最新投資的讀后感（匯總18篇）

通過讀后感，我們可以和他人交流自己的閱讀心得，增進彼此間的了解和交流。在寫讀后感時，我們還可以加入自己的心情和感受，使讀者更好地體驗到作品給予我們的情感沖擊。這些讀后感范文從不同角度對書中的故事進行了深入思考和表達。

投資的讀后感篇一

《聰明的投資者》是由美國經(jīng)濟學(xué)家格雷厄姆創(chuàng)作的著作，起先我選擇看這本書，是因為沃倫巴菲特對此書的評價：“有史以來，關(guān)于投資的最佳著作。”

格雷厄姆不僅是巴菲特的導(dǎo)師，更是一名成功的投資者。

通過他的書，我從中清楚地認(rèn)識到投資與投機的本質(zhì)區(qū)別：投資是建立在敏銳與數(shù)量分析的基礎(chǔ)上的，而投機是試圖在股價的跌漲中獲利。格雷厄姆是一名成功的投資者，不僅在于成就，更在于他對待投資時的情緒。在跌宕起伏的股票市場當(dāng)中，他能保持自己不受到市場情緒的左右，所以他是一名成功投資者，我認(rèn)為即使有超高的分析能力，如果被市場情緒所左右，也很難獲得投資收益。

書中用兩則寓言故事去講述了兩種行為：一則是“市場先生”他通過這則寓言告訴我們一些人的愚蠢；另一則是“旅鼠投資”告訴我們投資者盲目投資的行為。

我明白了一個公司的股價一般都是由業(yè)績和財務(wù)狀況支撐，因此在尋找一支好股票時，更重要的是準(zhǔn)確衡量公司的績效。在《聰明的投資者》中，以一家航空公司為例介紹了公司績效的基本因素：收益性，穩(wěn)定性，成長性，財務(wù)狀況，股利以及發(fā)行價格等。從中我認(rèn)為最重要的從財務(wù)狀況入手，著實分析是有效的。

關(guān)于收益性，衡量一家公司收益性的指標(biāo)最直接的便是每股的凈收益，也可以考慮一下投資報酬率，公司的閑置資產(chǎn)怎么處理，能準(zhǔn)確的分析出公司的獲利能力。

關(guān)于成長性一般從盈余增長率分析，每股的盈余，在反映出公司的生存能力，管理水平，競爭實力，發(fā)展速度的同時有刻畫出公司從小到大的歷史足跡。

公司的財務(wù)狀況決定公司的風(fēng)險系數(shù)，也決定了公司的償債能力。一個公司的償債能力如果不過關(guān)，那么公司在面對財務(wù)危機時，導(dǎo)致破產(chǎn)是必不可免，這將給我們帶來極大的風(fēng)險。

股利的話，我認(rèn)為，股利發(fā)放會顯得公司生機勃勃，我們在選擇一支股票的時候應(yīng)該避免那些在過去有兩三年停發(fā)或降低股息的股票。我認(rèn)為股利并不能稱得上衡量公司績效的關(guān)鍵因素，但能反映營業(yè)狀況和業(yè)績好壞。

我認(rèn)為在進入股票市場時，要明白，市場像一個無底洞，他能給你帶來財富的同時，也能讓你跌入深淵。并不是每次交易都能做到低進高拋。

我認(rèn)為在市場處于低落的時候掙錢是我從書中學(xué)到的小技巧，這本書告訴我一個投資者要學(xué)會利用價格，無論最高還是最低，他都算得上是真正商業(yè)價值中較低的價格買進算得上真正的投資。

我起先關(guān)注到格雷厄姆的這本書是因為巴菲特，巴菲特的成功是不可替代的，這點我認(rèn)為即使是他的導(dǎo)師也不會，但我在研究后發(fā)現(xiàn)，巴菲特主張集中投資，但格雷厄姆主張分散投資，我在看這本書后明白，不得不佩服巴菲特，他通過格雷厄姆對公司問題排除之外，那些放心的公司然后直接拋進，極大程度降低了集中投資的風(fēng)險性，也做到了導(dǎo)師那種風(fēng)險越小越安全的思想。

但是時代是在變化的'，格雷厄姆的時代與我們是不同的，他的時代，石油鋼鐵為巨頭，如果用他的算法去選購一支股票幾乎選不出來，因為現(xiàn)在的公司壟斷性很強。

我認(rèn)為如果做大家都在做的事情，那一定賺不到錢。其次，股票市場并非能精確衡量出價值的，即使華爾街也沒有準(zhǔn)確并且輕松地致富之路，對于企業(yè)的狀態(tài)，一半是事實，一半是觀點，不能讓消息迷茫自己。

這世上的一切都借著希望而完成，農(nóng)夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不希望有孩子；商人不會工作，如果不曾希望因此有收益。

投資的讀后感篇二

放假期間，很認(rèn)真的讀了一本陶博士推薦的書《投資者的未來》。這本著作是美國沃頓商學(xué)院教授西格爾的經(jīng)典著作。讀完以后深受啟發(fā)。下面幾點是我的體會。

1關(guān)于增長率陷阱問題。現(xiàn)在很多人追逐熱門股，實際上就是一個增長率陷阱的問題。很多朝陽行業(yè)是會大幅度的發(fā)展，但是市場的估值已經(jīng)或者遠(yuǎn)遠(yuǎn)反應(yīng)了其基本面的變化和發(fā)展。這時候買入這些股票肯定得不到預(yù)期的收益率甚至虧損。這樣的例子太多了?，F(xiàn)在很多人追逐新興產(chǎn)業(yè)股。但是這些股已經(jīng)高高在上。相反那些消費股今年卻打出了一個漂亮的本壘打。比如東阿阿膠，云南白藥等。

2醫(yī)藥、消費和能源行業(yè)蘊含大量長線牛股。今年中國的股市對此進行了充分的闡釋。陶博士的十大金股就是明顯的例證。

3首次發(fā)行的股票至少目前不是一個投資的好標(biāo)的。原因只有一個，就是過分高估。

4專利權(quán)問題。這次讀這本書才對專利權(quán)有更深入的認(rèn)識。巴菲特買伯克希爾哈撒韋這個紡織公司，為什么停止紡織業(yè)務(wù)。主要原因還是該業(yè)務(wù)沒有專利權(quán)。資本的投入，長期來說只會有利于消費者而不是公司。如果買消費品股票，一定要買有定價權(quán)的股票。同樣的道理，一個完全沒有任何壁壘的公司，談何價值！

5價格。不管什么好的投資標(biāo)的，只要價格高估，就是不折不扣的垃圾。安全邊際很重要。

6長線投資，股利很重要。主要是復(fù)利增長和再投資。

7預(yù)期和實際。預(yù)期低于實際，很好?，F(xiàn)在的問題是預(yù)期高高在上，而實際慘不忍睹。20xx年的樂觀預(yù)期一萬點?，F(xiàn)在的悲觀預(yù)期20xx點。這里就涉及到買賣股票的時機。悲觀預(yù)期時買股票，樂觀爆棚時賣股票。

投資的讀后感篇三

我在了解了眾多的投資方法之后，認(rèn)為格雷厄姆《聰明的投資者》一書中所介紹的“價值投資法”相對安全和有理。

之所以說是相對的，是因為它有兩個天然的缺陷：一是相對于明確的價格，價值的評估是相當(dāng)困難的，價值的精確計算更是不可能——有形資產(chǎn)如此，無形資產(chǎn)更是如此；二是在價格圍繞價值上下波動、變化的過程中，要出現(xiàn)投資者所期望的價格，所需要的等待時間是不確定的——可能很短，也可能很長。

如果說其第一個缺陷，還可以用“安全邊際理論”來克服，畢竟投資時我們僅需要獲得一個大致“安全”的估值就可以了?！罢缃^大多數(shù)時候，看一個婦女夠不夠選舉的年齡，我們并不需要知道其確切的出生日期”；而面對其第二個缺陷，即投資者所期待價格的出現(xiàn)有時需要足夠長的等待時間，我們則毫無辦法。所以，從某種意義上說，“價值投資法”只能算是一個“成功”的理論，根據(jù)它取得成功投資的實踐，有時還需要一點點“運氣”。

另外，也有人主張”分散化投資“可以彌補“價值投資法”的不足。對此，我持一分為二的態(tài)度：理論上講，是正確的，可以用犧牲一定的投資收益率來避免風(fēng)險的過分集中，大不了導(dǎo)致投資結(jié)果的平庸化；但實踐中，卻未必如此，因為投資者難以做到足夠的分散化，且分散到何種程度才算真正足夠也是不確定的。

當(dāng)然，說“價值投資法”是一個成功的理論也是有條件的，即不能考慮價值本身在未來時間里的增減變化。如果要考慮這一因素，就好比考慮量變與質(zhì)變的關(guān)系一樣，問題則會變得更為復(fù)雜?！皼]有永遠(yuǎn)的投資”，也多少能說明這一道理。

眾所周知，根據(jù)博弈理論，在投資市場上，一個少數(shù)人采用時有效的方法，當(dāng)大多數(shù)人都采用時則會失效?！皟r值投資法”自然也不例外。但只因人性的貪婪、恐懼、狂熱、從眾……，長期以來一直難以改變，故“價值投資法”還沒有被大多數(shù)人所采用。

盡管我認(rèn)同《聰明的投資者》所介紹的“價值投資法”，但我也知道，在這個世界上，沒有什么事物是絕對的。所以，我堅持認(rèn)為，“價值投資法”只是一個相對的、不錯的方法。

有人說過：“投資成功的真正秘訣，就是沒有秘訣”。對于“價值投資法”，也應(yīng)當(dāng)進行這樣的理解。

投資的讀后感篇四

今天剛看完這本書，總的來說有三點感悟：

1、不能被高成長率的股票所迷惑。高成長率、創(chuàng)新型企業(yè)對社會的進步是有利的，但對投資者來說并不一定是好的選擇，高成長率通常意味著高價格，股票價格反應(yīng)的是企業(yè)的預(yù)期收益，若實際收益高于預(yù)期則股價上漲，反之則下跌，從數(shù)學(xué)的角度來講就是股價的變動是企業(yè)收益的二次函數(shù)，所以要想投資獲得好的收益，需找到那些實際收益高于預(yù)期收益的企業(yè)而不一定是高成長的企業(yè)。

2、股利再投資，復(fù)利效果更加明顯。巴菲特執(zhí)掌伯克希爾。哈撒韋公司后就進行過一次分紅，用巴老的話說就是把一塊錢放在公司里比投資者自己拿著能創(chuàng)造更多的回報，其實這是一個特例，沒有公司能保證它的回報一定就多于投資者自己使用所得的回報，一鳥在手勝于二鳥在林，今天收到的股利是確定的，并且可以繼續(xù)投入到原公司以增加持股，穩(wěn)定的股利還能反映出公司財務(wù)狀況的穩(wěn)健，給投資者以信心，所以選擇高股利支付的公司也是一個很好的投資策略。

3、在全球范圍內(nèi)進行投資。把個人的投資范圍擴大的全球可以降低單一國家股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，作者西格爾教授推薦買其它國家的指數(shù)基金，這是一個很好的選擇，個人認(rèn)為也可以在自己的能力圈范圍內(nèi)買其它市場的股票，像騰訊、阿里巴巴、蒙牛這些我們熟悉的好企業(yè)都是在香港上市，如果有能力研究的話也可以適當(dāng)買入。

三點感悟，以此留念，以備后查……

投資的讀后感篇五

看完了美國人吉姆。羅杰斯寫的《旅行，人生最有價值的投資》一書，深為這位美國旅行家兼投資大師的事跡所折服。該書的作者在1990年到1992年攜女伴騎摩托車周游世界，歷時22個月，行程近10萬公里，橫跨6大洲52個國家和地區(qū)。作者在旅行中除飽覽世界各地的風(fēng)土人情和名勝古跡外，還實地考察了所經(jīng)國家的政治經(jīng)濟風(fēng)貌和投資環(huán)境，并對他認(rèn)為合適的國家進行投資。作為一個成功的商業(yè)人士，作者能不辭勞苦，不避艱險，以一個背包客的身份親歷世界各地，這種精神就讓人敬佩。作者能完成如此壯舉，其在商業(yè)上的成功是可以理解的。

作者共有兩次環(huán)游世界的經(jīng)歷，該書是作者第一次環(huán)游世界的游記。當(dāng)年作者上路時，世界正經(jīng)歷著大小二三十場戰(zhàn)爭。當(dāng)作者從英國橫穿歐洲進入中國西部時，當(dāng)時的中國西部加油站還非常少，騎摩托車國際旅行在中國還很罕見，作者從北京去日本，中國航空公司是第一次為顧客托運摩托車。作者在經(jīng)過西伯里亞時，遭遇到人煙稀少道路難行甚至無路可行以及連日大雨的困境。在經(jīng)過非洲時，作者在撒哈拉大沙漠經(jīng)受了迷路即死亡的考驗，并在之后所經(jīng)過的貧困落后國家中，遭遇了諸如生病、毒蟲、缺油、車損、訛詐、戰(zhàn)亂、語言不通等一系列磨難。在經(jīng)過澳大利亞的荒漠和新西蘭的牧場后到達南美洲時，作者又遇到南美洲一些小國官僚的刁難。這一路險象環(huán)生，備受艱辛，但作者以堅定的意志和百折不撓的毅力，克服了種種困難，堅決地將旅行進行到底，最終終于如愿以償，安全的返回美國，然后再北上阿拉斯加，完成了這次不尋常的環(huán)球旅行。

該書以通暢流利的筆調(diào)，詳盡地記錄了這一路所經(jīng)國家的地理歷史、政治經(jīng)濟、氣候物產(chǎn)、民族風(fēng)情、社會形態(tài)和自然風(fēng)光，記錄了所經(jīng)國家的貧窮和富有，其中記敘非洲人民的生活和拉丁美洲國家不同社會形態(tài)的內(nèi)容，多為一般旅游書刊所未載。作者在該書中以投資專業(yè)人士的口吻對所經(jīng)國家經(jīng)濟狀況及其社會歷史延革的客觀評論，充分顯示了作者淵博的知識和對當(dāng)今世界經(jīng)濟形勢的遠(yuǎn)見卓識，書中許多涉及到投資的分析極具前譫性，其結(jié)論當(dāng)屬成功投資家的.真知灼見，應(yīng)為投資者重視。

能完成這樣的環(huán)球旅行，該書作者除了具有堅強的意志、強健的體魄和豐富的旅行知識之外，還有著強大的經(jīng)濟實力。作者是美國大名鼎鼎的投資家，他和金融大鱷索羅斯一起創(chuàng)辦了量子基金。這樣一個成功的商業(yè)人士，在驅(qū)車周游世界之后，還能寫出一本如此值得一讀的好書，真令人佩服至極。他在該書的最后一句是這樣寫的：“如果你想改變生活，現(xiàn)在就開始行動吧?！?/p>

投資的讀后感篇六

在滿是沙子的沙灘上，淘得幾顆珍珠，注定異常艱難。整本書中，有些觀點熠熠生輝，而大多內(nèi)容則是惠靈頓基金在其領(lǐng)導(dǎo)下的光輝歲月。

拂拭塵封的燭臺，歲月的痕跡歷歷在目。

將近百年的惠靈頓基金為什么發(fā)展得如此耀眼。 因為理念:資本保值； 合理的當(dāng)期收入；風(fēng)險適度 。 ? 價值回歸在1966到1978年差點讓惠靈頓基金淹沒在歷史的塵埃中，卻在歷史的轉(zhuǎn)折處，重新回歸到原有的價值投資軌跡， 終得于幸免于難。

感嘆歷史與歲月的無情，無論是誰，無論強大與否，終會被冰冷的劍刃，擊得潰不成軍。

我喜歡市場，無論是誰，都來者不拒，有著海納百川的氣魄！ 對每個人都極其慷慨。 對自詡為聰明人的人，從不手下留情。 這里不講私人感情，不拼智商。這里更多地是包容！ 你對市場的包容，對于對手的包容，包容他們的貪婪與恐懼以及對于未來的希冀。 ?這里活著似乎成了唯一的答案，因為很多人都死了！ 再也不會出現(xiàn)在對手的席位上。

我喜歡這里，不僅僅是因為公平。 還因為它教訓(xùn)了我的無知，曾以為可以站到世界的頂端，來到這里才發(fā)現(xiàn)頂端有多么遙不可及。 而蕓蕓眾生是多么的渺小脆弱，作為行者，在這漫無邊際，塵土飛揚的荒漠中。唯一的信念是活著。 堅信總有一天能夠靠近這漫無邊際的岸邊，在廣袤無垠的宇宙中點點星光，便是永恒的希望。

我喜歡這里，不是因為它的浩無邊際，而是人性在這個空間里毫無顧忌及淋漓盡致地展現(xiàn)。 人性有光輝的一面，但訴諸于利益或者說在利益面前，人性的貪婪和恐懼便肆意奔跑流竄。 而我在這里也不能冷眼旁觀，獨善其身。只是在濁流中，看人事滄桑與變換。

我喜歡這里，不是因為人性卑劣，而是我看見自詡為聰明的人，被教訓(xùn)得遍體鱗傷，在無人的角落舔著傷口。 生命中有太多太多的聰明人，他們智商很高，洞悉人性。唯獨不懂得謙卑！ 自以為能夠所向披靡，戰(zhàn)無不勝。 唯獨這里，他們不可以肆意妄為，還需步步為營。 如若不然，血本無歸。太多太多自詡為聰明的人，在這里收獲了教訓(xùn)，學(xué)會低下高昂的頭顱，發(fā)現(xiàn)自己極其弱小。

我喜歡這里，只是因為它給堅持的人以豐厚的回報。堅持投資的人，看淡了市場跌宕起伏的人。他們來到這里只是為了年老的安逸和資本升值，不是為了凡塵俗念。在利益的滾滾紅塵中，超脫于眾生之外，再大的誘惑，也處之泰然。正是這樣的一群人，終究戰(zhàn)勝了市場。 追逐者敗，泰然處之者勝。

年輕人的處事態(tài)度:強有力的進攻是最好的防守。 卻忽視了最重要的一點，進攻之時，卻無半點防守的“效果”。

惠靈頓的百年，告訴你: 股市的增長是整個國家經(jīng)濟的增長。 股市的任何不合理增長，最終會回到均值附近即均值回歸。而你的過高收益，也將瞬間賠的吐血。唯一地解決方式，求得資本穩(wěn)定升值，擠出泡沫和水分。 不要讓倉位太滿。

賺錢的策略，一定是相對簡單地投資策略。

投資的讀后感篇七

這兩天一直在想：增長率陷阱為什么會產(chǎn)生。

表面上，毫無疑問，是投資者對于公司的未來的增長過度樂觀，以至于給出了很高的估值，于是導(dǎo)致了交易價格過高，以這時的價格買入會導(dǎo)致隨后的收益變小。

而實際上，這終歸是表面上的解釋，不是根本的原因。很簡單，每個人是否會對一家公司的未來“過度樂觀”并不是主動這樣去想和去做的，而是在自以為理性的分析中不自覺地實現(xiàn)的。

更深一層原因在于：投資者對于自己所分析的公司及其行業(yè)缺乏充分的了解，因為不了解，所以對于行業(yè)的真是增長空間、增長速度變化沒有預(yù)見性，甚至不具有對變化的敏感性，于是導(dǎo)致盲目的樂觀和高估值。

至于為什么會有這樣的“不了解卻看好”，則是因為根本上，并沒有認(rèn)識到自己的優(yōu)勢在哪里。就像上市公司一樣，只有那些擁有自己的寬闊護城河的上市公司才能成為我們長期持有、持久獲利的投資標(biāo)的，投資者個人也存在著這樣的一個“護城河”問題。

比如說，一個人是個出色的運動員，卻在文化上缺乏專長；一個出名的老中醫(yī)，卻不了解最簡單的人體解剖學(xué)……，所謂術(shù)有專精，誰都不可能了解全部的專業(yè)和行業(yè)。能夠?qū)σ粋€行業(yè)、專業(yè)有所了解，甚至成為專家，已經(jīng)是非常難得的，需要付出很多的精力和時間，而精力和時間都是有限的，必須要有所取舍才能實現(xiàn)某一個細(xì)分行業(yè)、專業(yè)的專家，并形成自己的特殊專長。

如果，我們能夠從自己的專長、專業(yè)的角度出發(fā)，去尋找自己所了解的行業(yè)和公司，增長率陷阱也許就不會發(fā)生在自己身上了。

投資的讀后感篇八

《最好的投資是投資自己》這本書是小婕之前圖書館借來看的，目前記憶猶新，所以抽10分鐘寫一下感受，現(xiàn)在是10點40，到50分我就截止去睡覺。

為什么會記憶猶新，講的是一個女性，出生在普通的甚至可以說是貧苦的拉美家庭，靠自己的努力，一步一步，走向自己想要的生活；女主的有一個觀點，我發(fā)現(xiàn)不管是風(fēng)靡一時的小狗錢錢，還有國外各種教大家如何理財?shù)臅卸紩岬?，就是“有錢就去買房”。

銀行為什么愿意把錢借給買房子的人，愿意借給那些做固定資產(chǎn)投資的人，而不愿意借給買賣股票這些投機取巧的人。因為房子是固定資產(chǎn)，如果對方還不了錢，銀行可以收房子，銀行是不做虧本生意的，知道房子是會升值的，穩(wěn)賺不賠。

扯遠(yuǎn)了，當(dāng)然女主人公本身就有一定的能力去賺錢，再將賺來的錢，去投資房地產(chǎn)，去錢生錢。

有人說會賺錢沒什么了不起，才錢生錢還是最厲害的，但是對于小婕而言，這些都是屁話，賺錢也是需要一定的能力和機遇，而錢生錢同樣重要，甚至更更更.......

最好的投資是投資自己，是告訴女性，不要對自己失去信心，哪怕你是家庭主婦，家里突遇變故，還是其他的，你都可以坦然面對，想到面對的方法，因為商機無處不在。

投資的讀后感篇九

人們總是熱衷于投資那些快速成長的公司、行業(yè)、地區(qū)和國家，但是其長期投資收益卻往往還不如市場的平均水平。對投資者而言，增長并不意味著收益！更加令人驚訝的是，投資于低增長行業(yè)和衰退行業(yè)的長期收益卻往往能夠超越對高增長行業(yè)的投資。其中最重要的原因還是定價：人們?yōu)楦咴鲩L支付的價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出高增長本身所帶來的價值。高增長讓人感覺前途一片光明，人們往往非常愿意為高成長支付高價格，但公司業(yè)績的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上人們預(yù)期的增長，價格在短期內(nèi)大幅上漲而大大高于股票的內(nèi)在價值；由于公司良好的經(jīng)營狀況，這種價值高估往往會持續(xù)很長一段時間；直到有一天公司的業(yè)績無法繼續(xù)支撐如此之高的價格而導(dǎo)致股價暴跌，那些支付高價的投資者將損失慘重。其次，高成長的公司現(xiàn)金股利支付率往往要低于低成長和處于衰退行業(yè)的公司，由于其高高在上的價格，高成長公司的現(xiàn)金股利收益率要大大低于低成長和處于衰退行業(yè)的公司。對于后者，投資者如果把現(xiàn)金股利用于再投資，繼續(xù)購買所持有的公司的股份，就能積累非?？捎^的增量股份。

投資的讀后感篇十

從前有個人迷茫的炒股，撞大運賺一點，走霉運賠大錢，天天看天炒股。這個人就是我，哈哈！有一天朋友跟我說彼得林奇的故事，我覺得好奇，為什么他的股票總是賺錢？為什么他能買入很便宜的股票？為什么股災(zāi)中還能有好的心情去海邊度假？帶著這些好奇和問題我把這本書看完了。

該書第一部分就說了，炒股是投資，不是賭博，是藝術(shù)，不是學(xué)問。你要有獨特的視角發(fā)現(xiàn)身邊的機會，就像藝術(shù)家與普通人看一張白紙能有不同的解讀一樣。機會轉(zhuǎn)瞬即逝，但是如何獲得就看你是否對事物有足夠的了解和認(rèn)知。這就是炒股的前提和基礎(chǔ)。所以你可以審視一下自己是不是用藝術(shù)的眼光去投資股市。反正我的收獲就是炒股不是看k線，而是讀故事，看看公司如何演繹這個充滿人味的故事，哈哈。

其實彼得林奇的優(yōu)勢是先有故事，才有股票代碼。但是我們很多人是用股票代碼套故事。與客觀事實背道而馳絕對是失敗的源泉。接著就是分析故事情節(jié)并歸類，然后分析縷清情節(jié)脈絡(luò)，最后把結(jié)果看透，那么就可以投資股市了，因為你已經(jīng)知道結(jié)果，所以無論故事中人物和情節(jié)如何變化，你總能淡然處之，這就是股市的精髓。當(dāng)然故事也是發(fā)展的，故事經(jīng)經(jīng)歷了一段華彩后，最終將開始落幕了，那么這個時候你就要完美的離開股市，一場大戲演出完畢。我把對股票的研究看成一場戲劇，也是對股市藝術(shù)處理的結(jié)果。我的理解，股市不是固定的公式，沒有一模一樣的投資，所以我們只有認(rèn)識到事物的本質(zhì)才能馳騁股市。

彼得林奇是個智慧的人，善于發(fā)現(xiàn)問題和機會，他從不盲從，認(rèn)真分析和總結(jié)，相信自己內(nèi)心的認(rèn)識也是他成功的秘訣。分析總結(jié)就是了解和觀察公司的過程，一切以公司實際發(fā)生的問題出發(fā)，才不會被人迷惑和誘騙。你和股市中的所有人都是故事的主角，每個演員都要演好自己的戲份，最終才不被導(dǎo)演換掉并最終謝幕。表演中需要幫助也要找專業(yè)人士至少演過這個角色才行，要不容易跑偏。

最后給大家分享我的兩個故事，都是自己的投資經(jīng)歷，01年我入市不久，那時候我也剛上班，我被親人介紹到北京的一家大型化工廠做銷售工作，賣聚氯乙烯（pvc），我來了才知道這是一家國有上市的石化企業(yè)，北京市最早的上市公司之一，當(dāng)時由于石油價格低迷，產(chǎn)品價格一直不能保證穩(wěn)定，忽上忽下。因為產(chǎn)品單一，經(jīng)營活力不足，經(jīng)常虧損，但是由于屬于國有企業(yè)所以一直在生存邊緣徘徊。有一天辦公室的內(nèi)勤大姐跟我說他買了自己公司的股票，說是有內(nèi)部消息，我也隨大流買了一些，但是一年后股價腰斬，我的投資也是以失敗告終。過了兩年我離職了，進入到房地產(chǎn)行業(yè)，突然有一天我打開電腦看漲幅排行，熟悉的股票代碼讓我眼前一亮，公司名稱變了，變成了一家證券公司。當(dāng)天是一字漲停的，隨后的一個月股價翻了兩倍。這里的故事我也是從原同事得知，我離職后，公司改制，整體劃轉(zhuǎn)中國石化成為其子公司，因為08年奧運會的原因，四環(huán)內(nèi)不能有重污染行業(yè)，所以公司整體搬遷到了房山，雖然公司沒了，但是地皮還在，通過股權(quán)置換和收購，一家證券公司借殼上市，股票代碼：000728。公司地皮現(xiàn)在是東四環(huán)豪華小區(qū)，升值了不知道多少倍，現(xiàn)在看這就是一個困難反轉(zhuǎn)型和隱蔽資產(chǎn)的經(jīng)典案例。

第二個案例就是東方雨虹。11年房子裝修，我再裝飾城看到了東方雨虹的巨幅戶外廣告，因為緊鄰高架橋，從橋上可以完整的看到東方雨虹的商標(biāo)。因為經(jīng)歷過兩次裝修對東方雨虹這個牌子似曾相識，又因為從業(yè)的原因，我知道這個廣告牌一年的廣告價格，所以它引起了我的注意。能花如此巨資投放戶外廣告，公司肯定有故事。所以我研究了公司情況，公司募集資金投到了全國5個生產(chǎn)基地，擴大產(chǎn)能，在當(dāng)時房地產(chǎn)行業(yè)火爆的同時，防水建筑材料一定是必需品，而且東方雨虹在防水材料細(xì)分市場市場占有率絕對第一，所以我義無反顧的購買了這個公司股票，10元購買，一個月跌了20%，我忍著沒有賣掉，一年后股價變成了20元我賣掉了，雖然我的盈利非?？捎^，但是到15年的時候，這只股票復(fù)權(quán)后的價格是100元，真正的10倍牛股?，F(xiàn)在看這家公司就是快速成長型企業(yè)的經(jīng)典案例，小企業(yè)，競品少、擴大生產(chǎn)、收入增加、細(xì)分市場利基也有，絕對符合彼得林奇對快速成長公司劃分的標(biāo)準(zhǔn)。我的錯誤就是沒有堅持下來，公司發(fā)展良好，在沒有到達頂峰或者地產(chǎn)行業(yè)遇冷之前都是不能賣掉的。所謂會買的是徒弟，會賣的才是師傅。

通過我分享的兩個小故事，希望能給大家?guī)硪欢▎⑹荆軌驇椭蠹艺J(rèn)真理解股市。最后祝大家鼠年撞大運，鼠你股票紅！

投資的讀后感篇十一

《聰明的投資者》1949年第一次出版，是格雷厄姆的第一部專著《有價證券分析》的普及版，專門寫給個體投資者，被稱為“簡單的圣經(jīng)”、“安全和價值的樂園”。

巴菲特就是本書最早的受益者之一?！霸缭?950年這本書首次出版時我就閱讀了此書，當(dāng)時我19歲。那時我就認(rèn)為這是所有投資方面最好的書?，F(xiàn)在我依然這樣認(rèn)為?！?/p>

本書在第一章首先提出要正確區(qū)分投資與投機:“投資操作是基于全面的分析，確保本金的安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的?！?/p>

投資以事實和透徹的數(shù)量分析為基礎(chǔ)，而投機靠的則是奇思異想和猜測。

第二章討論了投資者對于變幻莫測的股票市場的態(tài)度:“從根本上講，價格波動對真正的投資者只有一個重要的意義:當(dāng)價格大幅下跌后，提供給投資者購買機會;當(dāng)價格大幅上漲后，提供給投資者出售的機會。而其他時候，他如果忘記股票市場而把注意力放在股息收入和公司運作狀況上，將會做得更好?！?/p>

第五至第七章介紹了防御型投資者和進攻型投資者的通用組合策略，特別是在第十章重點介紹了關(guān)于如何廉價購進股票的技巧，提出了評估普通股的十一條規(guī)則，并提出了成長股價值計算的簡單公式:價值=當(dāng)前(普通)收益×(8.5加上預(yù)期年增長率的2倍)。

在最后一章，他提出了投資的核心概念———“安全邊際”。巴菲特后來說，“安全邊際”是有關(guān)投資的最重要的字眼。通俗地講，安全邊際就是花五角錢購買一元錢人民幣的哲學(xué);就是飯吃八分飽;就是如果你離懸崖還有一公里，那么你肯定不會跌下懸崖。投資者忽視安全邊際，就像天天暴飲暴食，最終會傷及腸胃;或者你一直在懸崖邊上行走，總有一天會一失足而成千古恨。歷久而彌新的投資者箴言。

格雷厄姆文風(fēng)平實流暢，深入淺出，從未自吹自擂?！堵斆鞯耐顿Y者》里很多箴言式的字句，充滿智慧，穿越變遷、周期和災(zāi)難，歷久而彌新。試列舉幾例如下:

1、典型的.投資者將注重本金的安全;他將及時購買證券，一般將長時間持有這些證券;他將注重年收益，而非價格的迅速變化。

2、法國人說，從崇高到荒謬僅一步之遙。從普通股投資到變通股投機似乎也只有一步之遙。

3、在華爾街，如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。

4、對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。

5、投資成功與否應(yīng)該用長期的收益或長期市場價格的增長來衡量，而非短時間內(nèi)賺取的差價。

6、真正的投資者很少被迫出售其股份，一般情況下，他不必關(guān)心其股票的現(xiàn)行牌價;只有在牌價適合其準(zhǔn)則時，他才注意它并采取相應(yīng)的行動。

7、投資者和投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運作的態(tài)度上。投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤。投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善?市場波動實際上對他也很重要，因為市場波動產(chǎn)生了較低的價格使他有機會聰明地購入股票，又產(chǎn)生了較高的價格使他不買進股票并有機會聰明地拋出股票。

8、當(dāng)人們對市場變動較少注意時，卻往往獲得利潤，這與人們的一般常識是相反的。投資者必須著眼于價格水平與潛在或核心價值的相互關(guān)系，而不是市場上正做什么或?qū)⒁鍪裁吹淖兓?/p>

9、為了進行真正的投資，必須有一個真正的安全邊際。并且，真正的安全邊際可以由數(shù)據(jù)、有說服力的推理和很多實際經(jīng)驗得到證明。

投資的讀后感篇十二

第一，在國內(nèi)的a股市場還是有價值投資的，經(jīng)典案例是貴州茅臺和蘇寧電器，這類股票要么是資源壟斷型的，要么就是搭上了中國經(jīng)濟發(fā)展的時代快車，利用外部有利的環(huán)境迅速崛起！這兩只股票上市以來，基本都是以上漲為主的，在三四年的時間里漲幅都有25倍左右！這樣的投資可以說是非常完美的價值投資案例，熊市不跌，牛市猛漲，市盈率基本合理，成長預(yù)期良好！

第二，價值投資從某種意義來說就是對一個股票未來發(fā)展前景的`投資，也就是投資股票的未來，經(jīng)典案例是廣船國際和鑫富藥業(yè)！由于行業(yè)景氣度不錯，公司的基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，廣船國際從初到10月份的一年半時間里股價上漲了將近40倍！鑫富藥業(yè)從20初到年10月份的幾個月期間，股價也上漲了10倍以上！這些公司有一個顯著的特點，買入時的市盈率可能會比較高，甚至公司的業(yè)績是虧損的，不過由于公司的業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)，到我們應(yīng)該賣出的時候，他們的市盈率往往是很低的！

那價值投資要不要技術(shù)分析呢？如果說政策、基本面和技術(shù)分析三者放到一起來看，我確實覺得技術(shù)是不太重要的，不過分析一個股票，技術(shù)分析是必不可少的。在a股市場里不管你是不是價值投資者，看不看重技術(shù)分析，你必須要精通技術(shù)分析，在a股市場中就算你進行價值投資，也是要以技術(shù)分析為前提的，就像上文中提到的廣船國際一樣，如果不靠技術(shù)分析，看不出它破位下行了，而一直持有，那么將是一件非常痛苦的事情！

投資的讀后感篇十三

隨著銀行存款利率進一步下降及保本理財產(chǎn)品的取消，各類風(fēng)險投資和私募基金投資已通過多種途徑走下神壇，越來越受到大眾的關(guān)注。無論金融行業(yè)專業(yè)人士還是普通社會中產(chǎn)，那怕是僅靠工資收入來源的工薪階層，都因為這個行業(yè)點石成金能力而對其垂涎三尺。然而更多的人看到僅是這個行業(yè)光鮮亮麗外表，而隱藏于地表之下的巨大風(fēng)險和殘酷卻又無時不刻準(zhǔn)備饕餮人們經(jīng)歷時間長期辛苦累積的財富。

借用書中的一句話“真正能實現(xiàn)超額財富回報的風(fēng)險投資一定是順應(yīng)了時代的大勢，提升了普羅大眾的生活質(zhì)量，改善了社會生存的關(guān)系形態(tài)，拓展了人類好奇心得邊界和高度，為人類進步注入了新的活力?！?/p>

本書從未來改變世界12項重大科技的發(fā)展來探討投資與社會發(fā)展之間的邏輯關(guān)系。即是一本科技發(fā)展史又是一本社會金融史，兩者的有效結(jié)合給予讀者一份全新的體驗和思考角度?？v觀過往無數(shù)財富締造者，無一不是借助社會發(fā)展大勢，順勢而起。如90年代的商品房改革造就了萬達，萬科，融創(chuàng)等房地產(chǎn)企業(yè)，2000年的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成就了，百度，阿里，騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，直至目前的國家之光，華為，中芯國際等高科技先鋒企業(yè)。

科技改變社會的同時同樣影響著社會金融秩序的發(fā)展和變化，支付寶，微信，等等。真正的投資者懂得順勢而為，不要乘風(fēng)破浪，不用披荊斬棘，只需找到風(fēng)口，靜等風(fēng)來！

投資的讀后感篇十四

順應(yīng)趨勢有多重要？“順勢者昌，逆勢者亡”“好風(fēng)憑借力，送我上青云”“時事造就英雄”.......這些經(jīng)典名言的智慧，都在告訴這我們，把握趨勢非常重要。

而對于股市投資來說，順應(yīng)趨勢的重要性不言而喻。但，很多人在股市的投資者，既沒有認(rèn)識到趨勢的重要性，即使認(rèn)識到了重要性，也不明白如何去分析趨勢，更別談把握趨勢了。

在我進入股市半年后，談及分析趨勢的疑惑時，朋友就跟我推薦了丁圣元先生的書，其譯著《日本蠟燭圖技術(shù)》《期貨市場技術(shù)分析》《股票大作手操盤術(shù)》等書都銷量奇高，長期霸占系列暢銷書的榜首，不過可能是不同的國情、股票市場原因，我一直都覺得理解、應(yīng)用存在難度。

而最近看的《趨勢投資》這本書，是丁圣元先生集西方成熟技術(shù)分析方法之大成，結(jié)合我國股市的情況進行分析的，更接地氣，也更容易理解、操作。在引言中，丁圣元先生生動的從雙腿走路開始解讀，引入《周易》中的陰陽觀點，對投資人與投資市場、投資與風(fēng)險的問題進行了剖析，揭示投資交易應(yīng)當(dāng)采取的恰當(dāng)態(tài)度。

而后，分別從趨勢原理及理想的投資演變模式、日本蠟燭圖如何化繁為簡地應(yīng)用、基本的趨勢分析工具、常見的持續(xù)價格形態(tài)分析、常見的反轉(zhuǎn)價格形態(tài)、市場分析的三個層面，以及跟蹤趨勢的要領(lǐng)等主題，對投資市場趨勢分析的技術(shù)手段進行了詳細(xì)的剖析。

而我最感興趣的是蠟燭圖技術(shù)基礎(chǔ)這一章的詳細(xì)講解，入場股市不久的我，一直覺得蠟燭圖的分析非常復(fù)雜，但是書中將其簡化為蠟燭線圖方便讀者理解，并從橫向趨勢中分析得出買入信號、賣出信號的形態(tài)，沒有故弄玄虛，而是實實在在給出操作指引，特別的實在，即使是我這種入行股市不深的小白，也能非常好的理解，而且可以馬上用在日常分析中。

“你如果不懂得趨勢原理，你就不會去相信它，你不去相信它，你就很難去誠心誠意地順應(yīng)它，那你就很難達到技術(shù)分析對你的要求，去順應(yīng)你的市場，所以這是很重要的?！岸∈ピ壬缡钦f。

財富時刻在不記名流動著，對股市保持敬畏之心很有必要，希望我們都能把握趨勢，不做韭菜。

投資的讀后感篇十五

，隨著國際金融危機蔓延，全球投資者信心大都嚴(yán)重受挫，其投資決策更為謹(jǐn)慎，在戰(zhàn)略上，很多在華投資的跨國公司主動采取裁員，縮減支出，合并機構(gòu)，減少或撤回投資的方法，以應(yīng)對銷售下滑，庫存增加，運營成本提高，市場表現(xiàn)很不樂觀的局面。

據(jù)商務(wù)部日前公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月至11月，全國實際使用外資金額864.18億美元，同比增長26.29%;全國新批設(shè)立外商投資企業(yè)24952家，同比下降27.51%。前10月全國減資的外企有4218家，比去年同期減少了10.8%;終止的外企有3774家，同比減少了6.6%。

但也有一些跨國公司在經(jīng)濟環(huán)境不利的情況下，努力打造企業(yè)相對競爭力，為迎接經(jīng)濟復(fù)蘇做好充分的準(zhǔn)備。擁有60年燃器具專業(yè)研發(fā)、制造、銷售歷史的日本能率株式會社，正是抓住了這樣的時機，看到了未來的發(fā)展機遇，在穩(wěn)步前行的過程中開始大展身手。

積蓄力量加快持續(xù)發(fā)展

日本能率株式會社是世界先進的燃?xì)饩呒皽厮骶吖?yīng)商，出于全球品牌的戰(zhàn)略謀劃，繼1993年在華投資萬美元后，于9月份再次全額投資3800萬美元，成立能率(中國)投資有限公司，屬于中國商務(wù)部批準(zhǔn)的特別企業(yè)，并在上海市奉賢區(qū)購買了占地230余畝(150724.2平方米)的土地興建廠房，一期廠房總建筑面積54294.13平方米，在2007年11月份正式運營，預(yù)計到，年產(chǎn)燃?xì)饩呖蛇_130萬臺，其產(chǎn)品將供應(yīng)中國、日本、美國、加拿大、巴西以及歐洲等國家和地區(qū)。能率奉賢生產(chǎn)基地是目前世界上頗具規(guī)模的燃?xì)饩呱a(chǎn)基地。

全球金融危機陰影籠罩、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重下滑，非但沒有影響能率在華投資的信心，能率反而加大了20的新品研發(fā)的力度，擴大市場布局，并加強與渠道的戰(zhàn)略合作，為將來的持續(xù)發(fā)展積蓄力量。

能率同時在廚房電器產(chǎn)品方面加大投入力度，強勢推出風(fēng)語系列油煙機、焰舞系列灶具和影動系列消毒柜產(chǎn)品，豐富了原來以熱水器為主的單一產(chǎn)品線。在日本，通過地暖系統(tǒng)采暖的方式相當(dāng)普及，能率的地暖系統(tǒng)在日本本土非常暢銷。為了能讓中國消費者同步享受日本先進的采暖方式，同時為了鞏固能率在中國燃?xì)鉄崴餍袠I(yè)的龍頭地位，2009年年末能率還將推出適合長江以北地區(qū)使用的地暖系統(tǒng)。不可否認(rèn)，能率在燃?xì)饩弋a(chǎn)品技術(shù)上擁有絕對領(lǐng)導(dǎo)性，使得能率有能力對中國燃?xì)饩咝袠I(yè)的全面技術(shù)提升發(fā)揮標(biāo)桿作用。

在房產(chǎn)配套方面，能率已經(jīng)與全國排名第一的萬科地產(chǎn)簽署了全國性、排他性的戰(zhàn)略合作協(xié)議，而萬科之所以選擇與能率合作，就是看中了能率較強的技術(shù)實力、較大的生產(chǎn)規(guī)模，較高的質(zhì)量把關(guān)能力以及較好的服務(wù)平臺等方面優(yōu)勢。在全國家電連鎖渠道，能率始終保持著與國美、蘇寧等渠道巨頭良好的合作關(guān)系。能率的一系列動作，都顯示其2009年謀取全國性布局的雄心戰(zhàn)略。

布局中國彰顯專業(yè)價值

“中國市場在能率的全球戰(zhàn)略中占有重要的地位?！蹦苈?中國)投資有限公司副總經(jīng)理西貝昭彥表示：“中國在過去30年的經(jīng)濟發(fā)展中積累了相當(dāng)?shù)膶嵙Γ瑫r本身就是一個巨大的市場，中國市場的布局對能率于全球經(jīng)濟復(fù)蘇后在全球的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義?！蓖顿Y中國的價值所在，被西貝副總一語點破。

作為日系高端熱水器巨頭之一的能率，自進入中國市場以來，以其低調(diào)而沉穩(wěn)的風(fēng)格在中國這個競爭激烈的市場馳騁近，全國市場綜合占有率位于前列，逐漸樹立起了能率的高端品牌形象。近年來，其連續(xù)不斷的增資擴建更突顯出這一熱水器巨頭對中國市場的充分信心。

事實上，從能率進入中國市場開始，能率便將目光鎖定在為全球提供專業(yè)品質(zhì)的燃?xì)饩呒皬N房電器相關(guān)產(chǎn)品，而全球最大的生產(chǎn)基地的構(gòu)建，無疑讓能率離目標(biāo)更進了一步，同時，也讓我們領(lǐng)略到了其“專業(yè)品質(zhì)，全球共享”理念的不斷升級。

投資的讀后感篇十六

對于普通投資者而言，在一段較長的時間內(nèi)(5年，10年)專門投資基金的人所獲得的收益要優(yōu)于直接購買普通股的人。

很多人在開通投資賬戶的時候，都是奔著長期投資去的，但是受到股票價格波動等因素的影響，在交易操作上漸漸偏離之前的原則，進而就變成了一名投機者。失去理智地盲目操作，從而產(chǎn)生巨大的損失。相比而言，基金的的波動比較小，每次買賣操作的成本也比股票操作要高，因而投資者在買賣基金的時候，會進行比較慎重的考慮，反而會獲得較好的.收益。

市場很容易產(chǎn)生對“業(yè)績基金”的追捧，近一周收益，近一月收益，近半年收益，近一年收益...一般都是屬于地位不穩(wěn)固的基金。是由于部分基金管理者通過短期的激進操作來獲取高額的收益，而這種高收益不具有持續(xù)性，但是卻可以提升基金的知名度?？傊鸾?jīng)理在尋求更好的業(yè)績時，一般會涉及到一些特殊的風(fēng)險，風(fēng)險的種類越多，高收益就越容易終止。

購買基金充分了解基金的各種費用，費用越高，回報就越低;與股票交易一樣，基金交易越頻繁，其賺錢的機會也就越低;一般的人購買基金，首先看業(yè)績，再看基金經(jīng)理的聲譽，再次是基金的風(fēng)險狀況，最后才是基金的相關(guān)費用。而真正的投資者是反過來看的。

投資的讀后感篇十七

春節(jié)有空，買了巴菲特老師-格雷厄姆《聰明的投資者》，讀完后，沉思了一下，的確這本書在投機盛行的年代，讓投資者找到了方向，在那個年代他應(yīng)該稱得上是投資界不世出的奇人，《聰明的投資者》讀后感。

這本書也明顯有自己的缺陷，舉了很多例子，讓人看得有點雜亂無章的感覺，如果初學(xué)者看完這本書后，第一感覺就是投資要有安全邊際，但隨后就會感到上市公司有如此多的問題，有點無從下手的感覺。所以在安全邊際的情況下，只能按照它的方法盡量分散投資，而分散投資就是為了降低風(fēng)險。誠然這種方法可以讓你立于不敗之地，所以絕對是值得一讀的好書。

如果研究過巴菲特的人就知道，巴菲特說要集中投資，格雷厄姆說要分散投資;二者的思想為什么有如此大的差異呢?原因在于巴菲特汲取老師的安全邊際的思想上，提出啦要買有特許經(jīng)營權(quán)，主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，集中投資然后長期持有。你把這思想理解徹透之后，再反過來思考《聰明的投資者》一書，你就不得不服巴菲特，因為通過巴菲特這一思想過濾，就能把格雷厄姆舉例的那些有問題的公司排除在外，這樣就可以大大降低風(fēng)險性，從而可以去集中投資，而不是分散投資。

我們的理論應(yīng)建立在巨人思想的基礎(chǔ)上即安全邊際，再做進一步改善，下面不是評論二位大師的缺點，而是做一點改進，僅代表個人觀點。

1、時代在變化，格雷厄姆時代是以石油，鋼鐵，鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)為巨頭的時代，所以他的計算方法是算前三年或前七年的平均利潤，來計算pe，這種方法我認(rèn)為是有效的，而且現(xiàn)在依然可以用來吸收的計算方法，我未來也會用這種方法進行一些防御性投資。但對于后期出些的一些行業(yè)，壟斷性非常強的公司，即不受經(jīng)濟危機影響的公司，再用它這種計算方法，意味著很難買到這種公司。大家可以在前幾年的經(jīng)濟危機中去驗證一下。這里可以吸收一下基金經(jīng)理的算法，即預(yù)期未來，但這種算法一定要保守估計，確定性一定要強。這里可以舉一個例子，鹽湖鉀肥，現(xiàn)在全世界糧食大漲同時不同的國家都發(fā)生自然災(zāi)害導(dǎo)致糧食減產(chǎn)，通貨膨脹也以10%左右的上漲，在這種背景下，必然會推動鉀肥的需求量增加或價格上的上漲，這種預(yù)見性很強的背景下，我們就不必拘泥于格雷厄姆的以過去的利潤的計算方法，而改成將來的計算方法，這樣可以取得不錯的回報率，大家可多舉幾個例子，用時間來檢驗我的推論是否正確，即使一個例子失敗并不代表失敗，因為格雷厄姆的方法也不能保證每個樣本都是成功的，所以他要分散投資。

再次強調(diào)一下，這種方法是建立在主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司，在預(yù)見性很強的情況下，才能以未來計算，也要在安全邊際下買入。至于傳統(tǒng)性行業(yè)，不壟斷的公司，還是以格雷厄姆的計算方法為準(zhǔn)。

2、關(guān)于凈資產(chǎn)的問題，格雷厄姆的安全邊際是指低于凈資產(chǎn)的2/3，同理時代在變化，格雷厄姆時代是以石油，鋼鐵，鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)為巨頭的時代，對于后期出些的一些行業(yè)，壟斷性非常強的公司，即不受經(jīng)濟危機影響的公司，再用它這種計算方法，意味著幾乎買不到這種公司。我個人意見是主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司，下降1/3，我這種方法意味著風(fēng)險比格雷厄姆的要大，但即使錯了，由于壟斷的特性，經(jīng)過二年左右又會開始盈利，而且因為主營業(yè)務(wù)清晰，壟斷的公司特質(zhì)，這一層過濾本身也降低了風(fēng)險，我個人認(rèn)為，這就相當(dāng)于以前格雷厄姆要求的安全邊際---低于凈資產(chǎn)的2/3，有興趣的可以在以前的熊市里去驗證一下。

3、反思巴菲特的投資思維，是他提出要買有特許經(jīng)營權(quán)的公司，但實際上他買的有些公司是沒有特許經(jīng)營權(quán)的，但是別人或他自己(我更傾向于是別人)要強加上去的特許經(jīng)營權(quán)，比如銀行公司，從定義上講銀行無論如何也算不上有特許經(jīng)營權(quán)的公司，但巴菲特確實買啦，買得還不少，這就不得不讓人深思?？赐辍堵斆鞯耐顿Y者》后我恍然大悟，詳見講基金的那些章節(jié)。是因為巴菲特后期隨著資金的寵大，他已很少有機會再遇見特許經(jīng)營權(quán)，主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，在安全邊際下買入的機會，所以他的思想只能倒退，退而求其次，回到格雷厄母的思想，即在安全邊際下，買入主營業(yè)務(wù)清晰，一流的管理者的公司，這就是投資大師的變通，但不能說這不對。別人總結(jié)巴菲特感興趣的公司也是能力圈，護城河，安全邊際，也可能是寫書的人強加上巴菲特的思維，他買的公司就是有特許經(jīng)營權(quán)的。個人觀點，這是巴菲特資金巨大時不得已而為之的倒退投資方法，這也是巴菲特大師能變通之處，不拘泥于形式，只要基本原則不變通-即安全邊際，這也是他的底線。但我們小散，不能把巴菲特倒退的方法拿來吸收，去投資銀行股，如果你是格雷厄姆思想的追隨者除外，畢竟這種方法也是讓人立于不敗之地的一種方法。我們不僅要完全吸收巴菲特的思想，還要對他的思想加嚴(yán)，即把有特許經(jīng)營權(quán)的公司，改為壟斷的公司，這樣一改，我們投資的范圍就更加小，目的就是為了更加的降低風(fēng)險，提高成功率。

結(jié)尾之時，再次強調(diào)一下上面僅代表我個人觀點，沒有任何批評二位大師的意思，只是對他們的思想進行了一些改進和總結(jié)。也許我年少輕狂，但我會用我一生來驗證我改正的是否有效，如果你們覺得對可以吸收，覺得不對可以拍磚。

經(jīng)典自有其經(jīng)典的地方，第一次讀《聰明的投資者》的時候沒什么感覺，再次讀下來，加上經(jīng)驗和其他感悟，覺得姜還是老的辣。

投資，首先是要明確自己的身份，你是積極的還是防守的?對于不同目的的人來說采取的策略是完全不同的，不能生搬硬套。

其次，就是理性態(tài)度的重要性與投機的困難。

很多人可能在生活中很理性，但在投資中卻很瘋狂。有人說這是錢的力量，我覺得未必，更好地解釋是反身性，你投入其中，便很難從里面解脫出來，源源不斷地從市場得到各種反饋，自己又要根據(jù)這些反饋不斷地做出反應(yīng)，這種情況下根本就沒有時間去冷靜下來，恢復(fù)理性。

投機難也就難在這里，不斷地做判斷，不斷地去順應(yīng)市場，這種活不是一般人能做好的。我無意于貶低投機，因為他們也是在為股市提供流動性，沒有流動性的資產(chǎn)市場是無法想象的。但他們需要的是與別人做對手盤，他們的贏利很多時候是別人的虧損。而股票市場里面聚集了眾多高智商人群--這甚至是一個被過度重視的市場--一個人很難每次都打敗其他人。

最后，說說我個人對價值投資的看法。價值投資的判斷過程就是一個為資產(chǎn)進行定價的一個過程，價值投資的實施就是一個對自己判斷進行驗證的過程?，F(xiàn)實中，很多機構(gòu)采用capm定價，但我覺得這個公式就是經(jīng)濟學(xué)自大的一個表現(xiàn)，每個資產(chǎn)都有著他自己的特性，不去了解這個資產(chǎn)背后的具體內(nèi)容，而一味根據(jù)這些紙面上的東西來得到價格，無異于癡人說夢。

《聰明的投資者》1949年第一次出版，是格雷厄姆的第一部專著《有價證券分析》的普及版，專門寫給個體投資者，被稱為“簡單的圣經(jīng)”、“安全和價值的樂園”。

巴菲特就是本書最早的受益者之一?！霸缭?950年這本書首次出版時我就閱讀了此書，當(dāng)時我19歲。那時我就認(rèn)為這是所有投資方面最好的書?，F(xiàn)在我依然這樣認(rèn)為?！?/p>

本書在第一章首先提出要正確區(qū)分投資與投機:“投資操作是基于全面的分析，確保本金的安全和滿意的投資回報。不符合這些要求的操作是投機性的?！?/p>

投資以事實和透徹的數(shù)量分析為基礎(chǔ)，而投機靠的則是奇思異想和猜測。

第二章討論了投資者對于變幻莫測的股票市場的態(tài)度:“從根本上講，價格波動對真正的投資者只有一個重要的意義:當(dāng)價格大幅下跌后，提供給投資者購買機會;當(dāng)價格大幅上漲后，提供給投資者出售的機會。而其他時候，他如果忘記股票市場而把注意力放在股息收入和公司運作狀況上，將會做得更好?！?/p>

第五至第七章介紹了防御型投資者和進攻型投資者的通用組合策略，特別是在第十章重點介紹了關(guān)于如何廉價購進股票的技巧，提出了評估普通股的十一條規(guī)則，并提出了成長股價值計算的簡單公式:價值=當(dāng)前(普通)收益×(8.5加上預(yù)期年增長率的2倍)。

在最后一章，他提出了投資的核心概念———“安全邊際”。巴菲特后來說，“安全邊際”是有關(guān)投資的最重要的字眼。通俗地講，安全邊際就是花五角錢購買一元錢人民幣的哲學(xué);就是飯吃八分飽;就是如果你離懸崖還有一公里，那么你肯定不會跌下懸崖。投資者忽視安全邊際，就像天天暴飲暴食，最終會傷及腸胃;或者你一直在懸崖邊上行走，總有一天會一失足而成千古恨。歷久而彌新的投資者箴言。

格雷厄姆文風(fēng)平實流暢，深入淺出，從未自吹自擂。《聰明的投資者》里很多箴言式的字句，充滿智慧，穿越變遷、周期和災(zāi)難，歷久而彌新。試列舉幾例如下:

1、典型的投資者將注重本金的安全;他將及時購買證券，一般將長時間持有這些證券;他將注重年收益，而非價格的迅速變化。

2、法國人說，從崇高到荒謬僅一步之遙。從普通股投資到變通股投機似乎也只有一步之遙。

3、在華爾街，如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。

4、對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要。

5、投資成功與否應(yīng)該用長期的收益或長期市場價格的增長來衡量，而非短時間內(nèi)賺取的差價。

6、真正的投資者很少被迫出售其股份，一般情況下，他不必關(guān)心其股票的現(xiàn)行牌價;只有在牌價適合其準(zhǔn)則時，他才注意它并采取相應(yīng)的行動。

7、投資者和投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運作的態(tài)度上。投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤。投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善?市場波動實際上對他也很重要，因為市場波動產(chǎn)生了較低的價格使他有機會聰明地購入股票，又產(chǎn)生了較高的價格使他不買進股票并有機會聰明地拋出股票。

8、當(dāng)人們對市場變動較少注意時，卻往往獲得利潤，這與人們的一般常識是相反的。投資者必須著眼于價格水平與潛在或核心價值的相互關(guān)系，而不是市場上正做什么或?qū)⒁鍪裁吹淖兓?/p>

9、為了進行真正的投資，必須有一個真正的安全邊際。并且，真正的安全邊際可以由數(shù)據(jù)、有說服力的推理和很多實際經(jīng)驗得到證明。

10、利用你的知識、經(jīng)驗和勇氣。如果你已經(jīng)從事實中得出一個結(jié)論，并且你知道你的判斷是正確的，按照它行動，即使其他人可能懷疑或有不同意見。對大師的誤解。世人對《聰明的投資者》和格雷厄姆的思想有很多誤解。有人指責(zé)他晚年背叛了價值投資，改為信奉“有效市場理論”。始作俑者是約翰·特萊恩的《貨幣大師》。書中引用了格雷厄姆的一段話:“我不再堅持用復(fù)雜的分析技術(shù)尋找一流的價值機會。這種做法在40年前或許是可行的??在一定程度上，我支持現(xiàn)在的教授們普遍認(rèn)同的‘有效市場理論?！笔聦嵣细窭锥蚰凡⒎菍r值投資失去了信心，而是根據(jù)新的情況把早年復(fù)雜的技巧簡單化，提出新的“低值股票的十大標(biāo)準(zhǔn)”。因為他認(rèn)為“一些技巧和簡單的原理已經(jīng)完全可以保證成功了?！?974年，80高齡的格氏作過一次題目為“價值的復(fù)興”的演講。他依然堅定地說:“如果你和我一樣相信價值投資是一種完善的、可行的、有利可圖的方法，就應(yīng)該全身心地投入進去。堅持它，不要被華爾街的時尚、錯覺和投機活動迷惑?！比ナ狼皫讉€月，他在接受采訪時說:“我認(rèn)為，(有效市場理論)并沒有什么特別之處，因為如果我在華爾街60多年的經(jīng)驗中發(fā)現(xiàn)過什么特別之處的話，那就是沒有人能成功地預(yù)測股市變化。巴菲特的新發(fā)展。格雷厄姆快80歲時因病需要巴菲特的幫助修訂《聰明的投資者》的一個新版，巴菲特曾提議作一些改動，包括“多談點通貨膨脹，多談點投資者應(yīng)當(dāng)如何分析企業(yè)?！钡罱K沒有實現(xiàn)。2003年的英文修訂版，巴菲特推薦并作了序，和漢譯本相比，增加了通貨膨脹、投資基金等獨立章節(jié)，金融記者jasonzweig作了最新注釋。

格雷厄姆注重量化分析，是購買廉價證券的“雪茄煙蒂投資方法”，而巴菲特在他的基礎(chǔ)上增加了費雪和芒格的思想，即對企業(yè)類型、企業(yè)特質(zhì)、企業(yè)管理的質(zhì)化分析，把量化分析和質(zhì)化分析有機地結(jié)合起來。巴菲特說:“我現(xiàn)在要比20年前更愿意為好的行業(yè)和好的管理多支付一些錢。本傾向于單獨地看統(tǒng)計數(shù)據(jù)。而我越來越看重的，是那些無形的東西?！闭缤だ魉f，巴菲特把格雷厄姆的思想帶進了另一個新階段?！叭绻馨阉麄儍扇说挠^點結(jié)合起來，那么你就學(xué)全了。格氏寫了我們所說的《圣經(jīng)》，而巴菲特寫的是《新約全書》。”

投資的讀后感篇十八

《聰明的投資者》是一本投資實務(wù)領(lǐng)域的世界級和世紀(jì)級的經(jīng)典著作，自從1949年首次出版以來，本書即成為股市上的《圣經(jīng)》。它的作者是本杰明格雷厄姆。

《聰明的投資者》首先明確了“投資”與“投機”的區(qū)別，指出聰明的投資者當(dāng)如何確定預(yù)期收益。本書著重介紹防御型投資者與積極型投資者的投資組合策略，論述了投資者如何應(yīng)對市場波動。本書還對基金投資、投資者與投資顧問的關(guān)系、普通投資者證券分析的一般方法、防御型投資者與積極型投資者的證券選擇、可轉(zhuǎn)換證券及認(rèn)股權(quán)證等問題進行了詳細(xì)闡述。在本書后面，作者列舉分析了幾組案例，論述了股息政策，最后著重分析了作為投資中心思想的“安全性”問題?！堵斆鞯耐顿Y者》主要面向個人投資者，旨在對普通人在投資策略的選擇和執(zhí)行方面提供相應(yīng)的指導(dǎo)。本書更多地將注意力集中在投資的原理和投資者的態(tài)度方面，指導(dǎo)投資者避免陷入一些經(jīng)常性的錯誤之中。

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