總結是對經驗和知識的鞏固和提煉，使其更有價值和意義?？偨Y要具備客觀性，避免主觀感情和個人偏見的影響?？偨Y范文適合作為寫作的參考，但不宜直接照搬。
企業(yè)并購論文篇一
中國鋁業(yè)發(fā)行11.48億股用于換股吸收合并山東鋁業(yè)和蘭州鋁業(yè)。山東鋁業(yè)停牌前價格25.41元，換股價20.81元，較換股價溢價22.1%，蘭州鋁業(yè)停牌前價格14.61元，較換股價11.88元溢價23%。在申報現金選擇權時候，山東鋁業(yè)中的3540股居然選擇了16.65元的現金選擇權(遠低于換股價和收盤價，不知道這些股票為何不以25.41元市場上拋出，難解之謎)。合并后中國鋁業(yè)上市當天，漲幅居然將近200%。隨后在漲幅200%股價20元的基礎上，又一路上摸至60元，創(chuàng)造了一次股市奇跡。參與換股的股民們可以說一夜暴富，獲得了超過100%的收益。要是開盤沒有賣出，而在60元高點賣出的話，收益更是難以想象。這讓停牌前拋出的股民失去了一次暴利機會。這也成為那一批股民心中永遠的痛。
至于浙能電力漲幅如何，一介草民，不敢妄加猜測，只是抱著美好的希望。
要知道，中國鋁業(yè)吸收合并時，怕股民不買賬，怕跌破發(fā)行價，為此，當時中國鋁業(yè)也特別承諾如果上市三個月內跌破發(fā)行價，將動用資金增持不超過三分之一的股份。市場就是這樣，一切出乎意料，財富只屬于勇敢的人。
企業(yè)并購論文篇二
甲乙雙方經友好協(xié)商，秉著平等互利的原則，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國民法典》等法律法規(guī)的相關規(guī)定，就甲方收購乙方持有東莞市______有限公司股權事宜，對本協(xié)議的條款及內容，雙方均表示認可并自愿遵守。
1、甲方的___項目需要乙方的技術支持，甲乙雙方須合作完成該項目后，本協(xié)議中關于股權收購的條款才生效。
2、項目完成標準：以甲方與客戶簽訂合同中約定的標準為準;若合同中未約定項目標準，則以國家標準為準;若沒有國家標準，則以行業(yè)標準為準;若沒有行業(yè)標準，則以能滿足客戶的實際需求為準。
3、在完成項目后，甲乙雙方須于_____日內履行完畢本協(xié)議中關于股權收購的相關事宜。
東莞市______有限公司成立于__________年_____月_____日，注冊資本為__________人民幣，統(tǒng)一信用代碼為____________________，住所地：_________________，法定代表人：_____________，股東為_____一人，持有_____%股權。
本次收購的標的股權，為乙方持有東莞市______有限公司51%的股權，乙方同意以本協(xié)議所確定的條件及價格轉讓標的股權，甲方同意以本協(xié)議所約定的條件及價格受讓標的股權。
1、股權轉讓價格：________甲乙雙方一致同意甲方向乙方支付人民幣____元，收購乙方持有東莞市______有限公司_____%的股權。
2、支付方式：________甲乙雙方同意，甲方以銀行轉賬的方式向乙方支付收購款，乙方的收款賬戶如下：
開戶名：________。
開戶行：________。
賬號：________。
3、支付時間：在本協(xié)議第一條約定的項目完成后10日內，甲方須將收購款匯入乙方的收款賬戶內。
1、乙方收到甲方的收購款10日內，須到東莞市工商局將其持有東莞市______有限公司51%的股權轉讓給甲方。
2、在工商變更過程中，甲乙雙方要相互配合，不得故意拖延變更或制造阻礙。
1、收購完成后，甲方持有東莞市______有限公司51%的股權，東莞市______有限公司成為甲方的參股子公司。
2、收購完成后，乙方仍管理東莞市______有限公司的日常經營，包括但不限于：財務、業(yè)務、生產、人員調配等，甲方對乙方的經營管理有監(jiān)督、建議的權利，對于重大事項，雙方協(xié)商確定。
3、收購完成后，甲乙雙方依照對__________有限公司的持股比例，分享利潤、承擔風險。
1、甲乙雙方違反本協(xié)議任一條款，均視為違約，違約方須向守約方支付不少于人民幣100萬元的違約金。
2、除上述違約金外，因違約方違約對守約方造成損害的，守約方有權向違約方賠償相應損失。
1、本協(xié)議所指不可抗力，系指不可預見、不可避免并不能克服的客觀情況，但是，國家法律法規(guī)政策變動，雖非不可抗力，仍視為本協(xié)議當事人不可控制的客觀情況，因而與不可抗力具有同等的法律效力。
2、本協(xié)議履行期間，因不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動，或因有權批準機關的審批等，導致本協(xié)議無法繼續(xù)履行或使本協(xié)議目的無法實現，則任何一方均可通知對方解除本協(xié)議，在此情況下，通知方應在通知中說明解除協(xié)議的理由，并同時提供發(fā)生不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動，或有權批準機關未通過審批的依據。
雙方若因本協(xié)議產生糾紛，應先友好協(xié)商，協(xié)商不成，任何一方均有權向東莞市第二人民法院提起訴訟，訴訟費、律師費、保全費、擔保費等由敗訴方承擔。
本協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效，一式貳份，雙方各執(zhí)一份。對未約定事項，雙方可簽補充協(xié)議，與本協(xié)議具有同等法律效力。
甲方：________(蓋章)乙方：________(蓋章)。
_____年_____月_____日_____年_____月_____日。
企業(yè)并購論文篇三
在大學學習期間，通過對企業(yè)并購這個專業(yè)知識點的學習，了解到企業(yè)并購是對經濟環(huán)境產生重大影響的一個重要方面。這一經濟活動的產生，使現代財務會計理論與方法受到挑戰(zhàn)。為了尋求合理的會計處理方法，會計界不斷探索，從而又促進了財務會計理論與實務的發(fā)展。近幾年世界各國企業(yè)并購浪潮，席卷全球。中國也到處彌漫著企業(yè)并購的氣息。據調查顯示，“從并購規(guī)模上看，中國大陸成為日本、中國香港之后的亞洲第三大并購市場”。但由此帶來的企業(yè)合并的會計處理方法問題卻一直處于爭議之中。因此，就企業(yè)并購在新會計準則下的方法，以及方法選擇后產生的不同稅務效應進行分析進行比較具有十分重要的意義。
二、開題報告的國內外發(fā)展概況。
企業(yè)合并不論采用什么性質的合并，必然要涉及到如何進行會計處理的問題，而會計方法的選擇一直是會計學界最有爭議的問題之一。目前企業(yè)合并的會計處理方法主要有購買法和權益聯(lián)合法。各國對會計處理方法適用范圍的界定對于在實務中應用的兩種會計處理方法，在不同的國家有著不同的使用范圍。
我國已經在2006年3月頒布了新的《企業(yè)合并準則》，根據我國目前的國情，其中有許多規(guī)定和原來的施用方法發(fā)生了變化，我國選擇合并會計方法應分階段進行?，F階段：兩種合并方法同時存在，并對權益聯(lián)合法的應用條件做出限制。隨著我國證券市場及資產評估市場及市場機制的不斷成熟，與國際會計準則協(xié)調，將購買法作為處理我國企業(yè)合并的唯一方法。國際會計準則理事會：iasc修訂的ias22規(guī)定，企業(yè)合并可以運用購買法或權益聯(lián)合法進行會計處理，但權益聯(lián)合法的使用必須滿足一定的標準。但隨著美國的改變，iasb也取消了權益聯(lián)合法。英國：根據英國asb頒布的frs6，企業(yè)合并可以分為兼并與購買兩類，屬于兼并類的合并用“兼并會計”處理，而除此之外的合并都用購買會計。但是，運用兼并會計必須滿足相應的標準。frs第5段規(guī)定，一項合并要運用兼并會計加以核算，應滿足兩個條件：(1)兼并會計的使用是《公司法》所允許的;(2)合并必須符合兼并的定義并提出了五項判別標準。
三、開題報告的研究目標及基本內容。
通過對企業(yè)并購會計處理問題這一開題報告研究，在總結前人研究的基礎上，希望能夠對企業(yè)并購會計處理方法有一個比較清晰的界定及比較，我國目前已經頒布了《企業(yè)合并準則》，這個準則是在我國市場經濟制度不斷完善的情況下頒布的，所以按照我國目前的國情，應該把這個準則當做過渡準則，如權益聯(lián)合法的應用，對公允價值的規(guī)定等，不能完全按照立即與國際接軌的想法來要求這部準則。不可否認國際趨同的價值和各國的愿望，但是就企業(yè)合并會計準則而言，對于這些發(fā)達國家站在他們特定階段和基礎上制定出來的國際會計準則，我們要在充分考慮自身國情的前提下與其協(xié)調，從而逐步的趨同。
本開題報告的具體內容大致如下：
第一，企業(yè)并購的概述。
第二，企業(yè)并購的概念及方式。
第三，企業(yè)并購的動機。
第五，權益結合法和購買法對企業(yè)合并的稅務效應分析。
四、開題報告研究的方法和手段。
本開題報告主要通過前期大量搜集相關材料和文獻，后期對這些材料、文獻的歸納和參考來開拓思路，吸收其合理的因素，進而逐步形成自己的獨特的思路;同時充分利用現代網絡技術，查閱、利用網絡上有關這一問題的文章、書籍、期刊、雜志、報紙等，以達到擴充自己的材料和知識儲備的目的;同時加強同老師、同學們的交流，從他們那里吸收有用的思路、方法和觀點，進而完成本開題報告的研究與寫作。
企業(yè)并購論文篇四
9月30日，tcl通訊發(fā)布公告，宣稱與控股股東tcl集團簽署《合并協(xié)議》。至此，備受市場矚目的tcl集團上市一事終于有了結果?？毓晒蓶|tcl集團將以吸收合并方式合并tcl通訊并實現整體上市。
根據tcl集團發(fā)布的公告，本次合并的內容主要有四點：1.根據《公司法》的規(guī)定，集團公司以吸收合并方式合并tcl通訊。合并完成后以公司為存續(xù)公司，tcl通訊注銷獨立法人地位。2.公司在向公眾投資人公開發(fā)行股票的同時，以同樣價格作為合并對價向tcl通訊全體流通股股東定向發(fā)行人民幣普通股股票(流通股)，tcl通訊全體流通股東以所持tcl通訊流通股股票以一定比率換取公司發(fā)行的流通股股票。3.公司以人民幣1元的價格受讓公司全資子公司tcl通訊設備(香港)有限公司持有的tcl通訊25%的股票。根據《公司法》規(guī)定，這些股票連同集團公司現已持有的tcl通訊31.7%的股票在本次合并換股時一并予以注銷。4.公司本次公開發(fā)行的股票及向tcl通訊流通股股東發(fā)行的全部流通股股票將在深交易所上市交易。
為了提升整體國際競爭力，tcl集團通過吸收合并實現公司整體上市，這一注銷已經上市的子公司，換取集團公司整體上市的做法，是國內證券市場的有益嘗試，符合市場發(fā)展趨勢，十分值得關注。
企業(yè)并購論文篇五
長期以來對企業(yè)價值直接評估的經典方法是折現現金流(dcf)法，但是dcf法卻存在很大的問題。
用dcf方法來對進行估價的前提假設是企業(yè)或項目經營持續(xù)穩(wěn)定，未來現金流可預期。但是這樣的分析方法往往隱含兩個不切實際的假設，即企業(yè)決策不能延遲而且只能選擇投資或不投資，同時項目在未來不會作任何調整。正是這些假設使dcf法在評價實物投資中忽略了許多重要的現實影響因素，因而在評價具有經營靈活性或戰(zhàn)略成長性的項目投資決策中，就會導致這些項目價值的低估，甚至導致錯誤的決策。其次，dcf法只能估算公司已經公開的投資機會和現有業(yè)務未來的增長所能產生的現金流的價值，而忽略了企業(yè)潛在的投資機會可能在未來帶來的投資收益，也忽略了企業(yè)管理者通過靈活的把握各種投資機會所能給企業(yè)帶來的增值。因此基于未來收益的dcf法對發(fā)掘企業(yè)把握不確定環(huán)境下的各種投資機會給企業(yè)帶來的`新增價值無能為力。
正是在這樣的背景下，國外經濟學家開始尋找能夠更準確地評估企業(yè)真實價值的理論和方法。在期權定價理論的基礎上，black、scholes、merton等學者進行了創(chuàng)造性的工作，理論界逐步將金融期權的思想和方法運用到企業(yè)經營中來，并開創(chuàng)了一項新的領域實物期權，隨著經濟學者的不斷研究開拓，實物期權已經形成了一個理論體系。
實物期權(realoptions)的概念最初是由stewartmyer在mit時所提出的，他指出一個投資方案其產生的現金流量所創(chuàng)造的利潤，來自于目前所擁有資產的使用，再加上一個對未來投資機會的選擇。也就是說企業(yè)可以取得一個權利，在未來以一定價格取得或出售一項實物資產或投資計劃，所以實物資產的投資可以應用類似評估一般期權的方式來進行評估。同時又因為其標的物為實物資產，故將此性質的期權稱為實物期權。
企業(yè)并購論文篇六
實物期權方法，可以用來評估并購后的企業(yè)價值。傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估方法，如賬面價值法、折現現金流法等，都被用到了鋼鐵企業(yè)并購中，但沒有認識到：任何的鋼鐵企業(yè)由于其擁有一定的人力、物力、財力、技術等資源，而擁有一些投資機會，這些投資機會無疑是有價值的。我們可以利用期權思想進行識別，找出其中存在的期權，并且用期權方法進行評估，幫助企業(yè)行進行決策。因此，傳統(tǒng)的方法忽略了鋼鐵企業(yè)擁有的實物期權價值，低估了企業(yè)的價值。從期權的角度看，一個投資機會是一個買方期權，投資額相當于約定價格，投資項目的未來現金流量的總現值，相當于基礎資產的當前價格。根據現有業(yè)務情況，我們可以估計其波動率(風險)，再估計投資距離現在的時間和無風險利率之后，就可以利用期權方法估算投資機會的價值。
針對我國的具體實際，在我國未來的鋼鐵企業(yè)并購中，目標鋼鐵企業(yè)的價值評估，應該包括兩個層次：首先，把目標鋼鐵企業(yè)的價值劃分為資產價值(有形資產和無形資產)和期權價值兩部分，分別進行價值評估。前者可以運用一般的資產評估方法進行評估，后者則利用期權思想對目標鋼鐵企業(yè)擁有的投資機會和期權進行識別，再用期權方法進行評估，兩者之和即為目標鋼鐵企業(yè)的價值。其次，把并購附加價值也考慮在內，用實物期權理論方法計算，是該目標鋼鐵企業(yè)的一些選擇。讓我們在下面一樁實際的鋼鐵企業(yè)并購中，考慮了實物期權的價值分析。一般來說，目標鋼鐵企業(yè)的價值由兩部分組成。第一部分是由npv方法計算的鋼鐵企業(yè)價值，其表示方法為：
式中：表示公司并購現金流貼現值;cf表示計算期內第t年企業(yè)的現金凈流量;n為并購投資期;i表示反映預期現金流風險的折現率，即資本成本率。
鋼鐵企業(yè)價值的第二部分，為收購所產生的增長期權的價值。我們假設收購成功后，目標鋼鐵企業(yè)將有新的投資，但并不一定發(fā)生，而只是收購鋼鐵企業(yè)所持有的一種投資的權利。因此，不能將投資后產生的現金流，折現作為鋼鐵企業(yè)價值，但根據實物期權原理，這種權利是有價值的，體現為一種收購鋼鐵企業(yè)持有的增長期權的價值，即并購附加價值。其計算公式為：
式中，為歐式看漲期權價格;s為標的資產價值;r為無風險利率;x為執(zhí)行價格;t為到期日;n為標準正態(tài)分布的累積概率分布函數。d、d則分別如下給出，為標的資產價值波動率。
我們在考慮了實物期權的基礎上得出的并購鋼鐵企業(yè)的價值，能夠真實地反映并購的現狀和未來。以往單純應用賬面價值法，或單純應用折現現金流法，在進行銀行或企業(yè)并購價值評估時，往往忽略或無法計算由并購所產生的附加價值，從而會低估并購投資的價值，錯過一些具有潛在成長機會的并購項目。
5案例分析。
例如，某鋼鐵企業(yè)要并購另一鋼鐵企業(yè)，報價為6000萬元，預計并購4年后，被并購方原有項目a的效益開始下滑，但被并購方有項目b可以投資。并購成功后，被并購方原有項目的現金流量如表1所示。
6結束語。
本文對實物期權理論進行了，分析了我國鋼鐵企業(yè)并購中價值評估的不足，研究了該理論在鋼鐵企業(yè)并購價值評估中的應用，建立了鋼鐵企業(yè)并購價值評估的總體框架，并以具體案例為證進行了分析。指出了傳統(tǒng)的企業(yè)并購價值評估方法，忽視了并購隱含的期權價值。實物期權理論為鋼鐵企業(yè)并購價值評估，提出了一種新的可供選擇的方法，彌補了傳統(tǒng)企業(yè)價值評估方法無法計算企業(yè)持有的經營靈活性，以及并購產生的附加價值的不足。但是在實際應用中，尤其是用來做量化分析時，實物期權方法還存在許多問題，比如期權定價本身要用到一些高深的數學知識，許多人難以理解，這也影響了實物期權方法的應用效果。需要說明的是，本文將實物期權方法應用到鋼鐵企業(yè)并購價值評估中，并不意味著對傳統(tǒng)的鋼鐵企業(yè)價值評估方法全盤否定，而是在保留傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)價值評估方法合理內涵的基礎上，對傳統(tǒng)的評價方法進行了更新，對其固有的缺陷進行了改進和一定的突破，增加了鋼鐵企業(yè)并購價值評估的合理性。
企業(yè)并購論文篇七
簽訂地點：
甲方：
乙方：
鑒于：_________公司在未來有更好的發(fā)展，經甲、乙雙方友好協(xié)商，本著互惠互利的原則，于即日達成如下投資意向，雙方共同遵守。
甲方與乙方已就乙方持有的_________有限公司的股權轉讓事宜進行了初步磋商，為進一步開展股權轉讓的相關調查，并完善轉讓手續(xù)，雙方達成以下股權收購意向書，本意向書旨在就股權轉讓中有關工作溝通事項進行約定，其結果對雙方是否最終進行股權轉讓沒有約束力。
第一條本協(xié)議宗旨及地位。
1.1本協(xié)議旨在對截至本協(xié)議簽署之日，甲、乙雙方就股權轉讓事宜業(yè)已達成的全部意向作出概括性表述，及對有關交易原則和條件進行初步約定，同時，明確相關工作程序和步驟，以積極推動股權轉讓的實施。
1.2在股權轉讓時，甲、乙雙方和/或相關各方應在本協(xié)議所作出的初步約定的基礎上，分別就有關股權轉讓、資產重組、資產移交、債務清償及轉移等具體事項簽署一系列協(xié)議和/或其他法律文件。屆時簽署的該等協(xié)議和/或其他法律文件生效后將構成相關各方就有關具體事項達成的最終協(xié)議，并取代本協(xié)議的相應內容及本協(xié)議各方之間在此之前就相同議題所達成的口頭的或書面的各種建議、陳述、保證、承諾、意向書、諒解備忘錄、協(xié)議和合同。
第二條股權轉讓。
2.1目標股權數量：_________公司%股權。
2.2目標股權收購價格確定：以20__年月日經具有審計從業(yè)資格的會計師事務所評估后的目標股權凈資產為基礎確定。其中，由甲方來承擔支付會計師事務所的審計費用。
第三條盡職調查。
3.1在本協(xié)議簽署后，甲方安排其工作人員對乙方公司的資產、負債、或重大合同、訴訟、仲裁事項等進行全面的盡職調查。對此，乙方應予以充分的配合與協(xié)助，并促使目標公司亦予以充分的配合與協(xié)助。
3.2如果在盡職調查中，甲方發(fā)現存在對本協(xié)議下的交易有任何實質影響的任何事實(包括但不限于目標公司未披露之對外擔保、訴訟、不實資產、重大經營風險等)，甲方應書面通知乙方，列明具體事項及其性質，甲、乙雙方應當開會討論并盡其努力善意地解決該事項。若在甲方上述書面通知發(fā)出之日起十個工作日內，乙方不能解決該事項至甲方(合理)滿意的程度，甲方可于上述書面通知發(fā)出滿十個工作日后，以給予乙方書面通知的方式終止本協(xié)議。
第四條股權轉讓協(xié)議。
4.1于下列先決條件全部獲得滿足之日起工作日內，雙方應正式簽署股權轉讓協(xié)議：
(2)簽署的股權轉讓協(xié)議(包括其附件)的內容與格式為雙方所滿意。
(3)甲方公司內部股東通過收購目標股權議案。
4.2除非雙方協(xié)商同意修訂或調整，股權轉讓協(xié)議的主要條款和條件應與本協(xié)議初步約定一致，并不得與本協(xié)議相關內容相抵觸。
第五條本協(xié)議終止。
5.1協(xié)商終止：本協(xié)議簽署后，經甲、乙雙方協(xié)商一致，本協(xié)議得終止。
5.2違約終止：本協(xié)議簽署后，一方發(fā)生違約情形，另一方可依本協(xié)議規(guī)定單方終止本協(xié)議。
5.3自動終止：本協(xié)議簽署后，得依第3.2款之規(guī)定自動終止。
第六條批準、授權和生效。
6.1本協(xié)議簽署時應取得各方有權決策機構的批準和授權。
6.2本協(xié)議在甲方、乙方法定代表人或授權代表簽字且加蓋公章后始生效。
第七條保密。
7.1本協(xié)議雙方同意，本協(xié)議所有條款、從本協(xié)議雙方所獲得的全部信息均屬保密資料，惟如有關披露為法律所要求的義務與責任時則除外。
7.2本協(xié)議各方同意，不將保密資料用于下述情況以外的任何目的：法律所要求、本協(xié)議有明確規(guī)定、或任何就本協(xié)議所遭至之訴訟、仲裁、行政處罰;惟在該等情況下，也應嚴格按照有關法律程序使用保密資料。
第八條其他。
本協(xié)議正本一式貳份，各方各執(zhí)壹份，具同等法律效力。
茲此為證，本協(xié)議當事方于文首書寫的日期簽署本協(xié)議。
甲方：
法人代表：蓋章：
(簽字)：
乙方：
法人代表：蓋章：
(簽字)：
企業(yè)并購論文篇八
整合中與員工的有效溝通，是一個系統(tǒng)工程，要從業(yè)務整合和人事整合的相互關系、核心能力、信息發(fā)布、員工的新心理契約和企業(yè)文化運動等各個角度出發(fā)考慮，同時還要制定優(yōu)秀的溝通策劃，來實現與員工溝通的目標，實現收購的價值。
2002年，惠普和康柏的合并案，在并購整合中的人事整合方面提供了“因勢用人”的寶貴經驗。
據中國惠普副總裁、人力資源總監(jiān)孫逢舉在北京大學的一個論壇上透露：由于兩家公司結構比較相似，合并后很多部門都面臨著二選一或三選一的情況，因此，從整個人員選用過程來看，惠普采取的是縱橫聯(lián)合法?？v橫聯(lián)合法就是先橫向公布再縱向公布，同一個層次上的員工一起公布，公布完這個層次后，他們就可以下去開展自己的工作，馬上行動，井然有序。整個節(jié)奏是走、停;走、停。每公布一層，都要停一段時間，因為不適合這個部門的人或許適合另外的部門，做好了思想溝通，調整、公布過程就能避免人才浪費。孫逢舉進一步介紹到：留下的員工不一定是最好的，但一定是最合適的。
顯然，惠普和康柏合并案反映出：購并整合中要以業(yè)務整合為龍頭，人事整合服務于業(yè)務整合的要求。人事整合進行的融洽就能極大推動業(yè)務整合，而業(yè)務整合的進度要充分考慮人事整合的適應程度。
2001年，“格林科爾”收購“科龍”的企業(yè)并購，現在看，應該是典型的成功收購案例。2002年，“科龍”公司取得贏利佳績，扭轉連續(xù)兩年巨虧的趨勢，成功地摘去“st”的帽子。從“科龍”并購案例中可以挖掘出整合成功的部分秘訣。
“科龍”公司新任董事長顧雛軍，在調查“科龍”的技術情況時，慧眼識出“科龍”的領先技術――冰箱分立多循環(huán)技術。當即為此技術申請國際專利，并獎勵了發(fā)明人吳世慶50萬元獎金，提拔他為主管冰箱的技術副總。此后，還專門舉行了一個支票獎勵儀式。顧雛軍感慨地認為，自己收購科龍：值!
由上例可知：當今相當多的并購，收購方看重的往往是目標公司的“軟資產”，如員工技能，核心技術的開發(fā)能力，以及與關鍵客戶的關系等等，所有這些都會由于優(yōu)秀員工的流失而不復存在。因此，留住關鍵性的人才是整合中與員工溝通的一項主要的內容。
第一步，確定哪些人是關鍵員工;
第二步，研究哪些激勵因素能使關鍵員工留下來;
第三步，公司管理層應根據前面兩個步驟的結果采取行動。采取行動時，要對不同的員工傳遞不同的信息：如對業(yè)績優(yōu)秀的員工提拔重用;對剛進公司不久的mba畢業(yè)生，則側重于職業(yè)生涯設計和他在未來公司的發(fā)展前景。
在“格林科爾”收購“科龍”的這個并購案例中，我們還可以發(fā)現對保護、轉移、擴散核心能力的重視和成功運作。
如并購后，原“科龍”公司員工、清華大學博士鄭祖義連升二級，接任空調總經理職務同時兼任“空調首席技術運營官”，而原冰箱技術開發(fā)部部長吳世慶被升為冰箱公司副總經理職務?？讫埞究偛脟烙阉蛇M一步透露：科龍電器在中層干部的人事調整力度可能還會更大一些。
與此同時，作為制冷行業(yè)的專家，新任董事長顧雛軍敏銳地認識到高效空調乃是本行業(yè)的制高點、企業(yè)的未來利潤所在。因此，他組織“格林科爾”公司的博士們和“科龍”公司的技術骨干，聯(lián)合進行技術攻關，通過雙方的核心能力的交流，很快生產出中國空調行業(yè)領先產品――“雙高效”空調，并取得市場認同。
要保護目標公司核心能力，就應該在并購整合過程中通過有效的權力配置來保證決策權與決策所需要的有價值知識的結合――即以較少的成本完成有價值的知識與決策權的結合?？讫埞镜那迦A大學博士鄭祖義接任空調總經理職務，兼任“空調首席技術運營官”就反映出在權利配置上，注意了有價值的知識與決策權的結合，有效地保護了目標公司核心能力。
僅保護目標公司的核心能力是不夠的，收購價值的形成通常取決于核心能力的相互轉讓。核心能力的轉讓包括兩公司間不同層次的多種多樣的相互作用，以及這兩者之間在管理、人員等方面的相互影響、相互作用。這種相互作用的過程，是收購公司將并購藍圖變?yōu)楝F實的過程，也是相互學習、相互適應的過程。在這一過程中，需要創(chuàng)造一種有利于轉讓的氣氛，這種氣氛的形成，就在于深入開展有效的員工溝通活動。
并購會對員工的心理和情感造成巨大的沖擊，同時并購帶來很大的不確定性，人們普遍會擔心在新的`公司里自己是否會被留用，目前的職位和薪水是否會受影響等諸如此類的問題。因此，信息的發(fā)布是企業(yè)并購整合中的員工溝通的重要環(huán)節(jié)。信息要進行迅速而開放的溝通，向雙方員工尤其是被購并企業(yè)員工傳達他們所關心的信息，這樣可消解企業(yè)員工的猜疑。
如在惠普和康柏合并案例中，中國惠普副總裁、人力資源總監(jiān)孫逢舉認為：所有決策和制度都要在正式場合通過正規(guī)渠道向下傳遞，這是大企業(yè)并購時特別要注意的問題，且高層經理說話要特別注意，要謹慎。因為公司規(guī)模龐大，人員眾多，即使我在某一個非正式場合隨便說的一句話，第二天就會有底下的部門經理甚至員工跑來問我，但問的問題與我說的已是“南轅北轍”了。
個體員工溝通的實質是被購并企業(yè)的員工與購并企業(yè)建立新“心理契約”(psychlogical contract)。從心理契約的形成機制看，它是在企業(yè)文化和人力資源政策的共同作用下形成的。因此，在以不確定性為主要特征的整合初期，運用增強企業(yè)文化認同等機制，來推動新的心理契約的建立。
目標公司戰(zhàn)略調整源于股東結構和價值觀的改變。由于企業(yè)的文化對戰(zhàn)略調整的滯后性，必然導致部分員工不適應企業(yè)的變化，甚至出現觀望和消極態(tài)度，因此，要采取必要的溝通方案，幫助目標公司建立企業(yè)需要的新文化。
調整舊文化、建立新文化應該是“科龍”文化運動的特色。建立新文化的活動是一個自上而下施加影響的過程，從中層干部到普通員工逐層開展的溝通活動，同時在溝通的策劃上精心設計。
“文化”活動的時機選在生產銷售的淡季，既不影響生產銷售，又推動了企業(yè)的人事整合，為業(yè)務進一步整合打下基礎。
“文化”活動的主題是反對“山頭主義”和“自由主義”的思想?！白杂芍髁x”可理解為主觀主義，即主觀理解公司的政策，政策與己有利則貫徹，不利則消極對待;而“山頭主義”可理解為宗派主義，即過多考慮小團體得失，不關心全公司利益。這兩種思想為原“科龍”公司所患的“大企業(yè)病”的思想特征。反對這兩種思想，已是刻不容緩的企業(yè)大事。
“文化”活動的目標是貫徹企業(yè)的新文化、新價值觀――科技領先、利潤導向、創(chuàng)新務實、以人為本等企業(yè)文化。
“文化”活動的過程自上而下，強調干部的重要性。斯大林說過“革命的成功在于干部”，干部是政策和實際工作連接點，干部思想通了，溝通工作算成功了一大半。如果干部對公司政策迷惑，那他們極有可能成為整合中的致命的障礙。
“文化”活動的形式為大會和小會相結合的形式，并具有“雙向”的特點?！半p向”指每個員工均與高中層主管面對面的溝通，高中層主管針對性的施加影響，每個員工結合工作開展自我反省，以自己誠懇的態(tài)度接受考核。
“文化”活動的核心在于有效施加影響，確保溝通的效果，推動戰(zhàn)略的實施。通過員工全員參與，揭露原來文化弊端和缺陷，有效地起到了教育作用，讓員工認識到了新文化的重要性。
可見，溝通效果的取得，要有一個合理的溝通策劃。溝通策劃指在溝通的主題、對象、目標、形式、考核上達到一個有機的組合，實現溝通雙方有效交流、有效施加影響的目的。
企業(yè)并購論文篇九
1、本課題的的研究目的和意義：
通過對我國上市公司并購中的融資問題的研究，客觀地認識我國企業(yè)并購融資的現狀和存在的問題，并探求合理的并購融資的方式，以形成合理的并購融資的結構，為加強我國上市公司在并購融資方面的改進和優(yōu)化提高參考和借鑒，使上市公司在并購之后能夠朝著較好的方向發(fā)展。
2、文獻綜述（國內外研究情況及其發(fā)展）：
西方發(fā)達國家經過百年發(fā)展，資本市場日趨完善，融資渠道豐富。
第三部分是提出研究假設，即我國上市公司并購融資結構與公司的財務狀況具有顯著的相關性。
第四部分是通過實證研究，構建本文的線性模型，然后使用軟件spss進行相關性和多元線性回歸分析，計算我國上市公司融資結構和財務狀況之間的相關程度。
第五部分，對前述的實證結果進行總結，得出本文的結論，并探究我國上市公司并購融資的合理途徑和本文研究的不足，展望我國上市公司并購融資的前景。
4、擬解決的關鍵問題：
本論文通過實證研究的方法，從盈利能力、成長能力、償債能力、資產管理能力角度出發(fā)，選擇合理樣本，進行相關性、多樣性回歸分析，旨在研究分析我國上市公司不同并購融資方式與公司財務狀況之間的相關性。
5、研究思路、方法和步驟：
論文采用理論研究和實證分析相結合的方法，在介紹并購融資相關理論的基礎上，結合我國上市公司并購融資方式的選擇，運用計量經濟學的方法和統(tǒng)計軟件，研究我國上市公司并購融資結構與公司財務狀況的相關性，為我國上市公司并購融資揭示發(fā)展方向。
6、本課題的進度安排：
9-201110確定選題方向和指導教師；
2011.12-.3學生查找資料，編寫論文提綱，寫作論文；
2012.4.8-2012.4.15交論文初稿，教師審閱并提修改意見；
2012.5.28小組答辯。
7、參考文獻：
（3）劉杰，路小紅.企業(yè)并購融資策略[m].
（4）張澤來、胡玄能.并購融資[m].中國財政經濟出版社.
企業(yè)并購論文篇十
在經濟全球化的背景下，企業(yè)并購已成為實現產業(yè)升級、資本運作和提高市場競爭力的重要手段之一。然而，并購也是一個極具風險的決策。以下是我在企業(yè)并購中得到的心得和體會。
第一段：確定并購策略，減少并購風險。
在并購中，確定并購策略是提高并購成功率的關鍵。在確定策略時，需要考慮并購目的、投資回報、目標公司篩選及盡職調查等方面。只有確定了合適的并購策略，才能有效減少并購風險，提高并購成功的可能性。
第二段：重視盡職調查，保證信息合法與真實。
在并購過程中，盡職調查是非常重要的環(huán)節(jié)，它能夠幫助確定目標公司是否具有價值、合法性和真實性等方面的信息。由于并購涉及到諸多方面，如人力資源、財務、法律、市場等，因此在進行盡職調查過程中，必須切實尊重數據的合法性和真實性，以免在并購后出現一些意料之外的問題。
第三段：注重人力資源整合，減少整合壓力。
企業(yè)并購后，人力資源整合是一個復雜而重要的問題。不合理的人力資源管理和整合方案會導致整合失敗。為了提高整合方案的有效性，減少整合壓力的產生，企業(yè)在并購前必須充分了解目標公司的人力資源情況，制定完善的人力資源整合方案，并在并購后盡快實施。
第四段：保護財務穩(wěn)定，確保企業(yè)發(fā)展。
財務穩(wěn)定是企業(yè)并購決策的關鍵因素之一。在并購過程中，如果財務狀況不穩(wěn)定，將會給企業(yè)發(fā)展帶來很大的困擾。因此，在進行并購策略時，企業(yè)要充分考慮財務風險，并嚴格執(zhí)行財務監(jiān)管規(guī)范，確保財務穩(wěn)定與企業(yè)發(fā)展之間的平衡。
第五段：加強文化與管理整合，促進合作發(fā)展。
在并購過程中，企業(yè)之間存在著文化差異和管理方式的不同。為了在企業(yè)并購后實現合作發(fā)展，企業(yè)必須加強文化與管理整合，為員工提供多樣化的文化與管理體驗，實現在并購后員工合作與企業(yè)發(fā)展的平衡。
總結：企業(yè)并購是一個風險與機會并存的決策，準確的并購決策需要充分考慮市場環(huán)境、合規(guī)要求、業(yè)務范圍及人員構成等因素，同時需要確保盡職調查、財務穩(wěn)定和人才整合等方面的平衡。企業(yè)在并購時，注重細節(jié)，切實提高并購策略的效力，才能在競爭激烈的市場中獲得更好的發(fā)展和競爭優(yōu)勢。
企業(yè)并購論文篇十一
地址：________。
乙方：________。
身份證號碼：________。
地址：________。
甲乙雙方經友好協(xié)商，秉著平等互利的原則，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國民法典》等法律法規(guī)的相關規(guī)定，就甲方收購乙方持有東莞市xx有限公司股權事宜，對本協(xié)議的條款及內容，雙方均表示認可并自愿遵守。
一、前置條件。
1、甲方的?項目需要乙方的技術支持，甲乙雙方須合作完成該項目后，本協(xié)議中關于股權收購的條款才生效。
2、項目完成標準：以甲方與客戶簽訂合同中約定的標準為準;若合同中未約定項目標準，則以國家標準為準;若沒有國家標準，則以行業(yè)標準為準;若沒有行業(yè)標準，則以能滿足客戶的實際需求為準。
3、在完成項目后，甲乙雙方須于_____日內履行完畢本協(xié)議中關于股權收購的相關事宜。
二、目標公司概況。
東莞市xx有限公司成立于__________年_____月_____日，注冊資本為__________人民幣，統(tǒng)一信用代碼為____________________，住所地：_________________，法定代表人：_____________，股東為_____一人，持有_____%股權。
三、標的股權。
本次收購的標的股權，為乙方持有東莞市xx有限公司51%的股權，乙方同意以本協(xié)議所確定的條件及價格轉讓標的股權，甲方同意以本協(xié)議所約定的條件及價格受讓標的股權。
四、股權轉讓價格及支付方式。
1、股權轉讓價格：________甲乙雙方一致同意甲方向乙方支付人民幣?元，收購乙方持有東莞市xx有限公司_____%的股權。
2、支付方式：________甲乙雙方同意，甲方以銀行轉賬的方式向乙方支付收購款，乙方的收款賬戶如下：
開戶名：________。
開戶行：________。
賬?號：________。
3、支付時間：在本協(xié)議第一條約定的項目完成后10日內，甲方須將收購款匯入乙方的收款賬戶內。
五、股權變更。
1、乙方收到甲方的收購款10日內，須到東莞市工商局將其持有東莞市xx有限公司51%的股權轉讓給甲方。
2、在工商變更過程中，甲乙雙方要相互配合，不得故意拖延變更或制造阻礙。
六、收購完成后公司治理。
1、收購完成后，甲方持有東莞市xx有限公司51%的股權，東莞市xx有限公司成為甲方的參股子公司。
2、收購完成后，乙方仍管理東莞市xx有限公司的日常經營，包括但不限于：財務、業(yè)務、生產、人員調配等，甲方對乙方的經營管理有監(jiān)督、建議的權利，對于重大事項，雙方協(xié)商確定。
3、收購完成后，甲乙雙方依照對__________有限公司的持股比例，分享利潤、承擔風險。
七、違約責任。
1、甲乙雙方違反本協(xié)議任一條款，均視為違約，違約方須向守約方支付不少于人民幣100萬元的違約金。
2、除上述違約金外，因違約方違約對守約方造成損害的，守約方有權向違約方賠償相應損失。
八、不可抗力。
1、本協(xié)議所指不可抗力，系指不可預見、不可避免并不能克服的客觀情況，但是，國家法律法規(guī)政策變動，雖非不可抗力，仍視為本協(xié)議當事人不可控制的客觀情況，因而與不可抗力具有同等的法律效力。
2、本協(xié)議履行期間，因不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動，或因有權批準機關的審批等，導致本協(xié)議無法繼續(xù)履行或使本協(xié)議目的無法實現，則任何一方均可通知對方解除本協(xié)議，在此情況下，通知方應在通知中說明解除協(xié)議的理由，并同時提供發(fā)生不可抗力、國家法律法規(guī)政策變動，或有權批準機關未通過審批的依據。
九、爭議解決。
雙方若因本協(xié)議產生糾紛，應先友好協(xié)商，協(xié)商不成，任何一方均有權向東莞市第二人民法院提起訴訟，訴訟費、律師費、保全費、擔保費等由敗訴方承擔。
十、其他。
本協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效，一式貳份，雙方各執(zhí)一份。對未約定事項，雙方可簽補充協(xié)議，與本協(xié)議具有同等法律效力。
甲方：________?(蓋章)。
代表：________?(簽字)。
_____年_____月_____日。
乙方：________?(蓋章)。
代表：________?(簽字)。
_____年_____月_____日。
企業(yè)并購論文篇十二
聯(lián)想并購ibmpc，時間：12月8日，并購模式：“蛇吞象”跨國并購。聯(lián)想以12.5億美元并購ibmpc業(yè)務，其中包括向ibm支付6.5億美元現金和價值6億美元的聯(lián)想集團普通股(18.5%股份)，同時承擔ibmpc部門5億美元的資產負債。聯(lián)想5年內無償使用ibm品牌。
聯(lián)想當時年營業(yè)額30億美元，且試圖自己走出去，但無起色。而ibmpc業(yè)務銷售額達到120億美元，但虧損巨大，只好選擇剝離pc業(yè)務。
并購難點：1.面臨美國監(jiān)管當局以安全為名對并購進行審查，以及競爭對手對ibmpc老客戶的游說;2.并購后，供應鏈如何重構。最新挑戰(zhàn)：如何整合文化背景懸殊的企業(yè)團隊和市場。
典型經驗：1.改變行業(yè)競爭格局，躍升為全球第三大個人電腦公司;2.把總部移至美國，選用老外做ceo，實施本土化戰(zhàn)略，很好地把握了經營風險;3.先采取被并購品牌，再逐漸過渡到自有品牌發(fā)展。
企業(yè)并購論文篇十三
收購方(甲方):
轉讓方(乙方):
轉讓標的(丙方):
鑒于:
1.乙方系丙方獨資股東,擁有丙方100%的股權。
2.乙方愿意將其持有的丙方公司的所有股權全部轉讓給甲方,甲方愿意受讓。
為了明確各方在企業(yè)并購過程中的權利、義務和責任,形成合作框架,促進企業(yè)并購順利進行,有利各方并購目的實現,甲、乙、丙三方經協(xié)商一致,達成如下意向協(xié)議。
一、轉讓標的
乙方將合法持有的丙方100%的股權全部轉讓給甲方,股權所附帶的權利和義務、資產和資料均一并轉讓。
二、轉讓價款及支付
經各方協(xié)商一致后,在《股權轉讓協(xié)議》中確定。
三、排他協(xié)商條款
在本協(xié)議有效期內,未經甲方同意,乙方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出讓或出售目標公司股權或資產,否則乙方向甲方支付違約金元。
四、提供資料及信息條款
1.乙方應向甲方提供其所需的企業(yè)信息和資料,尤其是丙方公司尚未向公眾公開的相關信息和資料,并保證其所提供信息和資料的真實性、準確性及全面性,以利于甲方更全面地了解丙方的債權債務情況。
2.乙方應當對有關合同義務的履行情況向甲方作出書面說明。若因乙方隱瞞真實情況導致甲方遭受損失的,乙方應當承擔賠償責任。
五、費用分攤條款
無論并購是否成功,在并購過程中所產生的評估費由甲乙雙方各自承擔半,其他費用由各自承擔。
六、保證條款
1.乙方保證丙方為依照中國法律設定并有效存續(xù)的企業(yè)法人,具有按其營業(yè)執(zhí)照進行正常合法經營所需的全部有效的政府批文、證件和許可。
2.乙方承諾,丙方在《股權轉讓協(xié)議》簽訂前所負的一切債務由乙方承擔;有關行政、司法部門對丙方在此次收購之前所作出的任何提議、通知、命令、裁定、判決、決定等所確定的義務,均由乙方承擔。
七、進度安排條款
1.乙方應當于本協(xié)議生效后5日內,以丙方名義在報紙上進行公共,要求丙方債權人前來申報債權。
2.甲乙雙方應當在本協(xié)議生效后5日內,共同委托評估機構對丙方公司進行資產評估,乙方保證向評估機構提供的資料真實、準確、全面。
4.乙方協(xié)助甲方辦理股權轉讓的相關登記手續(xù)。
八、保密條款
1.各方在共同公開宣布并購前,未經其他方同意,應對本意向書的內容保密,且除了并購各方及其雇員、律師、會計師和并購方的貸款方之外,不得向任何其他第三方透露。
2.各方在收購活動中得到的`其他方的各種資料及知悉的各種商業(yè)秘密,僅能用于對本次收購項目的可行性和收購對價進行評估,不得用于其他目的。
3.各方對合作過程中所涉及的書面資料、有關的商業(yè)機密負有保密責任,不得以任何形式、任何理由透露給協(xié)議外的其他方。
4.如收購項目未能完成,各方負有相互返還或銷毀對方提供之信息資料的義務。
任何一方如有違約,給其他合作方造成的所有經濟損失,均由該責任方負責賠償。
九、終止條款
各方應當在本意向協(xié)議簽訂后的5個月內簽訂正式的《股權轉讓協(xié)議》,否則本意向書喪失效力。
十、因本意向協(xié)議發(fā)生的糾紛由各方協(xié)商解決;協(xié)商不成的,依法向甲方所在地人民法院起訴。
十一、本協(xié)議經各方蓋章生效。
十二、本協(xié)議一式三份,各方各執(zhí)一份。
甲方:(蓋章)乙方:(蓋章)
授權代表簽字：授權代表簽字：
簽訂日期：簽訂日期：
企業(yè)并購論文篇十四
并購在現在商業(yè)活動中正發(fā)揮著越來越重要的作用，世界上每天都有很多公司被別人收購，同時又有很多公司去購買別的公司，這其中有大魚吃小魚，有強強聯(lián)合，有互補求存，形式各種各樣，但是其本質都是公司的購并。
麥肯錫是國際上著名的咨詢公司，為很多大型企業(yè)做過購并的咨詢和服務，他們對于如何開發(fā)購并企業(yè)的價值有著自己獨特的見解，這方面的見解在國際上也是出于領先的地位的。
通過購并和重組，企業(yè)創(chuàng)造價值的方式在麥肯錫看來有七種比較普遍的模式。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模型之一是擴大規(guī)模、獲得經營綜合效果以提高競爭力。該模型通常是通過規(guī)模經濟以降低成本。例如：兩個公司合并后能降低單位成本。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模式之二是針對統(tǒng)一分散的行業(yè)進行的。該模式特別適合中國國情。以聯(lián)合利華印度分公司為例，其企業(yè)目標是占領印度冰淇淋市場。但該市場在過去高度分散、以區(qū)域性為主，年增長率僅為10％左右。聯(lián)合利華采取的戰(zhàn)略是：首先，收購了三家最大的公司；其次，為獲取價值，聯(lián)合利華充分利用其產品創(chuàng)新，品牌效益和分銷管理上的卓越技能，其結果是銷售額和利潤每年以70％的速度增長。目前，聯(lián)合利華已占領印度冰淇淋市場的70％。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模式之三是通過聯(lián)盟達到擴展新產品和新地域市場的目的。例如salim于1992年和1995年收購了兩家公司，隨后進行了內部重組，整合其食品業(yè)務。salim于收購了另一家公司，并在此后賣掉了整合后業(yè)務的股份，并獲取了很大的利潤。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模式之四是獲得特別專有資產。除了獲取技術，購并和重組還可以被用來獲取其它具有較高價值的特別專有資產，例如品牌、管理技能或具有戰(zhàn)略意義的地域。此外，創(chuàng)造價值的關鍵不僅是購買資產，還必須對其進行更好的管理。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的'模式之五是擁有卓越的管理技能，能夠達到扭虧為盈。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模式之六是能夠提供特殊關系為公司的發(fā)展提供保障。比如香港李嘉誠先生擁有的各種特殊關系網覆蓋了政府、海外華僑、跨國公司和金融機構。他充分利用了這些關系，在港口、電信和零售方面進行了一系列的購并和重組，他的和記黃浦在過去1o年內銷售額和利潤增加了3倍多。
利用購并和重組創(chuàng)造價值的模式之七是使用財務工程規(guī)劃。有時，該種方法僅局限在財務方面。例如，以股權交換債務或利用稅收體系的漏洞，但在使用財務工程規(guī)劃的同時結合營運專長會創(chuàng)造更大的價值，通用電氣金融公司在這方面取得了很大的成功。
以上是麥肯錫咨詢?yōu)楣举彶⑻峁┑囊恍┯侄位蛘哒f是方式的參考。購并的出發(fā)點是為了增加盈利，而以上的七點很好地了并購可能會帶給企業(yè)雙方的優(yōu)勢，企業(yè)可以利用或者擴大這些優(yōu)勢來為自己增加利益。
并購后如何重組關系到購并的成敗。一旦完成購并交易，重組新收購或兼并公司的方法將決定交易的最終成功或失敗。這其中的風險是新公司可能會進入一個“死亡循環(huán)”——新公司的整合比較緩慢或沒有重點，忽視關鍵議題，組織結構混亂、分裂，不確定性增加。人們相互懷疑、耗費時間去爭權奪利，結果引起更大混亂、矛盾和人才流失，以至錯失目標，最終導致投資成本過高，使業(yè)績下降。整合成功的經驗教訓十分明確。首先，要在三個方面使公司穩(wěn)定下來，明確目標，加強溝通，減少大家的模糊認識。最初的計劃是協(xié)調和實現各業(yè)務部門、市場、職能和地區(qū)的整合，并通過實施已批準的計劃來達到整個公司的整合。
總之，購并和重組的成功需有：1、制定強有力的業(yè)務戰(zhàn)略2、系統(tǒng)執(zhí)行交易3、妥善重組新組織。
成功的執(zhí)行一項購并和重組戰(zhàn)略要有明確的目標并了解為什么購并和重組對你來說是最佳途徑。這個工作還要求有規(guī)則、決心和深厚的技能。而且，就像我們所討論的那樣，還要有一個強有力的、能創(chuàng)造價值的核心業(yè)務，在此基礎上加以發(fā)展。最后，還要十分謹慎，因為如果執(zhí)行工作不利會帶來很大的風險，甚至可能威脅到公司的生存，性命攸關。但正如我們所知，如果購并和重組成功，就會帶來為股東創(chuàng)造價值的強勁發(fā)展勢頭?？傊?，購并和重組是企業(yè)戰(zhàn)略實施手段。作為公司的管理層必須了解如何及在何時使用購并和重組的手段。這就如同和火打交道，如想達到預期的效果，就要謹慎從事。
對于公司購并的前景，我覺得是很明晰的問題，在目前市場化越來越推進的中國，優(yōu)勝劣汰的趨勢越演越烈，如今的市場就如千年前的戰(zhàn)國，縱橫捭闔，策略演繹的更加多樣，購并將在其中扮演著越來越重要的角色。
企業(yè)并購論文篇十五
以下內容從原文隨機摘錄，并轉為純文本，不代表完整內容，僅供參考。
及眾多資金雄厚的上市公司進入。由于處于公用事業(yè)體制轉軌初期，各種政策不完善，行業(yè)進入障礙主要是資金及政策限制，門檻較低。
5、潛代品
水的替代威脅較小，但也面臨著來自純凈水企業(yè)對生活用水的替代、凈化處理企業(yè)對工業(yè)用水的替代等。
本建議書包括以下4個部分
項目背景及對a公司咨詢需求的理解
對我國水務行業(yè)商業(yè)機會的看法
對解決a公司收購項目的整體思路及方案
項目進程計劃及成果
影響收購的各關聯(lián)因素關系圖
咨詢項目實施程序
收購中可能遇到的問題及解決方案
收購方式的確定
收購通常可采取資產置換、現金收購股權、合資合作、承擔債務等方式獲取目標企業(yè)控制權，我們將根據收購方的戰(zhàn)略，選取合適的方式，以最小代價達到其收購目標。
收購的潛在風險
根據我們對中國水務行業(yè)的認識和理解，以收購方式進入水務行業(yè)可能存在以下風險：被收購方管理層及員工的反對、目標企業(yè)的歷史包袱、當地政府的限制、潛在的收購競爭對手及收購后的業(yè)務整合風險，如果是收購上市公司，還將面臨更多的法規(guī)及監(jiān)管程序限制。
我們將采取下列對策降低和規(guī)避上述風險：一是通過對水務行業(yè)及目標企業(yè)的盡職調查，充分揭示目標企業(yè)隱藏的問題如網管陳舊、欠費、人員對改制收購的心理等，解決信息不對稱。二是充分利用咨詢公司的關系網絡，溝通相關各方關系降低各種阻礙。三是對目標企業(yè)估值，設計合理標準應對收購對手競爭。
收購過程的協(xié)調
收購過程將涉及律師、審計、評估協(xié)調及與被收購方的談判?？梢孕纬梢宰稍冾檰枮榭偮?lián)系人的收購小組，協(xié)調解決收購中法律、財務等問題，充分利用法律政策妥善解決被購企業(yè)職工安置問題，協(xié)助與被收購方的談判。
融資及支付
我們將根據收購項目的具體情況，設計合適的融資結構及支付方式，以降低收購成本。
收購后的整合
收購能否成功的最后關鍵問題就是能否有效地完成整合以創(chuàng)造價值。整合涉及如何實現收購方與被購企業(yè)的協(xié)同效應，采取何種營運方式實現財務目標及收購戰(zhàn)略目標，進入新產業(yè)后如何進一步實施產業(yè)整合以不斷擴張。
針對上述問題，我們將運用咨詢顧問的豐富整合經驗，對水務產業(yè)營運及價值鏈的深入研究，發(fā)現水務行業(yè)的投資機會，設計整合重組方案。目前我國水務企業(yè)對產業(yè)鏈的整合剛剛開始，bot及tot模式還不成熟，信息化程度還較低，存在大量業(yè)務創(chuàng)新機會，我們將利用自身優(yōu)勢向客戶提供創(chuàng)新的業(yè)務模式及產業(yè)整合路徑。
以下內容從原文隨機摘錄，并轉為純文本，不代表完整內容，僅供參考。
及眾多資金雄厚的上市公司進入。由于處于公用事業(yè)體制轉軌初期，各種政策不完善，行業(yè)進入障礙主要是資金及政策限制，門檻較低。
5、潛代品
水的替代威脅較小，但也面臨著來自純凈水企業(yè)對生活用水的替代、凈化處理企業(yè)對工業(yè)用水的替代等。
本建議書包括以下4個部分
項目背景及對a公司咨詢需求的理解
對我國水務行業(yè)商業(yè)機會的看法
對解決a公司收購項目的整體思路及方案
項目進程計劃及成果
影響收購的各關聯(lián)因素關系圖
咨詢項目實施程序
收購中可能遇到的問題及解決方案
收購方式的確定
收購通?？刹扇≠Y產置換、現金收購股權、合資合作、承擔債務等方式獲取目標企業(yè)控制權，我們將根據收購方的戰(zhàn)略，選取合適的方式，以最小代價達到其收購目標。
收購的`潛在風險
根據我們對中國水務行業(yè)的認識和理解，以收購方式進入水務行業(yè)可能存在以下風險：被收購方管理層及員工的反對、目標企業(yè)的歷史包袱、當地政府的限制、潛在的收購競爭對手及收購后的業(yè)務整合風險，如果是收購上市公司，還將面臨更多的法規(guī)及監(jiān)管程序限制。
我們將采取下列對策降低和規(guī)避上述風險：一是通過對水務行業(yè)及目標企業(yè)的盡職調查，充分揭示目標企業(yè)隱藏的問題如網管陳舊、欠費、人員對改制收購的心理等，解決信息不對稱。二是充分利用咨詢公司的關系網絡，溝通相關各方關系降低各種阻礙。三是對目標企業(yè)估值，設計合理標準應對收購對手競爭。
收購過程的協(xié)調
收購過程將涉及律師、審計、評估協(xié)調及與被收購方的談判。可以形成以咨詢顧問為總聯(lián)系人的收購小組，協(xié)調解決收購中法律、財務等問題，充分利用法律政策妥善解決被購企業(yè)職工安置問題，協(xié)助與被收購方的談判。
融資及支付
我們將根據收購項目的具體情況，設計合適的融資結構及支付方式，以降低收購成本。
收購后的整合
收購能否成功的最后關鍵問題就是能否有效地完成整合以創(chuàng)造價值。整合涉及如何實現收購方與被購企業(yè)的協(xié)同效應，采取何種營運方式實現財務目標及收購戰(zhàn)略目標，進入新產業(yè)后如何進一步實施產業(yè)整合以不斷擴張。
針對上述問題，我們將運用咨詢顧問的豐富整合經驗，對水務產業(yè)營運及價值鏈的深入研究，發(fā)現水務行業(yè)的投資機會，設計整合重組方案。目前我國水務企業(yè)對產業(yè)鏈的整合剛剛開始，bot及tot模式還不成熟，信息化程度還較低，存在大量業(yè)務創(chuàng)新機會，我們將利用自身優(yōu)勢向客戶提供創(chuàng)新的業(yè)務模式及產業(yè)整合路徑。
企業(yè)并購論文篇十六
這是個為內部交流所準備的ppt，由于我不是專業(yè)人員，所以只能談的上是淺見，也希望借此認識到更多投資專業(yè)人士和希望融資的朋友，一起學習探討。
由于ppt是說而非寫，所以我只簡單歸結重點，不再過多展開。
點此下載：
需要交流請進創(chuàng)業(yè)與投資qq群：10025450。
一、什么是風險投資和企業(yè)并購。
1、風險投資。
人們?yōu)槭裁葱枰L險投資？需要資本啟動或壯大業(yè)務，風險投資是融資渠道的一種選擇。
哪些行業(yè)/項目值得投資？市場規(guī)模大、成長迅速的行業(yè)或項目，符合高風險高回報特點。
風險投資家想要什么？財務回報！
企業(yè)為什么要做并購？快速擁有所需戰(zhàn)略資源。
為什么企業(yè)愿意被并購？獲得財務回報；消減競爭壓力；擁有更好前景，發(fā)揮更大價值。
并購什么？團隊、品牌、產品/技術、資產、客戶資源等等都可按需部分或整體并購。
二、風險投資全景。
1、資金來源。
風險投資商從基金或個人那里獲得資金，換個角度看他們也是被投資者；
戰(zhàn)略投資者（企業(yè)）則利用自身擁有的或對外融資所獲得的資金進行投資；
天使投資人用自己的錢進行投資。
2、進入時機。
天使投資人由于受到資金、精力、經驗的限制，所以活躍于企業(yè)種子期、啟動期；
風險投資商則從啟動期到上市前期都會介入；
戰(zhàn)略投資者會根據戰(zhàn)略需要，側重于企業(yè)自身而不是發(fā)展階段來選擇目標。
3、退出。
天使投資人可在風險投資商進入時或企業(yè)上市、被并購時獲得財務回報退出；
風險投資商可從企業(yè)上市、被并購、被回購時退出；
戰(zhàn)略投資者則將企業(yè)整合消化，或根據情況將企業(yè)再次對外出售。
三、風險投資流程。
風險投資與企業(yè)并購的一般流程都包括了發(fā)現、評估、意向、調查、交易結構、談判、簽署、執(zhí)行等多個步驟，根據投資性質和項目本身有所差異。
1、發(fā)現。
根據企業(yè)戰(zhàn)略/投資策略，確定相關投資領域；利用各種渠道，主動被動發(fā)現潛在投資項目。
2、評估。
基于經驗、分析、交流接觸做出評估，得到投資目標的價值判斷、風險、未來預期等。
3、意向。
與投資目標形成投資意向，以termsheet（投資意向書）形式將重要投資條件達成約定。
termsheet（投資意向書）的重要條款包括公司估值、融資金額、投資者的特殊權利等。
4、調查。
進入duediligence（全面調查），從業(yè)務、財務、法律這幾個重要方面展開全面詳細的調查，其中財務、法律調查一般會用到專業(yè)的事務所協(xié)助處理。業(yè)務方面，除了獲得企業(yè)各類核心信息和數據外，也需要對企業(yè)員工、用戶/客戶、業(yè)務關聯(lián)伙伴進行訪談。
5、交易結構。
6、談判&簽署。
進行談判，爭取最佳投資條件。
基于termsheet（投資意向書）和談判結果，形成spa（股權購買協(xié)議）、sa（股東協(xié)議）、m&a（公司章程）并簽署。
7、執(zhí)行&后期管理。
戰(zhàn)略投資者則需要進行復雜的業(yè)務整合。
8、回顧。
個人認為，做完投資/并購后，需在未來幾年內對整個過程和項目現狀進行評估和總結，為以后的投資積累經驗并作出修正。
四、投資人所需的知識技能以及經驗。
1、經驗。
業(yè)務成功了，成功因素是什么？公司失敗了，是為什么失?。?/p>
即便只做專項工作，也應對技術、產品、運營、營銷、服務等有較全面的了解，知道一個公司如何運轉。
2、眼光。
投資公司是投資未來，所以需要有極好的前瞻性，包括對公司及行業(yè)未來變化的想象；
公司并非獨立存在，它的競爭對手、產業(yè)伙伴、用戶/客戶、內部外部相互連系；
3、基礎。
了解投資知識，包括termsheet等業(yè)務條款細節(jié)，操作流程等；
由于國外投資完全使用英語，而且所接觸的人也都是英語環(huán)境下工作，英語一定要過硬。
4、財務、法律。
了解財務報表、國內公司法是最基本的，更專業(yè)和深入的則可以交給事務所協(xié)助。
5、其他。
個人性格、溝通、交際能力等，讓項目關聯(lián)的人對你產生信任和好感是很有必要的。
五、從產品人到投資人。
1、成為投資人的好處。
不再局限于某一工作本身，而是可以全面深入了解全局、產業(yè)行業(yè)以及眾多個體；
相比其他職業(yè)，個人的成長將更加迅速；
在財務回報、人脈資源等方面都將擁有理想收獲。
2、可選路徑。
跳槽加入風險投資公司；
內部轉職進入公司投資部門，做戰(zhàn)略投資者；
自己做天使投資人，或者擔當天使投資人的投資顧問。
創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)成功后無論從經驗還是資金上，都具有轉型做投資的極好條件。
3、產品人去做投資的突出優(yōu)勢。
產品人員熟悉產品、技術、業(yè)務，乃至用戶、市場，這是判斷項目價值的重要優(yōu)勢；
具備運營經驗、能夠看懂相關信息、數據，乃至貓膩；
很多風險投資雖然是mba背景，但對產品完全是門外漢，所以易被忽悠，非常吃虧.
4、從現在開始做準備。
除了產品之外，了解公司技術、產品、運營、營銷、服務等全面的運作情況；
學習熟悉投資知識，積極接觸投資相關人士。
六、案例交流及部分建議。
1、案例交流。
領域：略。
具體：略。
2、對風險投資的建議。
拒絕盲目跟風——不了解，不瞎投；很清晰，堅決投；
數據以及解讀——保證你獲得的是關鍵、準確、有效的數據，并且能象看財務報表那樣正確的解讀出來。此外還要記著，類似艾瑞這樣的咨詢公司的調查數據，絕對沒有騰訊百度這樣業(yè)務公司的監(jiān)測數據準確，雖然后者很難或取，但相信前者可能會直接毀了你。
辨別所需、整合第一——一定先搞清自己的企業(yè)戰(zhàn)略是什么，以及真正需要什么，并非有價值的公司對自己也有價值，并非不賺錢的公司對就不值錢。投資/并購成功與否，很大程度上取決于如何整合，不關注整合細節(jié)，只會毀了所并購的項目，錢打水漂，甚至拖累自己。
客觀評估助力效果——戰(zhàn)略投資者的價值，就是在于它能夠在業(yè)務層面，最有效的幫助被投資公司成長。當戰(zhàn)略投資者進行投資時，很可能會夸大其對被投資公司的幫助，而戰(zhàn)略投資者考慮并購時，卻往往過于低估自身對被投資目標的推動力量。
七、投資人與創(chuàng)業(yè)者。
1、投資人與創(chuàng)業(yè)者的關系。
投資人與創(chuàng)業(yè)者是互利共生的，誰也離不開誰。
而投資人與創(chuàng)業(yè)者也會產生角色互換，比如在優(yōu)勢動景（ucweb）公司，就有一個從投資人到創(chuàng)業(yè)者的ceo俞永福，還有一個從創(chuàng)業(yè)者（金山）到投資人的雷軍。
一位風險投資的朋友說，做風投，接觸面廣，會學很多不同的行業(yè)的東西，其中也會在幾個行業(yè)會成為專家，想的會多過做的，最終會積累成判斷力；做經營，做的會多過想的，有時候沒時間判斷就要去執(zhí)行，但是會在做的過程當中學會如何以最快最有效率的方式達到目的，會將不可能變?yōu)榭赡?，這就是創(chuàng)造力和綜合能力，當然也會有助于形成判斷力，以后再去做風投的話，會很有幫助。
不過，從企業(yè)家轉去做投資人的很多，反過來卻是很少。投資人，應是職業(yè)的最后一站。
2、關于創(chuàng)業(yè)。
并不是寫一份商業(yè)計劃書就能拿到投資，而是借助商業(yè)計劃書這個工具，可以將你的創(chuàng)業(yè)具體化現實化，讓你自己清晰認識到一個點子如何才能變成一個切實可行的事業(yè)。如果面對商業(yè)計劃書的種種問題你無從回答和應對解決，證明你還沒有考慮清楚，操作起來風險極大；與之相反，認真利用商業(yè)計劃書仔細籌劃，則會幫你理清思路，使你的未來遠景清晰可見。
個人認為，資源與執(zhí)行，是創(chuàng)業(yè)成敗的關鍵。除了主要的人、財、物，部分行業(yè)還需要其他特殊資源才能成功。kaixin001的前期成功，就與它擁有一個成熟的技術團隊密不可分，它可以相對別人更加快速的實現、變化，而其他同類創(chuàng)業(yè)公司的技術資源的質量與數量則很難追隨模仿。執(zhí)行層面除了強調執(zhí)行力外，執(zhí)行前的整體規(guī)劃、階段步驟做的好的話會更有效率。
最后，創(chuàng)業(yè)者看待投資，必須明白的硬道理：“天下沒有免費的午餐?！?/p>
八、q&a。
略。
企業(yè)并購論文篇十七
10月，美的電器以5748萬美元收購美國聯(lián)合技術公司間接持有的埃及miraco公司32.5%股份。
miraco公司主要生產銷售家用空調、中央空調及冷鏈產品，占據埃及家用空調、輕型商用空調與中央空調市場的主導地位。分析師認為，通過此次股權收購，miraco公司將成為美的電器在非洲推廣整合資源的優(yōu)質平臺，美的電器將坐地埃及，同時輻射非洲、中東和南歐，有助于提升公司在埃及和周邊地區(qū)的成本競爭力。
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