìn)行賒銷，最終會造成企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金的絕大部分比重，因此造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率的降低，逐步擴(kuò)大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險;還有一些企業(yè)盲目的`擴(kuò)大生產(chǎn)，而又因市場、政策等外部環(huán)境的變化導(dǎo)致產(chǎn)品的大量積壓，企業(yè)的存貨進(jìn)一步占據(jù)流動資金的比重。
同時也加大企業(yè)存貨保管費(fèi)用的支出，存貨由于超儲積壓貶值、折舊的風(fēng)險也隨之而來;更有一些企業(yè)的投資者因缺乏必要的風(fēng)險預(yù)防與控制認(rèn)知，對投資決策上不科學(xué)或者盲目投資，最終導(dǎo)致企業(yè)資金結(jié)構(gòu)極為不合理、償付壓力過大，進(jìn)一步加劇了財務(wù)風(fēng)險。
(二)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部因素。
1、政治上的因素。
政治風(fēng)險主要是因?yàn)檎?dāng)局不穩(wěn)定、或者戰(zhàn)爭等因素導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境變得十分惡劣，從而引起企業(yè)的資產(chǎn)被政府直接沒收的風(fēng)險，融資進(jìn)行的投資項(xiàng)目若被政府沒收，可是自己還得到期還款。
2、政策法律上的因素。
主要是指政府政策上的改變、法律法規(guī)上的改變可能導(dǎo)致的后果，比如社會**、罷工等。
企業(yè)一旦遇到此種風(fēng)險將會對企業(yè)產(chǎn)生不可估量的損失，比如企業(yè)在某個國家投資后發(fā)生政局動蕩，該國政府會對外匯實(shí)施管制，則有可能導(dǎo)致企業(yè)資金賬戶、資產(chǎn)、產(chǎn)品被凍結(jié)、沒收等，最終使企業(yè)投資無法收回。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理。
(一)培養(yǎng)財務(wù)風(fēng)險專項(xiàng)型人才。
企業(yè)要堅持“走出去和引進(jìn)來相結(jié)合”的人才培養(yǎng)策略。
“走出去”，就是通過與大學(xué)和研究所進(jìn)行長期合作，完善企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險管理人員選拔機(jī)制，加大對其培養(yǎng)力度，建立一支高素質(zhì)的復(fù)合型財務(wù)風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)。
“引進(jìn)來“，就是企業(yè)可以通過從外部吸收和引進(jìn)新的財務(wù)風(fēng)險管理人才來充實(shí)原來的財務(wù)風(fēng)險管理隊(duì)伍。
(二)建立與健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。
建立與健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防與控制具有非常重要的作用，可以更加完善企業(yè)的財務(wù)管理制度，提高企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的能力。
由于市場經(jīng)濟(jì)的自由特性，現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在各種不確定因素，企業(yè)時時刻刻面臨著巨大風(fēng)險。
在現(xiàn)代瞬息變化的環(huán)境中，建立與健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建設(shè)尤為必要，可以盡早、及時地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理、財務(wù)活動過程中的問題，迫使企業(yè)經(jīng)營管理者及時制定、調(diào)整經(jīng)營策略，控制并排除企業(yè)財務(wù)危機(jī)擴(kuò)大。
(三)增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識現(xiàn)代企業(yè)。
加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防控的一個基礎(chǔ)工作是加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防控意識。
現(xiàn)代企業(yè)員工財務(wù)風(fēng)險意識的不斷提高，一方面有利于推進(jìn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控工作的開展，另一方面也有利于提升企業(yè)其財務(wù)管理的水平，提高風(fēng)險防控的能力。
現(xiàn)代企業(yè)管理者在企業(yè)經(jīng)營過程中處于主導(dǎo)地位，他們的綜合素質(zhì)越高，駕馭市場的能力就越強(qiáng)，企業(yè)面臨的風(fēng)險就越小。
在現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估與防范，在很多時候需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及財務(wù)管理者通過職業(yè)敏感度來進(jìn)行判斷，提出具體的解決方案，對存在風(fēng)險的可能性進(jìn)行合理的假設(shè)與評估，提高企業(yè)財務(wù)人員對風(fēng)險的防范意識及敏感度，及時發(fā)現(xiàn)并防范潛在風(fēng)險。
(四)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部制度建設(shè)。
在現(xiàn)代企業(yè)當(dāng)中，企業(yè)內(nèi)部控制在企業(yè)的管理和發(fā)展中顯得尤為重要。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制在企業(yè)內(nèi)部控制過程中是很關(guān)鍵的一環(huán)節(jié)，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部審查制度也是企業(yè)開展財務(wù)風(fēng)險預(yù)防與控制工作的關(guān)鍵，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動的審計與監(jiān)督。
具體來說，應(yīng)從以下幾方面做起：第一，明確企業(yè)審計部門的地位。
企業(yè)審計部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于企業(yè)其他部門，保持審計部門的獨(dú)立性，這樣才能有效進(jìn)行企業(yè)財務(wù)審計活動的開展，及時發(fā)現(xiàn)問題。
第二，利用企業(yè)內(nèi)部審計體系來促進(jìn)企業(yè)會計制度的建立和完善，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況不斷完善會計系統(tǒng)中存在的問題，建立一種扁平化、高效率的會計系統(tǒng)模式，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)的反應(yīng)能力。
第三，理順企業(yè)內(nèi)部各部門之間的財務(wù)關(guān)系。
企業(yè)財務(wù)管理部門必須明確企業(yè)各部門在資金管理、資金使用、資金分配等方面的分工、職權(quán)、責(zé)任。
第二篇：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的超前防范。
一、財務(wù)風(fēng)險是全面風(fēng)險管理的重心。
1.籌措資金風(fēng)險。
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金在自有資金不足的情況下，主要靠籌借來解決。
尤其是大型企業(yè)集團(tuán)在擴(kuò)張重組后，將有若干個規(guī)模不同的企業(yè)歸入旗下而成為子公司。
可以肯定的是，這些企業(yè)無論管理水平、經(jīng)營效益和籌資能力均與母公司存在很大差距。
企業(yè)集團(tuán)為了維持它們的正常運(yùn)營，必須出面幫它們籌集運(yùn)營資金。
籌資方式有好多種，但無論哪種形式的借款融資都是有償?shù)?，是要付利息的?/p>
籌資企業(yè)的期望是通過籌得資金運(yùn)轉(zhuǎn)后，自己的資金利潤率能高于借款利息率。
但市場是瞬息萬變的，市場的不確定性會導(dǎo)致籌集資金的使用效益對企業(yè)的財務(wù)成果帶來風(fēng)險，這便是籌資風(fēng)險。
2.技改投資風(fēng)險。
企業(yè)籌集資金后除了維持正常的生產(chǎn)運(yùn)營，有一大部分會投入技術(shù)改造。
而技改投資存在很大的不確定性。
因?yàn)榧几捻?xiàng)目不僅需要投入大量的資金，而且需要一定的建設(shè)周期，就是在較長的時間內(nèi)不斷地有資金注入。
一旦項(xiàng)目不能如期建成并形成生產(chǎn)能力或者建成后達(dá)不到預(yù)期回報效果，將無法盡快地收回資金來償還本息，使企業(yè)承受巨大的財務(wù)危機(jī)，這便是技改投資風(fēng)險。
3.資金回收風(fēng)險。
企業(yè)間的貿(mào)易往來廣泛依賴商業(yè)信用。
近年來因冶金、煤炭等行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、產(chǎn)品銷售不暢、庫存產(chǎn)品積壓而造成賒銷和貨到付款，產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。
因?yàn)橛械挠脩羝髽I(yè)經(jīng)營困難確實(shí)無法償還貨款，有的喪失商業(yè)信用惡意拖欠，使應(yīng)收款不能及時催收到位。
應(yīng)收款的長期掛賬或者變成死賬，將為企業(yè)造成資金回收風(fēng)險。
當(dāng)企業(yè)對《稅法》等稅收法律法規(guī)的收集、研究、學(xué)習(xí)和理解不透時，會因?yàn)閼?yīng)納稅而未納或少納而遭受法律制裁，稅務(wù)稽查發(fā)現(xiàn)后，不但需要補(bǔ)繳稅款還要加罰滯納金，造成企業(yè)的財務(wù)損失和聲譽(yù)損害。
另一方面是因?yàn)閷Χ愂諆?yōu)惠扶持政策不了解，致使能享受的減免政策卻沒有申請享受，增加了稅收負(fù)擔(dān)，從而形成稅務(wù)風(fēng)險。
收益分配風(fēng)險存在于股息分配和投入再生產(chǎn)的比例矛盾上。
企業(yè)想留足資金用于銷售和擴(kuò)大再生產(chǎn)，而股東想多多分紅返現(xiàn)，由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不確定影響，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
企業(yè)全面風(fēng)險管理超前防范的前提是系統(tǒng)建立完善并且正常運(yùn)行，是對“百尺竿頭，再進(jìn)一步”的探索。
我認(rèn)為：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理要貫徹“預(yù)防為主”的原則，要做到風(fēng)險預(yù)知、超前防范，把風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。
1.籌資風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
企業(yè)理想的資本結(jié)構(gòu)是能承受的籌資比例最大和總資產(chǎn)成本最低。
籌資之前應(yīng)當(dāng)先預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債率，也可用自有資金收益率和資金成本率對籌資風(fēng)險進(jìn)行衡量。
每個企業(yè)都有自己的數(shù)據(jù)支撐，用以考察自身歷年來財務(wù)比率指標(biāo)的變化趨勢，確定預(yù)警線,并借鑒行業(yè)指標(biāo)的平均值與先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)值來判斷本身財務(wù)狀況的好壞,研究利率、匯率走勢，合理安排籌資。
超過預(yù)警線后立即報警，從而采取措施對籌資風(fēng)險有效控制。
2.技改投資的風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
技改項(xiàng)目決策啟動建設(shè)前必須進(jìn)行嚴(yán)密科學(xué)地可行性分析，對產(chǎn)品產(chǎn)量、未來市場、技術(shù)水平、盈利能力進(jìn)行詳細(xì)的計算和論證評估。
建設(shè)期內(nèi)要嚴(yán)格控制設(shè)計變更而追加投資，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施和竣工投產(chǎn)。
充分考慮項(xiàng)目建成竣工投產(chǎn)后要投入的流動資金，保證項(xiàng)目的原材燃料和動力供應(yīng)，開拓新產(chǎn)品的市場渠道，盡快實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，收回投資，實(shí)現(xiàn)回報。
3.生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
一是安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)要嚴(yán)格按照國家法律法規(guī)執(zhí)行，降低意外的生產(chǎn)成本損失。
降低生產(chǎn)資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率。
二是建立責(zé)任追究機(jī)制，減少或杜絕賒銷，必須貨到付款的，合同明確規(guī)定付款時間和拖欠懲罰條款。
對長期催不回的應(yīng)收款要追究當(dāng)事人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。
三是負(fù)責(zé)稅務(wù)的會計人員要注重信息的收集和比對，建立與稅務(wù)局信息交流傳遞制度，照章納稅，充分享受稅收優(yōu)惠政策。
建立企業(yè)全面預(yù)算,預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況。
4.建立全員民主管理企業(yè)風(fēng)險機(jī)制。
定期向職工代表大會、股東大會匯報上年決算和下期預(yù)算，對收益分配方案要集體研究決定。
三、小結(jié)。
總而言之，讓財務(wù)專業(yè)人員參與到整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、發(fā)展建設(shè)的方方面面和全過程，要有話語權(quán)，財務(wù)人員要以風(fēng)險預(yù)知和風(fēng)險的超前防范為己任，著力研究財務(wù)資本運(yùn)作，正確地認(rèn)識風(fēng)險，識別風(fēng)險，及時向企業(yè)的決策層提供財務(wù)和資金風(fēng)險預(yù)報，適時地回避風(fēng)險、控制風(fēng)險，更加有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)和技術(shù)進(jìn)步的健康發(fā)展。
風(fēng)險與收益的論文篇十二
我只是一個普通的志愿者,出于對小額信貸事業(yè)的熱愛,兩年來我作為志愿者參與了中國小額信貸學(xué)生聯(lián)盟,在中國小額信貸發(fā)展促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)導(dǎo)下做了一些工作.
作者：牟麗萍作者單位：中央民族大學(xué)刊名：中國西部英文刊名：westchina年，卷(期)：“”(12)分類號：關(guān)鍵詞：
風(fēng)險與收益的論文篇十三
摘要：伴隨著我國通信行業(yè)的不斷發(fā)展，項(xiàng)目風(fēng)險管理已經(jīng)成為了一項(xiàng)重要的問題。并且，通信工程項(xiàng)目的復(fù)雜程度也在不斷的增長，使得項(xiàng)目管理的主體之間形成了較為復(fù)雜的關(guān)系，與此同時，外部環(huán)境的不確定性以及通信工程項(xiàng)目本身的特性使得其風(fēng)險性比較的強(qiáng)，因此為了減少風(fēng)險所帶來的損失，對于通信工程項(xiàng)目風(fēng)險的管理是一項(xiàng)十分重要的工作。本文主要研究的內(nèi)容是通信工程項(xiàng)目風(fēng)險管理的內(nèi)容以及相應(yīng)的策略，以期能夠?yàn)槲覈ㄐ殴こ添?xiàng)目管理的有效性提供幫助。
伴隨著信息技術(shù)以及通訊事業(yè)的飛速發(fā)展，我國電信運(yùn)營商的工作也面臨著諸多的新要求，為了保障群眾的通信安全，需要建設(shè)更加安全穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行電信服務(wù)的支撐。目前由于通信項(xiàng)目的發(fā)展越來越向著尖端化、復(fù)雜化以及科技化的方向轉(zhuǎn)變，工程項(xiàng)目的風(fēng)險也越來越大，使得通信工程項(xiàng)目面臨著諸多的風(fēng)險問題，也面臨著巨大的損失，因此通信工程項(xiàng)目的風(fēng)險管理就顯得尤為重要。根據(jù)統(tǒng)計，目前全國約有八成的通信工程項(xiàng)目存在問題，無法如期正常的進(jìn)行使用，或存在建設(shè)周期拖延、項(xiàng)目成本預(yù)算過多的問題，這些都是由于項(xiàng)目風(fēng)險管理的力度存在缺乏，以此導(dǎo)致了重大事故的發(fā)生，嚴(yán)重影響了通信運(yùn)用商的相關(guān)利益，為服務(wù)帶來較大的經(jīng)濟(jì)損失[1]。
通信企業(yè)是傳媒行業(yè)中一個比較特殊的行業(yè)，與我們的生活具有千絲萬縷的聯(lián)系，關(guān)系到我們每個人的通信服務(wù)的影響。我國的通信運(yùn)營商在近年來一直在追求通信服務(wù)方面的提升，并且想要在市場競爭中以服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)勢來贏得市場的主動權(quán)。因此在實(shí)際的服務(wù)過程中會不斷的增強(qiáng)通信網(wǎng)絡(luò)的基本建設(shè)，并且加強(qiáng)對通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的改造投資，因此，大量的資金與科技的投入就會形成較多的項(xiàng)目風(fēng)險。
（一）較大的工程資金投入。
通訊工程一般都會具有較強(qiáng)的資金方面的投入，并且在一些與國政府相關(guān)的工程項(xiàng)目之中存在較大的資金需求，由于政府部門的項(xiàng)目中所涉及的環(huán)節(jié)較多，主體也非常多，包括客戶承建商、設(shè)備供應(yīng)商、通信企業(yè)以及相關(guān)的政府部門都具有較多聯(lián)系，但是這些單位與部門之間又存在著為數(shù)不多的橫向交叉聯(lián)系，所以在進(jìn)行建設(shè)的過程中容易出現(xiàn)資金去向不明與浪費(fèi)的情況。
（二）較高的高科技含量。
作為一種高科技的項(xiàng)目，通信工程項(xiàng)目分屬于多種學(xué)科綜合的項(xiàng)目之一，其特點(diǎn)就是具備高風(fēng)險性與技術(shù)性。隨著我國通信行業(yè)的發(fā)展，越來越多的市場競爭主體開始出現(xiàn)。主體之間的競爭及時新技術(shù)與新科技項(xiàng)目之間的推進(jìn)與發(fā)展，并且在這一過程中還會出現(xiàn)較多的不穩(wěn)定因素，使得通信工程項(xiàng)目中的技術(shù)風(fēng)險日益顯著。
二、通信工程項(xiàng)目風(fēng)險應(yīng)對策略。
首先在對于項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行分析與評估之后，對于結(jié)果的分析中如果出現(xiàn)較多的風(fēng)險可能，也會造成較多的損失，與此同時又很難得到有效的應(yīng)對的同時，風(fēng)險的管理人員就必須要及時提出阻止此項(xiàng)目進(jìn)行的意見，以此來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目標(biāo)[2]。項(xiàng)目風(fēng)險方面的規(guī)避會造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，但是想相比較于風(fēng)險出現(xiàn)時造成的損失來說，二者相害取其輕，還是及時放棄比較好。
風(fēng)險所造成的損失一方面是經(jīng)濟(jì)方面的，另一方面是企業(yè)其他方面的，包括名譽(yù)、市場損失與關(guān)系損失。并且損失的分類有長短期之分，也有直接性損失與間接性損失的分類，但是不管是哪一種的損失，都會使得通信工程項(xiàng)目的完成受到影響。所以說，需要對項(xiàng)目風(fēng)險損失進(jìn)行控制，主動去控制與預(yù)防可能造成的損失，減少危害的發(fā)生幾率，以此來減少風(fēng)險來源并且控制風(fēng)險存在的危害性因素。
轉(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險的具體做法就是要將可能會發(fā)生的風(fēng)險及時的轉(zhuǎn)移到其他個人或者是組織之中，并且運(yùn)用這種方式來將企業(yè)本身所存在的風(fēng)險降到最低。通常情況下，風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式具有多樣性，但是也比較的復(fù)雜，不利于管理人員的操作，所以說需要盡量的減少項(xiàng)目風(fēng)險轉(zhuǎn)移過程中各種手段的運(yùn)用，以此減少管理者的管理難度。（四）項(xiàng)目風(fēng)險自留在通信工程項(xiàng)目的建設(shè)中如果存在的風(fēng)險發(fā)生的機(jī)率比較小或者是發(fā)生之后對于項(xiàng)目進(jìn)程得影響比較小的時候，會采取相應(yīng)的措施來進(jìn)行預(yù)防與回避，這樣會造成項(xiàng)目本身的影響[3]。所以說，應(yīng)該讓項(xiàng)目參與方主動地承擔(dān)一些項(xiàng)目的風(fēng)險，保障項(xiàng)目的順利進(jìn)行。主動自留風(fēng)險指的是項(xiàng)目參與組織在發(fā)生風(fēng)險的時候所產(chǎn)生的危害進(jìn)行估算，然后做出相應(yīng)的決策，將項(xiàng)目風(fēng)險控制在自身能夠控制的范圍之中；被動自留風(fēng)險指的是由于項(xiàng)目參與方自身沒有進(jìn)行識別所造成的風(fēng)險問題。
三、結(jié)語。
伴隨著我國通信行業(yè)的不斷發(fā)展，通信工程項(xiàng)目管理的技術(shù)也在不斷地成熟，風(fēng)險管理也成為了運(yùn)營商在市場競爭中的主要因素。所以說企業(yè)需要不斷的重視項(xiàng)目風(fēng)險管理方面的內(nèi)容。我國通信工程項(xiàng)目管理還存在著較多的風(fēng)險問題，所以企業(yè)應(yīng)該重視風(fēng)險問題，在不斷提升通信工程自身經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展的基礎(chǔ)上需要不斷地關(guān)注消費(fèi)者的服務(wù)水平，不斷的提升我國通信工程項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量，保障群眾的通信安全，促進(jìn)企業(yè)與群眾雙方之間的共同利益的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)。
[3]張錢.通信工程項(xiàng)目中的風(fēng)險管理與控制策略分析[j].數(shù)字通信世界,20xx,(04):205+207.
風(fēng)險與收益的論文篇十四
1.籌措資金風(fēng)險。
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金在自有資金不足的情況下，主要靠籌借來解決。
尤其是大型企業(yè)集團(tuán)在擴(kuò)張重組后，將有若干個規(guī)模不同的企業(yè)歸入旗下而成為子公司。
可以肯定的是，這些企業(yè)無論管理水平、經(jīng)營效益和籌資能力均與母公司存在很大差距。
企業(yè)集團(tuán)為了維持它們的正常運(yùn)營，必須出面幫它們籌集運(yùn)營資金。
籌資方式有好多種，但無論哪種形式的借款融資都是有償?shù)?，是要付利息的?/p>
籌資企業(yè)的期望是通過籌得資金運(yùn)轉(zhuǎn)后，自己的資金利潤率能高于借款利息率。
但市場是瞬息萬變的，市場的不確定性會導(dǎo)致籌集資金的使用效益對企業(yè)的財務(wù)成果帶來風(fēng)險，這便是籌資風(fēng)險。
2.技改投資風(fēng)險。
企業(yè)籌集資金后除了維持正常的生產(chǎn)運(yùn)營，有一大部分會投入技術(shù)改造。
而技改投資存在很大的不確定性。
因?yàn)榧几捻?xiàng)目不僅需要投入大量的資金，而且需要一定的建設(shè)周期，就是在較長的時間內(nèi)不斷地有資金注入。
一旦項(xiàng)目不能如期建成并形成生產(chǎn)能力或者建成后達(dá)不到預(yù)期回報效果，將無法盡快地收回資金來償還本息，使企業(yè)承受巨大的財務(wù)危機(jī)，這便是技改投資風(fēng)險。
3.資金回收風(fēng)險。
企業(yè)間的貿(mào)易往來廣泛依賴商業(yè)信用。
近年來因冶金、煤炭等行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、產(chǎn)品銷售不暢、庫存產(chǎn)品積壓而造成賒銷和貨到付款，產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。
因?yàn)橛械挠脩羝髽I(yè)經(jīng)營困難確實(shí)無法償還貨款，有的喪失商業(yè)信用惡意拖欠，使應(yīng)收款不能及時催收到位。
應(yīng)收款的長期掛賬或者變成死賬，將為企業(yè)造成資金回收風(fēng)險。
當(dāng)企業(yè)對《稅法》等稅收法律法規(guī)的收集、研究、學(xué)習(xí)和理解不透時，會因?yàn)閼?yīng)納稅而未納或少納而遭受法律制裁，稅務(wù)稽查發(fā)現(xiàn)后，不但需要補(bǔ)繳稅款還要加罰滯納金，造成企業(yè)的財務(wù)損失和聲譽(yù)損害。
另一方面是因?yàn)閷Χ愂諆?yōu)惠扶持政策不了解，致使能享受的減免政策卻沒有申請享受，增加了稅收負(fù)擔(dān)，從而形成稅務(wù)風(fēng)險。
收益分配風(fēng)險存在于股息分配和投入再生產(chǎn)的比例矛盾上。
企業(yè)想留足資金用于銷售和擴(kuò)大再生產(chǎn)，而股東想多多分紅返現(xiàn)，由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不確定影響，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
企業(yè)全面風(fēng)險管理超前防范的前提是系統(tǒng)建立完善并且正常運(yùn)行，是對“百尺竿頭，再進(jìn)一步”的探索。
我認(rèn)為：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理要貫徹“預(yù)防為主”的原則，要做到風(fēng)險預(yù)知、超前防范，把風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)。
1.籌資風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
企業(yè)理想的資本結(jié)構(gòu)是能承受的籌資比例最大和總資產(chǎn)成本最低。
籌資之前應(yīng)當(dāng)先預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債率，也可用自有資金收益率和資金成本率對籌資風(fēng)險進(jìn)行衡量。
每個企業(yè)都有自己的數(shù)據(jù)支撐，用以考察自身歷年來財務(wù)比率指標(biāo)的變化趨勢，確定預(yù)警線,并借鑒行業(yè)指標(biāo)的平均值與先進(jìn)企業(yè)的指標(biāo)值來判斷本身財務(wù)狀況的好壞,研究利率、匯率走勢，合理安排籌資。
超過預(yù)警線后立即報警，從而采取措施對籌資風(fēng)險有效控制。
2.技改投資的風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
技改項(xiàng)目決策啟動建設(shè)前必須進(jìn)行嚴(yán)密科學(xué)地可行性分析，對產(chǎn)品產(chǎn)量、未來市場、技術(shù)水平、盈利能力進(jìn)行詳細(xì)的計算和論證評估。
建設(shè)期內(nèi)要嚴(yán)格控制設(shè)計變更而追加投資，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施和竣工投產(chǎn)。
充分考慮項(xiàng)目建成竣工投產(chǎn)后要投入的流動資金，保證項(xiàng)目的原材燃料和動力供應(yīng)，開拓新產(chǎn)品的市場渠道，盡快實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益，收回投資，實(shí)現(xiàn)回報。
3.生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險預(yù)知和超前防范。
一是安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)要嚴(yán)格按照國家法律法規(guī)執(zhí)行，降低意外的生產(chǎn)成本損失。
降低生產(chǎn)資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率。
二是建立責(zé)任追究機(jī)制，減少或杜絕賒銷，必須貨到付款的，合同明確規(guī)定付款時間和拖欠懲罰條款。
對長期催不回的應(yīng)收款要追究當(dāng)事人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。
三是負(fù)責(zé)稅務(wù)的會計人員要注重信息的收集和比對，建立與稅務(wù)局信息交流傳遞制度，照章納稅，充分享受稅收優(yōu)惠政策。
建立企業(yè)全面預(yù)算,預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況。
4.建立全員民主管理企業(yè)風(fēng)險機(jī)制。
定期向職工代表大會、股東大會匯報上年決算和下期預(yù)算，對收益分配方案要集體研究決定。
三、小結(jié)。
總而言之，讓財務(wù)專業(yè)人員參與到整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、發(fā)展建設(shè)的方方面面和全過程，要有話語權(quán)，財務(wù)人員要以風(fēng)險預(yù)知和風(fēng)險的超前防范為己任，著力研究財務(wù)資本運(yùn)作，正確地認(rèn)識風(fēng)險，識別風(fēng)險，及時向企業(yè)的決策層提供財務(wù)和資金風(fēng)險預(yù)報，適時地回避風(fēng)險、控制風(fēng)險，更加有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)和技術(shù)進(jìn)步的健康發(fā)展。
風(fēng)險與收益的論文篇十五
支行（營業(yè)部）非法集資風(fēng)險排查報告根據(jù)青島銀監(jiān)局《青島銀監(jiān)局關(guān)于印發(fā)防范非法集資及風(fēng)險傳染工作指導(dǎo)意見的通知》文件要求，即墨支行營業(yè)部結(jié)合工作實(shí)際，認(rèn)真開展了排查工作，現(xiàn)將排查情況報告如下：
一、排查總體情況。
支行立即成立了由支行行長任組長、分管會計副行長任副組長、全體會計人員配合的自查工作小組。對支行員工行為、網(wǎng)點(diǎn)環(huán)境管控等幾個方面進(jìn)行了檢查，排查廳堂員工17人，賬戶45戶，交易625筆。
二、配合排查開展的宣傳教育活動。
為提高防范非法集資及風(fēng)險傳染工作效果，支行召開了動員會，由支行行長講解了目前形勢下非法集資的危害性并趨向多發(fā)性特點(diǎn)，許多居民深受其害，迫切需要加強(qiáng)宣傳，提高周邊居民識假、防假能力，保護(hù)財產(chǎn)安全。支行采取每天晨會學(xué)習(xí)、討論學(xué)習(xí)非法集資及風(fēng)險傳染工作相關(guān)文件，利用開展社區(qū)營銷工作時向居民宣傳防范非法集資知識，同時，在網(wǎng)點(diǎn)做到“五不準(zhǔn)，三公示”，與支行所有員工簽訂承諾書要求員工嚴(yán)格執(zhí)行。
三、排查形式、方法及結(jié)果。
（一）開展員工異常行為排查。
支行根據(jù)本單位實(shí)際，通過與員工單獨(dú)座談、家訪、朋友采訪、查詢賬戶、簽訂協(xié)議書和承諾書等方式，以確保排查工作取得實(shí)實(shí)在在的成效。
一是建立員工“五嚴(yán)禁”工作制度，并“五嚴(yán)禁”，即：嚴(yán)禁歸集他人資金進(jìn)行理財投資；嚴(yán)禁參與民間借貸、參與設(shè)立民間融資機(jī)構(gòu)或違規(guī)經(jīng)營辦企業(yè)等活動；嚴(yán)禁充當(dāng)資金掮客；嚴(yán)禁借銀行的名義或利用銀行員工身份私自代客投資理財；嚴(yán)禁利用所控制賬戶為他人過渡資金。
二是逐層、逐級、逐崗簽訂防范非法集資責(zé)任承諾書，以書面形式明確每一個員工的責(zé)任，包括防范非法集資工作內(nèi)容、工作要求、考核標(biāo)準(zhǔn)、責(zé)任追究。承諾書中應(yīng)明確：本人承諾，若違反上述責(zé)任，自愿主動接受撤職處分或解除勞動合同。
三是根據(jù)員工授權(quán)，對員工控制的賬戶進(jìn)行異常行為監(jiān)控。通過內(nèi)部預(yù)警信息系統(tǒng)，對相關(guān)信息進(jìn)行初步審查后開展核查，重點(diǎn)核查大額交易、異常交易、重要崗位、重要人員。
四是要加強(qiáng)員工日常行為排查，排查范圍達(dá)到100%。
3、社會交際方面重點(diǎn)關(guān)注，是否借債、是否有信用卡大。
額透支，是否與客戶存在非正常利益關(guān)系；
4、日常行為表現(xiàn)重點(diǎn)關(guān)注是否未按時輪崗；是否經(jīng)常出現(xiàn)業(yè)務(wù)差錯；是否越權(quán)處理業(yè)務(wù)；是否前期受到紀(jì)律處分又在類似崗位；是否使用他人印章系統(tǒng)辦理業(yè)務(wù)；是否有意測試他人密碼。
建立員工行為內(nèi)部和社會舉報制度，通過問卷調(diào)查、電話回訪等方式向銀行客戶了解員工是否參與民間借貸。向社會公開舉報電話，在網(wǎng)站設(shè)立投訴專區(qū)，借助社會力量加強(qiáng)對員工行為的外部監(jiān)督。
支行營業(yè)部能夠聯(lián)系實(shí)際，找準(zhǔn)自己的風(fēng)險點(diǎn)，將員工行為排查工作納入日常工作中，密切關(guān)注員工八小時內(nèi)外的行為和動態(tài)，關(guān)注傾向性、苗頭性問題或重大風(fēng)險隱患、重大案件線索等。截至目前，員工都能夠牢記崗位職責(zé)與任務(wù)，樹立企業(yè)形象，嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)章制度，樹立正確的世界觀，人生觀，價值觀，各種表現(xiàn)均正常，尚未發(fā)現(xiàn)所屬員工存在不良思想傾向和問題苗頭。
（二）開展網(wǎng)點(diǎn)風(fēng)險行為排查。
開展任何形式的銷售活動；不準(zhǔn)在營業(yè)場所內(nèi)違規(guī)擺放任何非本行銷售產(chǎn)品的宣傳材料?！叭尽?，即：要以滾動屏幕顯示、在營業(yè)場所醒目位置張貼“風(fēng)險提示書”等方式，對客戶購買金融產(chǎn)品的風(fēng)險、私售產(chǎn)品的主要表現(xiàn)形式及危害等內(nèi)容進(jìn)行公示；要在本行自主研發(fā)的理財產(chǎn)品銷售文本中對“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”產(chǎn)品代碼進(jìn)行公示；要在營業(yè)場所顯著位置或通過屏幕顯示等方式對本行代銷的金融產(chǎn)品清單，以及產(chǎn)品發(fā)行方、預(yù)期收益、相關(guān)風(fēng)險等重要信息進(jìn)行公示。
嚴(yán)格落實(shí)代銷管理相關(guān)規(guī)定，禁止超授權(quán)代銷。設(shè)立理財投資銷售專區(qū)，并對銀行理財產(chǎn)品和代銷產(chǎn)品銷售情況進(jìn)行全程錄音錄像，錄音錄像資料需完整客觀、清晰可辨地記錄業(yè)務(wù)或產(chǎn)品介紹、相關(guān)風(fēng)險和關(guān)鍵信息提示、客戶確認(rèn)和反饋等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。
非法集資違法犯罪的良好輿論氛圍，引導(dǎo)廣大群眾增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，提高自我保護(hù)能力，從源頭上遏制非法集資，保障群眾合法權(quán)益。同時，通過此次檢查活動，增強(qiáng)了支行廳堂全體員工的合規(guī)意識和責(zé)任感。防范非法集資工作是一項(xiàng)長期、復(fù)雜而艱巨的工作，支行將打擊非法集資犯罪作為一項(xiàng)常態(tài)工作深入持久的開展下去，不斷凈化經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展環(huán)境，為打擊和處置非法集資工作作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
風(fēng)險與收益的論文篇十六
自從1950年世界上第一張信用卡誕生以來,經(jīng)過半個多世紀(jì)的發(fā)展,信用卡已成為全球重要的支付手段和金融工具.商業(yè)銀行在信用卡領(lǐng)域的.業(yè)務(wù)創(chuàng)新正在悄然改變?nèi)藗兊倪x擇.本文將重點(diǎn)討論信用卡時代的風(fēng)險管理及防范問題.
作者：蘭君茜作者單位：上海海事大學(xué),上海,201306刊名：金卡工程英文刊名：cardsworld年，卷(期)：201014(8)分類號：關(guān)鍵詞：信用卡風(fēng)險回避風(fēng)險預(yù)防
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