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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇一
摘要：我國證券市場是一個(gè)迅速發(fā)展的、新興的市場，因此充滿了挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的每個(gè)投資者和消費(fèi)者所面臨的一個(gè)非常重要的問題，在證券投資市場上，我們遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。
本文從證券市場的風(fēng)險(xiǎn)分析著手，簡單分析了證券投資風(fēng)險(xiǎn)的成因以及在風(fēng)險(xiǎn)防范上應(yīng)該采取的措施。
關(guān)鍵詞：證券投資投資風(fēng)險(xiǎn)投資分析。
一、風(fēng)險(xiǎn)的概念。
風(fēng)險(xiǎn)是指某種不利結(jié)果發(fā)生的可能性，由不利結(jié)果發(fā)生的概率來表示。
所謂證券投資風(fēng)險(xiǎn)，是指證券投資者達(dá)不到預(yù)期收益或遭受到損失的可能性。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇二
貴金屬投資是近年來銀行理財(cái)?shù)耐顿Y熱點(diǎn)，隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高，社會(huì)保障制度的不斷完善，投資理財(cái)成為一種趨勢。在傳統(tǒng)投資市場回報(bào)受限，收益比例下降的背景下，貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇，與此同時(shí)，投資渠道的不斷拓寬，理財(cái)方式的日益增加，使得人們?cè)絹碓阶⒅刭Y產(chǎn)在投資理財(cái)中的合理配置，而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財(cái)產(chǎn)品上，可以有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。具體的配置比例，要由投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財(cái)品種越來越豐富，貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢，除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實(shí)物黃金投資等業(yè)務(wù)外，多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務(wù)，增加了投資者的選擇品種，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。
一、投資理財(cái)選擇貴金屬的原因。
(一)全球通貨膨脹，紙幣不斷貶值。目前國內(nèi)cpi居高不下;美國次貸危機(jī)尚未平息，歐洲債務(wù)危機(jī)烽煙又起;再加上國際地區(qū)政治局勢動(dòng)蕩不安定等因素，使得黃金、白銀避險(xiǎn)作用不斷上升，金價(jià)、銀價(jià)飛漲。在外有歐債、美債危機(jī)，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)減速、高通脹的背景下，具有保值避險(xiǎn)功能的貴金屬越來越受投資者關(guān)注。
(二)黃金市場公平、透明，是全球性的資本市場，各國中央銀行都參與其中，現(xiàn)實(shí)中很難有機(jī)構(gòu)有實(shí)力操縱黃金市場。倫敦、紐約、香港等市場已經(jīng)形成了24小時(shí)不間斷的黃金交易市場，投資者可以隨時(shí)入市交易，市場交易基本沒有時(shí)間限制。
(三)投資回報(bào)高。在過去幾年，貴金屬投資的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、基金等理財(cái)產(chǎn)品。黃金價(jià)格從的251美元/盎司到最高點(diǎn)1920美元/盎司有665%的漲幅，白銀最高漲幅達(dá)900%，鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設(shè)計(jì)，實(shí)際收益可能會(huì)更高。
二、銀行貴金屬主要投資品種。
貴金屬投資交易具有高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)辄S金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品，其價(jià)格受國際經(jīng)濟(jì)形勢、美元匯率相關(guān)市場走勢、政治局勢、原油價(jià)格等多種因素影響。然而，這些因素對(duì)價(jià)格的影響機(jī)制非常復(fù)雜，不成熟的投資者在市場操作中難以全面把握，加上信息采集渠道不明確、信息的不對(duì)稱性，出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高，而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能，黃金有良好的避險(xiǎn)功能，合理的家庭理財(cái)中貴金屬的配置比例應(yīng)該在10%左右，根據(jù)家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力和所處階段，這個(gè)比例還可以調(diào)整，但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬，俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個(gè)人憑證式黃金或白銀，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀，投資者通過買賣價(jià)差賺取收益。無需提取黃金實(shí)物，免于支付儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、鑒別等各項(xiàng)費(fèi)用，交易成本低廉?！百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種，人民幣賬戶金投資起點(diǎn)為10克，美元賬戶金的最低投資起點(diǎn)為0.1盎司，銀行報(bào)價(jià)與國際市場黃金價(jià)格實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)，透明度高。近年來，各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易，讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實(shí)物黃金。
實(shí)物黃金是相對(duì)于紙黃金而言的，是指發(fā)生實(shí)際黃金交割行為可提取實(shí)物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實(shí)物黃金業(yè)務(wù)可分為銀行自主品牌實(shí)物黃金和個(gè)人代理實(shí)物黃金兩類：1.銀行自主品牌實(shí)物黃金是商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個(gè)人代理實(shí)物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構(gòu)建的黃金交易系統(tǒng)，根據(jù)投資者委托，代理進(jìn)行的實(shí)物黃金交易、資金清算及實(shí)物交割。該業(yè)務(wù)采取投資者自主報(bào)價(jià)的方式，實(shí)盤交易，撮合成交，實(shí)物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個(gè)現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機(jī)制，投資者可進(jìn)行雙向交易，預(yù)期黃金價(jià)格上漲或下跌均可通過交易獲利，投資者可同時(shí)申請(qǐng)實(shí)物交割，也可通過申請(qǐng)“中立倉”獲取延期補(bǔ)償費(fèi)。
(四)黃金期貨、黃金遠(yuǎn)期和黃金期權(quán)等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實(shí)物的金融衍生品，是通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的黃金期貨合約而進(jìn)行的一種交易方式。
2.黃金遠(yuǎn)期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計(jì)價(jià)、在未來某一約定時(shí)間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠(yuǎn)期交易(包括遠(yuǎn)期賣出黃金或遠(yuǎn)期買入黃金)，但最遲需在遠(yuǎn)期合約到期前2個(gè)工作日，通過反向交易對(duì)沖該筆交易，并于到期日進(jìn)行美元資金差額清算，而不進(jìn)行黃金實(shí)體交割的業(yè)務(wù)。
3.黃金期權(quán)。是指規(guī)定按事先商定的價(jià)格、期限買賣數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)化的黃金的權(quán)利。投資者可以根據(jù)自己對(duì)黃金價(jià)格未來走勢的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的黃金期權(quán)(看漲期權(quán)或看跌期權(quán))，如果價(jià)格走勢對(duì)投資者有利，則會(huì)行使其權(quán)利而獲利，如果價(jià)格走勢對(duì)其不利，則放棄購買的權(quán)利，損失只有當(dāng)時(shí)購買期權(quán)時(shí)的費(fèi)用。黃金期權(quán)具有較強(qiáng)的杠桿性，以少量資金進(jìn)行大額的投資，與傳統(tǒng)的紙黃金相比，個(gè)人黃金期權(quán)具備以小搏大的杠桿效應(yīng)，并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務(wù)，是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶，選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金，實(shí)現(xiàn)長期的黃金積存，客戶也可以根據(jù)資金狀況進(jìn)行不定期的主動(dòng)購買，進(jìn)行黃金積存交易。對(duì)于積存賬戶內(nèi)的黃金余額，客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應(yīng)黃金產(chǎn)品的實(shí)有規(guī)格提取黃金實(shí)物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權(quán)等衍生品風(fēng)險(xiǎn)較大，黃金定投由于投資門檻低，所購得的黃金相當(dāng)于在較長的一段時(shí)間內(nèi)以“均價(jià)”買入，可以分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“小積累、大財(cái)富”。(五)掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品。掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品是一種結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關(guān)的金融衍生品。
目前市場中，理財(cái)產(chǎn)品收益率與黃金價(jià)格變化有以下三種關(guān)系：看漲型、看跌型和區(qū)間型?？礉q型的理財(cái)產(chǎn)品收益率水平與黃金價(jià)格正相關(guān);看跌型的理財(cái)產(chǎn)品收益與黃金價(jià)格負(fù)相關(guān)，金價(jià)越高，理財(cái)產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設(shè)置一個(gè)價(jià)格區(qū)間，當(dāng)黃金價(jià)格處于這個(gè)區(qū)間內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品收益較高，一旦突破這個(gè)區(qū)間，收益較低。黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結(jié)構(gòu)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但其收益率高低和黃金價(jià)格關(guān)系較為復(fù)雜，需要投資者對(duì)價(jià)格走勢作出自己獨(dú)特的判斷，因此投資難度較高。
三、投資策略。
在具體操作方面，投資者應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
第一，要合理控制倉位。根據(jù)實(shí)際情況制訂資金運(yùn)作比例，下單前需慎重考慮，為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機(jī)會(huì)，滿倉操作風(fēng)險(xiǎn)較高。成功的投資者，其中一項(xiàng)原則是隨時(shí)保持2-3倍以上的資金以應(yīng)付價(jià)位的波動(dòng)，如果資金不充分，就應(yīng)減少手上所持的倉位，否則，就可能因保證金不足而被迫平倉，縱然后來證明眼光準(zhǔn)確也無濟(jì)于事。
第二，順勢而為。在市場出現(xiàn)單邊行情時(shí)，不要刻意猜測頂部或底部的點(diǎn)位而進(jìn)行反向操作，只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)，不要逆勢操作，市場不會(huì)因人的意志為轉(zhuǎn)移，市場只會(huì)是按市場規(guī)律延伸。
第三，樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時(shí)思路會(huì)比較清晰，能冷靜、客觀地分析行情波動(dòng)因素，不肯定時(shí)，暫且觀望，減少盲目跟風(fēng)操作的概率，保持理性操作。投資者并非每天都要入市，初入行者往往熱衷于入市買賣，但成功的投資者則會(huì)等待機(jī)會(huì)，感到疑惑或不能肯定時(shí)亦會(huì)先行離市，暫抱觀望態(tài)度，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)再進(jìn)行操作。
第四，嚴(yán)格止損、降低風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)確立可容忍的虧損范圍，善于止損投資，才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應(yīng)依據(jù)賬戶資金情形，最好設(shè)定在賬戶總額的3%-10%，當(dāng)虧損金額已達(dá)到你容忍限度時(shí)應(yīng)立即平倉，從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞，損失無限擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量，不要過度投資，一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損，投資額度應(yīng)控制在一定范圍內(nèi)，除非你能確定目前走勢對(duì)你有利，可以投資50%，否則每次投資不要超過總投入的30%，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
[1]李敏.新背景下的貴金屬投資[j].中國有色金屬，(14).
[2]程彩君.我國居民理財(cái)現(xiàn)狀和理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)防范探析[j].武漢科技學(xué)院學(xué)報(bào)，(12).
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇三
我對(duì)股票感興趣，現(xiàn)在的大致規(guī)劃是畢業(yè)后先進(jìn)證券公司，先爭取做證券分析師，以后進(jìn)基金公司，最后當(dāng)一名基金經(jīng)理。為此我在學(xué)校應(yīng)該做哪些準(zhǔn)備?職業(yè)規(guī)劃中的難點(diǎn)是什么？該怎樣具體一點(diǎn)地規(guī)劃不同的職業(yè)階段?本人非211財(cái)經(jīng)學(xué)校在讀研究生，先謝過了。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇四
中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度目前進(jìn)入了改革的攻堅(jiān)戰(zhàn)，基本改革方向已經(jīng)確定了，大的思路框架也已經(jīng)出現(xiàn)了，但在具體實(shí)施中又有著眾多的與舊體制相糾纏的矛盾點(diǎn)，舊體制與新思維的不協(xié)調(diào)，時(shí)時(shí)制約著我們的改革步伐。在當(dāng)前，如何保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值、如何將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金有效地投資于資本市場，已成為熱門話題。因?yàn)樗潜ＷC中國社會(huì)保障制度順利轉(zhuǎn)軌、保證廣大職工老年生活水平的關(guān)鍵之舉。
眾所周知，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期間的中國資本市場，還充斥著大量的投資活動(dòng)和不可靠資金，金融制度和資本市場還不完善，因此，風(fēng)險(xiǎn)依然很大。這些都是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場的阻力。但是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場有著一種得天獨(dú)厚的聯(lián)系，它們相互依賴、相互受益的特性給我們的運(yùn)作提供了很大的成功的可能。
只要我們有效地培育資本市場和規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)老基金在適當(dāng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、合理搭配投資期限、適度分散投資領(lǐng)域等投資組合上還有廣闊的活動(dòng)空間。隨著資本市場的成熟、宏觀經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)防范能力的增加，養(yǎng)老基金的投資領(lǐng)域可以不再是某種硬性規(guī)定，而是根據(jù)基金投資“三原則”要求和瞬息萬變的市場狀況隨機(jī)選擇，抵押貸款、公司債券、優(yōu)先股票、普通股票和不動(dòng)產(chǎn)等投資形式及比例必將大大增加。
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資本化、社會(huì)程度，取決于金融深化程度制度設(shè)定方式。長期以來，居民金融資產(chǎn)的大部分都以儲(chǔ)蓄存款的形式被國有銀行大比例地運(yùn)用于國有企業(yè)的金融支持，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及其他基金形式的發(fā)展或資本化，在很大程度上取決于國有企業(yè)對(duì)國有銀行優(yōu)惠性融資過度依賴的解脫程度伙計(jì)相應(yīng)的國有專業(yè)銀行的商業(yè)化程度、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及其他社會(huì)游資的基金化程度與投資方式的多元化選擇、資本市場的發(fā)育程度及基金投資的市場準(zhǔn)入程度等有關(guān)金融深化的多種因素。
隨著相關(guān)條件的成熟，原本封閉式的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金也可以考慮試行開放式經(jīng)營。即利用自身較強(qiáng)的基金實(shí)力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全性和支付能力。當(dāng)然對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自身的資本經(jīng)營能力和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測防范等項(xiàng)要求將會(huì)更加嚴(yán)格，相應(yīng)的行政管理、社會(huì)監(jiān)督以及金融當(dāng)局的監(jiān)管過程也應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)密，否則，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)后果必將大大超過養(yǎng)老保險(xiǎn)基金封閉形態(tài)下的資本化經(jīng)營過程。
從目前來看，要有效地進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資本市場的投資運(yùn)作，一定要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金成為資本市場中完全和獨(dú)立的市場主體。也就是建立起真正的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金會(huì)，由基金會(huì)決定其投資組合，并進(jìn)一步根據(jù)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的原則，委托基金托管機(jī)構(gòu)管理基金投資。
1．養(yǎng)老金要有規(guī)范的基金會(huì)組織。基金會(huì)理應(yīng)是繳費(fèi)人即勞動(dòng)者自己的組織，因?yàn)轲B(yǎng)老金基金的本質(zhì)是勞動(dòng)者的資本或勞動(dòng)收入的一部分。但是目前我們的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中，并沒有對(duì)這個(gè)明顯的缺陷給予彌補(bǔ)。我們的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的組成還只是政府行為，缺少基金所有者的參與。缺少所有者意志的投資行為很難保證其基金運(yùn)行的有效性和安全性。由于在許多國家養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人領(lǐng)取的養(yǎng)老金中，有一半以上是由保險(xiǎn)金的投資收益和利息構(gòu)成的，這就要求保險(xiǎn)基金必須進(jìn)行安全與有效的投資。安全性是保險(xiǎn)基金投資要考慮的問題，因此，下一個(gè)問題就是確定托管機(jī)構(gòu)的問題。托管機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金之間是一種委托代理的關(guān)系，是養(yǎng)老金基金的管理者，它要服從基金會(huì)的決策而進(jìn)行選擇投資組合并對(duì)基金會(huì)負(fù)責(zé)。因此，判斷具備托管養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資格的主要依據(jù)，就是看它是否具有足夠的實(shí)力和良好的信用來經(jīng)營基金。
當(dāng)工具。
我們可將國有資產(chǎn)存量進(jìn)入股票市場運(yùn)作，從而達(dá)到政府、資本市場、社會(huì)保險(xiǎn)基金三贏為例，從而進(jìn)一步說明這個(gè)問題：3000萬下崗工人的退休金和公費(fèi)醫(yī)療，按照每人每年4000元計(jì)算，大約需要1200億元，需要有6000億國有資產(chǎn)存量直接轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)保障基金，若進(jìn)入股票市場周轉(zhuǎn)，每年有20％利潤即1200億作為社會(huì)保障支付，基金本金不減少。將6000億國有資產(chǎn)存量進(jìn)入股票市場，如果5年完成，意味著每年有1200億基金，在股票市場低迷時(shí)入市，便足夠支持5年牛市，調(diào)節(jié)股票市場的波動(dòng)，保證自己的收益。
政府不能指望自己舉辦國有企業(yè)賺線，而是通過發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)包括股票市場，從中收取稅收，這是一個(gè)基本原則，如果能將這個(gè)原則創(chuàng)造性應(yīng)用于股票市場和社會(huì)保障基金，以600億國有資產(chǎn)存量的上市為代價(jià)，按1：10的溢價(jià)，就可以永久性地建立一個(gè)6000億存量的社會(huì)保障基金，并與股票市場同時(shí)發(fā)展，互相促進(jìn)，形成良性循環(huán)。
在許多國家，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在國民經(jīng)濟(jì)和國家的基礎(chǔ)建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用。這充分體現(xiàn)了老年人對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)，而不只是社會(huì)的負(fù)擔(dān)。中國資本市場要健康發(fā)展，也迫切需要注入大量穩(wěn)定資金，這是一個(gè)積極而有效率的因果關(guān)系。
作者：中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所香伶。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇五
世界上大多數(shù)國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，無論是政府的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金還是企業(yè)私營保險(xiǎn)基金，相當(dāng)比例都投放到資本市場中去。正是這些不斷增長的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金刺激了資本市場的發(fā)展，而資本市場的發(fā)展又使養(yǎng)老保險(xiǎn)基金得以成功運(yùn)作。資本市場越發(fā)達(dá)將使得投資效率越高，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的增值就越有保障，經(jīng)濟(jì)增長也就越快。
與歐洲、日本和亞洲發(fā)展中國家相比，美國的儲(chǔ)蓄率和投資率都比較低，但由于它擁有世界上效率最高的資本市場，所以能夠資本配置到生產(chǎn)效率最高的程度，從而獲得很高的回報(bào)，也就產(chǎn)生了“一本萬利”的效果。在美國和英國，其保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金就占了上市股份的50％，由此證明，這是世界上兩股最成熟、最有效、最有競爭力的金融力量。
1．具有相當(dāng)規(guī)模的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金成為資本市場的主導(dǎo)力量。目前，規(guī)模龐大的養(yǎng)老金保險(xiǎn)基金資產(chǎn)已經(jīng)成為資本市場的主導(dǎo)力量，它對(duì)資本市場有著巨大的支撐作用。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)的規(guī)模取決于一國人口的年齡結(jié)構(gòu)、養(yǎng)老金數(shù)額、繳費(fèi)比率和獲得的投資收益。從目前看，各國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由于存蓄時(shí)限長，老齡化日趨嚴(yán)重，因此，其資產(chǎn)都具有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模。一般來說，那些養(yǎng)老金已經(jīng)增長到占其國內(nèi)生產(chǎn)總值相當(dāng)比例的國家，通常也是那些具有規(guī)模較大、效率較高的資本的國家。這種情況在歐洲表現(xiàn)得尤為突出，無一例外。養(yǎng)老金在金融市場中所起的作用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這些國家一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模所能起到的作用。資本市場在經(jīng)濟(jì)中能夠發(fā)揮最大作用，就在于它能為長期債券、股本和風(fēng)險(xiǎn)資本提供出路。這些是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對(duì)實(shí)現(xiàn)這一過程則起著重要的作用。
2．資本市場促進(jìn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的積累。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金能夠得到快速的積累，這是當(dāng)前各國養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)體制改革一個(gè)重點(diǎn)關(guān)注的問題。尤其是由政府保險(xiǎn)轉(zhuǎn)向基金積累制的國家，特別是發(fā)展中國家，它們本身的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，人口老齡化嚴(yán)重，資本市場又不發(fā)達(dá)，再加之長期以來養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)沒有走向市場化，因此，在轉(zhuǎn)向基金制時(shí)，養(yǎng)老金保險(xiǎn)基金是否能夠達(dá)到快速積累，是關(guān)系到養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革能否成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這可以新加坡為例，自實(shí)現(xiàn)中央公積金制度后，借助資本市場，其中央公積金的資產(chǎn)從1976年占國內(nèi)生產(chǎn)總值的28％上升到的52％；再如馬來西亞，其養(yǎng)老金資產(chǎn)從1980年占國內(nèi)生產(chǎn)總值的18％增至19的38％。正是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的快速積累，為資本市場的有效運(yùn)作增強(qiáng)了活力。
要使養(yǎng)老金基金能夠以最有效的方式來經(jīng)營其資產(chǎn)，資本市場就得在規(guī)模、廣度和手段的多樣性方面適合于養(yǎng)老基金的需要。在積累期間，資本市場和養(yǎng)老金基金的管理都將發(fā)生不斷的變化。值得特別注意的是，養(yǎng)老金基金的存在，需要有與風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的高于通貨膨脹率的投資回報(bào)，至少大體等于平均工資的增長率。否則，養(yǎng)老金和資本市場發(fā)展之間的良性循環(huán)就難以啟動(dòng)。
3．養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)配置對(duì)資本市場的影響。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的配置是指其投資于產(chǎn)權(quán)(股票)、債券以及其他各種資產(chǎn)種類。養(yǎng)老金基金的資產(chǎn)配置是對(duì)資本市場產(chǎn)生影響的關(guān)鍵。由于各國管理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的法規(guī)和限制的作用不同以及文化差異，其基金對(duì)資本市場的影響也有著相當(dāng)大的差異。例如英國養(yǎng)老基金的77％投資于產(chǎn)權(quán)(股票)，而其他歐洲國家則大約只有24％投資于產(chǎn)權(quán)，60％用于購買債券(固定收入證券)。由此可以看出，英國養(yǎng)老基金主要投資于公司，而歐洲其他國家的養(yǎng)老基金則主要用于為政府赤字和其他形式的債務(wù)提供資金。當(dāng)然，與債券相比，產(chǎn)權(quán)投資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性。強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)投資導(dǎo)致的結(jié)果：增加投資的回報(bào)率、減少養(yǎng)老金繳費(fèi)水平、為國有企業(yè)私有化提供出路、各類風(fēng)險(xiǎn)資本的來源。
4．養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是資本市場的長線投資主體。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的特殊性質(zhì)，也就決定了養(yǎng)老基金需要長期投資的形式，從而確保了資本市場的長期投資水平。在一個(gè)運(yùn)行良好的資本市場中，機(jī)構(gòu)投資者如養(yǎng)老基金管理人和個(gè)人投資者都可以在長期的運(yùn)作中，及時(shí)充分地掌握信息，并在此基礎(chǔ)上作出正確的決策，從而使投資者作出的合理投資決定給予相應(yīng)的回報(bào)。但這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，必須要建立規(guī)范的資本市場運(yùn)作秩序。
總之，養(yǎng)老基金和資本市場是在一個(gè)復(fù)雜的不斷演變的體系中相互聯(lián)系的。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金通過資本市場的投資與運(yùn)作，獲得一定的投資回報(bào)，即紅利、利息及資本收益，使參加養(yǎng)老基金的人直接收益。同時(shí)資本市場通過吸納大量的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，從而得以進(jìn)入資本快速、繼續(xù)擴(kuò)張的通道，進(jìn)一步培育和發(fā)展競爭優(yōu)勢，有助于資本市場的穩(wěn)定，增強(qiáng)了發(fā)展的潛力與后勁。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇六
長：
求職意向。
人才類型：應(yīng)屆畢業(yè)生。
應(yīng)聘職位：證券/金融/投資：職員。
工作年限：0職稱：無職稱。
求職類型：實(shí)習(xí)可到職日期：隨時(shí)
月薪要求：1500--希望工作地區(qū)：廣州,,。
工作經(jīng)歷。
志愿者經(jīng)歷。
教育背景。
畢業(yè)院校：西南民族大學(xué)。
最高學(xué)歷：本科獲得學(xué)位:畢業(yè)日期：-07
專業(yè)一：金融專業(yè)二：
起始年月終止年月學(xué)校（機(jī)構(gòu)）所學(xué)專業(yè)獲得證書證書編號(hào)。
語言能力。
外語：英語良好粵語水平：一般。
其它外語能力：日語。
國語水平：一般。
工作能力及其他專長。
1、在校學(xué)習(xí)成績優(yōu)良，每科平均80分以上，平均績點(diǎn)3.12。
2、能運(yùn)用現(xiàn)今的財(cái)務(wù)軟件。
3、英語已過四級(jí)。
4、擔(dān)任某網(wǎng)站日語翻譯2年。
5、計(jì)算機(jī)已過1級(jí)。
6、學(xué)習(xí)過4年的大提琴，以及3年的古箏。
詳細(xì)個(gè)人自傳。
在校讀書期間學(xué)習(xí)成績優(yōu)良，每科平均80分以上。能運(yùn)用3國語言（中、英、日）。十分愿意聽從上級(jí)及同事的指導(dǎo)及建議。喜愛學(xué)習(xí)新東西，并且具有較強(qiáng)的.學(xué)習(xí)能力。
從小在正統(tǒng)的家庭教育環(huán)境下長大，父母對(duì)自己管教十分的嚴(yán)格。向往穩(wěn)定的生活環(huán)境，不太愿意頻繁的轉(zhuǎn)換工作。我個(gè)人認(rèn)為每個(gè)人每件事情存在都有一定的道理，應(yīng)該給予一定的尊重。
目前雖然沒有什么工作經(jīng)驗(yàn)，但是我愿意用我的努力來彌補(bǔ)這一缺點(diǎn)。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇七
(2)霍文文.《證券投資學(xué)》(第2版).北京：高等教育出版社，2004.
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(1)中國證券業(yè)協(xié)會(huì).《證券市場基礎(chǔ)知識(shí)》.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，
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(2)普林格.《技術(shù)分析》.任若恩譯.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.
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(5)(美)aswathdamodaran著.《投資估價(jià)――確定任何資產(chǎn)價(jià)值的工具和技術(shù)》(下冊(cè)，第二版).(加)林謙譯.北京：清華大學(xué)出版社，2004.
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【參考報(bào)刊】。
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(2)《上海證券報(bào)》。
(3)《證券日?qǐng)?bào)》。
(4)《證券時(shí)報(bào)》。
(5)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》。
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(9)《財(cái)經(jīng)雜志》。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇八
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資本投資必須堅(jiān)持的兩個(gè)根本原則：一是投資的安全性，二是高回報(bào)率。因此，如何在確保安全的前提下獲取高額回報(bào)，這是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資者一直關(guān)注的焦點(diǎn)。確?；鹜度氲氖找?，這是一個(gè)很復(fù)雜的問題，它需要投資者與資本市場的相互協(xié)調(diào)，需要投資者高超及科學(xué)的運(yùn)作，需要資本市場高效率的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，缺一不可。
(一)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資者所關(guān)注的應(yīng)該是。
1．要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的長期性。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一直被看作是理想的長線投資者。這是由其基金的性質(zhì)所決定的。養(yǎng)老基金作為長期投資，對(duì)資本市場的短期起伏波動(dòng)不必投入太多的精力，從而保證了養(yǎng)老基金和資本市場的相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)還可以減少受到通貨膨脹的負(fù)面影響。確定養(yǎng)老基金的受益的一個(gè)本質(zhì)特征就是投資者能較為科學(xué)地預(yù)測到長期投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益。盡管預(yù)測哪怕十年后本國或世界的經(jīng)濟(jì)形勢變化也是一件很困難的事，但養(yǎng)老基金投資人也絕對(duì)不能因此而放棄對(duì)其長線目標(biāo)投資的原則。的確，這是一種極具耐性的投資方式，尤其當(dāng)人們都在熱心關(guān)注每小時(shí)的市場變化時(shí)，不受外界的干擾，作出科學(xué)的決策，這決非是件易事。但只有這樣，才可能獲得可喜的收益。
如何科學(xué)、有效地確定投資計(jì)劃的時(shí)限，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的投資策略及其資產(chǎn)負(fù)債管理來說是非常重要的。在這一決策過程中，既要考慮到公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，未來現(xiàn)金周轉(zhuǎn)需要的軌跡與流量，同時(shí)還需要全面了解能夠影響其投資活動(dòng)的公司的規(guī)定和側(cè)重點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制必需的資產(chǎn)和負(fù)債管理。
2．投資者要注意政治、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間的關(guān)系及變化，同時(shí)也要注意到計(jì)劃投資組合中資產(chǎn)的價(jià)值。如果不能辨別本國及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與投資組合的因果關(guān)系，對(duì)此沒有明智的參測和準(zhǔn)備，那么只能靠運(yùn)氣獲利。單純靠運(yùn)氣行事不能替代對(duì)影響投資組合價(jià)值的重大事件進(jìn)行利用和防范的投資策略決策。這種盲目投資的做法必將招致不可想象的后果。
3
．關(guān)注對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合估價(jià)產(chǎn)生影響的重要因素。在這些因素中包括：本國與世界范圍內(nèi)商品和服務(wù)的價(jià)格水平和走向。價(jià)格的升降或穩(wěn)定與否大大關(guān)系到投資組合的結(jié)構(gòu)，即是偏重于金融資產(chǎn)(股票和債券)。還是偏重有形資產(chǎn)(不動(dòng)產(chǎn)、木材、石油或天然氣)的投資。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資計(jì)劃如果能側(cè)重于那些具有適應(yīng)價(jià)格環(huán)境特點(diǎn)的資產(chǎn)類型，就可以獲得豐厚的回報(bào)。
4．關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)。如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，這是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資資本市場的關(guān)鍵。投資者的目標(biāo)應(yīng)該是在一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)下獲得最大的收益率，或是在一定的收益率下盡量降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
(1)首要的一點(diǎn)是拓寬投資的幅度，實(shí)行投資的多元化。投資組合多元化是控制風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，其做法是將基金投入到那些投資業(yè)績相關(guān)性不太大的資產(chǎn)類型中。即使某一單項(xiàng)資產(chǎn)本身的收益水平不穩(wěn)定，但與組合中其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低也可能在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加給合的整體收益。投資者發(fā)現(xiàn)，可供選擇的資產(chǎn)類型可以作為一種在降低總體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加投資組合總體業(yè)績的有效手段。同時(shí)，投資的多元化還包括國際投資的多元化。在經(jīng)濟(jì)全球化的形勢下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金增強(qiáng)對(duì)國外資本市場投資有著更深遠(yuǎn)的意義。一是國外投資將與國外投資銀行和經(jīng)紀(jì)人取得聯(lián)系，他們具有世界最新金融技術(shù)的最有效機(jī)制，有助于提高國內(nèi)投資者素質(zhì)水平；二是抓住國外投資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；三是學(xué)到套期交易技術(shù)及各種衍生工具。多樣化的.最大優(yōu)點(diǎn)是：對(duì)雇員來說，可以保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的安全性，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資助者來說，則增加了獲取豐厚的長期投資回報(bào)的機(jī)會(huì)，有利于公司、本國經(jīng)濟(jì)的競爭性。
(2)是投資者在不斷尋求最佳資產(chǎn)與負(fù)債模式，提高投資收益率并控制風(fēng)險(xiǎn)過程中，養(yǎng)老金基金的顧問或精算師將起重要作用。要精確地計(jì)算出未來需要支付的死亡賠償金有數(shù)量和時(shí)間模式，從而決定對(duì)投資組合流動(dòng)性的需要。這種資產(chǎn)和負(fù)債管理的做法是控制風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
(二)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資收益和效益的保證，對(duì)于資本市場來說應(yīng)該作到。
1．要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的交易效率，一定要確保資本市場有效和透明。包括有效的清算制度和程序；在任何時(shí)候確保交易流暢；大宗股票計(jì)劃交易以及分列固定代理費(fèi)。這些效率是與規(guī)模龐大的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的市場實(shí)力分不開的，它能使所有投資者受益。
2．養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資中明確的和不明確的信托責(zé)任，肯定有助于改善金融市場上投資者的安全系數(shù)。他們運(yùn)用其擁有大量股份的地位使公司管理層能尊重股東的經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)利益，從而形成一定的經(jīng)濟(jì)壓力，給投資者建立了一層安全保障。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇九
開始時(shí)老師說，投資是在長期內(nèi)以獲取投資品的增值為目的是投資行為；而投機(jī)是在短期內(nèi)用買賣價(jià)差獲取超額利潤為投機(jī)行為。我們應(yīng)該認(rèn)清投資與投機(jī)，然后才能確立自己的行為，才可談其他。
通過本課程的學(xué)習(xí)，我掌握了一些基本的證券知識(shí)，對(duì)證券投資有了一定的理解。以往我以為證券就是股票，然而通過學(xué)習(xí)，我發(fā)現(xiàn)原來股票只是證券之一。證券還包括債券、基金以及種類繁多的金融衍生工具。所以證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或者第三者有權(quán)取得該證券代表的特定權(quán)益，或者證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券投資是指個(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。
我認(rèn)為證券對(duì)于每一個(gè)國家都是非常的重要的，從股市、基金、債券、期貨、期權(quán)等變化之中我們可以看到一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度及其發(fā)展的程度。當(dāng)然國家的政策及其所發(fā)生的事件，例如：戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、及其社會(huì)事件等等都會(huì)在一定的程度上影響股市。所以，在一定程度上我們可以通過股市了解一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)狀況。學(xué)習(xí)證券投資不一定一定要去投資時(shí)才用的上我們可以通過分析股市的變化來明確選擇自己的行業(yè)、從事的事業(yè)，國家也可以通過股市來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。所以在我看來，學(xué)習(xí)證券知識(shí)是非常有用非常重要的。
在本次課中我學(xué)習(xí)到了證券投資的基本知識(shí)。從老師的講解中我知道了證券投資的基本步驟和氣需要做的準(zhǔn)備。從中我明白了證券投資的理論知識(shí)投資技巧固然重要，但是好的心理素質(zhì)也是證券投資者所必須具有的。好的心理任何時(shí)候，任何職業(yè)，任何地方任何人想要成功好的心理素質(zhì)都是必須具備的。
在日常生活中我們經(jīng)常聽到“股市多風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，的確在不明所以得股市里我們應(yīng)該保持一顆冷靜的心。記得剛上課時(shí)老師然我們看了一組漫畫，講述的是那些進(jìn)入股市里的人的瘋狂的事情。記得看過一個(gè)幽默笑話這樣說：最近股市行情震蕩，一股友手中股票全線皆綠。他收市后悶悶不樂回到家,一進(jìn)門兒子就喊他“爹”,他勃然大怒,不許喊:“爹（跌）”！，要喊“家長(加漲)”！嚇得孩子哭了起來。正在串門弟弟趕緊過來安慰小侄子，對(duì)他哥說“哥，這是干啥呢？”他大喝：不許喊“割”，要喊“兄長(兇漲)”。我不由得感慨，股市皆狂人?。?/p>
們的投資的成敗。面對(duì)漲勢我們應(yīng)該保持冷靜，及時(shí)買賣，不要樂極生悲；面對(duì)跌勢我們更應(yīng)該要有一顆平常的心，不要被眼前的悲傷所迷惑，看清形式?？磥恚安灰晕锵?，不以己悲”“貧賤不能移，富貴不能淫，威武不能屈”等等這些之力名言在這里也是適用的。保持冷靜，鍛煉一顆堅(jiān)強(qiáng)的心，是非常必要的。好的心理素質(zhì)，有時(shí)候可以讓我們轉(zhuǎn)虧為盈，轉(zhuǎn)敗為勝，而相對(duì)，脆弱的心理，會(huì)讓我們看不到生機(jī)，會(huì)迷惑我們的眼睛讓我們看不到希望，一葉障目，不知春秋。我們要有足夠的勇氣，來面對(duì)股市的風(fēng)險(xiǎn)。無法承受風(fēng)險(xiǎn)的人，建議其不要進(jìn)入股市，否則也許會(huì)釀成無法挽回的人生的悲劇。股市也許是一條不歸路，選擇要慎重?。?/p>
有利益的地方就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。而且股市的人風(fēng)險(xiǎn)是來自多方面的。例如：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等等，顧名思義，我們可以很好的理解這些風(fēng)險(xiǎn)的含義。除此之外，當(dāng)然還有一些未知的潛在的風(fēng)險(xiǎn)。任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都有可能使我們輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。想獲得利益，又不想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)那是不可能的實(shí)現(xiàn)的，所以我們要想獲得利益就要做好要冒風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。當(dāng)然，并不是風(fēng)險(xiǎn)越大，利益越大，賺錢越多的。
通過學(xué)習(xí)這門課我覺得證券投資是一個(gè)社會(huì)工具，國家工具，他讓一些企業(yè)有資金來發(fā)展，也讓一些人通過投資來獲得利益。證券投資是錢的一種流通方式，在一定程度上他保障了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
另外，證券投資，又不單單是一種社會(huì)工具，從中我們也能學(xué)習(xí)一些哲學(xué)道理。馬克思說：“在表面上是偶然性在起作用的地方，這種偶然性始終是受內(nèi)部的隱蔽著的規(guī)律支配的，而問題是在于發(fā)現(xiàn)這些規(guī)律。”是的，股市的發(fā)展，股市的趨勢，都有潛在的原因，都有潛在的規(guī)律在支持著。所以我們?nèi)绻莆找欢ǖ姆椒?，?duì)其進(jìn)行研究與分析，從而認(rèn)識(shí)證券（當(dāng)然這里的認(rèn)識(shí)是指深層次的認(rèn)識(shí)。），我們掌握證券的發(fā)展規(guī)律，以規(guī)律來進(jìn)行投資，這樣有助于我們更好的進(jìn)行投資。
股市是一個(gè)零博弈，自己賺的是別人賠的，所以得好好從股票投資分析的各個(gè)方面進(jìn)行了解，以便做出正確的投資決策。證券投資分析，這門學(xué)科正是向我們傳授一些投資的規(guī)律，讓我們擁有基本的對(duì)股市的分析能力。股票的投資，是一門學(xué)問，需要從各個(gè)方面去深入分析。
證券投資與分析，這門學(xué)科給了我們理論知識(shí)，這些理論知識(shí)只有通過長時(shí)間的應(yīng)用實(shí)踐才能使我們輕松游刃與股市。
投資是一門科學(xué)，是一門藝術(shù)，是一種哲學(xué)。
本學(xué)期的證券投資學(xué)即將結(jié)束，在這段時(shí)間里，我還是學(xué)到了一些東西和改變了我的一些觀點(diǎn)。
剛上這堂課時(shí)，胡老師制定的課堂規(guī)則讓我有點(diǎn)驚訝與不解。胡老師經(jīng)常對(duì)我們說“要我們自主學(xué)習(xí)”之類的話，對(duì)有些同學(xué)確實(shí)有一定的作用，但是對(duì)于有些自覺性較差、沒有目標(biāo)、整天渾渾噩噩過日子的同學(xué)，這種教學(xué)方式多少給他們一些有利的“投機(jī)”。因此，我覺得主張自主學(xué)習(xí)，并不是單純的表現(xiàn)在課堂上學(xué)生可以自主選擇來與不來，作業(yè)可以選擇交與不交，就像胡老師前些時(shí)說的“有些學(xué)生是很糊涂的”，倘若這樣實(shí)施教學(xué)，教學(xué)成果當(dāng)然是不好的。所以，我覺得胡老師在以后的教學(xué)過程中，在主張學(xué)生們自主學(xué)習(xí)的前提下，硬性的布置一些作業(yè)，去看看同學(xué)們是不是真的做到了自主學(xué)習(xí)，對(duì)于那些“投機(jī)”的同學(xué)，采取一些強(qiáng)制的措施是有必要的。并不是說強(qiáng)制性的教學(xué)就是填鴨式的教學(xué)，至少這是在幫助那些整天渾噩度日的同學(xué)挽救的機(jī)會(huì)。而且現(xiàn)在培養(yǎng)一個(gè)大學(xué)生負(fù)擔(dān)是很重的，尤其像我們這些讀三本的院校，每年一萬元的學(xué)費(fèi)，對(duì)于很多工薪階層的家庭負(fù)擔(dān)還是很重的。大學(xué)“放養(yǎng)”的生活，父母不在身邊，老師必要的督促，不管是對(duì)學(xué)校，還是對(duì)學(xué)生都起到了一定的義務(wù)與責(zé)任。總之，若是一個(gè)想學(xué)點(diǎn)東西的學(xué)生，他是不會(huì)抱怨學(xué)習(xí)的艱辛；那么對(duì)于“混”的學(xué)生，他們就是幻想取消一切考試。
另外，我還想說說我對(duì)最近的兩次作業(yè)的心得。在完成這兩次作。
業(yè)，我花了大量的時(shí)間與精力，從一開始的翻閱課外書籍，到尋找原始數(shù)據(jù)，到最后的制表、分析，讓我深切的感受到做一名真正投資者的艱辛。在做第一份關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的作業(yè)時(shí)，我大約花了5天的樣子，但是看到分析的結(jié)果，我還是覺得值得的，并且讓我領(lǐng)悟到什么才是真正的“分析”。另外就是投資組合的作業(yè)，這個(gè)作業(yè)我也投入了大量的心血，但是由于自己對(duì)這方面還很感興趣，所以很認(rèn)真的查詢數(shù)據(jù)。在這一次的作業(yè)里，讓我感受到了真正的“投資”。在老師指出的錯(cuò)誤后，自己又試圖做了其他的組合投資。盡管有些同學(xué)認(rèn)為這些東西麻煩、沒用，但是我還是堅(jiān)持了自己的立場，“數(shù)據(jù)才是判斷一些投資的可靠標(biāo)準(zhǔn)”。從這兩次的作業(yè)中，也讓我對(duì)證券投資有了一個(gè)全新的認(rèn)識(shí)。而且讓我感受到計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)對(duì)金融學(xué)的重要性。在經(jīng)歷了這兩次作業(yè)以后，培養(yǎng)了我對(duì)投資學(xué)的興趣。
接著，談?wù)勛罱鹑谘苌ぞ邔W(xué)習(xí)的看法。之前在一些雜志上看過關(guān)于金融工程的一些介紹，引發(fā)了一些好奇。而且在看了一些高等院校的研究生招生中，也大致了解了金融工程對(duì)高數(shù)、計(jì)算機(jī)方面的高要求。在聽了胡老師的幾節(jié)課后，確實(shí)與之前所學(xué)的東西有很大的不同。不管是在思路上，還是在方法上，都有很大的不一樣。但是，一樣的還是對(duì)數(shù)學(xué)的要求。不管是傳統(tǒng)的金融學(xué)也好，還是現(xiàn)在的金融學(xué)，數(shù)學(xué)顯得越老越重要。有很多同學(xué)覺得數(shù)學(xué)沒用。說這話也不能說沒有道理。倘若畢業(yè)以后只是想做個(gè)金融方面的小職員，確實(shí)數(shù)學(xué)用處不大。但是在從事高層一點(diǎn)的金融工作，多多少少對(duì)數(shù)學(xué)有一定的要求。這就看個(gè)人的目標(biāo)與追求了。
最后，就是給胡老師的課程提一點(diǎn)我的意見。胡老師，主張自主學(xué)習(xí)是好事，但是要看具體是什么樣的學(xué)生。這學(xué)期布置的這兩個(gè)作業(yè)是好事，至少讓我們覺得做一名投資者并沒有我們想象中的那樣簡單。再就是，由于證券投資學(xué)的一些理論部分，比如投資組合的部分，涉及了一些高數(shù)，但是我們學(xué)院很多學(xué)生高數(shù)學(xué)的不好，在今后的教學(xué)中，望胡老師講解的慢一點(diǎn)，板書更清楚一點(diǎn)。說個(gè)體外話：胡老師，建議您私底下還是把字練練吧，不說練鋼筆，毛筆，至少練練白板字。再就是，課堂可以不點(diǎn)名，平常一般的作業(yè)可以選擇交與不交。但是在布置了一兩次硬性作業(yè)以后，看看學(xué)生是不是真的在自主學(xué)習(xí)，對(duì)于那些“投機(jī)”者可考慮視為“重點(diǎn)培養(yǎng)對(duì)象”。另外，若一個(gè)班的投機(jī)者過的，改變一些教學(xué)理念是有必要的。
投資決策的判斷。很好的掌握投資者心理，能為自己在股市馳騁提供一些導(dǎo)向。課堂上老師講的基本面分析比較多，但很多人習(xí)慣于技術(shù)分析。這是個(gè)人投資風(fēng)格的問題，所以不再過于探討。我是學(xué)習(xí)工商管理專業(yè)的，之前對(duì)于證券方面的知識(shí)很是感興趣，但并不怎么了解。通過這學(xué)期選修課學(xué)習(xí)了證券投資分析學(xué)，讓自己的專業(yè)知識(shí)和課程聯(lián)系起來，讓我受益匪淺。下學(xué)期的時(shí)候打算去考一個(gè)證券投資從業(yè)資格證,希望到時(shí)候這學(xué)期所學(xué)到的一些知識(shí)能夠用的到。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十
摘要：改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，汽車的使用已經(jīng)成為一種必然趨勢。本文通過應(yīng)用證券投資分析的方法，分析我國汽車行業(yè)現(xiàn)狀，并提出投資建議。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析。
（一)gdp。國內(nèi)生產(chǎn)總值(簡稱gdp）是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可以反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，更可以反映一國的國力與財(cái)富。一般而言，gdp公布的形式不外乎兩種，以總額和百分比率為計(jì)算單位。當(dāng)gdp的增長數(shù)字處于正數(shù)時(shí)，即顯示該地區(qū)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段；反之，如果處于負(fù)數(shù)，即表示該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)期了。
2010年到2013年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比保持一個(gè)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，也就是說我國的經(jīng)濟(jì)仍然處于一個(gè)擴(kuò)張階段。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢大好，對(duì)于各行各業(yè)都是一個(gè)利好消息。作為汽車行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，也會(huì)有一個(gè)良好的發(fā)展前景。
(二)cpi。cpi是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的簡稱。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是一個(gè)反映居民家庭一般所購買的消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是度量一組代表性消費(fèi)商品及服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格水平隨時(shí)間而變動(dòng)的相對(duì)數(shù)，是用來反映居民家庭購買消費(fèi)商品及服務(wù)的價(jià)格水平的變動(dòng)情況。
cpi下降說明經(jīng)濟(jì)蕭條，民眾購買力下降。大幅上漲預(yù)示通貨膨脹，國家就會(huì)緊縮銀根。大量信貸就是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的有效杠桿，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。市場上錢少自然會(huì)流向生活必需品，股市低迷；流通充裕就會(huì)流向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域以求增值，股市首當(dāng)其沖。所以，cpi適度上漲有益于股市、經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
我國的cpi指數(shù)是在一個(gè)穩(wěn)定的適度的上漲過程中，可以預(yù)見宏觀經(jīng)濟(jì)形勢向好，居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸出現(xiàn)變化，到2013年，購房、買車、醫(yī)療成了三大主要支出。由此，對(duì)于汽車行業(yè)來說，無疑是一個(gè)良好的助力。
（三）城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)。從國家統(tǒng)計(jì)局的城鎮(zhèn)恩格爾系數(shù)走勢圖可以看出我國城鎮(zhèn)人口在食品以外的物品上的消費(fèi)能力逐年增長，城鎮(zhèn)居民是汽車行業(yè)的消費(fèi)主力，他們掌握的“閑錢”的增多會(huì)增加購買汽車的可能性，對(duì)于汽車行業(yè)發(fā)展有著一定助力。
二、行業(yè)分析。
（一）汽車行業(yè)周期性分析。
1、定性分析。當(dāng)前，我國建成了第一汽車集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）公司等大型企業(yè)，國產(chǎn)汽車市場占有率超過95%，汽車行業(yè)規(guī)模較大。但是，廠商開發(fā)能力弱，制約了新產(chǎn)品的發(fā)展。我國汽車生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)，汽車工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)投入少，手段落后，數(shù)據(jù)積累少，人才匱乏，尚未形成高水平的汽車產(chǎn)品開發(fā)體系和自主開發(fā)能力。零部件發(fā)展仍然落后，具有國際競爭力的產(chǎn)品少。
2、定量分析。（圖1、圖2、圖3）。
圖片解析：汽車總體銷量雖有小幅波動(dòng)，但是相對(duì)平穩(wěn)，穩(wěn)中有升，同比增長雖有所放緩，但總體保持一個(gè)穩(wěn)步增長的趨勢。
圖片解析：隨著汽車行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)投資增速逐漸回歸理性，汽車行業(yè)投資仍然增長。2013年1～3月，全行業(yè)累計(jì)完成投資額1，361.04億元，同比增長15.3%。
圖片解析：從圖3可以看出，汽車銷售收入增長迅猛，而利潤漲勢卻相對(duì)平穩(wěn)，收入很高，利潤很低，產(chǎn)業(yè)增速較快，產(chǎn)出效果不佳。
小結(jié)：汽車產(chǎn)品屬于耐用品，汽車行業(yè)屬于制造業(yè)行業(yè)，是具有收入彈性的產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)密切相關(guān)。
從上面定性定量分析可以看出，我國汽車行業(yè)雖然發(fā)展迅速，投資規(guī)模、銷量都有顯著提高，但是汽車企業(yè)的利潤卻很低，投入產(chǎn)出不成正比，產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、產(chǎn)出增長率都出現(xiàn)較快增長，但是利潤的獲得相對(duì)不多。因此，把我國汽車行業(yè)歸屬于處于成長期。一個(gè)成長期的行業(yè)在未來會(huì)有著不錯(cuò)的市場前景。
（二）行業(yè)政策分析。
1、國家政策。能從這些年政策的頒布看出國家逐漸放寬對(duì)低油耗汽車的限制，以及對(duì)新能源汽車的提倡。油價(jià)的上漲，石油能源的枯竭，pm2.5指標(biāo)的超標(biāo)，國家在對(duì)資源和環(huán)境的控制上正在逐步施壓。
新能源汽車已經(jīng)成為世界汽車工業(yè)的發(fā)展趨勢，從政策解析上能看出在未來很長時(shí)間內(nèi)也將是我國汽車產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向。2013年，我國將繼續(xù)大力推廣節(jié)能和新能源汽車。目前，我國對(duì)小排量節(jié)能汽車與新能源汽車均實(shí)施補(bǔ)貼政策，預(yù)計(jì)2013年節(jié)能車補(bǔ)貼政策將繼續(xù)調(diào)整，新補(bǔ)貼的門檻將不斷提高，從而推動(dòng)生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)升級(jí)。
2、地方政策。1994年上海開始控制車牌，2011年北京車牌開始搖號(hào)，2012年廣州開始限購。面對(duì)中國市場汽車保有量的井噴式增長，汽車限購已經(jīng)成為了一個(gè)熱門話題。在北、上、廣、貴陽等城市的帶動(dòng)下，2012年9月份，深圳傳出將要限購的傳言。隨即，深圳市交警局聲稱，至少年內(nèi)（即2012年）不會(huì)研究限牌限購或單雙號(hào)。2012年深圳機(jī)動(dòng)車保有量或超過200萬輛，其日均上牌量在900輛，已經(jīng)超過道路承載量。針對(duì)汽車擁有量的上升，以后各大城市對(duì)汽車的限購政策，限行政策也會(huì)相繼推出，這些政策的出臺(tái)對(duì)于汽車行業(yè)的發(fā)展會(huì)帶來一定的影響。
（三）行業(yè)前景分析。
1、從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看。我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一個(gè)平穩(wěn)的上升態(tài)勢，也就是國家有錢，人民富裕。這對(duì)于汽車行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)利好消息。國家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢，會(huì)帶動(dòng)這一國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)的不斷擴(kuò)大和發(fā)展，人民可支配收入的不斷提高，改變了消費(fèi)格局，增加了汽車這一耐用品的消費(fèi)比例，未來的汽車市場頗具潛力。
2、從行業(yè)周期來看。我國汽車行業(yè)正處于成長期，這一時(shí)期會(huì)有大量廠商介入，產(chǎn)業(yè)的供給能力大幅增加，產(chǎn)品競爭加劇。這一時(shí)期是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。處于成長期的汽車行業(yè)利潤快速成長，其證券價(jià)格也呈現(xiàn)快速上揚(yáng)趨勢。
3、從行業(yè)政策來看。國家對(duì)于汽車行業(yè)有著明顯的扶持傾向。這一行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，國家必然會(huì)通過一系列政策的推動(dòng)助力這一行業(yè)的發(fā)展。然而，伴隨著能源危機(jī)、空氣污染等問題的出現(xiàn)，國家在助推這一行業(yè)的同時(shí)，政策上會(huì)慢慢暫緩耗油型汽車的支持力度，轉(zhuǎn)而大力扶持新能源汽車行業(yè)。
三、結(jié)論。
總體來看，自改革開放以來，如今現(xiàn)代化的工業(yè)時(shí)代，中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，人民生活水平得到顯著提高，人均收入增加，居民的消費(fèi)比重更偏向于生活質(zhì)量的改善，汽車已經(jīng)成為了一種生活趨勢，是一種必不可少的交通工具，汽車產(chǎn)業(yè)的市場需求仍然很大。加之國家的大力支持，未來汽車行業(yè)的前景依然向好。不過未來的汽車行業(yè)中，耗油型汽車的比例會(huì)慢慢降低，取而代之的是新能源低能耗的汽車產(chǎn)品。新能源汽車將是未來汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。
通過分析可以看出，投資者可以根據(jù)需要對(duì)汽車行業(yè)的相關(guān)股票進(jìn)行投資。尤其是新能源汽車企業(yè)的股票，有較大增值空間。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十一
在國家經(jīng)濟(jì)全力轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，在十二五規(guī)劃實(shí)施的關(guān)鍵時(shí)期，根據(jù)自身的國情和特定的社會(huì)背景，國家重點(diǎn)選擇了高鐵、石油、天然氣、核電、煤炭清潔利用等作為重要領(lǐng)域來發(fā)展，特別是煤炭的綜合利用得到了快速發(fā)展，這是由我國“富煤、少油、缺氣”的基本國情決定的，在未來很長的一段時(shí)間內(nèi)，煤炭在能源消費(fèi)中仍然占有很高的比例，面對(duì)安全和環(huán)保這條紅線煤炭高效清潔利用還有很長的路要走，無論是從技術(shù)上還是效益上都要不斷探索前進(jìn)。煤炭綜合利用項(xiàng)目具有投資大、建設(shè)周期長，工藝復(fù)雜等特點(diǎn)，因此大型投資項(xiàng)目管理中，特別是工藝路線還沒有大規(guī)模展開應(yīng)用的項(xiàng)目，要特別加強(qiáng)管理，充分做好前期各項(xiàng)工作，反復(fù)論證技術(shù)方案的可行性，高度關(guān)注外部條件的變化，這些對(duì)一個(gè)大型投資項(xiàng)目來說都是決定成功與否的重要因素。對(duì)此我結(jié)合自己的體會(huì)談一下大型煤化工項(xiàng)目管理的幾點(diǎn)啟示。
一、項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)合理設(shè)置是管理成功的重要因素。
一個(gè)項(xiàng)目的管理模式?jīng)Q定了項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置模式，通過幾年來摸索和分析可以看出，一個(gè)項(xiàng)目選取了好的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置是項(xiàng)目管理成功的重要因素。國家組織機(jī)構(gòu)在通過改革的方式不斷進(jìn)行摸索，尋找適合自己組織框架模式，項(xiàng)目上也應(yīng)該如此。因此項(xiàng)目在建設(shè)初期就要積極選取適合本項(xiàng)目特點(diǎn)組織機(jī)構(gòu)，目的就是通過有效設(shè)置機(jī)構(gòu)和部門，達(dá)到“政令暢通、各盡其責(zé)、相互協(xié)作”的目的，使工作快速有效推進(jìn)。像煤炭高效利用項(xiàng)目一般都是投資在上百億以上的大型項(xiàng)目，它與電廠、鐵路這樣“短平快”的項(xiàng)目有很大區(qū)別，管理上也應(yīng)該有其自身特點(diǎn)，因此應(yīng)根據(jù)基建期和生產(chǎn)期側(cè)重點(diǎn)不同，組織機(jī)構(gòu)要及時(shí)調(diào)整。在基建期要側(cè)重工程管理，怎樣保證工程質(zhì)量、進(jìn)度、安全得到有效的保障，各部門設(shè)置是否健全和職能定位是否準(zhǔn)確是關(guān)鍵，既要相互監(jiān)督又要相互促進(jìn)。我個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該強(qiáng)化工程與計(jì)劃、工程與質(zhì)量監(jiān)督、工程與安全之間的準(zhǔn)確定位。工程和計(jì)劃應(yīng)該是有機(jī)的整體，是密不可分的。但在工程中往往是分離的，建設(shè)和結(jié)算是“兩條路”，這樣往往導(dǎo)致的結(jié)果是工程造價(jià)無法控制，同時(shí)結(jié)算要滯后于工程很長一段時(shí)間才能完成，這是工程管理很大的一個(gè)制約因素。工程質(zhì)量監(jiān)督更應(yīng)該是工程質(zhì)量的一道有效保障，目前在國內(nèi)工程監(jiān)理機(jī)制不是很健全的情況下，大型投資項(xiàng)目質(zhì)量監(jiān)督更應(yīng)發(fā)揮他應(yīng)有的作用，因此質(zhì)量監(jiān)督和工程管理應(yīng)該分開設(shè)置，并配有足夠的專業(yè)技術(shù)人員，這樣才能有效的保證工程質(zhì)量。工程安全目前是當(dāng)今最重要的話題之一，安全是工程建設(shè)的生命線，因此應(yīng)該堅(jiān)持管生產(chǎn)必須管安全的原則，安全管理人員應(yīng)該設(shè)在工程管理部門中，這樣才能更充分的發(fā)揮安全管理職能。當(dāng)轉(zhuǎn)入生產(chǎn)期后，相關(guān)部室應(yīng)該立即轉(zhuǎn)變職能，更好的為生產(chǎn)服務(wù)。
二、抓好前期項(xiàng)目的管理是關(guān)鍵。
項(xiàng)目前期工作針對(duì)一個(gè)項(xiàng)目而言就好比嬰兒在母體中的“十月懷胎”，未來孩子發(fā)育的好壞與在母體中的成長有直接的關(guān)系。目前幾乎是所有的國企和民企在確定投資一個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，依托設(shè)計(jì)院編制可研的基礎(chǔ)上，以最快的速度拿到環(huán)保、國土、林業(yè)、消防等相關(guān)部門批準(zhǔn)文件，最終獲得發(fā)改委的核準(zhǔn)之后前期工作就結(jié)束，立即轉(zhuǎn)入建設(shè)期，使項(xiàng)目能盡快投產(chǎn)達(dá)效，這是所有投資者的心態(tài)。對(duì)于一個(gè)技術(shù)路線成熟的項(xiàng)目而言，這種理論應(yīng)該是可行的，但對(duì)于煤化工而言，煤化工是高溫、高壓的高危行業(yè)，工藝技術(shù)十分復(fù)雜，非標(biāo)設(shè)備多，對(duì)安全、環(huán)保的要求極為嚴(yán)格，在化工行業(yè)有一個(gè)形象的說法，叫做“五年設(shè)計(jì)、三年建成、一朝投產(chǎn)”，因此，上煤化工項(xiàng)目一定是該三年就三年，需五載就五載，千萬不能急于求成。前期工作更應(yīng)該如此。我認(rèn)為除辦理各項(xiàng)前期手續(xù)外，前期工作更應(yīng)該關(guān)注如下三個(gè)方面：一是在工藝路線的選取上要慎之又慎，工藝路線對(duì)于煤化工來說是靈魂，是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。對(duì)于煤化工來說應(yīng)該是國家特定時(shí)期“產(chǎn)物”，根據(jù)中國富煤的基本國情，要走出一條煤炭高效利用的道路，在十二五期間開始正式大規(guī)模建設(shè)，可以說是新興產(chǎn)物，沒有成熟的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，目前國家還在示范階段，因此要高度重視工藝路線的選取，首先要做好充分的論證，每一個(gè)環(huán)節(jié)都要進(jìn)行仔細(xì)的研究，結(jié)合具體工藝一定要有相關(guān)的試驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行支撐，特別是原料煤的各項(xiàng)指標(biāo)更是工藝路線選取基石，具備條件時(shí)一定要試燒已獲得煤種工業(yè)化第一手?jǐn)?shù)據(jù)。二是要充分考慮到核準(zhǔn)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)將來實(shí)際生產(chǎn)是否能達(dá)標(biāo)，特別是涉及到安全和環(huán)保方案變化以及重要參數(shù)，一定要仔細(xì)審核后方能上報(bào)，否則實(shí)際運(yùn)行達(dá)不到批復(fù)的要求，將來會(huì)給企業(yè)環(huán)保和安全帶來很大壓力，企業(yè)很難維持穩(wěn)定運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)受到嚴(yán)重影響，因此切記“先核準(zhǔn)”、“有問題在工程建設(shè)中解決”的思想。三是在前期中要充分考慮到建設(shè)周期對(duì)整個(gè)工程的影響，一般來說企業(yè)在編制可研時(shí)都編制比較理想的工期，實(shí)際很難與之匹配，特別是建設(shè)周期過長的情況下，企業(yè)投資增大，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大很多，因此在編制可行性研究過程中要清醒的看到未來工期的不確定性會(huì)給企業(yè)投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此前期工作對(duì)一個(gè)煤化工項(xiàng)目來說是非常重要的一步，要認(rèn)真仔細(xì)對(duì)待前期工作。
三、企業(yè)依法依歸建設(shè)是保障。
企業(yè)依法依規(guī)建設(shè)是企業(yè)取得合法身份的唯一途徑。企業(yè)從最開始的核準(zhǔn)、施工許可到最后試生產(chǎn)、竣工驗(yàn)收、生產(chǎn)許可全部驗(yàn)收通過，才標(biāo)志著一個(gè)企業(yè)從前期、基建、試生產(chǎn)到正式投產(chǎn)的合法依歸性。目前國家相關(guān)部門正加大對(duì)企業(yè)依法依規(guī)建設(shè)的檢查力度，特別是安全生產(chǎn)和環(huán)保方面，我國正處于安全生產(chǎn)和環(huán)保壓力最大的時(shí)刻，也不允許企業(yè)再有任何超標(biāo)排放，我們也清楚看到企業(yè)超標(biāo)排放所帶來的后果是相當(dāng)嚴(yán)重的，也給企業(yè)帶來了較大的負(fù)面影響。因此我認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該抓好依法依歸建設(shè)問題應(yīng)該重點(diǎn)從如下幾個(gè)方面入手：一是企業(yè)要高度重視合法依歸建設(shè)問題，成立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，全面推進(jìn)合法依歸問題，這樣才能有效的促進(jìn)各個(gè)環(huán)節(jié)有序推進(jìn)。二是要嚴(yán)格執(zhí)行批復(fù)文件中所涉及的方案和重要參數(shù)，如有變更立即向相關(guān)部門備案。三是要加快環(huán)保和安全設(shè)施建設(shè)，確保環(huán)保項(xiàng)目“三同時(shí)”，因?yàn)檫@是取得相關(guān)手續(xù)的前提，這是很多企業(yè)所疏忽的地方，最后造成較大的經(jīng)濟(jì)損失。四是重點(diǎn)關(guān)注目前國家對(duì)環(huán)保政策的變化，如國家要求鍋爐脫銷在20xx年7月1日前全部改造完成，這種強(qiáng)制性條例必須提前實(shí)施，否則無法合法生產(chǎn)。
四、強(qiáng)化工程進(jìn)度管理嚴(yán)控工程造價(jià)。
工程建設(shè)要制定科學(xué)合理的計(jì)劃，這是一門很有內(nèi)涵的學(xué)科，還需要我們進(jìn)一步理解和深化。工程建設(shè)進(jìn)度要科學(xué)合理把握，真正做到“主體裝置和輔助設(shè)施同步、投資計(jì)劃與節(jié)點(diǎn)進(jìn)度同步、工程設(shè)計(jì)和現(xiàn)場施工同步、生產(chǎn)經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)效益同步”，才能體現(xiàn)工程進(jìn)度管理的內(nèi)涵，同時(shí)也能真正降低工程造價(jià)，特別是投資在最合理的時(shí)間段內(nèi)能有效降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
另外要千方百計(jì)保證投資不能超概算，企業(yè)上項(xiàng)目時(shí)，往往需要通過科學(xué)測算，制定概算。項(xiàng)目的投資在確保質(zhì)量的前提下，自然是越少越好，一旦項(xiàng)目投資超過這個(gè)界，日后會(huì)因折舊和利息負(fù)擔(dān)過大，產(chǎn)品難以消化，項(xiàng)目將很難盈利。因此企業(yè)要堅(jiān)持價(jià)值思維和效益導(dǎo)向的發(fā)展理念，嚴(yán)格控制造價(jià)。
綜上所述，這是我在大型煤化工投資項(xiàng)目管理中的幾點(diǎn)啟示，目前我國正處于能源短缺，用量增幅較大時(shí)期，煤炭高效利用是符合能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的一條重要途徑，也符合我國能源結(jié)構(gòu)的基本國情，但安全和環(huán)保這條紅線又給我們敲響了警鐘，特別是目前全國大面積的霧霾天氣要求我們必須高度重視污染給大氣環(huán)境帶來的后果，因此企業(yè)發(fā)展煤化工項(xiàng)目要扎實(shí)做好各項(xiàng)工作，不能逾越“紅線”，要對(duì)企業(yè)的未來各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行仔細(xì)的論證和研究，加強(qiáng)企業(yè)管理，確保企業(yè)合法依規(guī)生產(chǎn)，獲得企業(yè)的最大效益，為煤化工的發(fā)展走出一條新路。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十二
風(fēng)險(xiǎn)投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風(fēng)險(xiǎn)投資基金來進(jìn)行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。
c產(chǎn)業(yè)附屬投資公司。
這類投資公司往往是一些非金融性實(shí)業(yè)公司下屬的獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，他們代表母公司的利益進(jìn)行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業(yè)。和傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資一樣，產(chǎn)業(yè)附屬投資公司也同樣要對(duì)被投資企業(yè)遞交的投資建議書進(jìn)行評(píng)估，深入企業(yè)作盡職調(diào)查并期待得到較高的回報(bào)。
這類投資人通常投資于非常年輕...
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十三
學(xué)歷過度和專業(yè)性人力資本投資不足，是我國教育投資和就業(yè)市場中存在的一個(gè)普遍現(xiàn)象。一方面，很多大學(xué)畢業(yè)生失業(yè)，據(jù)最新報(bào)導(dǎo)，上海的青年失業(yè)人群向高學(xué)歷者蔓延的趨勢正越演越烈，20xx年全市失業(yè)青年中，大專占11.2%，本科及本科以上占2.3%。反映在用人上就是大材小用，高中生能干的活由大學(xué)生干，而本科生能干的活由碩士生和博士生干。另一方面，很多企業(yè)又招不到合適的技術(shù)工人，特別是高級(jí)技工，過高的行業(yè)專用性風(fēng)險(xiǎn)降低了人們?nèi)肆Y本投資的積極性。據(jù)報(bào)導(dǎo)，杭州招聘數(shù)控機(jī)床技術(shù)工人10余場，月薪6000元，無一人應(yīng)聘；青島一企業(yè)招聘高級(jí)塑料模具工，開出16萬元年薪的高價(jià)還招聘不到；據(jù)有關(guān)方面預(yù)測，廣東省到20xx年缺高級(jí)技工130萬人。一方面，大城市和沿海地區(qū)人才過剩，而且拚命往大城市里擠，另一方面，中小城市和內(nèi)陸地區(qū)人才相對(duì)短缺，而且大有“一江春向東流”之勢。造成這種情況的原因很多，主要有以下幾點(diǎn)。
首先，我們的很多中等專業(yè)技術(shù)學(xué)校和技工學(xué)校是由政府創(chuàng)辦的，很多高等工校也是由政府創(chuàng)辦的。學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)由教育行政部門指派，教育經(jīng)費(fèi)由財(cái)政撥付，課程設(shè)置、教材教法和招生人數(shù)也由教育部門管理。教育決策和就業(yè)市場的信息不對(duì)稱就會(huì)造成教育過度，盡管我們?nèi)∠藝曳峙?，?shí)行了自由擇業(yè)，雙向選擇，但是由于教育行政部門管住了生產(chǎn)供給的一頭，又沒有激勵(lì)，也沒有辦法掌握需求，更加劇了教育的結(jié)構(gòu)性失衡，造成一些專業(yè)人材過剩，畢業(yè)后無法就業(yè)，另一些專業(yè)不足，滿足不了社會(huì)需求。
由于官辦，國家承擔(dān)了很大一部分教育經(jīng)費(fèi)和人力資本投資成本，由個(gè)人負(fù)擔(dān)的教育成本相當(dāng)于全部教育成本的1/3-1/4，于是出現(xiàn)了高學(xué)歷熱，大量資源投入價(jià)值不高的高學(xué)歷教育，產(chǎn)生了教育深化過度的。一方面，mba招生擁擠不堪，某校招收400人，報(bào)考的達(dá)5000人，另一方面，畢業(yè)后大材小用，高能低就。
其次，，由于戶藉制度和農(nóng)地制度，再加上城市政府的就業(yè)歧視政策，我國的勞動(dòng)力市場是分割的，不僅城鄉(xiāng)之間是分割的，城市與城市之間、和農(nóng)村之間也是分割的，雖然進(jìn)城農(nóng)民工市場在一定程度上是統(tǒng)一的，但其與城市勞動(dòng)力市場也是分割的。由于市場分割固化了不同城市之間就業(yè)機(jī)會(huì)和未來機(jī)會(huì)之間的差異，而大城市適合高學(xué)歷者就業(yè)的機(jī)會(huì)多，未來的發(fā)展機(jī)會(huì)也多，很多大學(xué)畢業(yè)生都選擇留在大城市，而不愿離開城市，因?yàn)橐坏╇x開，就很難再回到城市。由于有太多的大學(xué)生，城市相對(duì)而言高端市場上就出現(xiàn)了擁擠現(xiàn)象，他們只好追求更高的學(xué)歷以便在眾多求職者突顯自己。市場分割不僅造成勞動(dòng)力市場缺乏流動(dòng)性，而且提高了流動(dòng)成本，在勞動(dòng)力市場缺乏流動(dòng)性或者流動(dòng)成本很高的情況下，勞動(dòng)者傾向于在區(qū)域內(nèi)尋找工作，于是就會(huì)出現(xiàn)某些地區(qū)高學(xué)歷人才過剩的情況。
不僅如此，技能投資具有資產(chǎn)專用性，也就是說，一定的人力資本投資是和一定的社會(huì)分工聯(lián)系在一起的，人力資本一旦形成就很難改做他用，除非在轉(zhuǎn)移過程中愿意蒙受巨大的價(jià)值損失或生產(chǎn)力損失。工人技能投資的風(fēng)險(xiǎn)來自兩個(gè)方面。一是雖然工人掌握了某種技能，但是企業(yè)內(nèi)部并沒有這種崗位或者這種崗位沒有空缺，那么，工人的技能投資就不能提高他的邊際生產(chǎn)力，從而提高他的勞動(dòng)報(bào)酬。這就會(huì)降低工人人力資本投資的積極性。二是雖然工人通過技能投資提升了自己的工作崗位，但是，市場風(fēng)云變幻，他所就業(yè)的企業(yè)可能因?yàn)楦鞣N原因被迫裁員或破產(chǎn)，那么工人就有可能失業(yè)。如果企業(yè)外部存在很大的統(tǒng)一的勞動(dòng)力市場，那么，上述風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上就可以降低。在企業(yè)內(nèi)部沒有空位的情況下，工人可以選擇跳槽，到同一行業(yè)的類似企業(yè)就業(yè)，找到適合自己發(fā)揮技能的崗位。在企業(yè)裁員或破產(chǎn)的情況下，只要該企業(yè)受到的沖擊不是行業(yè)性的，那么，工人可以在別的類似企業(yè)找到工作。但是，在勞動(dòng)力市場分割的情況下，情況可能就會(huì)有所不同。例如，在某個(gè)地區(qū)或某個(gè)城市，從事某個(gè)行業(yè)的只有一兩家企業(yè)。在一家企業(yè)受到?jīng)_擊的情況下，該地區(qū)可能就沒有其他替代企業(yè)了。即使有，吸收能力也有限。因此，如果工人不能自由地跨地區(qū)流動(dòng)，那么，工人的行業(yè)技能投資就會(huì)迅速貶值為零。他們要么失業(yè)，要么從非熟練工人重新做起。
一般來說，勞動(dòng)力市場深度和廣度的擴(kuò)展可以減少人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐坏┦艿經(jīng)_擊，人力資本擁有者容易在流動(dòng)性大的勞動(dòng)力市場上找到相似的工作。統(tǒng)一的勞動(dòng)力市場可以大大降低人力資本投資的行業(yè)專用風(fēng)險(xiǎn)，提高人們投資人力資本的積極性。由勞動(dòng)力市場分割造成的人力資本投資的地域風(fēng)險(xiǎn)，可以部分解釋我國大學(xué)生奇特的就業(yè)觀。我國大學(xué)生擇業(yè)時(shí)首先考慮的是城市，然后是單位，最后才是職業(yè)。而在國外，一般人們就業(yè)首先考慮的是職業(yè)，然后是單位，最后才是城市。
再次，現(xiàn)行官辦中等職業(yè)技術(shù)學(xué)校的學(xué)制通常為三年，時(shí)間過長，專業(yè)設(shè)置過多過繁，學(xué)非所用，增大了培訓(xùn)成本和人力資本投資。出于所謂加強(qiáng)思想教育的需要，學(xué)校設(shè)置了一大堆課，老師不愿教，學(xué)生不愿學(xué)；由于市場需求不清，培養(yǎng)方向和目標(biāo)不明，專業(yè)課設(shè)置也是應(yīng)有盡有，特別是中等職業(yè)技術(shù)學(xué)校，不注重職業(yè)培訓(xùn)和技術(shù)操作，一些學(xué)生畢業(yè)后不能適應(yīng)工作需要。于是在大學(xué)擴(kuò)招的沖擊下，中等專業(yè)學(xué)校紛紛萎縮和關(guān)門，形成巨大的浪費(fèi)。
最后，由于中等專業(yè)教育特別是職業(yè)技術(shù)教育的萎縮，進(jìn)城農(nóng)民工大都沒有經(jīng)過必要的職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，不能適應(yīng)進(jìn)城做工的要求，一些城市政府也以文化和職業(yè)素質(zhì)要求阻礙農(nóng)民工進(jìn)城。如果政府能大力支持農(nóng)村職業(yè)技術(shù)教育，使進(jìn)城農(nóng)民工都經(jīng)過一定的職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，就能促進(jìn)我國城市化的進(jìn)程。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十四
摘要：金融決策不是產(chǎn)生于真空中?？此坪唵蔚慕鹑跊Q策是在對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行深刻研究基礎(chǔ)上形成的（pikeandneale，2006)。單一金融決策中，分析所有相關(guān)的經(jīng)濟(jì)，社會(huì)，政治因素進(jìn)而做出決策并不現(xiàn)實(shí)。但對(duì)重大經(jīng)濟(jì)，社會(huì)，政治因素的整體把握對(duì)于金融決策是十分必要的。本文選取本世紀(jì)以來相對(duì)重要的兩個(gè)年份(2007，2012)作為研究對(duì)象，突出國際經(jīng)濟(jì)震動(dòng)對(duì)股票市場的影響(2007年，2012年分別為中共十七大及召開年份；中國股市均收到較大程度的影響。本文將分析重點(diǎn)放在世界經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)；未對(duì)政治因素深入分析是本文主要局限）；目標(biāo)通過2007年的分析，對(duì)2013股票市場表現(xiàn)進(jìn)行討論。
關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；歐洲債務(wù)危機(jī)；股票市場。
（一）世界宏觀經(jīng)濟(jì)——次貸危機(jī)。
美國住宅價(jià)格在2006開始步入下行通道，2007年3月始，花旗銀行為首的金融機(jī)構(gòu)提高了有擔(dān)保票據(jù)的利率，銀行壞賬率開始上升，致使mbs和cdo評(píng)級(jí)大幅下調(diào)，弱化了次級(jí)抵押債券的融資能力，以債權(quán)抵押獲得資金繼續(xù)投資于次級(jí)產(chǎn)品的基金難以為繼。資源價(jià)格上漲，原油價(jià)格在2008年7月份創(chuàng)歷史新高，在七八月份黃金價(jià)格也達(dá)到頂點(diǎn)。根據(jù)國際貨幣基金組織2008年4月8日的測算，由次級(jí)按揭貸款導(dǎo)致的世界金融機(jī)構(gòu)凈損失為5650億美元。合計(jì)受波及的商用不動(dòng)產(chǎn)，世界金融機(jī)構(gòu)總損失9450億美元。2008年9月15日，具有158年歷史的美國第四大證券公司——雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，同日，美國第三大證券公司美林公司以500億美元被美國銀行收購。2007年10月到2008年10月這短短的一年中，世界經(jīng)濟(jì)劇烈震蕩。
（二）世界股市走勢。
1、美國。
上圖十分清晰的顯示了2007美國股市的震蕩以及之后幾年股市的傾瀉直下。2007年3月13日，全美第二大次級(jí)抵押貸款企業(yè)——新世紀(jì)金融公司因?yàn)l臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌，次貸危機(jī)重創(chuàng)美國股市。8月17日美聯(lián)儲(chǔ)宣布將貼現(xiàn)率降低0.5個(gè)百分點(diǎn)，以幫助恢復(fù)金融市場穩(wěn)定，但是隨著花旗、美林等華爾街巨頭相繼公布虧損的財(cái)務(wù)報(bào)告，加之房地產(chǎn)持續(xù)不景氣，消費(fèi)開支受到影響，10月下旬開始紐約股市持續(xù)大降。
2、國際。
次貸危機(jī)引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；世界股市震蕩。在次貸危機(jī)的發(fā)展進(jìn)程中，各國股票價(jià)格指數(shù)均不同程度的呈現(xiàn)了下跌的“股市泡沫回歸”狀態(tài)。
中國（次貸危機(jī)對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的尖銳挑戰(zhàn)）。
（1）出口幾無增長空間。
中國國家統(tǒng)計(jì)局2008年10月28日發(fā)布的報(bào)告顯示：2007年，中國面向北美，歐洲和日本的出口比高達(dá)59.5%，但是，次貸危機(jī)導(dǎo)致的歐美消費(fèi)需求的下降使這三大市場難以支撐中國出口快速增長。
（2）海外投資損失慘重。
2007年9月29日中投掛牌，中投斥資30億美元購入美國私人股權(quán)基金黑石集團(tuán)，截至2008年11月10日，投資已經(jīng)縮水22億美元，賬面虧損超過75%。對(duì)比來看，2008年3月16日，美國摩根大通收購美國第五大證券公司貝爾斯登的投資僅為2.36億美元。
（3）外匯儲(chǔ)備價(jià)值被動(dòng)縮水。
美元一路貶值，外匯儲(chǔ)備大量縮水。2008年3月美元相對(duì)世界主要貨幣下跌2.6%，假定中國外匯儲(chǔ)備90%是美元，一月就蒸發(fā)357億美元，相當(dāng)于中國2月份貿(mào)易順差4倍。
（4）外企欠賬損失。
海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年，廣東省對(duì)外貿(mào)易總值達(dá)到5272.1億美元其中出口3019.5億美元，該省2006年的出口業(yè)務(wù)壞賬額高達(dá)155多億美元，按照當(dāng)時(shí)的匯率計(jì)算，壞賬額就超過1000億人民幣。
二、2012年()股市走勢。
（一）世界宏觀經(jīng)濟(jì)。
1歐洲債務(wù)危機(jī)。
次貸危機(jī)帶來的“國家破產(chǎn)”為歐債危機(jī)的導(dǎo)火索。
冰島，擁有世界領(lǐng)先魚類加工技術(shù)，精良漁船隊(duì)；拋棄了優(yōu)越自然稟賦，將虛擬經(jīng)濟(jì)作為支柱產(chǎn)業(yè)，因次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融市場動(dòng)蕩陷入了經(jīng)濟(jì)崩潰的邊緣。截至2008年10月9日，冰島三大銀行所欠債務(wù)共計(jì)610億美元，是冰島經(jīng)濟(jì)總量的12倍。大致相當(dāng)于包括兒童在內(nèi)的冰島32萬人口每人身負(fù)20萬美元的債務(wù)?？s減的漁業(yè)資源，只占冰島人數(shù)3%的漁民很難讓冰島人回到打漁時(shí)代償還債務(wù)；冰島政府四下借債。
無獨(dú)有偶，歐洲許多國家都爆發(fā)了危機(jī)。
（1）歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)展過程。
（2）歐債危機(jī)產(chǎn)生原因。
第一方面，由上述簡圖可以看書歐債危機(jī)中評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所起到的不良作用，對(duì)于出現(xiàn)問題的國家始終是雪上加霜。第二方面，歐債危機(jī)也反映出發(fā)生危機(jī)國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一定程度的不穩(wěn)定。如以旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的希臘，以出口加工制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的意大利，依靠房地產(chǎn)和建筑業(yè)投資拉動(dòng)的西班牙和愛爾蘭，還有主要依靠服務(wù)業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的葡萄牙。第三方面，二十世紀(jì)末始，歐洲大多數(shù)國家人口結(jié)構(gòu)開始步入快速老齡化。生活成本增加，生育率不斷下降，老年人口在總?cè)丝谥械恼急炔粩嗌仙５谌矫?，長期以來歐洲國內(nèi)儲(chǔ)蓄不足，長期的高福利政策使歐元區(qū)諸國財(cái)政負(fù)擔(dān)沉重，舉債度日。區(qū)域一體化，希臘、葡萄芽等國，在工資、社會(huì)福利、失業(yè)救濟(jì)等方面逐漸向德國、法國等發(fā)達(dá)國家看齊，支出超出國內(nèi)產(chǎn)出的部分越來越大。觀其根本，貨幣制度與財(cái)政制度不能統(tǒng)一，協(xié)調(diào)成本過高。
2、美國經(jīng)濟(jì)低迷。
失業(yè)。
lombardi(2012)指出2012年美國經(jīng)濟(jì)官方公布失業(yè)率曾為7.8%，奧巴馬政府執(zhí)政以來首次低于8%(source：bureauoflabor，october2，2012)。lombardi指出通常情況下，經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退后的美國很難完成每月創(chuàng)造250，000到300，000的預(yù)期。美國2013經(jīng)濟(jì)形勢并不樂觀。
（二）世界股市走勢。
1美國。
2010-2012年美國道瓊斯指數(shù)走勢如圖2-2所示。其不俗表現(xiàn)同奧巴馬執(zhí)政以來高居不下的失業(yè)率等其他宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并不吻合。不排除美國股市呈現(xiàn)新的泡沫效應(yīng)，與2012年美國總統(tǒng)大選有關(guān)。美國對(duì)中國商品的進(jìn)口2013不甚樂觀。
盡管歐債危機(jī)仍困擾著歐洲經(jīng)濟(jì)，但是組圖2-3顯實(shí)了歐洲各國股市均漲勢良好；不僅傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國英國，德國股市表現(xiàn)良好，陷在債務(wù)困境中的西班牙和希臘股市也有不俗表現(xiàn)。但是，歐洲各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不像其股市有較強(qiáng)的增長勢頭。根據(jù)英國bbc報(bào)道，歐洲仍在為解決歐債危機(jī)刺激歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)行各種嘗試，包括建立歐洲統(tǒng)一貨幣儲(chǔ)備體系等。
2012年中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及股市表現(xiàn)并不像2007年那樣明確。2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，世界經(jīng)濟(jì)全面衰退。美國，歐洲，亞洲各個(gè)經(jīng)濟(jì)體均受到重創(chuàng)。2012年歐洲債務(wù)危機(jī)依然不樂觀的情況下，歐洲各國股市均表現(xiàn)頗佳；印度等新興經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)及股市亦有不俗表現(xiàn)。與2007年相比，世界經(jīng)濟(jì)形勢愈發(fā)復(fù)雜。中國需學(xué)習(xí)應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的世界經(jīng)濟(jì)；中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著更多挑戰(zhàn)。同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)跳脫“一榮俱榮，一損俱損”的發(fā)展格局，為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了更多機(jī)會(huì)。另外，從中國國內(nèi)政治因素角度看待中國股市表現(xiàn)。2012年11月8日，召開，當(dāng)日股市有較大漲幅。政治因素，國際經(jīng)濟(jì)因素對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響有待觀察；中國股票市場的表現(xiàn)因此存在著較大的不確定性。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十五
摘要：文章結(jié)合我國的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)作中的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，提出問題的關(guān)鍵所在是風(fēng)險(xiǎn)控制。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)控制。
經(jīng)過多年的探索，中國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對(duì)中國科技成果轉(zhuǎn)化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是專指萌芽狀態(tài)中的高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金最終都要落實(shí)到具體項(xiàng)目中，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)是由技術(shù)創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項(xiàng)目，過去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項(xiàng)目運(yùn)作過程中除了具有一般項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以外，還具有本身的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：組織風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、過程風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資這一手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、團(tuán)隊(duì)建設(shè)——組織風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作。
風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目主要以技術(shù)創(chuàng)新為主，項(xiàng)目的增長速度比較快，如果不及時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的組織管理，就會(huì)造成項(xiàng)目規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng)險(xiǎn)的根源。
風(fēng)險(xiǎn)投資作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)組織的管理。與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不但要求項(xiàng)目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性有較高的認(rèn)識(shí)，并且這種知識(shí)和技能在項(xiàng)目實(shí)施過程中能夠充分地協(xié)調(diào)運(yùn)用。而只有高性能項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)才能實(shí)現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項(xiàng)目組織風(fēng)險(xiǎn)控制中，團(tuán)隊(duì)建設(shè)顯得尤為重要。團(tuán)隊(duì)在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的引進(jìn)，改變了組織過程實(shí)施的方式。即組織過程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門，項(xiàng)目經(jīng)理變成了“過程所有者”.為了從事項(xiàng)目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)圍繞著用于獲得過程流的焦點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)。如果項(xiàng)目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會(huì)影響項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮，更會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的順利實(shí)施受阻，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。作為項(xiàng)目經(jīng)理，如果能營造一個(gè)讓參與者發(fā)揮自己才干的適當(dāng)環(huán)境，會(huì)使項(xiàng)目成員的忠誠度高度提升，增強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮。為建立一個(gè)高效率的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，我們需要了解其主要推動(dòng)力和障礙。
推動(dòng)力是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的有效性，它們和團(tuán)隊(duì)性能是正相關(guān)的。障礙是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的負(fù)面因素，它們被認(rèn)為妨礙了團(tuán)隊(duì)性能，在統(tǒng)計(jì)上同性能是負(fù)相關(guān)的。在置信度為95%或更高時(shí)，這些團(tuán)隊(duì)特性和團(tuán)隊(duì)性能之間存在高度相關(guān)性。通過推動(dòng)力的把握和障礙的排除來創(chuàng)建高性能的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，是組織風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵內(nèi)容，是項(xiàng)目成功非常必要的條件。
二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)——決策風(fēng)險(xiǎn)控制的首要工作。
我國許多風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，很大程度上在于投資項(xiàng)目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因決策失誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點(diǎn)，使得對(duì)于項(xiàng)目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估過程中，僅靠風(fēng)險(xiǎn)投資家、市場的經(jīng)驗(yàn)和直覺進(jìn)行決策，會(huì)使評(píng)估結(jié)果存在一定的片面性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所包含的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，所以如何從模擬風(fēng)險(xiǎn)的角度以及能夠反映這種風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值范圍方面預(yù)測價(jià)值，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵。全面的價(jià)值評(píng)估工作主要取決于對(duì)企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，選擇正確的價(jià)值評(píng)估方法，擁有較多的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測，才能得到真實(shí)可靠的結(jié)論。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，或者沒有可比項(xiàng)目數(shù)據(jù)，評(píng)估時(shí)應(yīng)采用類似項(xiàng)目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來進(jìn)行。在取用同類項(xiàng)目數(shù)據(jù)時(shí)，還要考慮項(xiàng)目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，接下來的工作就是預(yù)測項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量及選定項(xiàng)目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計(jì)算由該項(xiàng)目引起的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較。估測項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算扣除調(diào)整項(xiàng)目后的營業(yè)凈利潤與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過審計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別細(xì)化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場占有率；制定績效前景；預(yù)測個(gè)別詳列科目；檢驗(yàn)總體預(yù)測的合理性和真實(shí)性；結(jié)合企業(yè)經(jīng)營的歷史、現(xiàn)狀和未來，分析預(yù)測得出和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。估測并調(diào)整項(xiàng)目必要收益率工作包括：權(quán)益資本成本估算；債務(wù)資本成本估算；確定目標(biāo)市場價(jià)值權(quán)數(shù)；估計(jì)不同的企業(yè)的報(bào)酬率隨整個(gè)市場平均報(bào)酬率變動(dòng)的情況；估計(jì)根據(jù)機(jī)會(huì)成本要求的最低資金利潤率；將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加入到企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率當(dāng)中，形成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。
企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)選定的投資方案，還要針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要決定因素，而且由于技術(shù)、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無法控制項(xiàng)目的營業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，采用杠桿程度有限的組合，來控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。
三、借助信息技術(shù)——實(shí)施過程風(fēng)險(xiǎn)控制。
項(xiàng)目是一個(gè)連續(xù)的過程，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關(guān)鍵的決策制定者選擇該項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過程中，不同的階段會(huì)遇到各種不同的問題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強(qiáng)調(diào)了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目過程管理的必要性。
風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目由于其預(yù)期的市場容量往往事先不能確定，致使對(duì)項(xiàng)目的過程管理難度進(jìn)一步加大，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。針對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，項(xiàng)目各階段不應(yīng)僅滿足應(yīng)完成的任務(wù)，必須隨著項(xiàng)目運(yùn)作過程環(huán)境的變化進(jìn)行資源的再分配以及項(xiàng)目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，要求項(xiàng)目經(jīng)理通過改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。這項(xiàng)工作我們可以通過建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來進(jìn)行。建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（enterpriseriskmanagementinformationsystems）是管理信息系統(tǒng)的一個(gè)新領(lǐng)域。任何企業(yè)的運(yùn)營都需要信息，源于項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制的決策必須基于及時(shí)的和適當(dāng)?shù)男畔ⅰＰ畔⒘髟谫|(zhì)量和速度上都是一個(gè)關(guān)鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項(xiàng)目的要求。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個(gè)信息流程。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信息整理伴隨著風(fēng)險(xiǎn)及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過程展開。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息，還包括項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。借助風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理組織者可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制效用報(bào)告組織未來計(jì)劃等活動(dòng)。對(duì)于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確這一風(fēng)險(xiǎn)正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具。例如在項(xiàng)目計(jì)劃階段，輸入該項(xiàng)目信息內(nèi)容，查詢系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)邏輯的樹狀結(jié)構(gòu)，一方面指出項(xiàng)目中必須的工作要素，另一方面提供該項(xiàng)目可以借鑒的網(wǎng)絡(luò)信息以及計(jì)劃實(shí)施的模擬流程等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，項(xiàng)目經(jīng)理通過改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項(xiàng)目成本、時(shí)間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過對(duì)項(xiàng)目過程風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)、適時(shí)地控制，可以保證項(xiàng)目階段目標(biāo)最大程度的實(shí)現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目退出以后，貫穿了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的整個(gè)運(yùn)作過程。根據(jù)情況的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分析，把握引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，及時(shí)進(jìn)行有效的控制，可以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十六
摘要：我國處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作，建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)，完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制，做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)創(chuàng)投項(xiàng)目順利實(shí)施。
關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；問題；對(duì)策。
隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境越來越完善，更多的人選擇創(chuàng)業(yè)，更多企業(yè)支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。國家也積極扶植民間創(chuàng)業(yè)，給予信貸、政策等方面的扶植，并且興起了為之提供各種風(fēng)險(xiǎn)資金的投資工資，一些資本也紛紛成立風(fēng)投資本，比較有名的紅杉資本、天使基金、云峰基金等等。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目需要做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，為項(xiàng)目提供充足的資金支持，提高資金的利用效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。
一、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理控制中存在的問題分析。
我國已經(jīng)形成了濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，也培育出了相對(duì)成熟的創(chuàng)業(yè)市場，更多個(gè)人和企業(yè)都在選擇適宜的投資項(xiàng)目，并募集了相應(yīng)的資金。作為企業(yè)或者個(gè)人，不僅要有更具創(chuàng)新和市場開發(fā)空間的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，還必須具有充足的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，降低各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(一)指標(biāo)設(shè)計(jì)需要進(jìn)一步完善。
創(chuàng)業(yè)主體也都重視創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很多籌劃實(shí)施的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目也制定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。但是，由于我國的創(chuàng)投很多都是學(xué)習(xí)借鑒西方國家，甚至評(píng)價(jià)指標(biāo)也都是直接照搬西方國家。不少創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人都是海歸人員，他們的項(xiàng)目是在西方國家醞釀的，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)也是直接照搬發(fā)達(dá)國家，不能準(zhǔn)確對(duì)接我國現(xiàn)在的發(fā)展環(huán)境，不能正視我國與西方國家在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的差距。這就給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制埋下了諸多隱患。
(二)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目評(píng)估不嚴(yán)密。
創(chuàng)業(yè)投資不是一時(shí)頭腦發(fā)熱，不能拍腦袋決定。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目選擇、確定需要經(jīng)過一系列復(fù)雜、細(xì)致、精密的評(píng)估工作，確保項(xiàng)目的可行性、項(xiàng)目資金的充足性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，都會(huì)給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目投資順利開展，甚至造成投資創(chuàng)業(yè)失敗。很多國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的操作性不強(qiáng)，簡單復(fù)制西方發(fā)達(dá)國家的各種指標(biāo)和操作模式，很容易造成水土不服，造成評(píng)估不準(zhǔn)確，決策不科學(xué)。
二、新時(shí)期進(jìn)一步優(yōu)化我國創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的措施分析。
萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)是我國新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大特色，也是推動(dòng)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。我國積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，需要進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高創(chuàng)業(yè)的成功率。
(一)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作。
推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y發(fā)展，引領(lǐng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵力量是創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，積極推動(dòng)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，必須建立并不斷完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度，確保每個(gè)創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都能有可以依據(jù)的制度，有更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理制度。企業(yè)推動(dòng)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化更應(yīng)注重財(cái)務(wù)預(yù)算管理，制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，對(duì)預(yù)算進(jìn)行更加合理的規(guī)劃，設(shè)計(jì)出更加透明、易于監(jiān)督的財(cái)務(wù)管理臺(tái)賬。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的所有資金都要明確其使用情況，確保所有的財(cái)務(wù)資金都能發(fā)揮應(yīng)有的作用。
(二)建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)。
新時(shí)期的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目很多都是股份合作，有專業(yè)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，也有一些企業(yè)投資。財(cái)務(wù)管理需要對(duì)所有的投資方負(fù)責(zé)，需要構(gòu)建更加合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)，確保財(cái)務(wù)更加公開透明，財(cái)務(wù)資金使用更加科學(xué)合理，保障資金的使用效率，最大限度地發(fā)揮其價(jià)值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化，效益的最大化。依照股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)件分層次監(jiān)管和制衡機(jī)制，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)起人、投資方、董事會(huì)成員等構(gòu)成分層次管理機(jī)制，保障創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目順利實(shí)施，還要保護(hù)投資者的各種權(quán)益，降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)?？傊覈幵谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，也是我國創(chuàng)業(yè)投資追趕的重要時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資成為很多企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展或者業(yè)務(wù)多元化的重要方式，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，更能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資獲得更大的成功和收益。
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十七
國有資本是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。構(gòu)建科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理體系，能充分發(fā)揮國有資本投資運(yùn)營公司市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢。本文從地方國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與原則的角度，分析了地方國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理模式的類型，提出了構(gòu)建地方國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理體系合理化建議，從而提高國有資本配置和運(yùn)營效率，推動(dòng)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
國有資本；投資運(yùn)營公司；財(cái)務(wù)管理。
深化國有資產(chǎn)管理體制改革有利于提高政府國有資本運(yùn)營效率和監(jiān)管效能，優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值。隨著國有企業(yè)改革持續(xù)推進(jìn)，地方國有資本授權(quán)經(jīng)營體制改革進(jìn)入全面實(shí)施階段。組建的國有資本投資運(yùn)營公司主要是接受政府或國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)委托，履行國有資本出資人職能，參與國有企業(yè)資本配置和日常經(jīng)營決策，改組后的國有資本投資運(yùn)營公司資產(chǎn)規(guī)模增加，管理模式和運(yùn)營機(jī)制發(fā)生很大變化，對(duì)公司財(cái)務(wù)管理能力提出了更高的要求。本文對(duì)此進(jìn)行探討。
一、地方國有資本投資公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與原則。
地方國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高國有資本運(yùn)營效率。其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要包括：一是轉(zhuǎn)換國有資產(chǎn)管理理念和思路，以“管資本”為主，加強(qiáng)國有資本監(jiān)督和管理。新形勢下既要對(duì)國有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管，防止國有資產(chǎn)流失，又要優(yōu)化地方國有資產(chǎn)合理配置，提高國有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。二是引導(dǎo)地方國有企業(yè)、優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)參股，推動(dòng)混合所有制改革。國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)合作，運(yùn)用市場化手段激發(fā)企業(yè)活力和競爭力，提高國有資本運(yùn)營效率，同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩者優(yōu)勢互補(bǔ)、共同發(fā)展。三是利用國有資本投資運(yùn)營公司市場化、專業(yè)化的優(yōu)勢，通過調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、兼并重組等方式整合有效資源，激發(fā)創(chuàng)新活力和價(jià)值創(chuàng)造能力，促進(jìn)國有資本合理流動(dòng)。同時(shí)，地方國有資本投資運(yùn)營公司的發(fā)展方向要與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調(diào)一致，充分發(fā)揮國有資本的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用。
（二）財(cái)務(wù)管理原則。
推動(dòng)國有資本授權(quán)經(jīng)營改革，建立科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理模式，對(duì)開展國有資本市場化運(yùn)作、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)國有資本合理流動(dòng)具有重要作用。投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理的基本原則包括：一是依據(jù)權(quán)責(zé)分明、相互制衡的原則，明確出資人職責(zé)邊界。投資運(yùn)營公司依據(jù)《公司法》《公司章程》等法律法規(guī)，根據(jù)出資關(guān)系履行國有企業(yè)股東職責(zé)，合理界定所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，加大對(duì)持股企業(yè)授權(quán)、放權(quán)力度，賦予企業(yè)更多自主權(quán)。投資運(yùn)營公司不干預(yù)持股企業(yè)的日常經(jīng)營管理，通過實(shí)施國有股權(quán)運(yùn)作和資本運(yùn)營的方式，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理即通過派出董事代表、監(jiān)事代表對(duì)持股企業(yè)的預(yù)算管理、成本費(fèi)用、投融資規(guī)模、償債能力、績效評(píng)價(jià)、收益分配等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督管理。二是按照國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要求，組織實(shí)施財(cái)務(wù)管理。完善國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要求加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)、發(fā)揮監(jiān)事會(huì)功能。財(cái)務(wù)管理權(quán)力的實(shí)施必須經(jīng)過股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)同意，以正規(guī)紅頭文件等方式授予相應(yīng)管理權(quán)限。實(shí)踐中主要通過召開股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議、董事會(huì)會(huì)議等形式，對(duì)大會(huì)討論議案提出意見和建議，也可以在閉會(huì)期間采取發(fā)送函件等方式對(duì)企業(yè)管理層提出合理化建議。
二、地方國有資本投資公司財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建。
（一）建立健全財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度。
完善的內(nèi)部控制制度是實(shí)行財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，是規(guī)范財(cái)務(wù)行為的根本，投資運(yùn)營公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，提高國有資本運(yùn)營效率。一是為了充分發(fā)揮投資運(yùn)營公司調(diào)控、配置持股企業(yè)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的功能，公司應(yīng)合理制定統(tǒng)一、有效的內(nèi)部控制制度框架，持股企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身功能定位、行業(yè)特點(diǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營情況，在制定的框架內(nèi)建立適合有序發(fā)展的內(nèi)部控制制度，同時(shí)在投資運(yùn)營公司的管理框架內(nèi)，建立內(nèi)部資本市場，科學(xué)有效配置資源，提升國有資本運(yùn)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。二是建立資金結(jié)算中心將資金集中管理和統(tǒng)一核算，發(fā)揮規(guī)?；Y金優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資金有效整合和科學(xué)調(diào)控，降低資金成本，提高資金使用效率。實(shí)踐中，使用資金要做到事前計(jì)劃、事中控制、事后評(píng)價(jià)，全面保障資金的有效利用；對(duì)于有項(xiàng)目投資的持股企業(yè)，資金結(jié)算中心要與持股企業(yè)項(xiàng)目管理部門溝通，合理確定資金使用規(guī)模，確保項(xiàng)目在權(quán)限內(nèi)使用資金，讓投資項(xiàng)目有序運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)持股企業(yè)利潤最大化。
（二）建立全面預(yù)算管理體系。
全面預(yù)算管理應(yīng)遵循戰(zhàn)略性、全面性原則，為公司戰(zhàn)略發(fā)展服務(wù)，科學(xué)有效的預(yù)算管理體系不僅能降低公司的運(yùn)營成本，更能保障資本合理配置。投資運(yùn)營公司建立全面預(yù)算管理體系，充分發(fā)揮預(yù)算的預(yù)測、控制作用，作為對(duì)持股企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行考核的依據(jù)。一是全面預(yù)算管理要在符合投資運(yùn)營公司發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮公司及持股企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)，合理制定年度所有資金收支計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理制度，控制額外支出，切實(shí)做到不隨意調(diào)整預(yù)算，提高預(yù)算的權(quán)威性和合理性。二是全面預(yù)算管理涉及經(jīng)營全過程，主要包括經(jīng)營預(yù)算、投資預(yù)算、成本預(yù)算、資金預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算，預(yù)算指標(biāo)層層分解，逐級(jí)落實(shí)預(yù)算執(zhí)行責(zé)任，建立預(yù)算執(zhí)行情況動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制，提高預(yù)算執(zhí)行力度。三是建立預(yù)算績效考核評(píng)價(jià)機(jī)制，發(fā)揮預(yù)算約束與激勵(lì)作用。將開展預(yù)算績效評(píng)價(jià)與提高預(yù)算管理水平結(jié)合起來，加強(qiáng)績效評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用，將績效評(píng)價(jià)結(jié)果作為下一年度預(yù)算安排的依據(jù)。
（三）完善內(nèi)部審計(jì)監(jiān)管機(jī)制。
內(nèi)部審計(jì)在財(cái)務(wù)管理監(jiān)督過程中發(fā)揮著重要的作用，通過審計(jì)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司在財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，及時(shí)針對(duì)問題提出合理化改進(jìn)建議，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地推動(dòng)國有資本合理流動(dòng)。一是成立內(nèi)部審計(jì)部門，由董事會(huì)明確職責(zé)權(quán)限，保證內(nèi)部審計(jì)部門的權(quán)威性和獨(dú)立性。二是定期、不定期開展內(nèi)部審計(jì)，如對(duì)重大決策實(shí)施情況等進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)等，有利于提高公司財(cái)務(wù)管理水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)效益可持續(xù)增長。三是對(duì)持股企業(yè)董事會(huì)建立情況和法人治理結(jié)構(gòu)完善情況進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，督促持股企業(yè)逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。四是評(píng)價(jià)持股企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的科學(xué)性、有效性，不斷完善內(nèi)部控制制度。
（四）建立綜合性績效考核體系。
地方國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)建立綜合性績效考核體系，充分調(diào)動(dòng)持股企業(yè)自主經(jīng)營的主動(dòng)性和積極性，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。一是建立綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。在制定考核體系時(shí)，應(yīng)合理確定考核評(píng)價(jià)中與財(cái)務(wù)有關(guān)的指標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注國有資本回報(bào)率與運(yùn)營效率、國有資產(chǎn)保值增值、財(cái)務(wù)效益等方面，合理確定持股企業(yè)的資本回報(bào)率、利潤指標(biāo)等。二是定期開展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析。通過對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的綜合分析，查找問題并提出應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行整改，從而促進(jìn)財(cái)務(wù)管理水平的提高。三是建立經(jīng)營業(yè)績考核評(píng)價(jià)體系。采取定量考核與定性評(píng)價(jià)相結(jié)合的方式建立經(jīng)營業(yè)績考核評(píng)價(jià)體系，考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)、個(gè)性化指標(biāo)和限制性指標(biāo)。制定科學(xué)合理的國有資本收益上繳政策，提高政府對(duì)國有資本的宏觀調(diào)控能力，發(fā)揮國有資本控制力和影響力。按照責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一的原則，將考核結(jié)果與職員晉升、薪酬、獎(jiǎng)懲相掛鉤，引導(dǎo)企業(yè)提高國有資本運(yùn)營效率，提升價(jià)值創(chuàng)造能力和經(jīng)濟(jì)活力。
（五）完善財(cái)務(wù)管理信息機(jī)制。
在信息技術(shù)不斷發(fā)展的大背景下，地方國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段和理念，建立健全財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，提升投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與預(yù)警管理水平，提升財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的合理性和科學(xué)性，從而提升財(cái)務(wù)管理的效率和效果。一是利用互聯(lián)網(wǎng)手段，建立財(cái)務(wù)管理信息公共平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國有資本資源共享、統(tǒng)籌管理資金使用。二是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)持股企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面反映，同時(shí)選擇能夠反映國有資本運(yùn)營情況的投融資項(xiàng)目和資金管理等敏感指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管，如果發(fā)現(xiàn)有接近臨界值的警示，立即提出合理化建議進(jìn)行整改，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升財(cái)務(wù)管理水平，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化和企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，確保國有資本保值增值。
參考文獻(xiàn)。
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